☆经营分析☆ ◇603683 晶华新材 更新日期：2025-06-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
功能性涂层复合材料的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造业｜ 174099.18｜ 32591.50｜ 18.72｜ 92.36｜
｜橡胶和塑料制品业 ｜ 13668.97｜ -557.37｜ -4.08｜ 7.25｜
｜其他业务 ｜ 731.59｜ 185.85｜ 25.40｜ 0.39｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业胶粘材料 ｜ 101503.43｜ 15093.12｜ 14.87｜ 53.85｜
｜电子级胶粘材料 ｜ 49359.60｜ 13547.42｜ 27.45｜ 26.19｜
｜特种纸 ｜ 19442.16｜ 3958.50｜ 20.36｜ 10.31｜
｜光学胶膜材料 ｜ 13668.97｜ -557.37｜ -4.08｜ 7.25｜
｜其他 ｜ 2422.04｜ -172.73｜ -7.13｜ 1.28｜
｜化工 ｜ 1371.95｜ 165.19｜ 12.04｜ 0.73｜
｜其他业务 ｜ 731.59｜ 185.85｜ 25.40｜ 0.39｜
｜新材料 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 145317.24｜ 24721.23｜ 17.01｜ 77.09｜
｜外销 ｜ 42450.90｜ 7312.90｜ 17.23｜ 22.52｜
｜其他业务 ｜ 731.59｜ 185.85｜ 25.40｜ 0.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 63982.45｜ 10391.30｜ 16.24｜ 74.71｜
｜境外 ｜ 21656.96｜ 4196.08｜ 19.38｜ 25.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料 ｜ 142006.17｜ 25880.72｜ 18.23｜ 91.11｜
｜橡胶和塑料制品业 ｜ 13096.50｜ -660.38｜ -5.04｜ 8.40｜
｜其他业务 ｜ 753.97｜ 259.36｜ 34.40｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业胶粘材料 ｜ 89201.93｜ 15331.73｜ 17.19｜ 57.23｜
｜电子级胶粘材料 ｜ 33183.18｜ 7996.62｜ 24.10｜ 21.29｜
｜特种纸 ｜ 16161.18｜ 2797.44｜ 17.31｜ 10.37｜
｜功能性薄膜材料 ｜ 13096.50｜ -660.38｜ -5.04｜ 8.40｜
｜其他 ｜ 2133.96｜ -507.40｜-23.78｜ 1.37｜
｜化工新材料 ｜ 1325.93｜ 262.33｜ 19.78｜ 0.85｜
｜其他业务 ｜ 753.97｜ 259.36｜ 34.40｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 118237.36｜ 18702.25｜ 15.82｜ 75.86｜
｜外销 ｜ 36865.31｜ 6518.10｜ 17.68｜ 23.65｜
｜其他业务 ｜ 753.97｜ 259.36｜ 34.40｜ 0.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜化学原料和化学制品制造业｜ 130628.67｜ 20020.78｜ 15.33｜ 92.15｜
｜橡胶和塑料制品业 ｜ 10384.13｜ -671.96｜ -6.47｜ 7.32｜
｜其他业务 ｜ 375.64｜ 119.27｜ 31.75｜ 0.26｜
｜材料及废料销售 ｜ 201.79｜ 27.47｜ 13.61｜ 0.14｜
｜房屋租赁 ｜ 173.86｜ 91.80｜ 52.80｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业胶粘材料 ｜ 82112.33｜ 10565.48｜ 12.87｜ 57.92｜
｜电子级胶粘材料 ｜ 30108.35｜ 7362.34｜ 24.45｜ 21.24｜
｜特种纸 ｜ 14124.78｜ 2139.88｜ 15.15｜ 9.96｜
｜功能性薄膜材料 ｜ 10384.13｜ -671.96｜ -6.47｜ 7.32｜
｜其他 ｜ 2942.38｜ -174.75｜ -5.94｜ 2.08｜
｜化工新材料 ｜ 1340.83｜ 127.83｜ 9.53｜ 0.95｜
｜其他业务 ｜ 375.64｜ 119.27｜ 31.75｜ 0.26｜
｜材料及废料销售 ｜ 201.79｜ 27.47｜ 13.61｜ 0.14｜
｜房屋租赁 ｜ 173.86｜ 91.80｜ 52.80｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 108943.88｜ 15579.41｜ 14.30｜ 77.05｜
｜外销 ｜ 32068.92｜ 3769.41｜ 11.75｜ 22.68｜
｜其他业务 ｜ 375.64｜ 119.27｜ 31.75｜ 0.27｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年，世界经济持续恢复，中国经济在持续深化改革、扩大内需、优化经济结构
中扎实推进高质量发展，经济运行回升向好。2024年，公司在确保公司生产经营平
稳运行的前提下，紧盯目标、开源节流、精兵强将、狠抓经济效益、实现高质量发
展。
报告期内，公司实现营业收入18.85亿元，比上年同期增长20.94%；归属于母公司
的净利润6,703.39万元，比上年同期增长18.50%。
（一）聚焦主业，稳健发展
工业胶粘材料：生产端精细化管理成效显著，通过工艺技术和生产流程优化，实现
降本增效。销售端国内外市场同步发展，实现销量和利润的双增长。其中，国内在
家装室内和户外领域进一步筑牢的市场份额，实现逆势增长。
在美国发起的全球贸易战、去全球化的时代背景下，针对国内市场，工业胶粘材料
事业部，通过优势资源的配置，提前布局、不断修炼内功、开发打磨新产品，在航
空航天、轨道交通、汽车制造、电子元器件、医疗消毒封包等重点细分领域的头部
企业实现产品迭代，不断打破进口产品的技术垄断，实现进口品牌的逐渐替代和市
场份额的提升，在打造胶粘新材料民族品牌的征程中坚定而稳健地前行着。
在传统的汽车后市场与包装市场不断拓展新产品，以满足市场对绿色、低碳的环保
要求；海外销售积极布局新兴市场，开拓了自有品牌及遮蔽胶带的销售。
同时，公司加大研发力度，突破了在高内聚胶粘剂及PE与PVC膜的表面离型技术的
实现，同时布局的可降解类材料，其中可降解包装胶带完成打样，满足市场更高的
环保需求。
电子胶粘材料：在动力电池和汽车领域持续深耕，强化产品建设，完成了耐温度较
好同时抗翘曲产品的开发，完成高性能丙烯酸泡棉胶胶带的开发。有系列化产品可
以应用汽车内外饰粘接、保护场景；在汽车座椅、轮胎平衡块、轮胎静音棉等粘接
固定有良好的解决方案。
借助公司多年的技术突破，已建立健全产品体系，成熟运用于各类量产电池及储能
上，后续随着各类电池的诞生，公司的材料将会继续伴随电池的改变而做技术的优
化。凭借新产品的开发，作为国产替代产品，已获得多家知名新能源汽车厂商和电
池厂商的认证，与多家新能源汽车制造商及其供应商形成业务关系；新能源汽车领
域的业务将是公司利润增长的重要一环。
光学胶膜材料：公司的OCA的产品系列已经覆盖折叠屏OCA、深四曲屏OCA、微四曲
屏OCA等各种手机显示领域的高端应用，部分产品已经被国内手机头部企业运用在
折叠手机上，并有多款在产品同步进行新机型的开发验证中，主要的竞争对手为美
国3M，日本日东和日本三菱，德国德莎等。针对今年发展迅猛的车载显示领域，公
司已经成功开发出不同胶水体系的OCA产品，目前正在配合国内头部车企与一级供
应商进行开发验证中。为满足显示行业头部客户的新机型开发需求，公司研发了其
他包括TPU、硅凝胶等各种材料。
公司与国内面板企业建立长期稳固的合作关系，多款产品实现了国产化替代，是行
业内终端厂商本土化的材料供应商。报告期内，公司盲孔OCA、全贴合OCA、折叠OC
A、UV光固OCA、折叠胶膜、TPU麦拉胶带等光学胶膜材料持续放量，产品结构不断
升级优化。OCA光学胶是触摸屏与光学膜的关键粘接材料，公司自主研发的OCA光学
胶膜系列产品在屏幕厂商、消费电子厂商、汽车厂商不断实现突破，打破国际巨头
垄断，逐步实现国产化替代。
高端窗膜的开发和天幕新产品的推出，建立了在后车市场的护城河壁垒，并持续加
大品牌推广力度，提升品牌知名度。2024年零售渠道新增了安徽、山东、青甘宁、
湖北等新省级渠道；完成50家形象店，350家合作店；PDI渠道贴膜量稳步增长。通
过工厂直营+全域营销+创新合作机制，晶华展现出了与众不同的活力和潜力，更让
从业者看到了中国膜品牌的崛起和以价值为驱动的业绩增长新曲线。
公司将坚定不移地持续增强核心的研发投入，确保不断推出新的高附加值产品，带
动公司整体毛利水平的提高，尤其是加大对光学胶膜材料的技术和应用升级。
（二）高分子领域创新不断
公司在高分子领域不断钻研，成功打造出一套核心技术体系，涵盖高分子空间结构
设计、交联结构设计、多元聚合技术运用以及精密涂布技术。
聚合方式创新：
热本体聚合率先应用：作为国内首个运用热本体聚合工艺生产OCA胶水的企业，我
们有效解决了UV聚合的常见问题。大幅提升了OCA聚合的稳定性，保证了产品质量
始终如一。
活性/可控自由基聚合创新实践：打破传统无规自由基聚合的束缚，在折叠OCA产品
生产中创新采用活性/可控自由基聚合技术。这一技术全面提升了折叠OCA的综合表
现，充分满足折叠屏产品对材料柔韧性与粘结牢固度的极高要求。
（三）产能建设扎实推进
四川晶华以打造行业智数化工厂标杆企业，实现自动化、智能化，提高生产运营效
率，提升市场竞争力。目前年产40,000万平方米新型胶粘材料项目已完成部分产能
建设，后续还将承接江苏晶华的工业胶粘材料的产能、年产4万吨高性能可降解纸
基新材料项目完成部分产能建设，上述两项目现已进入试产阶段，生产设备运行良
好，产能逐步释放。
同时，公司积极推进非公开项目建设进程，年产8,600万平方米电子材料技改项目
，目前已经完成部分电子生产线的建设和产投投放，2025年还将有新的生产线新增
投产，加快公司产能释放，加快市场布局，以提升装备的先进性，推动产业的升级
。
（四）精益管理，效益提升
报告期内，在流程再造上，公司修改和完善了顶层设计并下沉至事业部，持续不断
的把优秀的业务实践固化到流程中，提升公司的管控和预防能力，通过“端到端”
的流程建设，为客户创造价值；以数据分析为抓手，提升对经营分析和把控的能力
，从事前评估，事中管理，事后总结全流程的数据化给与管理提供精准支持；在制
度管理上，以“强基础，提效能，助发展”，梳理公司现行所有制度和流程，优化
了事业部管理制度，供应商评估考核机制，研发项目管理流程，工程项目和设备采
购安全评审等流程，完善了关键物流仓储流程，推出了“隔日达”物流服务和应急
措施；在体系建设上，参照IATF16949、ISO9001等国标，进一步完善公司的品质管
理体系，提升全员参与意识和品质管理意识，配合业务部门完善客户群的审核工作
，2024年度100%完成光学、电子、工业三个事业部终端客户的验厂、年度审计、供
应链审计等审核工作。在采购方面，打造合格供应商名录，优化供应商考核机制，
针对重点物料来料标准进一步优化并签订承诺，加强供应商开发和管理，对不合格
供应商及时替换和剔除，每季度跟踪落实供应商评估结果，通过加大管理力度，提
升来料合格率，降低了采购成本，提升公司效益。
同时公司各部门在管理层的正确领导下，注重流程的有效运行和培育智数化管理文
化，推动管理创新和机制创新，促进战略落地和企业提质增效。
（五）以市场需求为导向，深化产学研及市场多元合作
公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了与终端客户联合研发，
提前获取研发方向和研发需求，如公司与面板企业、中科院等科研机构共同开发FI
AM柔性智能抗冲击材料、基材；
公司通过政府组织、自主拜访等方式新拓展6家产学研机构，共有19所高等院校进
入技术储备库，新增对接研究人员22人，进行了41场技术交流会，为公司在胶粘剂
、阻燃剂/材料、可降解材料、OCA胶膜、结构胶、医用胶、低碳环保等方面提供充
足的技术资源支持。
公司启动了CNAS实验室认可项目，完成了项目资料的提交和申请工作；子公司江苏
晶华获评江苏省新型显示领域“筑峰强链”企业；江苏省质量信用A级企业，并通
过了苏州市知识产权强企培育成长型企业。
公司积极探索与供应商的深入合作，在高性能、环保、可持续胶粘材料行业及相关
业务上，江苏晶华与陶氏（上海）投资有限公司签署战略合作谅解备忘录，将在环
保型压敏胶带方面展开深入合作，以满足市场对高品质胶粘材料不断增长的需求。
（六）打造高效的人力资源管理体系，推动员工成长与企业共赢
完善公司培训机制，定向组织专训，通过“班组长训”、“销售专训”、“电子材
料专训”、“管培生特训”等工作机制；人才培养方面，通过内部挖潜，2024年度
通过高管带教、轮岗制方式打造复合型中高层后备人才；绩效考核方面，通过关键
岗位考核与激励，超额激励、生产激励、研发激励多元分配机制，持续赋能组织发
展；在企业文化方面，以节日为载体，组织各类文体活动，丰富员工的业余生活；
持续强化人力资源管理集团化转型工作，聚焦人力资源管理战略与管理目标，不断
优化组织人事关系与集团人力资源体系建设，有效推进集团组织治理与管理模式变
革，通过程序与流程再造与集团信息化建设，努力实现人力资源目标、管理、程序
与信息化的贯通；赋能业务，把脉现状与前瞻引领，强化人力资源BP管理，根据业
务导向切实推进人力资源伙伴建设与方案解决，推动业务目标实现。
公司持续优化及完善人力资源管理体系，快速引进各类高层次专业人才，建立后备
人才梯队，同时有计划的开展创新型高端人才盘点，完善人才评价手段，加大员工
队伍结构调整及素质提升；构建“层次化、序列化、网络化”员工培养及人才发展
体系，建立以任职资格为标准的员工职业发展路径及通道。
二、报告期内公司所处行业情况
随着下游电子制造、节能环保、航空航天、新能源汽车等新兴产业的发展，功能性
涂层复合材料行业在传统压敏胶带制品制造业（即传统胶粘制品）基础上发展而来
。区别于传统胶粘制品，通过不同的涂层材料与各类薄膜基材结合形成功能性涂层
复合材料，其兼顾传统胶粘制品的功能外，更注重胶膜的功能化以及轻薄化，扩大
了材料的使用效果与附加值。目前，3M、德莎、三菱化学、日东电工和琳得科等海
外企业仍垄断关键领域核心材料的大部分市常材料产业是战略性、基础性产业，是
制造业高质量发展的先导和基石，也是高科技竞争的关键领域。
在工业制造的庞大体系中，胶粘材料扮演着极为关键且不可或缺的角色，其重要意
义贯穿于各个环节与领域。从精密电子设备的组装，新型显示面板的制造，胶粘材
料凭借卓越的连接性能，能将不同材质、形状的零部件牢固结合，实现无缝衔接，
相比传统的焊接、铆接等方式，不仅有效减轻了产品重量，还提升了结构的整体性
与美观度；在新能源领域和汽车制造领域，胶粘材料发挥着出色的遮蔽、标识、密
封、绝缘等重要作用。可以说，胶粘材料是推动工业制造向高精度、轻量化、高性
能方向发展的关键力量，极大提高了生产效率，降低了生产成本，为工业制造的创
新发展提供了无限可能。
随着工业制造、建筑、新能源汽车、电子产品以及包装等行业的快速发展，对胶粘
材料的需求不断上升，近年来全球胶粘市场整体规模呈现逐年稳步递增的趋势，根
据MordorInteigence的数据，2024-2028年期间，市场规模预计以6.03%的年复合增
长率增长。
在全球胶粘剂市场的竞争格局中，发达国家的相关企业由于较早的起步，具备先发
优势、技术优势和规模优势。这些企业主要集中在欧美地区，他们在行业中的集中
度较高，在高附加值胶粘材料领域拥有较高的品牌知名度和市场份额，具有代表性
的品牌如美国3M、德国Tesa、德国汉高、日东电工等。
近年来我国胶粘行业也表现出了强劲的发展势头，根据中国胶粘剂和胶粘带工业协
会的统计数据，我国胶带市场规模由2019年的465亿元增长至2023年的686.5亿元，
CAGR超过10%。当前，我国胶粘行业整体呈现出创新能力提升、覆盖领域广、产品
迭代加快、产业集中度提高等特点，在部分领域已经占据全球主要产能，例如美纹
纸胶带、BOPP包装胶带等。
随着全球化竞争的日益加剧，伴随着国内外贸易形势的巨变，国内胶粘行业头部企
业正积极向高附加值产品和高端化方向转型，特别是在新能源产业，国产胶粘材料
已经实现了高附加值产品的国产化替代，包括电芯制造和PACK制造过程中的各种胶
粘材料以基本实现国产。在消费电子领域，国产替代进口的趋势也已逐步显现，特
别是新型显示材料领域，越来越多国产品牌开始新的研发和创新，其中最具代表性
的是光学薄膜胶（OCA）。未来，随着技术水平和产品质量不断提升，国内产业链
的不断完善，国内胶粘企业有望逐步缩小与国际先进水平的差距，不断提升在中高
端市场的份额，实现全系列的国产替代。
随着市场竞争的加剧和行业整合的深入，国内胶粘行业正逐步展现出向头部集中的
趋势。头部企业通过不断的技术创新、产品升级以及产能扩张，提升自身的市场份
额；同时主流产品的价格竞争也进入白热化，更多企业开始考虑通过出海的方式来
实现产能的释放。而环保政策趋严加剧中小企业生存压力，推动资源向具备资金与
研发优势的头部企业聚拢。在此过程中，行业加速整合，头部企业依托环保型、高
性能产品开发能力持续扩大市场优势，逐步形成强者恒强的竞争格局。小型企业更
多关注在一些细分市场，通过定制化的产品和服务为终端客户创造价值。
公司是功能性涂层复合材料的生产企业，主要从事工业胶粘材料、电子胶粘材料、
光学胶膜材料、特种纸的研发、生产和销售。公司上游原材料供应商主要包括纸浆
、聚酯（PET）薄膜、聚酰亚胺（PI）薄膜、聚氯乙烯（PVC)薄膜、绵纸等基材生
产企业，以及橡胶、丙烯酸单体、树脂、硅胶、离型液、聚氨酯单体等化学产品的
生产企业。公司下游客户主要包括建筑装饰、汽车制造与售后、消费电子、新型显
示、新能源汽车、动力电池、医疗、航空航天、高铁等行业的经销商和直销客户。
（一）工业胶粘材料
公司工业胶粘材料产品以美纹胶带为核心，并逐步拓展至和纸胶带、布基胶带等多
种产品，形成了丰富的产品矩阵，是国内较早从事美纹纸胶带生产的企业之一。公
司的美纹胶带在国内市场占有率长期位居前列，其中耐高温美纹胶带产品性能优异
，市场地位领先。现有工业胶粘材料已被广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美
容、电子电器产品制造、家具制造、文具、包装、交通（包括航空、高铁、轮船）
、智慧医疗等领域，提供喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电、绝缘、阻燃等功能
。
在建筑装饰领域，美纹胶带因其粘着力强、易撕易剥离、不损害底层材料的性能特
点，使其成为主要使用的胶带类型。建筑装饰行业作为建筑业的三大组成部分之一
，具有需求可持续性的特点，建筑物在其使用寿命周期内需要进行多次装修，这为
工业胶粘材料提供了持续的需求。根据中国建筑业协会数据，2024年建筑业全年新
签合同额366481.0亿元，同比增长6.4%，这也为后续的产值增长提供了一定的支撑
。新签合同额的稳定增长，意味着建筑企业在市场拓展方面取得了积极成果。从细
分领域来看，不同板块的发展态势也有所差异。例如，在房屋建筑业，受到房地产
市场调控政策以及市场需求变化的影响，发展速度相对平稳；而在基础设施建设领
域，诸如城市轨道交通、铁路等项目的持续推进，为建筑业总产值的增长注入了动
力。
在汽车制造领域，胶粘材料能满足的应用包括但不限于表面保护、部件粘接、喷漆
遮蔽、临时固定、标识标签、电磁屏蔽、绝缘保护等，使用的胶带种类较多，包括
纸胶带、PET胶带、PVC胶带、PP胶带等等，成为汽车生产和组装过程中必不可少的
功能性材料。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年我国汽车产销累计完成3128
.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量双双超过3100万辆，再度
刷新历史纪录。2025年，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，汽车产销将继续
保持增长。国家发展改革委和财政部在2025年1月8日发布了《关于2025年加力扩围
实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，这将为汽车市场的发展提供
有力支持。中国汽车工业协会预计，2025年汽车产业将呈现稳中有升的基本态势，
汽车产销将继续保持增长。协会初步预计2025年全年汽车销量在3290万辆左右，同
比增长4.7%。
在汽车维修后市场，以美纹胶带为代表的胶粘材料广泛应用于车身修复、内饰修补
、风挡玻璃修复、密封防漏等多个方面，特别是在喷漆分色和遮蔽过程中，成为必
不可少的耗材。另外近些年来随着新能源汽车的普及，车辆的个性化改装也进入了
高速发展阶段，隐形车衣、改色车衣等产品收到消费者热捧，成为市场增长的热点
。根据《2024-2029年中国汽修行业市场分析及发展前景预测报告》统计数据，202
3年中国汽车维修行业市场规模已达到近1.5万亿元，并预计在2024年上涨至1.75万
亿元。随着汽车产销量的增长和汽车保有量的增加，加上消费者对于车辆维护与个
性化改装的重视，预计未来汽车后市场行业规模有望实现进一步增长。
（二）电子级胶粘材料、光学胶膜材料
（1）电子级胶粘材料
公司电子级胶粘材包括结构粘接、导电材料、屏蔽材料、绝缘材料、高性能压敏胶
制品等，其中公司导热导电、动力电池用胶粘材料处于行业领先地位。
公司电子胶粘材料的下游应用主要集中消费电子、新能源汽车等领域，用于电子元
件的粘接和固定，同时提供密封、导热、阻燃绝缘等附加功能。
在消费电子领域，公司电子胶粘产品能满足包括手机、平板电脑、笔记本电脑、VR
/AR等各类消费电子产品生产、维修过程中，在制程保护、结构粘结、元器件粘接
、密封、固定、缓冲等功能上的需求。
在新能源动力电池领域，公司通过前瞻性的技术布局，几年前已经成功进入全球最
大的动力电池宁德时代供应体系，为电池组装过程提供各类胶带，包括PET胶带、
阻燃胶带、泡棉胶带等。通过定制化的产品组合，帮助电池企业在PACK组装过程中
完成电芯及各类阻燃、绝缘材料的准确、牢固的安装和固定。
随着新能源汽车市场的蓬勃发展，国产电子胶粘材料迎来了新的的发展机遇。近年
来，随着新能源汽车产销率的快速增长，国产动力电池厂商出货量及产能持续大幅
扩张，电芯、模组、pack用胶需求提升。
据中国汽车工业协会分析，2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，
同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中
，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用；商用车市场表现疲
弱，产销未达400万辆预期；新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆
，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段；汽车出口再上新台阶。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计显示，2024年，我国动力和其他电池累计
销量为1,039.5GWh，累计同比增长42.4%。其中，动力电池销量为791.3GWh，占总
销量76.1%，累计同比增长28.4%；其他电池累计销量为248.2GWh，占总销量23.9%
，累计同比增长118.8%。2024年我国动力电池累计装车量548.4GWh,累计同比增长4
1.5%。其中三元电池累计装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，累计同比增长10.2%
；磷酸铁锂电池累计装车量409.0GWh，占总装车量74.6%，累计同比增长56.7%，磷
酸铁锂出货量占据市场主流。
随着下游新能源汽车、消费电子等行业的快速发展，下游产业对胶粘材料的性能要
求越来越高，有效推动了产品向专业化和差异化方向发展。消费电子产品向更轻雹
更精密的方向发展，需要胶粘材料具备更强的粘接强度、更好的耐温性和耐化学性
。5G、透明显示、人工智能和折叠屏等技术的应用，进一步提升了对高性能电子胶
粘材料的需求。新能源汽车市场的快速扩张对电池续航能力、安全性要求日益提高
，动力电池胶粘材料需要具备良好的导热性、粘接性、阻燃性和耐温性等特性，以
满足电池在各种工作环境下的稳定性和安全性。此外，下一代电池技术快速发展，
例如固态电池接近量产，市场需要更多定制化的胶粘解决方案，例如更高绝缘和阻
燃性能，特定条件下可拆卸等需求应运而生。
随着下游行业的不断创新和市场需求的多样化，国产电子胶粘材料企业正利用其在
本土供应链中的优势，通过提供及时的配套服务和技术支持，增强与下游客户的合
作关系，有望帮助国产电子胶粘材料在中高端市场份额上实现进一步的增长。
（2）光学胶膜材料
公司光学胶膜材料包括OCA、OLED支撑膜、折叠屏保护膜、硅凝胶、TPU等材料，产
品应用广泛，包括光学器件组装、显示器组装、镜头组装等，在智能手机、平板电
脑、智能手表、汽车显示器等终端产品中都有应用。其中OCA光学胶膜全称为光学
透明胶粘剂（OpticayCearAdhesive），是一种特殊的无基材双面胶膜，主要用于
两层平板光学组件之间的粘结，具有高透光性、高粘接强度、耐水耐高温、抗紫外
线等特性，属于显示触控领域中非常重要的粘接材料。
2024年，显示行业在技术创新与市场需求的双重驱动下，呈现出多元化的发展态势
。其中，OLED和LCD作为当前显示技术的两大主流，2024年OLED显示器出货量迎来
爆发式增长，根据市场统计机构TrendForce的最新数据，也印证了这方面的市场趋
势，OLED显示器迎来了新的增长机遇，的出货量出现了大幅度上涨。预计2024年OL
ED显示器出货量有望达到144万台，预计全年实现181%增长，而且未来几年出货量
继续维持高增长。在智能手机领域，OLED面板已逐渐成为智能手机面板的标配，全
球出货量呈现快速增长趋势。同时，在可穿戴设备领域，OLED屏幕凭借其轻雹低功
耗等特点，也得到了广泛应用。车载显示为驾驶者提供了更为丰富、直观的驾驶信
息，极大地提升了乘车体验，已成为汽车不可或缺的一部分。据Omdia《车载显示
情报服务》的最新报告，2024年全球汽车显示屏面板出货量达到2.32亿片，同比增
长6.3%。中国面板制造商扩大了市场份额，在2024年超过了53%。从市场规模来看
，2024年全球车载显示面板市场规模约为207.5亿美元，且预计到2029年将攀升至2
88.4亿美元，2024-2029年期间的年复合增长率达6.80%。
主要下游应用市场分析
1.消费电子市场
近年来，全球消费电子市场在技术创新和消费者需求的双重推动下呈现出稳步增长
的态势。市场增长主要得益于智能手机、个人电脑、游戏设备、智能家居和VR/AR
等产品的多样化需求。市场研究机构Statista数据显示，2024年全球消费电子市场
收入约为1.04万亿美元。而TechInsights曾预测该年度市场收入将首次突破1万亿
美元大关，实际表现印证了行业增长的强劲势头。从细分领域来看，智能手机市场
在2024年迎来显著复苏。Canays数据表明，全球智能手机出货量在这一年增长7%，
达到12.2亿部，结束连续两年下滑局面。智能家居与可穿戴设备更是成为拉动未来
消费电子市场需求的重要引擎。StrategyAnaytics预测，到2028年，全球智能家居
市场规模将达3500亿美元，年复合增长率约15%。
①智能手机
2024年全球智能手机出货量同比增长7%，总计达到12.178亿部；2024年全年，中国
智能手机出货量达到2.714亿台，较2023年增长3.7%。2024年全球智能手机第四季
度市场份额方面，苹果、三星、小米、传音和vivo占据前五。
据IDC统计，2024年中国折叠屏手机出货量约917万台，同比增长30.8%。中国市场
方面，华为、vivo、小米、OPPO五大品牌合力占据了市场93%的份额。
②PC电脑和平板电脑
2024年PC出货量在连续两年下滑后小幅回升，增长了1%，Canays数据显示，2024年
四个季度的同比增长率分别为3.2%、3.4%、1.3%、1.8%。可以看出，2024年PC市场
整体处于增长态势。全球兼容AI的PC有望在2025年渗透率达到42%，2027年AIPC约
占所有PC出货量的60%，AIPC的发展将为PC市场打开增量空间，未来有望进一步推
动笔记本电脑需求复苏。
群智咨询数据显示，2024年全球平板电脑出货约1.41亿台，同比增长9%，显示出市
场从2023年的低谷中实现了显著恢复。
③可穿戴设备及AR/VR
据Canays数据显示，2024年全球可穿戴设备市场出货量达1.93亿台，同比增长4%。
其中，新兴市场表现尤为突出，出货量同比增幅超过20%，展现出巨大的市场潜力
。2024年中国在线可穿戴销售市场售出5704万台设备，同比增长14.2%。IDC发布的
报告显示，2024年全球VR/AR市场出货量实现了10%的增长，这一增长得益于假日季
新产品的推出以及全年多家新厂商的加入，使得XR市场在经历了两年的下滑后重新
恢复增长。
随着消费电子产品的普及和更新换代，以及柔性显示技术的快速发展，对高性能OC
A光学胶膜的需求持续上升在折叠屏等新型显示技术推动下，预计未来全球OCA光学
胶膜等功能材料市场将继续保持增长态势。国产厂商在OCA光学胶膜及复合材料领
域的国产替代进程正在加速。尽管目前全球OCA光学胶膜及复合材料市场主要由国
际大厂如3M、Tesa、三菱化学、LG化学等占据主导地位，但国内企业通过技术创新
和成本优势，已经在部分市场实现突破，特别是消费电子、折叠屏手机等高端应用
领域。政府鼓励高端制造业的发展，将光学膜制造、新型显示材料列为战略性新兴
产业中的新材料产业，这为国内企业提供了良好的发展环境。随着国内企业不断提
升产品质量和服务，加之全球供应链的不确定性、国际贸易政策的不确定性促使对
本土供应链稳定性的需求增加，国产OCA光学胶膜及复合材料正逐步提高市场竞争
力，展现出良好的国产替代趋势，成功实现了从“跟跑”“并跑”再到“领跑”的
跨越式发展，成为世界显示产业最重要的增长极。中国厂商在LCD/OLED领域的技术
、产品、市场份额、成本、效率方面已形成全球领先的竞争力，全球市占率超70%,
为公司OCA光学胶膜、折叠系列产品在国内市场布局，提供强有力的支持。
（3）TPU车衣膜及汽车窗膜
公司TPU车衣膜及汽车窗膜主要用于汽车漆面的保护，具有高强度、高韧性、高张
力、耐老化等优良的物化性能。
随着我国汽车保有量的稳步增长以及消费者对汽车养护重视程度的提升，车衣膜市
场规模不断扩大。从2019年到2024年，我国车衣膜总体市场消费量从107万卷扩大
到452万卷，市场规模扩大至三倍以上，显示出市场的强劲需求。并且，隐形车衣
国内市场规模有望在未来3-5年内从目前的百亿级成长为千亿级市常尤其是新能源
车和豪华车占比的提高，进一步拉动了车衣膜的需求。新能源汽车的市场占有率已
达到近30%，新能源车主更容易接受新鲜事物，隐形车衣的装贴率高于市场平均水
平；国内30万元以上汽车销售占比逐年提高，这部分车主对车辆保护和品质追求较
高，也推动了车衣膜尤其是热塑性聚氨酯（TPU）车衣的市场增长。
TPU车衣膜及汽车窗膜具备优良的抗冲击、抗穿刺、抗腐蚀、抗断裂和耐候性，相
较其他材料拥有更高的光亮度、更好的耐黄变和划痕自我修复能力。随着消费者对
汽车保养意识的提升，以及汽车的个性化定制需求增加，下游市场需求快速扩大，
推动TPU车衣膜及汽车窗膜市场的增长。近些年随着特斯拉、BYD、蔚来、小鹏为代
表的新能源汽车的普及，越来越多造型新颖，富有科技感的车辆被投放到市场上，
年轻的消费者更愿意花钱对车辆进行外观的改装，而且这类需求用车过程中会持续
进行，因此也进一步提升了市场需求。2024年车衣膜市场在规模增长的同时，技术
创新、品牌竞争和消费趋势都在发生深刻变化。未来，随着技术的持续进步和市场
的进一步成熟，车衣膜市场将朝着高品质、多元化、品牌化的方向继续发展，市场
竞争也将更加激烈，企业需要不断创新和提升综合实力，以适应市场变化。
（4）特种纸行业
公司特种纸产品主要为胶粘用纸和吸水纸，胶粘用纸包括美纹纸、和纸、美光纸，
可作为生产胶粘材料的基层，也可用作装饰材料、包装材料、印刷材料等；吸水纸
广泛用于生产医疗湿巾、生活用湿巾等产品。
特种纸是一类具有特殊用途和性能的纸张，在制造过程、材料选择、表面处理等方
面都有特殊的设计，具备普通纸张所没有的特性，如耐热性、防水性、防伪性等，
这些特性使它们能够适应各种特殊环境和需求。因其独特的性质，特种纸在多个行
业中发挥着重要作用。一般具有产量低、技术含量高、附加值高等特点。
近年来，全球特种纸市场规模持续增长。随着各行业对特种纸需求的不断增加，以
及特种纸技术的不断创新，市场前景较为广阔。在国内，特种纸行业也呈现出良好
的发展态势。一方面，国内经济的快速发展带动了各行业对特种纸的需求；另一方
面，国内企业加大了对特种纸技术研发的投入，产品质量和性能不断提高，逐渐替
代部分进口产品。然而，与国际先进水平相比，国内特种纸行业仍存在一些差距，
如高端产品研发能力不足、产品同质化现象较为严重等。
近些年中国特种纸市场规模持续扩大，2023年产量达到445万吨，预计2024年将增
至492万吨，年均复合增长率约为7.21%。其中食品包装用纸占比最大（约32%），
主要用于高档食品、饮料包装，满足防水、防油等功能需，印刷与装饰包括艺术纸
、装饰原纸等，广泛应用于高端印刷品和建筑装饰领域。中国特种纸行业在市场规
模、应用领域和出口竞争力方面表现出强劲增长势头，同时面临环保政策和技术创
新的双重驱动。未来，行业将在绿色转型、个性化需求和技术升级中迎来更多机遇
。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司以“打造新材料行业世界级百年品牌”为愿景，以“用科技粘接美好生活，为
客户、员工、股东持续创造价值”为使命，通过技术创新、智能制造、数字化不断
提高产品品质与品牌价值，定位“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”
。
公司专注于功能性涂层复合材料的研发、生产与销售，属于新材料细分领域。通过
将各类涂层材料与膜基、纸基、布基等基材复合，形成功能性新材料体系。依托多
年技术创新、并购整合及产能扩张，已构建涵盖工业胶粘材料、电子级胶粘材料、
光学胶膜材料、TPU车衣膜及汽车窗膜、特种纸、胶粘剂等多元化产品矩阵，产品
广泛应用于建筑装饰、汽车制造与售后、消费电子、新型显示、家电制造等产业，
并为动力电池、医疗健康、航空航天、高铁等战略性新兴产业提供配套材料，形成
覆盖国家支柱产业与新兴领域的综合服务体系。
1、工业胶粘材料
公司工业胶粘产品以美纹胶带为核心，并逐步拓展至和纸胶带、布基胶带等多种产
品，形成丰富的产品矩阵。公司是国内较早从事美纹纸胶带生产的企业之一，美纹
胶带市场占有率长期位居前列。目前公司拥有工业胶粘材料的产能为60,000万平方
米，其中耐高温美纹胶带产品性能优异，市场地位领先。公司工业胶粘产品主要应
用于建筑装饰、交通工具（高铁、飞机、轮船等）和智慧医疗、电子元器件、包装
等领域，提供喷涂遮蔽保护、分隔、贴合固定、线束捆扎等多种功能。
在交通工具市场（包括汽车、动车、飞机、轮船等），我们提供的解决方案包括纸
胶带、布基胶带、薄膜胶带等，产品适用于涂装、总装、运输等生产制造环节，可
实现喷漆遮蔽、固定、粘接、保护等功能。公司为轨道交通巨头中车集团，飞机维
修运营商、国内多家知名汽车制造商提供成熟的胶粘解决方案。
2、电子及胶粘材料、光学胶膜材料
公司拥有电子级胶粘材料、光学胶膜材料和TPU车衣膜，主要应用于消费电子、新
能源动力电池、汽车行业等领域。
电子级胶粘材料
公司电子级胶粘材料多元化布局涵盖结构粘接、导热、导电材料、绝缘材料、高性
能压敏胶制品等，其中公司导热导电、动力电池用胶粘材料处于行业领先地位。在
消费电子领域，公司电子胶粘产品能满足包括手机、平板电脑、笔记本电脑、VR/A
R等各类消费电子产品制程保护、结构粘结、元器件粘接、密封、固定、缓冲等功
能上的需求。
在新能源动力电池领域，公司通过前瞻性的技术布局，几年前已经成功进入全球最
大的动力电池宁德时代供应体系，为电池组装过程提供各类胶带，包括PET胶带、
阻燃胶带、无基材胶带、泡棉胶带等。通过定制化的产品组合，有效的保证电池企
业在组装过程中对各类阻燃、绝缘、隔热等材料的准确、牢固的安装和固定。在汽
车领域，公司已经推出高性能丙烯酸泡棉胶系列新产品，具备量产能力，已小批量
运用于国内车企成功代替了进口材料，将陆续开拓国内市场，同时公司推进在汽车
领域胶粘材料的研发和生产。
光学胶膜材料
公司光学胶膜材料包括全产品线的OCA、PU保护膜、离型膜、复合材料等，产品应
用广泛，包括光学器件组装、显示器组装、镜头组装等，在智能手机、平板电脑、
智能手表、汽车显示器等终端产品中都有应用。
TPU车衣膜及汽车窗膜
公司TPU车衣膜及汽车窗膜主要用于汽车漆面的保护，具有高强度、高韧性、高张
力、耐老化等优良的物化性能。目前公司的车衣膜、窗膜业务已经全面铺开，销售
区域覆盖至国内外。与此同时，我们也在与国内各大汽车厂开展合作，与此同时，
我们也在与国内各大汽车厂开展车衣膜、窗膜产品合作。
2、应用图中涉及的电池、汽车、消费电子除本公司品牌外，不涉及对其他品牌的
倾向。
3、特种纸
公司特种纸产品主要为胶粘用纸和吸水纸，胶粘用纸包括美纹纸、和纸、美光纸，
可作为生产胶粘材料的基层，也可用作装饰材料、包装材料、印刷材料等；吸水纸
广泛用于生产医疗湿巾、生活用湿巾等产品。
4、导热膜材料
公司的导热膜材料包含人工石墨导热膜和石墨烯导热膜两种散热材料。
5、其他材料
其他材料主要为化工新材料，包括高性能胶粘剂和特种涂层。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）持续深耕行业，铸就品牌竞争力
公司积极参与行业标准的制定和修订，参与制定了“TPU隐形车衣团体标准”、“
汽车改装用改色膜团体标准”、“生物降解压敏胶和胶带团体标准”。公司拥有多
项荣誉和认证，包括国家高新技术企业、上海市科技小巨人企业、5G商用产业联盟
优秀民族品牌等。这些年公司三大事业部持续发力，伴随产品创新，技术革新，品
牌推广，价值赋能，沉淀了一批优质终端用户群体，其中重点终端用户包括新能源
电池制造商宁德时代、中航锂电、弗迪科技等；汽车制造商包括宇通客车、比亚迪
、蔚来、理想等；屏显制造商包括京东方；手机制造商包括华为、OPPO等。
公司也是多个行业协会的理事单位和委员单位，拥有IATF16949汽车质量管理体系
认证、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系、美国UL、欧盟ROHS环
保认证、全球BSCI社会责任体系认证、FSC国际森林认证等，在质量管理、产品可
持续性方面表现优异。公司在高分子聚合、涂层配方优化、功能结构设计、产品精
密涂布和新产品产业化应用等方面为自己构筑了行业壁垒。
（二）研发实力强劲
截至报告期，公司研发费用6,729.20万元，较去年增加21.44%。公司的研发分为基
础研究与应用开发相结合的研发模式。公司系统性地建立研发体系，完善基础研发
、产品开发、应用技术优化和工艺测试的系统能力。建立匹配市场先进的研发实验
中心和制成应用实验室。以突破关键技术为重点，提升进口产品国产化的脚步，助
力产品结构升级。
在工业方面，事业部在核心技术上保持了行业领先地位，拥有多项自主知识产权和
专利技术。通过持续的研发投入，事业部在部分技术领域（如可降解材料、水性硅
胶、抗UV压敏胶等）取得了显著突破。新增了MOPP家居产品线，PET硅胶产品线，
专注于开发智能家电生产，电子元器件加工等使用产品，以满足市场对电子类行业
应用产品的需求。在大交通领域，公司进一步升级遮蔽保护胶带用于航空零部件，
高强度美纹纸胶带用于汽车制造领域，加强阻燃产品的耐受力，替代进口产品，应
用于军工或者航天领域。
在动力电池和汽车领域持续深耕，强化产品建设，完成了耐温度较好同时抗翘曲产
品的开发，完成高性能丙烯酸泡棉胶胶带的开发。有系列化产品可以应用汽车内外
饰粘接、保护场景；在汽车座椅、轮胎平衡块、轮胎静音棉等粘接固定有良好的解
决方案。
在OCA产品系列上取得了超过20项专利发明，完成了OCA全系列产品线布局，涵盖了
消费电子，车载，工控，穿戴，商显等领域；折叠胶带、折叠OCA、TPU以及其他光
学材料在终端用户完成认证，并已通过模切厂/模组厂/零部件供应商在终端用户华
为、荣耀、OPPO、ViVO等产品中实现量产。
医疗领域，公司在血糖试纸胶带小批量量产；国内首家完成电解粘胶产品的开发；
在特殊电子类标签行业，产品引入了功能性交联单体在性能上有了大大提升，位于
国内同类压敏胶粘剂厂家的前列。
公司在高分子领域不断钻研，成功打造出一套核心技术体系，涵盖高分子空间结构
设计、交联结构设计、多元聚合技术运用以及精密涂布技术。
聚合方式创新：
热本体聚合率先应用：作为国内首个运用热本体聚合工艺生产OCA胶水的企业，我
们有效解决了UV聚合的常见问题。大幅提升了OCA聚合的稳定性，保证了产品质量
始终如一。
活性/可控自由基聚合创新实践，打破传统无规自由基聚合的束缚，在折叠OCA产品
生产中创新采用活性/可控自由基聚合技术。这一技术全面提升了折叠OCA的综合表
现，充分满足折叠屏产品对材料柔韧性与粘结牢固度的极高要求。
公司以贴近市场需求、反应迅速为核心优势，通过研发部、市场部及销售部等多部
门多纬度了解、掌握最新的行业动态及客户需求，确保公司走在行业需求的前端。
公司通过与终端客户的直接交流和个性化需求分析，实现了与终端客户联合研发，
优先获知了研发方向和研发需求。
（三）多元化产品战略打造一站式解决方案
公司拥有广泛的产品线，能够为客户提供一站式解决方案。公司的产品覆盖了多个
领域，包括工业胶粘材料、电子级胶粘材料、光学胶膜材料、特种纸、化工材料等
，这些产品不仅在各自的应用领域内具有优势，而且可以相互搭配使用，满足客户
多样化的需求。
在新能源动力电池领域，公司的电池模组用胶带、电芯胶带、蓝膜、泡棉类胶带等
产品，可与动力电池的其他主要材料相结合使用，为电池制造商提供从电芯加工、
封装到组装的一系列胶粘产品。公司的光电材料，如折叠胶带和功能性复合胶带，
可以与公司的其他电子材料产品协同使用，为智能消费电子终端和屏显厂商提供更
为完善的产品组合。
在汽车领域，公司所提供的材料涵盖了从分色、遮蔽的纸胶带、分色胶带、外饰粘
接丙烯酸泡棉胶粘材料、漆面保护车衣膜、光学胶OCA、动力电池用胶粘材料等材
料，为终端客户提供了一篮子解决方案，满足客户多样化的需求。
这种多元化的产品策略，为客户提供了丰富的产品线，可满足客户的个性化需求，
提供更加高效、经济和定制化的服务，实行一揽子采购。同时提高了客户满意度和
客户粘性。不仅增强了公司的市场竞争力，也为公司开拓了更广阔的市场空间，促
进了公司的持续发展和行业地位的提升。
（四）产能行业领先，规模化优势不断增强
公司在胶粘材料行业中的产能处于领先地位。在江苏、安徽、浙江、四川、广东均
设有制造基地。未来晶华将具备以年产10亿平方米新型胶粘材料（含电子材料）生
产线、年产10万吨高性能可降解纸基新材料生产线。未来江苏晶华将拥有的设计产
能为年产2,500万平方米光学胶膜材料、年产1亿平方米电子级别胶粘材料、年产1,
500万平方米TPU车衣膜及汽车窗膜以及年产5万吨化学新材料的生产能力。安徽晶
华（募投项目）主要承担光电产品的生产，产能约1亿平米。公司充足的产能稳定
保供，保障下游客户供应链的安全和稳定。
随着下游消费电子、新能源汽车电子等产品的个性化、多样化、轻量化发展趋势，
功能性涂层复合材料行业技术门槛会不断提高，需要强大的研发实力和长期的技术
积累，形成了较高的技术壁垒。因此，新进入企业如果没有长期的经验、技术积累
，强大的研发团队，雄厚的资金实力很难满足下游行业的需求，很难在行业立足。
（五）布局产业链，形成一体化优势
公司深入产业链布局，在工业类产品已经具备一体化优势。对上游布局拓展至特种
纸、各种胶粘剂配方，满足了产品的功能性开发和性能的突破，在市场竞争中占据
了有利地位。
在新能源动力电池上，多个产品实现了进口替代；联合下游终端客户预研新产品；
在消费电子上，凭借多年的技术积累和客户资源积累，逐步从辅材过渡到核心材料
的开发，公司通过模切厂商及组装厂为终端客户提供了一篮子的解决方案。技术端
，胶粘材料生产难度集中在产品的稳定性，核心壁垒在于从研发配方到生产工艺；
公司拥有精密涂布工艺核心技术，对核心技术有着深刻的理解和精准的掌控，确保
了核心技术的稳定性。客户端，行业具备客户粘性强等特点，客户认证存在周期性
，一经合作多形成长期稳定供应关系。
公司持续推进产业链垂直整合打下夯实基础的同时，也显著提升了公司的产品稳定
性和生产良率，降低了生产成本，提高了生产效率，丰富了产品种类，增强了公司
的综合竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入188,499.74万元，较上年同期增加20.94%；本期毛利
率为17.09%，较上年同期增加0.74个百分点；归属于母公司净利润6,703.39万元，
较上年同期增长18.50%，利润增长的原因主要系：
1、公司与大客户的合作进一步加深，本年度电子级胶粘材料销量进一步扩大，202
4年主营业务收入较2023年增长48.75%，毛利率较上年同期增长3.35%。
2、公司主动参与市场竞争，主要产品工业级胶粘材料2024年主营业务收入较2023
年增长13.79%，毛利率同期减少2.32%。
3、本年度综合毛利率较上年同期增长0.74%，主要是由于本年度电子级胶粘材料市
场应用拓展，满足下游客户需求，产品认可度较高；通过设备改造革新，产能产量
提升，生产成本有效控制，产品盈利能力进一步提高。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司以成为“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”为战略定位，将持续
遵循以市场需求为导向、客户服务为基储技术创新为动力、资本市场为助推器的原
则。不断加大研发投入，提升创新能力，合理布局产业领域，优化产品结构，加强
“晶华新材”自主品牌的建设力度。抓住中国经济产业结构调整、技术升级所带来
的发展契机，进一步扩大产能，提高产品的市场占有率，“打造新材料行业世界级
百年品牌”。
公司的主要业务线围绕工业、电子、光学三大板块。工业板块，公司力争在美纹纸
胶带、和纸胶带做到行业第一；巩固和发展消费电子领域，精耕国内外涂层复合材
料，电子材料，打造成为新能源动力电池用胶粘产品解决方案服务商，围绕OCA战
略布局在折叠手机、车载显示等领域的新增长点，成为国产第一品牌。从业务层面
，公司将围绕重点应用提供系统产品和服务，形成解决方案；聚焦大客户，树立行
业标杆项目；老产品以“性价比”“产品迭代升级”策略抢占市场，新产品“定制
化功能+一站式服务”策略抢占市场；在研发端，基础研发和应用研发相结合，通
过技术平台创新驱动发展；在生产端，以精益管理为抓手，通过智能化、信息化的
建设，打造先进生产力。
围绕细分产业，瞄准重点行业大客户，构建晶华特色产品和服务能力系统，扩大影
响力并获得更多客户和市场份额，进而持续耕耘，大幅度提升市占率。公司立足主
营，同时也会继续找寻机会，深化在新能源汽车、高频通讯、具身智能、低空经济
、健康生活等领域的应用，整合并进一步完善产业链，以扩充产品线，增强技术实
力，开拓市场，形成产业链的闭环，构筑护城河优势。实现从“跟跑”“并跑”再
到“领跑”的跨越式发展。
(三)经营计划
1、加快产能建设。公司继续加快项目建设，四川晶华年产40,000万平方米新型胶
粘材料项目、年产4万吨高性能可降解纸基新材料项目完成部分产能建设，2025年
公司产能陆续释放。公司拟在西南生产基地一期项目的基础上进行二期项目建设，
拟建设年产4.8亿平方米新型胶粘材料项目。江苏晶华实施建设的年产8,600万平方
米电子材料技改项目，目前已经完成部分电子生产线的建设和产投投放，2025年还
将有新的生产线新增投产，加快公司产能释放，加快市场布局，以提升装备的先进
性，推动产业的升级。
2、加大研发投入，构建多元产品，拓展新市场
2025年，公司的研发聚焦关键项目，通过市场研究与需求分析，探索新胶水体系；
提高基础研发能力，跨学科融合创新；引入专业人才，加强团队建设；注重产学研
合作与创新机制，加强成功转换。公司更加注重与终端客户的前沿开发，铆钉大客
户的潜在需求，提前渗透。2025年，公司在加大产能建设的同时，也加快新产品的
建设。工业胶粘材料，将进一步补充在航空、汽车、电器消费品、家装、新能源光
伏领域的产品线，包装产品可降解材料瞄准快递、食品、医疗等行业持续推广；电
子胶粘材料，将完成3个在新能源动力电池领域的新产品开发，四个预研项目的开
发，产品用于电子标签、汽车内饰、新能源动力电池等领域；光学胶膜材料，秉承
生产一代，研发一代，储备一代，将完成四个产品的量产，继续在OCA、TPU、油胶
、有机硅、高性能丙烯酸泡棉胶、HC等产品上持续发力，开启在车载、手机屏内OC
A的验证，开发技术含量更高附加值更大的OCA产品。
3、以战略为核心，加快企业现代化建设
以公司战略为依托，建设公司智数化转型，提升管理效能，赋能公司事业部和各生
产基地；完成公司的流程建设项目，提升运营能力；加强供应商管理能力和战略采
购能力，有效降低公司成本，对冲风险；公司持续加强体系建设，强化科技投入，
提升管控能力的同时，进一步夯实市场基础，充实市场力量，从源头入手，广泛获
取市场信息，深入整理分析，提前做好策划准备。
4、持续建设品牌管理，提升企业竞争力
提升品牌影响力。加强品牌建设，提升品牌的知名度和美誉度。通过参与各种展会
、技术交流等活动，展示公司的最新技术和产品，树立良好的企业形象；强化客户
关系。注重客户体验，提升服务质量，建立长期稳定的客户关系。通过健全产品体
系，一揽子产品交易等合作方式，赢得客户的信任和支持，提升品牌的忠诚度，持
续巩固公司竞争力。
5、加快人才建设
公司将根据实际情况和未来发展规划，继续引进和培养各方面的人才，针对性引入
高端技术和营销人才，优化人才结构。同时，加强与国内知名研究所及高等院校开
展产学研合作，充分利用科研院所的人才资源以及知识资源，为公司实施业务发展
计划提供高素质的技术人才储备。未来公司将继续完善公司员工内外部培训、薪酬
福利、激励机制等体系建设，充分调动员工的积极性和创造性，为公司的可持续发
展提供人才保障。
6、积极布局科技型材料
在科技浪潮奔涌的当下，积极布局科技型胶粘材料至关重要。公司将依托主营业务
，继续深化在消费电子、显示屏、汽车及动力电池上探索低碳、环保、节能的前沿
材料；此外还会积极探索在新能源汽车、高频通讯、具身智能、低空经济、健康生
活等领域的应用，以创新材料助力高尖端产业发展。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济周期波动的风险
胶带制品的需求受宏观经济和国民收入水平的影响较大，宏观经济波动会影响到消
费电子行业的景气度，进而影响公司产品的市场需求。近几年，国际形势的不确定
性，导致社会需求存在不确定性。公司生产的各类胶粘材料广泛用于我们日常生活
和工业生产生活，胶粘制品的需求受到市场需求影响而影响，公司生产的电子和光
电材料较多应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的生产制造，
因此公司的经营状况与消费电子产品行业的发展具有较强的联动性。消费电子行业
产品品类多、周期短、消费热点转换快，具有比较明显的行业周期性。在经济低迷
时，可能存在消费者购买消费电子产品意愿下降，从而导致消费电子产品产销量下
降，可能会对公司生产经营带来不利的影响。
2、原材料及能源价格波动的风险
原材料及能源成本占公司成本构成的比例较大，目前公司涉及的主要原材料为塑料
粒子、树脂、纸浆、离型液、丙烯酸单体等，该等原料的价格受国际形势、上游原
料价格和市场供需关系影响，近几年价格呈现一定波动；报告期内，受国际石油价
格波动等影响，公司原材料采购价格也相应出现一定涨幅。原材料价格的波动会直
接影响到公司采购的成本和经营收益。一方面，公司积极采取提高市场预测能力、
控制原材料库存量、大宗物资集中采购等措施来降低原材料价格波动风险；另一方
面，公司通过“嵌入式”研发模式，与终端客户形成了稳定的合作关系，在原材料
价格上涨的情况下，公司产品具有一定的向下游客户进行价格传导的能力。
3、市场竞争加剧的风险
胶粘剂和胶粘带行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展，已形成较大的生
产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模孝分布区域广、产业集中度低
、经营两极分化趋势明显。国际知名企业（如3M、德国汉高等）已在国内投资建厂
从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来很大的竞争压
力。少数国内领先企业在一些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争，但国
内企业的整体竞争力仍然相对较弱。公司要持续保持技术和服务的创新，若无法持
续提高产品品质和服务水平，或无法进一步提升公司品牌的影响力，则会面临客户
资源流失、市场份额下降的风险。
4、新产品研发失败的风险
持续的新产品开发和较强的产业化能力是公司近年来快速发展的基矗开发一种新产
品，需要经过产品设计、工艺设计、产品试制、产品测试、产品认证等多个环节，
需要投入大量的人力、财力、物力和较长的时间周期。未来公司还将保持较高的研
发投入力度。虽然公司具有较强的新产品开发和产业化的能力，拥有多项专利及核
心技术，核心研发人员具有多年的实践研发经验，但是随着行业发展，如果公司未
能准确把握行业发展趋势及客户的真实需求，产品没有满足市场需求，可能会使公
司面临新产品开发失败的风险。
5、环境保护与安全生产风险
（1）环保风险
公司生产过程中的污染较少，但仍存在“三废”排放。随着国家环境污染治理标准
日趋提高，以及客户对供应商品质和环境治理要求的提高，公司从产品结构升级，
努力打造绿色环保产品，从源头上降低对环境的影响，同时加强生产过程中的环保
管理，提升员工的环保意识，落实环保责任，执行法规标准，进一步降低环保风险
。
（2）安全生产
公司每年签订安全生产责任书，落实安全生产责任到人，以事前预防为主，成立安
全应急小组，持续提高安全生产意识，落实日常监督管理。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港锦华控股有限公司 ｜ 150.00｜ -｜ -｜
｜香港晶华投资有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜青岛晶华电子材料有限公司 ｜ 300.00｜ 365.70｜ 3758.23｜
｜苏州百利恒源胶粘制品有限公｜ 1000.00｜ 192.71｜ 1906.24｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江晶鑫特种纸业有限公司 ｜ 4500.00｜ 2304.58｜ 29174.35｜
｜江苏晶华新材料科技有限公司｜ 73535.36｜ 1749.26｜ 106106.84｜
｜晶弘(上海)防水材料股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆山晶华兴业电子材料有限公｜ 1000.00｜ 7083.45｜ 29834.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都晶华胶粘新材料有限公司｜ 2000.00｜ 44.73｜ 2602.18｜
｜广东晶华科技有限公司 ｜ 1126.00｜ -61.01｜ 2095.95｜
｜安徽晶华新材料科技有限公司｜ 12000.00｜ 47.09｜ 19782.34｜
｜威佰特化工新材料(苏州)有限｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川晶华新材料科技有限公司｜ 30000.00｜ -2419.89｜ 64493.08｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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