☆经营分析☆ ◇002997 瑞鹄模具 更新日期：2025-08-23◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车制造装备业务及汽车轻量化零部件业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造行业 ｜ 118283.60｜ 36335.17｜ 30.72｜ 71.15｜
｜汽车零部件及配件制造行业｜ 43762.64｜ 4330.32｜ 9.90｜ 26.33｜
｜其他 ｜ 4191.60｜ 2129.03｜ 50.79｜ 2.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜模检具、自动化生产线 ｜ 118283.60｜ 36335.17｜ 30.72｜ 71.15｜
｜汽车零部件及配件 ｜ 43762.64｜ 4330.32｜ 9.90｜ 26.33｜
｜其他 ｜ 4191.60｜ 2129.03｜ 50.79｜ 2.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 148800.01｜ 35278.98｜ 23.71｜ 89.51｜
｜出口销售 ｜ 17437.83｜ 7515.54｜ 43.10｜ 10.49｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 166237.84｜ 42794.52｜ 25.74｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造行业 ｜ 162494.63｜ 48285.54｜ 29.72｜ 67.03｜
｜汽车零部件及配件制造行业｜ 72965.77｜ 9879.16｜ 13.54｜ 30.10｜
｜其他 ｜ 6970.81｜ 2475.67｜ 35.51｜ 2.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜模检具、自动化生产线 ｜ 162494.63｜ 48285.54｜ 29.72｜ 67.03｜
｜汽车零部件及配件 ｜ 72965.77｜ 9879.16｜ 13.54｜ 30.10｜
｜其他 ｜ 6970.81｜ 2475.67｜ 35.51｜ 2.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 220798.74｜ 52212.13｜ 23.65｜ 91.08｜
｜出口销售 ｜ 21632.48｜ 8428.24｜ 38.96｜ 8.92｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 242431.22｜ 60640.38｜ 25.01｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造行业 ｜ 83360.49｜ 23670.07｜ 28.39｜ 74.36｜
｜汽车零部件及配件制造行业｜ 25745.01｜ 2394.67｜ 9.30｜ 22.97｜
｜其他 ｜ 2991.27｜ 1002.80｜ 33.52｜ 2.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜模检具、自动化生产线 ｜ 83360.49｜ 23670.07｜ 28.39｜ 74.36｜
｜汽车零部件及配件 ｜ 25745.01｜ 2394.67｜ 9.30｜ 22.97｜
｜其他 ｜ 2991.27｜ 1002.80｜ 33.52｜ 2.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 99833.40｜ 21719.92｜ 21.76｜ 89.06｜
｜出口销售 ｜ 12263.37｜ 5347.62｜ 43.61｜ 10.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜专用设备制造行业 ｜ 155162.73｜ 34402.98｜ 22.17｜ 82.66｜
｜汽车零部件及配件制造行业｜ 28738.67｜ 4185.48｜ 14.56｜ 15.31｜
｜其他 ｜ 3801.57｜ 2065.85｜ 54.34｜ 2.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜模检具、自动化生产线 ｜ 155162.73｜ 34402.98｜ 22.17｜ 82.66｜
｜汽车零部件及配件 ｜ 28738.67｜ 4185.48｜ 14.56｜ 15.31｜
｜其他 ｜ 3801.57｜ 2065.85｜ 54.34｜ 2.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内销售 ｜ 161170.91｜ 31801.54｜ 19.73｜ 85.86｜
｜出口销售 ｜ 26532.07｜ 8852.76｜ 33.37｜ 14.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 187702.98｜ 40654.31｜ 21.66｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、主营业务情况
公司主营业务为汽车制造装备业务（包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线、机
器人系统集成、移动机器人及智能物流整体设计与制造）、汽车轻量化零部件业务
（包括高强度板及铝合金板材冲焊零部件、铝合金精密铸造零部件及一体压铸车身
结构件）。上半年实现营业收入166,237.84万元，同比增长48.3%；归属于上市公
司股东的净利润22,696.41万元，同比增长40.33%；归属于上市公司股东扣除非经
常性损益的净利润21,667.59万元，同比增长41.76%；归属于上市公司股东的所有
者权益233,291.49万元，较上年末增长7.8%；基本每股收益1.08元/股，同比增长3
6.71%。
汽车制造装备业务：主要产品有冲压模具（覆盖件模具、高强板模具等）及检具、
焊装自动化生产线及机器人系统集成、移动机器人及智能物流整体设计与制造等。
汽车整车智能制造专用装备是高端制造产业的重点应用领域之一，也是汽车制造工
业化与信息化融合的重要组成部分，是加快汽车制造业实现转型升级、提质降碳、
保证产品质量，并最终实现制造过程智能化的重要基矗公司是国内少数能够同时为
客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的专用装
备及零部件供应企业之一。报告期内，公司汽车制造装备业务在技术开发、制造交
付、市场开拓以及客户服务等方面继续保持提升，新承接订单保持增长；截至报告
期末，汽车制造装备业务在手订单43.8亿元，较上年末增长13.59%。
汽车轻量化零部件业务：主要产品有汽车冲焊零部件（高强度板及铝合金板材冲焊
件）、铝合金精密铸造零部件（铝合金一体化压铸车身结构件、铝合金精密成形铸
造动总件）等。在国家“双碳”目标要求下，汽车节能减碳任务紧迫，加之新能源
汽车续航里程提升的需求，轻量化已成为汽车未来发展重要趋势。其中，高强度板
冲焊、铝合金板材冲压以及铝合金一体压铸已成为汽车轻量化的重要路径。汽车轻
量化零部件业务属于汽车制造行业，其业务发展与下游客户配套车型产销量高度相
关。报告期内，公司轻量化零部件业务全部进入量产阶段，截至报告期末，铝合金
一体化压铸车身结构件产品为5款车型量产，铝合金精密成形铸造动总件为6款机型
量产。
2、经营模式
公司汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务，下游主要面向汽车整车制造商，
为其一级供应商，采用直销模式进行销售；上游包括专用设备供应商、通用设备供
应商、汽车零部件二级供应商以及钢材、铝水原材料供应商等。
汽车制造装备业务：主要产品为非标产品，具有很强的定制化特征，公司采用“以
销定产、以产订购”的经营模式，从订单承接到产品最终交付一般需要14-24个月
周期，不存在明显的季节性特征。报告期内，公司汽车制造装备业务在手订单充足
，产能利用饱和，未来一段时期内，公司汽车制造装备业务收入可预期性较强。
汽车轻量化零部件业务：主要产品是为汽车车身、汽车动力总成系统轻量化零部件
，公司采用“以销定产”的经营模式，根据下游客户的年、月以及周度排产计划进
行生产供应，季节特征与下游整车制造商基本同步。报告期内，公司汽车轻量化零
部件业务产能逐步释放，一体压铸车身结构件、冲焊零部件产能利用率逐步提升；
同时零部件业务多款车型订单处于产品开发阶段，未来一段时期内将陆续投产，有
望带动公司汽车零部件业务规模进一步扩大。
3、主要客户
报告期内，公司汽车制造装备业务积极深化国际主流品牌区域化市场开拓、一带一
路国家属地品牌客户开拓，并积极陪同国内头部品牌深化海外本地化开发；截至报
告期末，公司正在承接、供应或交付的客户包括：
（1）境外及合资整车品牌：奔驰、宝马、奥迪、沃尔沃、北美某全球知名新能源
品牌、捷豹路虎、林肯、劳斯莱斯等豪华品牌，大众、丰田、福特、本田、马自达
、STELLANTIS(斯特兰蒂斯)、雷诺、通用、现代等全球主流品牌，以及一带一路国
家多个境外属地品牌。
（2）中国自主整车品牌：蔚来、理想、小鹏、小米汽车、上汽集团、一汽集团、
东风集团、长安汽车、广汽集团、江铃集团、比亚迪、长城汽车、吉利汽车、奇瑞
汽车、江淮汽车等。
报告期内，公司汽车轻量化零部件业务处于快速成长阶段，主要客户包括奇瑞汽车
及关联方等。
二、核心竞争力分析
1、“装备+零部件”一体化配套服务优势
公司主营业务为汽车制造装备业务和汽车轻量化零部件业务。
汽车制造装备业务：主要产品包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线及机器人系
统集成、移动机器人及智能物流整体设计与制造等。
汽车轻量化零部件业务：主要产品包括高强度板及铝合金冲焊零部件、一体压铸车
身结构件及铝合金精密铸造零部件等。
公司业务涉及汽车白车身制造工艺规划设计，车身冲压模具及焊装自动化产线和智
能物流等制造装备的开发、设计及制造，以及车身轻量化零部件开发及配套供应等
。作为国内少数能够同时为客户提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技
术及整体解决方案、轻量化零部件的一站式供应商，公司依托于在汽车冲压模具业
务领域的客户和技术等资源及优势，致力于为客户提供从装备到零部件的全流程配
套服务；同时致力于汽车冲压模具及检具、焊装自动化生产线及机器人系统集成、
移动机器人和智能物流整体设计与制造、汽车轻量化零部件的研发、设计及制造，
为客户开发提供完整的汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案、
轻量化零部件供应的一站式配套服务。
2、技术优势
先进的技术平台。公司始终重视自主研发创新能力，为国家火炬计划重点高新技术
企业，建有国家企业技术中心，国家地方联合工程研究中心，国家工信部评定颁发
的两化融合AAA级管理体系评定企业，作为国家级绿色工厂，公司专业从事围绕汽
车车身高端装备、智能制造、轻量化零部件等关键共性技术的研发，从而使公司实
现了CAD/CAE/CAM一体化和模具设计及制造的三维化、集成化和自动化。
在覆盖件模具领域形成了复杂异形曲面成形、高精度超净模面加工、轻质化制件开
发等专有技术，促进车身造型流线化、面品镜面化、质量轻量化，公司与多所高校
及院所携手，打造拥有自主知识产权的设计系统以提升设计效率，推进自动编程与
自动化加工技术的开发与应用，同时基于DEEPSEEK开发了“瑞鹄智慧库”，实现数
据快速查询、高效重用、优化流程、降低成本。
在智能制造领域形成了离线仿真（OLP）、虚拟调试（VC）等专有技术，实现智能
制造柔性产线的高节拍、柔性化、数智化，通过PDM、MES、NC系统的集成应用，采
用机器人柔性总拼技术，实现了精确取件、合拼、定位和柔性切换，创新使用全铝
车身激光MIG复合焊接及变形控制技术，铝合金框架分布式碳纤维一体化连接技术
，并集成工业机器人、多车型总拼柔性切换系统，依托现有智能装备产品（AGV、A
MR机器人）联合安川电机（中国）有限公司更新、开发适用多应用场景的专用特型
机器人、高端复合式移动协作机器人产品。
在轻量化零部件领域，通过对免热高强度铝合金材料开发和一体压铸工艺开发，实
现了高性能大型一体压铸铝合金车身地板对传统车身焊接地板的替代，大大减轻了
车身地板重量，提升了白车身的扭转刚度和驾驶舒适性，并成功应用于高端新能源
汽车量产，通过研发设计团队自主研发设计及产学研合作，提升产品重点位置模温
自动监测与流量控制，模温精准控制，提升产品质量一致性及良品率，应用微量喷
涂工艺，减少脱模剂使用、降低铝液温度、提升模具寿命，节能降耗、节约成本。
自主研创能力突出的技术团队。汽车制造装备行业是一个涉及多学科的综合行业，
产品结构复杂、精度要求高，需要大量高素质、高技能的跨领域复合型人才，研发
设计人员以及技术性生产人员决定了企业的产品技术含量，公司技术研发人员占比
较高，且公司的核心技术人员较为稳定。人才储备保证了公司承接大型项目的能力
，也保证了产品品质及交货期，为客户提供从设计、研发、生产至售后全流程满意
的服务。同时，公司具有“装备+零部件”的业务协同、资源共享优势，通过多种
渠道方式，组建了技术能力较强的新能源汽车轻量化零部件产品研发和生产技术团
队。
丰富的技术积累。公司经过多年的发展沉淀，在汽车制造装备业务（主要产品包括
冲压模具及检具、焊装自动化生产线及机器人系统集成、移动机器人及智能物流整
体设计与制造等）领域，围绕汽车白车身制造领域完成了轻量化车身成形装备、轻
量化车身智能制造及机器人系统集成、轻量化零部件开发制造三大领域布局。累计
为全球200余款车型开发出车身材料成形装备和100余条车身焊装自动化生产线及智
能制造装备。丰富的项目积累及数据库积淀为公司未来项目的参数优化、智能化快
速产品设计、工艺设计、结构设计、成型分析及系统集成等多方面打下了良好的基
矗在汽车轻量化零部件业务（主要产品包括高强度板及铝合金冲焊零部件、一体压
铸车身结构件及铝合金精密铸造零部件等）领域，初步构建了围绕新能源汽车车身
轻量化所必需的材料技术、工艺技术和模具装备开发等的完整布局，并实施汽车制
造装备领域的技术能力加快向轻量化零部件制造领域的迁移，促进协同和共享。
显著的技术成果转化。公司主持制定多项行业标准，公司及子公司承担并实施了国
家级火炬计划项目、安徽省科技重大专项项目等多项，主要产品荣获中国机械工业
科学技术奖一等奖、中国模具工业协会精模奖、国家重点新产品、安徽省重点新产
品、安徽省首台套产品等多个奖项及荣誉。公司开发出的“汽车模具三维实体CAD/
CAE/CAM集成一体化技术”和“汽车模具智能型快速设计和高速加工集成系统”通
过省级科技成果鉴定，综合技术水平达到国内领先水平。
3、品牌优势及客户资源优势
公司成立二十余年来，凭借着强大的研发技术实力、优异的产品性能、严格的质量
控制、丰富的项目经验和完善的售后服务，在行业内建立了较高的品牌知名度，与
众多国内外知名汽车厂商建立了长期稳定的合作关系。公司拥有完善的项目管理体
系和客户服务体系，能够在产品服务的全流程贴身为客户服务，尤其交付和售后环
节的服务认可度比较高，取得了客户的好评及信赖。同时，随着新能源汽车的快速
发展，公司在新能源汽车领域也积极布局。公司积极抓住新能源汽车发展机遇，在
轻量化零部件领域加速布局，成功进入头部自主品牌车企和造车新势力供应链体系
。
随着新能源汽车的快速发展，公司在新能源汽车领域也积极布局。公司积极抓住新
能源汽车发展机遇，在轻量化零部件领域加速布局，成功进入头部自主品牌车企和
造车新势力供应链体系。公司被中国模具工业协会评为“中国汽车覆盖件模具重点
骨干企业”及“优秀模具供应商”，进一步巩固行业地位。
4、团队优势
公司管理层及核心技术团队一直专注于汽车车身制造技术和制造装备行业的技术与
管理工作，且核心管理团队自公司成立至今保持很高的稳定性。公司的管理团队经
过二十余年的经营，在行业内积累了丰富的技术、管理经验，对下游行业客户的产
品需求有较为深刻的理解，掌握行业最新发展趋势和动态，对市场趋势有较强的预
判能力，有利于公司长期健康稳定发展。
公司自成立以来，十分重视骨干团队的建设。公司通过长期培养、引进以及交流合
作等方式，建立了较为完善的人才梯队。同时，公司建立了对管理层和骨干员工的
长效激励机制，实现管理层和骨干员工间接持有公司股份或享受长期激励，通过长
期激励机制将个人利益与公司利益紧密结合，对核心团队稳定起到了积极作用。稳
定的技术管理团队是公司持续进行技术创新、产品升级和市场扩张的重要基矗
三、公司面临的风险和应对措施
1、关联交易占比增加的风险
公司与各关联方发生的关联交易均严格按照法律法规和公司治理规定执行，遵循公
平、公正、必要、合理的原则。近年公司装备业务和汽车零部件业务对关联方奇瑞
汽车等关联交易均呈上升趋势，且报告期内公司对关联方奇瑞汽车的关联交易金额
和占比均有提升，主要因为：一是奇瑞汽车近年业务发展迅速，新车型研发、新工
厂建设等资本开支增加，公司作为其主要供应商业务机会相应增加，带来关联交易
金额自然增加；二是公司汽车轻量化零部件业务尚处于成长期，奇瑞汽车与公司同
处于安徽芜湖，地缘相近，合作基础良好，考虑汽车零部件供货半径等因素，公司
汽车零部件业务对奇瑞汽车客户占比较高。基于前述因素，预计未来一段时期内，
公司对奇瑞汽车等关联方的关联交易金额和占比可能进一步增加。
2、市场风险
随着新能源汽车发展成熟，国内汽车产业链竞争加剧，同时传导至上游装备和零部
件领域；叠加全球地缘博弈和贸易保护深入，汽车及零部件出口不确定性增多，增
长持续性风险增加；国际宏观环境的不确定性和国内经济增长放缓，带来整个汽车
产业链上下游企业经营压力增大，给公司带来市场竞争更加激烈，商务风险增大的
可能。
3、成本风险
公司主要业务原材料中包括大量的钢铁、铝及电子元器件等，其中钢铁、铝等大宗
原材料受国际期货市场价格波动影响较大，电子元器件等一定程度受国际贸易战影
响；如果国际政治经济环境稳定性恶化，可能导致公司相关原材料价格大幅波动，
以及电子元器件采购渠道受到影响而带来成本上升，以及不能及时交付等带来的损
失，造成的成本增加的风险。
4、应收账款发生坏账的风险
本报告期末公司应收账款余额达6.80亿元，总金额较高，公司非常重视应收账款的
回收工作及项目风险控制，如因宏观环境变化或公司主要客户生产经营发生重大变
化，将会造成应收账款拖欠，存在无法按期收回甚至无法收回、导致坏账损失的风
险。
5、季度间业绩波动的风险
公司汽车制造装备业务属专用设备行业，不存在明显的季节性特征，但主要产品为
非标产品，具有很强的定制化特征，不同订单间的订单金额、交付周期等差异较为
明显，同一年度不同季度间收入存在明显不均衡性，且不同年度的同一季度间亦存
在明显波动，这些可能导致公司季度间存在业绩波动的风险；汽车轻量化零部件业
务属汽车制造行业，其业务发展与下游客户配套车型产销量高度相关，在公司不同
季度间固定成本相对恒定的情况下，不同客户不同车型在不同季节销量会存在一定
波动，导致公司季度间存在业绩波动的风险。
针对上述可能的风险，公司管理层在年度经营计划和重点工作中，虽然采取了多项
应对手段和相关措施，以最大可能给予减轻和降低，但并不代表上述可能的风险能
够被规避或消除。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜RAYHOO MOTOR DIES SINGAPOR｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜E PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津瑞津科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜安徽成飞集成瑞鹄汽车模具有｜ 15000.00｜ 4742.93｜ 183881.09｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽瑞祥工业有限公司 ｜ 8235.00｜ 13437.01｜ 236606.80｜
｜武汉瑞鲸智能科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜芜湖瑞祥智能机器人有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜芜湖瑞鹄检具科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜芜湖瑞鹄汽车轻量化技术有限｜ 20000.00｜ 627.25｜ 51465.90｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜芜湖瑞鹄浩博模具有限公司 ｜ 20000.00｜ 2457.45｜ 118332.29｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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