☆公司报道☆ ◇600715 松辽汽车 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-25】
*ST松辽(600715)子公司中标千万元工程
无主营业收入多时的*ST松辽今日宣布子公司中标工程。
公告显示，11月24日，*ST松辽收到全资子公司松辽科技转来的2份《中标通知
书》，在中国建筑一局（集团）有限公司组织的北京经济技术开发区X77R1地块拆
迁安置房工程复合夹心酚醛防火（A级）保温板采购项目招标中，松辽科技分别中
标一标段和三标段，其中一标段的中标金额为615.05万元、三标段的中标金额为60
6.7万元，合计金额达1221.75万元。
主营无收入已经困扰*ST松辽多时。公司曾于半年报中表示，报告期内主营业
务汽车车身零部件加工与销售仍处于停产状态，公司无主营业务收入。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-28】
ST松辽(600715)将实行退市风险警示
ST 松辽今天公告，因最近两年连续亏损被上海证券交易所实行退市风险警示
特别处理。公司股票将4月28日停牌一天，4月29日股票简称改为*ST松辽。
公司表示，将争取大股东在资金和业务方面给予支持，于适当时机扩大业务范
围，增加新利润增长点，保证公司持续的经营和盈利能力，尽力争取2011年度实现
扭亏为盈，化解退市风险。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-02-11】
大股东零部件资产挂牌没给ST松辽(600715)摘牌机会
一度被市场认为将置入ST松辽的亦庄国际旗下汽车零部件业务如今面临出让。
2月10日，北交所网站上相关挂牌公告已高高挂起。不过，相对苛刻的受让条件无
疑将ST松辽挡在门外，这一汽车零部件资产似乎将与ST松辽渐行渐远。
挂牌信息显示，本次出让的是太平洋零部件51%股权，挂牌底价为4.08亿元。
太平洋零部件的股份被亦庄国际和太平洋世纪持有，持股比例分别为75%和25%。除
了4.08亿元的挂牌价格之外，意向受让方还必须承担太平洋零部件1.7085亿美元银
行贷款清偿或担保责任。值得注意的是，太平洋零件成立于2010年9月10日，迄今
为止尚不足半年。
2010年上半年，ST松辽大股东易主，亦庄国际受让天宝汽车所持ST松辽5582.7
2万股股份获得北京国资委批复，股份受让完成后，亦庄国际持有ST松辽24.89%的
股份，为第一大股东。亦庄国际于2009年初成立，是由北京经济开发区国有资产管
理办公室和开发区国资办旗下的北京经济技术投资开发区总公司共同出资成立的国
有投资公司，注册资本30亿元，成立后得到65亿元授信支持。
亦庄国际入主之后表示，将在未来时机成熟时，通过重大资产重组，将亦庄国
际或其控股股东旗下的优质资产注入。此后不久，亦庄国际旗下的太平洋世纪由于
对通用汽车旗下零部件公司的收购而名声大振，也点燃了市场无穷的想象力。
2010年7月12日，太平洋世纪收购美国通用汽车NEXTEER全球转向与传动业务签
约仪式在美国底特律通用汽车总部正式举行。由于ST松辽原本的主营业务为汽车车
身零部件加工与销售，因此市场上逐渐出现太平洋世纪与ST松辽联姻的传言。
不过，本次太平洋零部件的股权转让，却似乎与市场所期待的相悖。挂牌公告
要求，意向受让方必须近三年应连续盈利，并且近三年经审计的净资产应不低于30
亿元。持续亏损的ST松辽显然不符合这一受让标准。
ST松辽此前公告预计2010年归属于上市公司股东的净利润仍为负值。若无意外
，2009、2010年连续两年亏损的ST松辽已经被逼入尴尬的境地。眼下只能希望亦庄
国际尽快对公司实施重组，改变其经营不利的状况。而与汽车零部件业务资产失之
交臂，或许让ST松辽的前景变得更加难以预测。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-12-08】
抢注新马甲太平洋世纪 周天宝觊觎ST松辽(600715)?
一纸由银监会下发至全国银行系统的贷款风险警示，使得资金链颤抖的天宝系
暴露在市场眼中。
而天宝系掌门人周天宝旗下曾经拥有的两个上市公司融资平台中，香港上市公
司北泰创业（02339.HK）早已面临清盘，另一个曾带有天宝系烙印的A股上市公司S
T松辽（600715.SH），也站到风口浪尖。
ST松辽董秘12月5日对媒体回应，称公司现已和天宝系没有任何关系，既没有
银行贷款，也没有为天宝系的关联企业做任何抵押担保，公司大股东目前是北京国
资委旗下的亦庄国际。
然而，6日，ST松辽开盘仅6分钟便被打至跌停，之后股价数次沉浮，直到下午
2点多，才被大单拉起，最终收在11.14元，跌2.96%，全天换手率达5.25%。7日，
该股续跌1.44%。这意味着其仍被天宝系阴影深深笼罩。
亦庄国际140亿元资金渴望
遭遇天宝系危机突袭之前，ST松辽曾有过一段高昂的行情。
2008年-2009年初，ST松辽仅约3元，此后受重组预期影响，其股价节节攀升，
及至2009年底，已达7.75元。
今年初，亦庄国际入股的消息传出，4月9日创11.30元最高价，之后ST松辽一
直稳定在10元以上的区间。
豪掷5亿元接盘周天宝的亦庄国际于2009年初成立，是由北京经济开发区国有
资产管理办公室和开发区国资办旗下的北京经济技术投资开发区总公司共同出资成
立的国有投资公司，注册资本30亿元，成立后得到65亿元授信支持。
今年下半年，亦庄国际再次得到两大股东合共注资3.9亿元，注册资本增至43.
9亿元。
记者从工商局查询到的信息显示，截至今年9月15日，亦庄国际的资产达54.84
亿元，其中长期股权投资31.066亿元。今年初，该项投资为22.32亿元。
这意味着，亦庄国际在今年前9个月，再度豪掷8.74亿元的投资。
此外，截至9月15日，亦庄国际债权投资为6亿元，较年初增加3.14亿元。其中
包括收购ST松辽的成本。
资料显示，亦庄国际以4.87亿元入股ST松辽，其中包括3.2亿元借款，与1.67
亿元的"真金白银"。
此前，亦庄国际表示，将在未来时机成熟时，通过重大资产重组，将亦庄国际
或其控股股东旗下的优质资产注入。
那么，这家国资背景的公司旗下究竟拥有何等优质资产呢？
记者从工商局查询到的信息显示，截至2009年底，亦庄国际下的对外投资项目
合计6项，而亦庄国际此前的投资项目以信息技术产业为主。
包括京东方（000725.SZ）定向增发时获得的7.04%股权，投入14亿元；投资4.
75亿元持有47.5%的京芯世纪（北京）半导体科技有限公司股份；花费2亿元获得的
北京亦庄数字显示管理有限公司40%的股权。
亦庄国际旗下还有两家投资公司，包括北京亦杭万源国际投资有限公司49%的
股权，出资额为9.8亿元；8亿元拿下40%的北京亦庄普丰国际创业投资管理有限公
司股权，该公司旗下的普丰基金，由开发区财政投资3亿元，境内外募资7亿元，一
期资金10亿元，主要投资于微电子、IT、生物制药、汽车、新能源与新材料产业。
同时，亦庄国际还设有贷款担保平台--北京亦庄国际担保有限公司，持股98%
，出资额1.44亿元。
截至2009年底，亦庄国际上述投资已使用22.368亿元。
最引人遐想的不止于此。11月30日，亦庄国际以4.2亿美元收购通用旗下转向
公司Nexteer项目。该资产与ST松辽原有的主业范围接近。
此前，亦庄国际表示，将在北京经济技术开发区形成又一个年产值千亿元的汽
车产业园，并通过三年左右的建设，有效解决关键汽车零部件的配套问题。
然而，这种急速的扩张背后，却存在资金隐忧。
记者了解到的信息显示，今年7月，亦庄国际曾向开发区国资办打过"申请"--
截至7月份，公司承担大量的重大政府投资项目，累计对外投资总额约48亿元，然
而，在谈项目近20个，需要亦庄国际承担的投资额近140亿元。
尽管身家丰厚，亦庄国际还是遇到了资金瓶颈。亦庄国际在7月份向开发区国
资办的"讨钱"报告中指出，近期需要支付的投资项目有通用Nexteer转向与传动项
目、航空发动机项目、北方微电子项目和FPGA项目等四项共需资金约4亿元。
7月5日，开发区国资办与管委会批示，将1亿元专向资金拨给亦庄国际，投向
通用Nexteer项目。
根据亦庄国际提出的140亿元缺口，以及其此前的授信额度为65亿元，截至9月
15日，亦庄国际账上负债合计11.04亿元，较年初增加6.965亿元。
这意味着，亦庄国际还有接近54亿元的授信额度，账上有货币资金11.11亿元
，这与其140亿元的"在谈"投资额仍相去甚远，若指望继续从开发区得到"驰援"开
始显现难度。
亦庄国际在"申请"中指出："目前我区财政资金紧张、国有资产管理专项资金
缺口较大。"
对外投资急速扩张与资金流入速度放缓的情况下，亦庄国际寻找合适的上市公
司平台，在上市平台进行融资的冲动变得越来越明显。
那边厢，天宝系下各种资金链已颤抖着走到危险边缘，双方终于在今年初走到
了一起。
【出处】21世纪经济报道【作者】杨颖桦
【2010-12-08】
ST松辽(600715)回应称与天宝系脱离关系
《德隆第二银监会预警天宝系风险》发表后，因在银监会"风险预警"企业名单
中的ST松辽（6000715SH），开盘15分钟后被死死地打在了跌停板上。
ST松辽董事会秘书孙华东致电本网记者称，ST松辽现在已经和天宝系没有任何
关系，既没有银行贷款，也没有为天宝系的关联企业做任何抵押担保。"公司大股
东是亦庄国际，属于北京市国资委下属企业，其他小股东也和天宝系没有任何关系
。"
今年5月，ST松辽大股东易人，北京亦庄国际投资发展有限公司（下称亦庄国
际）受让天宝汽车所持有公司5582.72万股股份或得北京国资委批复，股份受让完
成后，亦庄国际将持有ST松辽24.89%的股份，为第一大股东。
但在本网记者从银监会得到的天宝系关联企业风险预警名单中，ST松辽赫然在
列。接近银监会人士表示，由于"天宝系"关联企业关系复杂，发现其贷款风险后，
为了便于银行排查，特意对天宝系关联企业进行梳理，并按股权关系大致分为北泰
系、银通系、伟业系、恒巨系、中顺系5个体系。前中顺系旗下企业ST松辽和其他
中顺系旗下企业一起，进入银监会的排查名单。
2002年5月，周天宝旗下的上海中顺产业控股集团公司以1300万元代价，获得
松辽集团89%股权，间接控股ST松辽。
随后，周天宝对ST松辽进行资产重组。2003年7月，ST松辽以部分资产并配比
一定额度负债后的净额2500万元，参与周天宝控股子公司沈阳中顺汽车有限公司的
增资扩股，占其变更后注册资本的20%。此次资产重组中，ST松辽将其整车生产者
名称更名为中顺汽车，并归沈阳中顺所有，ST松辽则不再具有整车生产资格和能力
，主营业务变更为主要为沈阳中顺的汽车生产提供配套服务及获取资产租赁收益等
。
不过，周天宝的一系列"手术"并未让ST松辽摆脱困境。据媒体报道，归入天宝
系旗下7年间，ST松辽靠政府财政救济与大股东资本上的辗转腾挪才摆脱退市危险
（根据有关规定，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别
处理（Specialtreatment），由于"特别处理"，在简称前冠以"ST"，上市公司如果
三年未能改善业绩，摘掉ST帽子，就面临退市风险）。2009年ST松辽一季度财报显
示，公司账面仅有1万多元，而流动负债高达1.89亿元。
金融危机爆发后，资金紧张的周天宝数次质押ST松辽的股权。2008年12月，天
宝汽车销售有限公司将持有ST松辽24.89%的股份质押给自然人董文亮，作为借款担
保，质押期一年。2009年年初，在解除上述质押后，天宝汽车销售有限公司又将所
持ST松辽的股份质押给北京市房山区下属企业北京腾祥投资发展有限公司，获得3
亿元借款。
随后，周天宝与亦庄国际接上了头，之前双方也颇有渊源，天宝系旗下的伟业
汽车电子科技有限公司（简称伟业汽车）便设在亦庄经济开发区。2009年年初成立
的亦庄国际是北京经济开发区的全资国有企业，注册资本30亿元，成立之后得到65
亿元授信支持。作为北京市政府在开发区设立的投融资平台，亦庄国际一直在寻找
合适的上市公司平台。
今年1月，亦庄国际与天宝旗下的伟业汽车签署了借款协议，亦庄国际通过北
京银行经济开发区支行向伟业汽车提供3.2亿元借款。作为借款担保，天宝汽车将
持有的ST松辽5582.72万股质押给亦庄国际。随后，亦庄国际宣布以近5亿元人民币
的"真金白银"入股ST松辽。
亦庄国际还对外表示，将在未来时机成熟时，通过重大资产重组，将亦庄国际
或其控股股东旗下的优质资产注入ST松辽，实现ST松辽主营业务的战略转型。这些
消息极大提振了外界对于ST松辽的期望，2008年-2009年初，ST松辽的股价仅为3块
左右，而重组预期使得股价节节攀升，到今年年初亦庄国际入股的消息传出后，20
10年4月9日达到了最高价11.30元，之后ST松辽股价一直稳定在10元以上的价格区
间。而在网络上，因为亦庄国际重组而看好ST松辽、认为其股价后续增长空间很大
的帖子也比比皆是。
但亦有业内人士认为，天宝系与亦庄国际关系如此密切，ST松辽是否真能与前
东家天宝系彻底脱离关系值得推敲。"天宝系与亦庄国际成立有合资公司，而且天
宝系旗下企业股权关系错综复杂，互相抵押的事情很多，即便松辽大股东已经易人
，之前的债务关系是否全部理清并不好说。"一位不愿具名的业内人士表示。
今年，天宝集团与亦庄国际共同成立了太平洋世纪汽车系统有限公司（简称太
平洋世纪），太平洋世纪日前以4.2亿美元完成了对通用旗下转向公司Nexteer的收
购。但对于太平洋世纪的具体情况，天宝集团与亦庄国际均语焉不详，仅对外介绍
说是一家为了实现海外收购而成立的新公司。对于该公司的注册资金、股东双方的
出资比例，双方均不愿对外透露。
据知情人士透露，太平洋世纪日前完成的这桩海外收购，和之前天宝集团联手
首钢成立京西重工，收购德尔福资产的模式一样，都是"政府出钱、民企出力。"
不过，孙东华坚称目前ST松辽已经与天宝系没有任何关系。至于为何5月份大
股东变化后，ST松辽仍然出现在银监会10月下发的风险预警企业名单中，孙华东解
释称："是信息滞后所导致，虽然ST松辽的大股东已经变化，但银行系统中的信息
尚未更新。"
12月6日，ST松辽股价报收11.94元，下跌0.34%。
【出处】中国资本证券网【作者】耿慧丽 胡蓉萍
【2010-12-07】
ST松辽(600715)"天宝系"事件来袭 盘中跌停
昨天，开盘仅仅6分钟，ST松辽（600715）（600715.SH）便被打至跌停，然后
又被拉起，但是不久又被打至跌停，直到下午2点多，股价才被大单拉起，最终收
在11.14元，下跌2.96%，全天换手率达5.25%。
ST松辽昨天的走势或许与市场的一则报道有关。报道称，"天宝系"已经走到了
崩盘的边缘，而ST松辽此前由天宝汽车销售有限公司控制，而天宝汽车属于"天宝
系"中的一员，这引发市场对ST松辽担心。不过，ST松辽董秘孙华东昨日对《第一
财经日报》记者表示："公司已经和天宝系没有任何关系，我们不会出公告，谁的
孩子谁抱走。"
公开资料显示，早在今年6月4日，ST松辽公告称，北京亦庄国际完成过户登记
，成为公司第一大股东，北京亦庄国际以每股8.73元受让天宝汽车所持的公司5583
万股（占总股本的24.89%）。天宝汽车已经不持有公司的股份。
对于公司何时能够摘掉ST帽子，孙华东表示，目前还不好说。今年三季报披露
，公司主营业务汽车车身零部件生产与销售仍处于停产状态，公司的营业收入仅为
部分资产对外出租所收取的租金。公司10月28日发布三季报显示，公司1~9月份，
净利润大约为亏损934万元，亏损原因在于公司主营业务已经停止。
公司新的第一大股东北京亦庄国际计划在未来条件成熟时通过重大资产重组的
方式择机向该公司注入经营性资产，公司曾称，权益变动完成后，亦庄国际拟在未
来12个月内择机对ST松辽进行重大资产重组。
资料显示，亦庄国际成立于2009年2月，注册资本30亿元，北京经济技术开发
区国有资产管理办公室直接或间接持有其100%股权。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-12-07】
"天宝系"事件来袭 ST松辽(600715)盘中跌停
董秘孙华东昨日表示，公司已经和天宝系没有任何关系
昨天，开盘仅仅6分钟，ST松辽（600715.SH）便被打至跌停，然后又被拉起，
但是不久又被打至跌停，直到下午2点多，股价才被大单拉起，最终收在11.14元，
下跌2.96%，全天换手率达5.25%。
ST松辽昨天的走势或许与市场的一则报道有关。报道称，"天宝系"已经走到了
崩盘的边缘，而ST松辽此前由天宝汽车销售有限公司控制，而天宝汽车属于"天宝
系"中的一员，这引发市场对ST松辽担心。不过，ST松辽董秘孙华东昨日对记者表
示："公司已经和天宝系没有任何关系，我们不会出公告，谁的孩子谁抱走。"
公开资料显示，早在今年6月4日，ST松辽公告称，北京亦庄国际完成过户登记
，成为公司第一大股东，北京亦庄国际以每股8.73元受让天宝汽车所持的公司5583
万股（占总股本的24.89%）。天宝汽车已经不持有公司的股份。
对于公司何时能够摘掉ST帽子，孙华东表示，目前还不好说。今年三季报披露
，公司主营业务汽车车身零部件生产与销售仍处于停产状态，公司的营业收入仅为
部分资产对外出租所收取的租金。公司10月28日发布三季报显示，公司1~9月份，
净利润大约为亏损934万元，亏损原因在于公司主营业务已经停止。
公司新的第一大股东北京亦庄国际计划在未来条件成熟时通过重大资产重组的
方式择机向该公司注入经营性资产，公司曾称，权益变动完成后，亦庄国际拟在未
来12个月内择机对ST松辽进行重大资产重组。
资料显示，亦庄国际成立于2009年2月，注册资本30亿元，北京经济技术开发
区国有资产管理办公室直接或间接持有其100%股权。
【出处】中国资本证券网【作者】刘宝强
【2010-07-14】
ST松辽(600715)前后两任"老板"携手
中国汽车零部件最大海外并购案落笔
7月12日，中国北京太平洋世纪汽车系统有限公司（简称"PCM"）收购美国通用
汽车NEXTEER全球转向与传动业务签约仪式在美国底特律通用汽车总部正式举行。
按计划，此项中国汽车零部件企业的最大海外收购案将于四季度完成交割。有趣的
是，PCM是由ST松辽现任大股东亦庄国际与前任实际控制人天宝集团组建的联合体
。
据知情人透露，本次收购的交易方式将由PCM直接收购通用汽车拥有的100%NEX
TEER公司股权。
据介绍，天宝集团对通用全球转向与传动业务心仪已久，对该业务已进行两年
多的跟踪与调查，在通用宣布出售此项业务后，即在北美组建由资深专家构成的经
验丰富的项目收购团队并联合专业机构实施项目并购的谈判与运作。这是天宝集团
继2009年成功收购DELPHI（德尔福）悬架与制动业务之后的又一项海外收购。
有资料显示，通用汽车NEXTEER在世界7个国家13个地区拥有20个制造工厂及3
个研发中心，及全球14个用户服务中心；包括1100名工程师的研发技术团队，以及
研发中心独立和与客户共同拥有的专利和完整的数据库。更值得期待的是，此次并
购还将带来包括通用、福特、克莱斯勒、大众、丰田等在内的全球超过50家高端客
户，2010年销售收入预测超过20亿美元，税前利润将超1.4亿美元。此外，NEXTEER
还拥有强大的研发基础和实力，在美国底特律、中国苏州和法国巴黎设有三大研发
中心。
目前，PCM方面非常看好这次项目收购。亦庄国际及PCM董事长赵广义表示："
从NEXTEER的发展前景为看，新的拥有者带来的不仅仅是资本的注入，同时也带来
新的发展，这将使NEXTEER在产品技术与制造方面迎来全球性的增长，特别将在中
国市场的未来发展。"
说起PCM两位发起人股东亦庄国际与天宝集团，其渊源并非从收购NEXTEER开始
。此前，天宝集团通过天宝汽销持有ST松辽29.89%的股份，为其实际控制人。今年
6月4日，ST松辽公告，亦庄国际协议受让天宝汽销5582.72万股已完成过户登记，
亦庄国际成为公司第一大股东。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-06-04】
ST松辽(600715):亦庄国际受让公司股份已过户
ST松辽（600715）于2010年6月3日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司的有关确认书，北京亦庄国际投资发展有限公司受让公司55827200股流通股股
份已完成过户登记，亦庄国际成为公司第一大股东。
【出处】证券日报【作者】
【2010-05-26】
ST松辽(600715)亦庄受让股权获北京市国资委批复
ST松辽今天公告，5月25日公司收到函件，北京市国资委批复，同意亦庄国际
协议受让天宝汽车销售有限公司所持有公司5582.72万股股份。公司称，根据上述
批复和通知，本次亦庄国际受让公司股份的审批程序已经完成，目前亦庄国际与天
宝汽车销售有限公司正在办理有关股份过户事宜。
此次股份受让完成后，亦庄国际持有本公司5582.72万股股份，占本公司总股
本的24.89%，为公司第一大股东。（阮晓琴）
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-04-07】
亦庄国际入主ST松辽(600715) 正协商择机资产重组
ST松辽新任大股东亦庄国际今日表示，将在未来12个月内择机对ST松辽进行重
大资产重组。目前，资产重组计划正在协商过程中。
ST松辽今日披露权益变动报告书，北京亦庄国际投资发展有限公司受让天宝汽
车销售有限公司所持的ST松辽流通股5582.72万股，占公司总股本的24.89%。股份
转让完成后，具有国资背景的亦庄国际投资成为ST松辽的第一大股东。
ST松辽以往客户结构单一，与控股股东关联方沈阳中顺汽车控股有限公司的关
联交易占主营业务比重过高。2008年，沈阳中顺汽车因经济危机及自身经营不善，
主营业务陷于停滞，造成上市公司销售锐减，无法正常运营。目前ST松辽仅依靠少
数贸易性收入和投资性房地产出租收入维持经营。
ST松辽单纯依靠自身力量及原控股股东已难以扭转经营困境，持续经营能力持
续恶化。今年3月30日，公司大股东天宝汽车与亦庄国际与签署协议，转让所持558
2.72万股，转让价约每股8.73元，合计48737.15万元。股份转让完成后，天宝汽车
将不再持有公司股份。
拿出近5亿"真金白银"的亦庄国际今日表示，计划在未来条件成熟时，通过重
大资产重组，将亦庄国际或其控股股东旗下优质资产注入ST松辽，实现ST松辽主营
业务的战略转型，明显改善上市公司资产质量和盈利能力。
资料显示，亦庄国际成立于2009年2月，注册资本30亿元，北京经济技术开发
区国有资产管理办公室直接或间接持有其100%股权。该公司是北京亦庄开发区第一
家政府主导的融资平台，其主营业务为投资管理、投融资服务以及经营性物业运营
管理。截至去年底，亦庄国际总资产为36.99亿元，归属于母公司的股东权益为32.
92亿元。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-02】
ST松辽(600715)启动第六次重组
1999年以来曾五次启动重组的ST松辽"悄悄地"实现了新老股东更迭：第一大股
东把股权转让给有政府背景的北京亦庄国际投资发展有限公司（下称亦庄投资）。
ST松辽今天公告称，3月31日，公司接到第一大股东天宝汽车销售有限公司发
来的通知，其在3月30日与亦庄投资签署了《股份转让协议》，将其所持的本公司5
582.72万股流通股（占总股本的24.89%）全部转让给亦庄投资，转让价格为ST松辽
前20个交易日股票交易均价，即每股8.73元。本次股份转让后，天宝汽车销售有限
公司不再持有公司股份。亦庄投资将成为公司新的第一大股东。上述股权转让事项
事宜尚需北京市国资委批准。
2009年3月25日，亦庄投资正式揭牌，注册资本为30亿元。这是北京亦庄开发
区第一家政府主导的融资平台。亦庄开发区管委会主任张伯旭曾说，公司将利用市
场化资本运作手段，充分吸纳和整合各类社会资金。
正如张伯旭所言，亦庄投资成立后不久，就在资本市场大显身手。2009年4月
，亦庄投资参与京东方定向增发，以2.4元/股认购5.83亿股。京东方昨天收盘价为
4.96元/股，亦庄投资账面浮盈14.9亿元。
亏损、扭亏、再亏损，戴帽、摘帽、再戴帽……自1996年上市以来，ST松辽命
运坎坷。1999年至今，ST松辽经历5次重组，平均每2年更换一个大股东。目前，其
主营业务为汽车生产提供配套服务及获取资产租赁收益等。2009年前三季度，公司
净亏损411万元，同比下降297%。
今年以来，关于ST松辽重组的消息不断。2月3日，ST松辽的股吧里曾出现了一
则"北京亦庄国际投资发展有限公司重组松辽"的信息，对此，投资者并未引起注意
。自1月底以来，ST松辽股价始终在8-10元的区间窄幅波动。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-27】
ST松辽(600715)称与仰融收购无关
ST松辽（600715）发布澄清公告称，近日,有关网站的股吧及财经栏目出现关
于"仰融重组松辽"、"ST松辽为仰融将收购的三家A股上市公司之一"等传闻，公司
对上述传闻进行自查，并书面函证第一大股东天宝汽车销售有限公司。
经核实，上述传闻不属实，实属谣传，公司及第一大股东天宝汽车销售有限公
司均不存在与上述传闻有关的筹划、商谈、意向、协议等事项。（陈健健）
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-14】
股权出让无果 ST松辽(600715)大股东抛股套现
在股权出让事宜终止之后，ST松辽的大股东天宝汽车出手抛股。ST松辽今日披
露，天宝汽车通过大宗交易平台出售5%股权，套现8073.2万元。
简式权益变动报告显示，本次股份变动前，天宝汽车持有松辽汽车6704万股，
占松辽汽车总股本的29.89%，为其第一大股东，且全部为无限售条件流通股。今年
1月12日，天宝汽车通过上交所大宗交易系统出售ST松辽1121.28万股，成交均价7.
2元/股，减持比例高达5%。
公开信息显示，天宝汽车本次减持分两笔完成，其中的121.28万股买入方为招
商证券北京北三环路营业部，成交量为873.22万元；另一笔1000万股买入方为宏源
证券上海浦北路营业部，成交量为7200万元。而1月12日，ST松辽股票开盘价为7.2
元/股，最终报收于7.54元/股，涨幅为3.57%，意味着大宗交易大概打了个96折。
天宝汽车的减持显然经过刻意安排。1月8日，天宝汽车将其持有的质押给北京
腾祥投资发展有限公司的ST松辽1121.28万股解除质押，其余5582.72万股继续质押
。仅仅4天之后，天宝汽车就将该部分解冻股权出售一空。
值得注意的是，天宝汽车出手抛股之前，曾寻觅过其所持ST松辽股权的接盘方
。2009年11月3日，ST松辽发布的股票交易异常波动公告透露，大股东天宝汽车正
就转让所持公司股权事宜与相关的第三方进行初步接触，但尚未达成任何口头协议
、意向等，也未签署有关意向性文件或股权转让协议书等文件，该事项存在不确定
性。但到11月16日，ST松辽又公告称，大股东天宝汽车决定终止与相关第三方关于
股权转让事宜的接触。
由于宏观环境等多重原因，ST松辽经营一直没有太大起色，引来不少重组传闻
。2009年10月29日，ST松辽发布全年业绩预告，截至2009年第三季度末，公司主要
产品-轻型客车车身零部件的销量同比有一定幅度下降，同时公司主要的生产装置
开工率不足，且上述情况仍在延续，经公司财务部门初步测算，预计2009年度净利
润将出现亏损。此后，天宝汽车开始洽商股权转让，但无疾而终。
如今，股权出让未果的天宝汽车，不惜以大宗平台减持股份套现，似乎已经萌
生去意。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-16】
ST松辽(600715)大股东终止转让公司股权
ST松辽（600715）今日公告，公司第一大股东天宝汽车关于转让所持公司股权
事宜尚无进展，截止目前未达成任何口头协议、意向等，也未签署有关意向性协议
或股权转让协议书等文件，鉴于上述情况，天宝汽车决定终止与相关第三方关于股
权转让事宜的接触。
【出处】证券日报【作者】
【2009-11-15】
ST松辽(600715)股票交易异常波动
(600715)“ST松辽”公布股票交易异常波动公告
松辽汽车股份有限公司股票价格于2009年11月11日-13日连续三个交易日达到
或触及涨幅(5%)限制，属于股票交易异常波动。
经问询获悉，除公司已公开披露的信息外，公司不存在其他应披露而未披露的
重大影响股价的敏感信息；公司第一大股东天宝汽车销售有限公司(下称：天宝汽
车)关于转让所持公司股权事宜尚无进展，截止目前未达成任何口头协议、意向等
，也未签署有关意向性协议或股权转让协议书等文件，鉴于上述情况，天宝汽车决
定终止与相关第三方关于股权转让事宜的接触。除上述事项外，在未来可预见的两
周内，天宝汽车无涉及公司的其他应披露而未披露的重大信息、非公开发行、股权
转让、债务重组、业务重组及资产剥离或资产注入等重大资产重组事项。
董事会确认，除公司已披露的重大事项及上述事项外，公司没有任何根据有关
规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等和对
公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息。
公司信息以指定信息披露媒体《中国证券报》、《上海证券报》及上海证券交
易所网站(www.sse.com.cn)刊登的公告为准，敬请广大投资者注意投资风险。
【出处】【作者】
【2009-11-03】
ST松辽(600715)大股东拟转让股权
ST松辽今天披露股价异动公告称，公司第一大股东天宝汽车销售有限公司正就
转让所持公司股权事宜与相关的第三方进行初步接触。但截至目前尚未达成任何口
头协议、意向等，也未签署有关意向性文件或股权转让协议书等文件，该事项存在
不确定性。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-06-04】
ST松辽(600715)澄清重组传闻
本报讯 ST 松辽（600715）今日发布澄清公告称，某媒体日前报道公司可能与
北京京西重工有限公司重组，还报道公司大股东天宝汽车销售有限公司与北京腾祥
投资发展有限公司签署借款协议是为了将公司平移至北京市房山区，以上两项内容
皆不属实。
ST 松辽称，公司暂没有进行该报道中提及的事宜。到目前为止并在可预见的
三个月之内，公司及公司大股东、实际控制人不存在与该报道有关的筹划、商谈、
意向、协议等。
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-03】
ST松辽(600715)重组七年账上仅存万元 周天宝或欲借壳上市
ST松辽（600715.SH）的重组大戏或将再次上演，充当“白马王子”的则可能
是北京市未来的汽车工业巨擘——北京京西重工有限公司（下称京西重工）。
5月21日，美国纽约南部破产法院通过京西重工收购德尔福全球制动及悬挂系
统的协议。这意味着，京西重工将具备世界领先水平的汽车底盘制动及悬挂系统的
最新技术和现有业务。
“这下ST松辽也许真能起死回生”，一位与ST松辽有过密切接触的上海本地券
商并购人士向本报记者表示。
股权超值质押
市场传言并非空穴来风。
2月18日，天宝汽车销售有限公司（下称天宝汽车）将6704万股限售流通股全
部解除质押后，随即质押给北京腾祥投资发展有限公司（下称北京腾祥），作为天
宝汽车集团有限公司(下称天宝集团)向北京腾祥3亿元借款的担保。
北京腾祥是北京市房山区政府所属企业。
上海一位资深会计人士告诉记者，“股权质押贷款不可能按票面进行质押贷款
，一般都是根据这些股权的净资产或二级市场价格打折后贷款。”
2月18日，该股收报2.77元，6704万股对应净资产价值为5363.20万元，市值也
不过1.86亿元，怎能获得3亿元借款？
如前所述，此类怪事已非第一回。
2008年12月28日，天宝汽车与自然人董文亮签署《借款协议》，并将上述6704
万股ST松辽质押给董作为借款担保，质押期限一年。
天宝汽车寻求质押借款的日期颇耐人寻味。
去年12月17日,上海工业投资集团曾向法院提出索偿申请,要求天宝汽车实际控
制人周天宝旗下的香港上市公司北泰（行情,资讯,评论）创业偿还3.266亿元的预
付款、相关费用和利息。
而此时北泰创业已进入临时清盘程序，根本无力偿还巨额债务。
2008年11月，ST松辽二股东、周天宝旗下的上海中润实业发展有限公司，以1.
86元/股，在大宗交易平台一次性转让2242.56万股，套现4171.16万元。
“这笔钱只是杯水车薪，根本解决不了问题”，前述上海本地并购人士分析，
周天宝拿ST松辽的股权质押借款正好是3亿元，应该是为还北泰创业的预付款。
上述专业并购人士认为，“这绝不仅是一笔单纯的借钱交易，否则天宝汽车没
必要中途解除质押，再找人借钱”。
据本报记者了解，董文亮乃沈阳鼓风机有限公司旗下财务公司人士，而当时市
场普遍认为，董借款给天宝汽车可能是沈阳鼓风机借壳ST松辽的前奏。
然而，不到两个月，这笔股份被迅速质押给北京腾祥。这一系列怪异举动的背
后，究竟隐藏着怎样的故事呢？
为何是腾祥？
公开资料显示，北京腾祥成立于2006年11月17日，由北京房山区良乡经济开发
区实业总公司独资成立，经营范围为投资管理、项目投资、投资咨询、企业信息咨
询、房地产信息咨询等。
这家国有独资公司冒险借钱给“落难”的民营企业,或许要从天宝汽车老板周
天宝与北京汽车工业战略说起。
北京市房山区政府网站3月30日登出的一则消息显示，京西重工注册资本8亿元
，注册地房山区窦店镇。
其中，首钢出资4.08亿元，占股51％，房山区资产经营公司出资2亿元，占股2
5％，宝安投资发展有限公司（下称宝安投资）出资1.92亿元，占股24％。
而宝安投资的控股股东正是周天宝。
一位接近天宝集团高层的私募人士称，京西重工收购德尔福旗下资产，基本都
是由宝安投资的控股公司天宝集团操控完成，“实际上，他们对德尔福的收购行动
已酝酿很久。”
本报记者了解到，北京市为收购德尔福资产已成立以主管工业的副市长为核心
的专门领导班子，并为该项目落地房山区准备了5平方公里土地，土地拆迁款约40
亿元，拆迁工作现已展开。
本报记者拿到的一份项目进度报告显示，除合资成立京西重工，房山区政府还
与周天宝旗下天宝集团签订《投资意向书》，计划将北泰创业平移至房山区。而北
京腾祥与天宝集团签订总金额3亿元的《借款合同》，则是为推动ST松辽平移至房
山区。
据上述接近京西重工的市场人士透露，《关于提请审议以区政府信用贷款担保
方式落实北京高端汽车零部件生产基地项目开发建设资金的议案》已通过房山区人
大常委会审议通过。
然而，房山区政府打造高端汽车零部件生产基地与ST松辽何干？区属企业为何
愿意冒风险借款3亿元，仅为推动一个几乎只剩空壳的上市公司“平移”至区内？
记者就此致电ST松辽被告知，“我们还不清楚上市公司平移的事，大股东与北
京腾祥之间就是普通股权质押借款。”ST松辽董事会办公室一位不愿透露姓名的工
作人员表示。
对于大股东入股京西重工，上述工作人员称并不知情，“近期董事会没有讨论
相关重组事项。”
“不排除政府想把上市公司引进来，德尔福项目运作成熟，直接放到上市公司
，毕竟汽车行业是典型的高投入行业，依靠资本市场融资做大不失为一条捷径。”
前述接近天宝集团的私募人士分析。
北泰创业是全球最大的汽车零部件制造商及出口商，而ST松辽又能使其借助资
本市场的融资功能，京西重工的计划不可谓不周全。
ST松辽的情况又是如何呢？
ST松辽前世今生
亏损、扭亏、再亏损，戴帽、摘帽、再戴帽，1996年上市以来，ST松辽命运坎
坷。
1999年至今，ST松辽经历过5次重组，平均2年更换一个大股东。
公司管理层频繁变动下，ST松辽的业绩剧烈波动，本报记者计算后发现，ST松
辽上市13年，净利润累计亏损高达5.03亿元。
年报显示，公司2001、2002年连续亏损，亏损额分别为5193.64万元和1.70亿
元，如果2003年继续亏损，公司将面临退市命运。
2002年5月18日，上海中顺产业控股集团公司（下称上海中顺）仅以1300万元
代价，就从上海国勤投资公司手中接管松辽集团89％股权，间接控股ST松辽。
工商资料显示，上海中顺于2002年5月16日成立，注册资本1亿元，其实际控制
人正是安徽天宝集团董事长周天宝。
进入ST松辽一年后，周天宝开始对ST松辽动“手术”。
2003年7月，ST松辽以部分资产并配比一定额度负债后的净额2500万元，参与
周天宝控股子公司沈阳中顺汽车有限公司（下称沈阳中顺）的增资扩股，占其变更
后注册资本的20％。
此次资产重组中，ST松辽将在原国家经贸委备案的汽车生产权生产者名称更名
为中顺汽车，并归沈阳中顺所有，ST松辽则不再具有整车生产资格和能力，主营业
务随之变更，主要为沈阳中顺的汽车生产提供配套服务及获取资产租赁收益等。
拿走ST松辽赖以生存的汽车生产目录后，周天宝并未按市场预想的注入资产。
“前几任大股东留下很多债务纠纷和隐性担保，周天宝进去时，ST松辽光诉讼
案件就达几十起，大股东怕资产注入后被债权人申请冻结。”上海某知名券商并购
部专业人士告诉本报记者。
依附于沈阳中顺的ST松辽生存异常艰难。
2003年底，松辽汽车主业收入仅1571万元，主业亏损5600万元。退市红灯陡亮
。
此时，沈阳市苏家屯区财政局将1亿元现金以财政补贴名义打入ST松辽的账户
。这笔丰厚的非经常性收益，使公司扭亏为盈，实现净利润560万元，顺利保牌。
翌年，失去政府庇佑的ST松辽再陷巨亏泥潭。2004年年报显示，当年公司仅实
现主营收入742.07万元，而与之相对应的净利润亏损高达9191.86万元，同比骤降1
723.22％。
2005年，ST松辽的主业收入回升到1728.31万元，同比增长132.90％，但净利
润仍亏损5968.23万元。
大信会计师事务有限公司对ST松辽2005年年报出具有保留意见的审计报告，认
为ST松辽是否具有持续经营能力存在重大不确定性。
2006年，站到退市悬崖边的ST松辽再度上演惊天逆转，当年实现净利2434.58
万元，摆脱退市噩梦。
这次依靠的是与大股东控股子公司之间大量的关联交易。
2006年年报显示，ST松辽与沈阳中顺的关联交易总额高达1.76亿元，而公司当
年的主营收入不过1.23亿元。
大股东巧妙的资本运作背后，频频避开退市深渊的ST松辽，基本面并未发生质
变。
2007年，尽管ST松辽净利润达2540.96万元，但刨除2201.69万元非经常性损益
后，公司主营盈利仅339.27万元。
靠政府税务减免和债务重组收益等总额高达1013.73万元的非经常性损益支撑
，2008年ST松辽实现净利润891.42万元，扣除非经常性损益后，净利润却亏损122.
31万元。今年一季度，ST松辽亏损525.83万元。
与每况愈下的盈利能力相比，公司几近枯竭的现金流或许更令人担心。
ST松辽一季报显示，公司账上仅11427元，而流动负债高达1.89亿元。一季度
公司速动比率仅0.52。
折戟香港资本市场的周天宝，是否让清盘悲剧再次上演？卖壳重组是否将是其
选择？
“他们一直在找重组方，这个壳据说已处理得很干净，但因为是民营企业控制
的壳公司，再加上大股东之前一直没注入资产，所以没人敢接。”前述上海某券商
并购部专业人士透露。
ST松辽再次重组也许近在眼前，而急于寻找重组方的周天宝，与房山区政府及
京西重工之间错综复杂的关系，或许等到ST松辽发布重组公告时，才能水落石出。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2009-03-28】
ST松辽(600715)一季度业绩预亏
ST松辽今天公告，预计公司2009年第一季度业绩将出现亏损。公司主要客户受
宏观经济形势的影响和其正在进行生产线技术改造及产品结构调整，整车生产量比
去年同期有一定幅度下降，使公司车身零部件的销量较去年同期同比下降；同时，
一季度公司主要生产装置开工率不足。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-02-26】
ST松辽(600715)战略投资者介入 掌柜酝酿破局
日前，周天宝旗下天宝汽车集团有限公司将所持ST松辽近三成股权质押给了北
京腾祥投资发展有限公司，作为天宝集团向后者支付3亿元欠款的担保。
北京腾祥为国有独资有限责任公司，注册资本6000万元，公司经营范围为投资
管理、项目投资、投资咨询等。“战略投资者（北京腾祥）对天宝集团国际化研发
实力及行业资源的整合能力表示了认同，决定与公司展开合作。”天宝集团一高管
告诉记者。他表示，战略投资者的介入将使天宝集团具备更广泛的社会资源整合能
力。
国际市场低迷、国内市场严峻，无疑给周天宝控制的诸多公司带来诸多的挑战
。危机四伏中，作为一家民营企业需“见招拆招”并谋划长久发展之计。
据了解，按照涉足行业不同，周天宝旗下汽车资产大致分为从事汽车底盘系统
及零部件研发、制造的北泰（02339.HK），从事整车研发、制造与销售的天宝集团
，为整车企业提供汽车零部件配套的ST松辽三大块。
北泰相关管理人士透露，北泰长期从事海外业务，在海外建立了成熟的营销网
络和服务体系，拥有一批资深的技术服务队伍，与众多海外客户建立了长期稳定的
配套合作关系。
天宝集团则主要涉足整车、汽车零部件和机械加工产品三大类。旗下中顺集团
及相关企业主要专注于整车产品研发、制造与销售，在完善和提升国内200多家经
销商网络及近300家售后服务网络基础上，广泛进入中东、中东欧、东南亚及非洲
市场，出口订单呈增长势头。
此外，ST松辽在外界看来极像沈阳中顺的一个配套车间，但周天宝入主以来对
这个烂摊子的“收拾”是费尽心思。
ST松辽一高管表示，周天宝方面曾出资数千万元对松辽原职工进行安置，对职
工身份改变前的工龄实行补偿、工资进行补发。为了避免债权人的申请导致ST松辽
退市，中顺集团出资偿还了ST松辽部分银行借款及全部利息，化解了ST松辽的财务
风险。
据悉，ST松辽逾期贷款本金曾一度超过2亿元，欠息5000余万元，流动资金完
全枯竭。
除了债务，当年的ST松辽还诉讼缠身，诉讼案件约70起，资产处于极不安全状
态。为此，中顺集团专门聘请专业律师团队，采取了各种措施保全资产，最大限度
保护上市公司资产。
为保证ST松辽的正常的生产经营，后来成立的沈阳中顺通过承租前者部分经营
性闲置资产，每年支付租金上千万元。同时，由ST松辽为沈阳中顺提供汽车零部件
OE配套。ST松辽自此开始逐步恢复主营业务生产，有效改善了ST松辽的经营状况。
“从担任松辽董事长起，我一直在思考松辽的出路。”ST松辽董事长宣守招对
记者表示。2007年，ST松辽参股的沈阳中顺实现产销量18055台，跃居国内轻客行
业第二名，上缴各类税收4000万元。
在全球金融危机的当下，汽车行业寒风凛冽，但无论松辽、北泰还是天宝，都
对汽车行业的复苏充满信心。
“2009年1月份国内汽车市场表现良好，销量约为65万台，环比增长3.67%。预
计我国汽车产业将以几大整车企业为龙头，带动一系列汽车产业链上下游企业，使
整个行业获得复苏。”天宝集团相关管理人员告诉记者。
业内人士分析，虽说松辽、北泰、天宝苦心经营，但仍面临着汽车行业复苏的
时间节点在什么时候，企业能否顺利解决目前的多起诉讼，ST松辽的主营业务如何
避免结构单一的风险等诸多问题。因此，曾经的努力还是现在的努力能否奏效仍待
时间的检验。
【出处】上海证券报【作者】徐崭
【2009-02-19】
ST松辽(600715)大股东股权质押
ST松辽今天公告,公司接第一大股东天宝汽车销售有限公司的通知,天宝汽车销
售有限公司将其持有的原质押给自然人董文亮的6704万股（占公司总股本的比例为
29.89%）公司限售流通股全部解除了质押,同时上述股份在解除质押后质押给了北
京腾祥投资发展有限公司,作为天宝汽车集团有限公司向北京腾祥投资发展有限公
司支付3亿元欠款的担保。
【出处】上海证券报【作者】
