☆最新提示☆ ◇000728 国元证券 更新日期：2025-11-01◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.4600｜ 0.3200｜ 0.1500｜ 0.5100｜ 0.3600｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.6047｜ 8.6971｜ 8.5092｜ 8.4886｜ 8.1424｜
｜净资产收益率(％) ｜ 5.3700｜ 3.7300｜ 1.7300｜ 6.2600｜ 4.4800｜
｜总股本(亿股) ｜ 43.6378｜ 43.6378｜ 43.6378｜ 43.6378｜ 43.6378｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 43.6378｜ 43.6378｜ 43.6378｜ 43.6378｜ 43.6378｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0000｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年 股权登记日:2025-01-20 除权除息日:2025-01-21 ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.90 主营收入(万元):497135.92 同比增:26.20% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:2.01 净利润(万元):201479.59 同比增:28.34% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.4600｜ 0.3200｜ 0.1500｜
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｜2024 ｜ 0.5100｜ 0.3600｜ 0.2300｜ 0.1100｜
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｜2023 ｜ 0.4300｜ 0.3300｜ 0.2100｜ 0.1200｜
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｜2022 ｜ 0.4000｜ 0.2700｜ 0.1700｜ -0.0300｜
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｜2021 ｜ 0.4400｜ 0.3000｜ 0.1900｜ 0.0800｜
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【2.最新报道】
【2025-10-31】43家上市券商，三季报出炉！六成净利增超50%，投行业务触底回
升
43家上市券商三季报已悉数披露。
前三季度上市券商归母净利润均实现增长，超六成增幅在50%以上。其中，国联民
生、华西证券以超过3倍的增速成为“黑马”。
经纪与自营业务是券商业绩增长“双引擎”：受益市场交投持续活跃，券商经纪业
务手续费净收入普遍高增，增速最低也有47.91%；自营业务是第一大收入来源，仅
5家券商同比下滑。
与此同时，投行业务在政策暖风下显露触底回升迹象，手续费净收入合计251.51亿
元，同比增长23.46%。不过，资管业务表现一般，手续费净收入同比呈现“跌多涨
少”格局。
超六成券商归母净利润增幅超50%
在市场行情回暖的情况下，券商业绩迎来爆发。43家上市券商中，除西部证券外，
余下均实现营收和归母净利润双增长。西部证券前三季度营收为43.35亿元，同比
下降2.17%；归母净利润为12.43亿元，同比增长70.63%。
中信证券依然稳居行业龙头，前三季度实现营收558.15亿元，同比增长32.70%；实
现归母净利润231.59亿元，同比增长37.86%。国泰海通位居第二，营收和规模净利
润分别为458.9亿元和220.7亿元，并且同比增幅均“过百”。净利润百亿规模以上
券商还有华泰证券（127.33亿元）、中国银河（109.68亿元）、广发证券（109.34
亿元）。对比2025年中报，前十大券商阵容较为稳定。
从归母净利润同比变动看，超六成券商增幅在50%以上。其中又有12家同比增长超1
00%，包括国联民生、华西证券、国海证券、国盛证券、中泰证券、中原证券、长
江证券、国泰海通、中金公司、天风证券、东北证券、申万宏源，可以看出大型券
商和中小券商兼有。业绩爆发力最强的是国联民生和华西证券，前三季度归母净利
润同比增长3倍有余。
归母净利润增幅未超过10%的仅有首创证券和华泰证券，不过，这也跟两家券商上
年同期基数较高有关。其中，首创证券2025年前三季度实现营收20.15亿元，同比
增长8.75%，归母净利润8.04亿元，同比增长7.19%；华泰证券前三季度实现营收27
1.29亿元，同比增长12.55%；归母净利润127.33亿元，同比增长1.69%。
经纪业务普遍实现增长
东海证券研究指出，上市券商业绩大幅增长得益于市场行情回暖下的各业务条线基
本面改善。其中，三季度日均A股成交额达2.1万亿元，同比增长211%，推动两融规
模稳定在2.4万亿元平台上，较去年同期大幅提升；此外，交投活跃带动下的自营
、资管业务也呈现边际复苏，推动基本面持续改善。
从三季报来看，业绩增长最大的驱动来自经纪业务和自营业务收入增加。三季报中
，不少券商都将营收大幅增长归因于该点。记者根据统计，42家上市券商（除国盛
证券无可比数据）经纪业务手续费净收入规模均实现高增长，最低值也有47.91%。
这一指标增幅超过100%的券商分别是国联民生（293.05%）、国泰海通（142.80%）
、国信证券（109.30%）。第一创业、财达证券、方正证券、中银证券等中小券商
经纪业务增长也呈现“加速度”。
按经纪业务手续费净收入体量计，中信证券和国泰海通不相上下，分别是109.39亿
元和108.14亿元，与其他券商拉开较大差距。广发证券、招商证券、华泰证券、国
信证券、中国银河这一指标均在60亿元级别。
自营同比表现“冷热不均”
投资业务方面，三季度A股市场表现强劲，主要指数均实现显著上涨，结构性特征
明显，科技与新能源板块引领行情，债券市场则整体走弱。在上述市场环境下，各
家券商自营业务同比表现“冷热不均”。
按照自营收入=投资净收益+公允价值变动损益-对联营企业和合营企业的投资收益
的公式计算，37家券商自营收入实现增长。其中，长江证券、国联民生、浙商证券
、华西证券增幅超100%。
相比之下，有3家券商自营业务同比增幅不超过5%。中银证券、国海证券、华泰证
券、中原证券、华林证券出现下滑。
按绝对值看，头部券商优势牢固，中信证券、国泰海通、中国银河、申万宏源、中
金公司、华泰证券这6家自营业务收入都超过百亿元。
投行业务或触底回升，资管则面临压力
投行业务方面，虽然仍有15家券商的手续费净收入同比下滑，但相较上年同期，已
有明显改善。42家券商投行业务手续费净收入合计251.51亿元，同比增长23.46%。
一些投行业务素有优势的大型券商，投行业务手续费净收入普遍增加。三季报统计
数据显示，“三中一华”以及国泰海通占据收入榜前五名。但从增速看，华安证券
、西南证券、西部证券、国海证券、国元证券等中小券商更胜一筹，其中不乏一些
深耕地方且特色明显的券商。此外，一些券商虽然仍旧同比增速为负，但降幅明显
收窄。
多位券商非银分析师认为，券商投行业务筑底回升趋势或明确。从市场环境来看，
三季度股权融资回暖，IPO、增发、可转债的融资规模都有增长，港股股权融资市
场也持续活跃，并购重组市场暖意不减。
在近日的2025金融街论坛年会上，多项深化创业板、北交所改革的利好政策相继推
出。万联证券非银分析师认为，多层次市场体系包容性和覆盖面不断增强，投行业
务将受益。
资管业务方面，从手续费净收入变化来看，上市券商表现则是收入下滑多过增长。
42家有可比数据的上市券商中，仅有三成实现正增长，其中除大型券商外，长城证
券、国金证券、东吴证券这几家中小券商表现亦不错，增幅均在10%以上。
但与此同时，有10家券商资管业务手续费净收入同比下滑超30%。在业内人士看来
，资管业务收入承压，主要是受到管理费率下滑影响。
展望未来，开源证券非银分析师高超认为，投行、衍生品和公募业务等业务有望接
续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张。
他表示，券商板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券商板块战略性配置机
会。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-08-17 ｜ 成交量(万股) ｜ 35745.911 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 265285.210 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜国联证券股份有限公司长沙松桂园证券营｜ 62200994.00｜ 450814.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营｜ 61022368.00｜ 27087802.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 40296695.00｜ 26023748.00｜
｜财通证券股份有限公司杭州庆春路证券营｜ 39420585.00｜ 342400.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司台州中心大道证券｜ 38405543.00｜ 8580.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营｜ 61022368.00｜ 27087802.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 40296695.00｜ 26023748.00｜
｜海通证券股份有限公司福州群众路证券营｜ 25150548.00｜ 25968126.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜深股通专用 ｜ 21183601.00｜ 69888845.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 7496149.00｜ 51069521.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-02【类别】关联交易
【简介】国元证券股份有限公司(以下简称国元证券或公司)全资子公司国元股权投
资有限公司(以下简称国元股权)拟与安徽省新一代信息技术产业母基金、安徽民航
资产管理有限公司、亳州产业升级基金有限公司共同发起设立安徽建安民航启鑫数
字信息股权投资合伙企业(有限合伙)(暂定名,实际以市场监督管理部门最终核准登
记的名称为准,以下简称建安民航启鑫基金)。20250902：近日，公司收到国元股权
的通知，国元建安启鑫基金已根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理
暂行办法》等法律法规的要求，在中国证券投资基金业协会完成私募投资基金备案
手续，并取得《私募投资基金备案证明》。
【公告日期】2025-05-07【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方安徽国元金融控股集团有限责任公司,国元农
业保险股份有限公司,安徽省股权服务集团有限责任公司等发生证券和金融服务,证
券和金融产品交易等的日常关联交易。20250507：股东大会通过
【公告日期】2024-04-27【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方安徽国元金融控股集团有限责任公司,国元农
业保险股份有限公司,安徽省股权服务集团有限责任公司等发生证券和金融服务,证
券和金融产品交易等的日常关联交易。20240427:股东大会通过
【公告日期】2009-02-17【类别】资产交易
【简介】公司以24,264万元购买安徽饭店在合肥市梅山路18号开发的安徽饭店·国
际中心（暂定名）项目中的A栋写字楼部分楼层作为公司的办公场所。
【公告日期】2008-01-24【类别】资产交易
【简介】2006年10月31日，本公司与天勤证券清算组签定了《天勤证券经纪有限公
司证券类资产转让合同书》。天勤证券清算组将天勤证券的证券类资产[天勤证券
的经营性资产（房产、汽车除外）]转让给本公司，本公司实际支付给天勤证券清
算组的转让价款共计1,525.45万元。2007年9月20日中国证监会出具了《关于同意
国元证券有限责任公司设立13家证券营业部的批复》，同意公司以新设的方式在上
述天勤营业部的地址上设立13家营业部。目前，上述13家中部分营业部的工商营业
执照已办理完毕，部分营业部尚在办理之中。
【公告日期】2004-05-11【类别】资产交易
【简介】2004年 1月19日，公司召开第三届董事会第八次会议，对上述议案进行审
议，董事会同意东方石化公司提出的用现金一次性偿还本公司债务的方式，并请东
方石化公司制订出具体还款时间及计划，再次审议后做出决议。2004年4月30日，
北京东方石化公司已一次性将所占用本公司的欠款276,318,179元划入本公司帐户
。
【公告日期】2008-01-24【类别】资产剥离
【简介】公司第四届董事会第八次会议审议通过了关于本公司向东方石化整体出售
业务、资产和负债的议案,批准本公司与东方石化于2007年3月13日签署的《资产出
售协议》,北京化二向东方石化整体出售其拥有的全部资产和负债,出售价格为67,4
08.03万元人民币。
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