☆公司大事☆ ◇601128 常熟银行 更新日期：2025-08-03◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-08-｜52255.16｜ 1014.56｜ 1739.15｜ 143.15｜ 9.65｜ 2.04｜ ｜ 01 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜52979.75｜ 3428.80｜ 4718.08｜ 135.54｜ 2.15｜ 5.58｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜54269.03｜ 2199.86｜ 3072.83｜ 138.97｜ 10.05｜ 1.35｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜55142.01｜ 4575.07｜ 1313.71｜ 130.27｜ 9.68｜ 1.97｜ ｜ 29 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-08-02】 常熟银行：8月1日获融资买入1014.56万元，占当日流入资金比例为10.01% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行8月1日获融资买入1014.56万元，占当日买入金额的10.01%，当前融资余额5.23亿元，占流通市值的2.12%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-0110145603.0017391519.00522551577.002025-07-3134288006.0047180838.00529797493.002025-07-3021998568.0030728301.00542690325.002025-07-2945750724.0013137064.00551420058.002025-07-2838700278.0031227928.00518806398.00融券方面，常熟银行8月1日融券偿还2.04万股，融券卖出9.65万股，按当日收盘价计算，卖出金额71.60万元，占当日流出金额的0.93%，融券余额1062.16万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-01716030.00151368.0010621551.922025-07-31158885.00412428.5110016228.642025-07-30751740.00100980.0010394843.802025-07-29721160.00146467.009705003.252025-07-28265616.55872780.009252864.75综上，常熟银行当前两融余额5.33亿元，较昨日下滑1.23%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01常熟银行-6640592.72533173128.922025-07-31常熟银行-13271447.16539813721.642025-07-30常熟银行-8039892.45553085168.802025-07-29常熟银行33065798.50561125061.252025-07-28常熟银行6826007.63528059262.75说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-01】 首批上市银行中期业绩预喜 营收净利双增 【出处】新京报 7月下旬以来，上市银行中期业绩陆续开始披露。 目前，A股上市银行中，杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行、青岛银行已发布2025年半年度业绩快报，5家银行均实现了营收、归母净利润双增长。其中，杭州银行、齐鲁银行、青岛银行归母净利润同比增幅超16%。 在本次半年度业绩报告发布前，42家上市银行已完成去年度分红。数据显示，42家A股上市银行2024年年度现金红利合计派发超6000亿元。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，首批上市银行半年度业绩双增长的原因包括净息差企稳回升，利息净收入同比增长显著，非利息收入增长，部分银行通过优化业务结构和加强成本控制，提升了盈利能力等。大规模分红源自政策引导，鼓励上市公司增加分红频次和比例，提升投资者回报。同时，银行业整体盈利稳健，具备分红能力。 5家银行中期业绩“预喜” 部分银行拨备覆盖率下降 5家上市银行中，宁波银行、杭州银行、青岛银行、齐鲁银行、常熟银行分别实现营收371.6亿元、200.93亿元、76.62亿元、67.82亿元、60.62亿元；归母净利润147.72亿元、116.62亿元、30.65亿元、27.34亿元、19.69亿元。其中常熟银行营收涨幅最高，为10.10%，杭州银行归母净利润涨幅最高，为16.67%。 上市银行2025年半年度业绩情况。贝壳财经制图 资产质量方面，除齐鲁银行、青岛银行外，另3家银行拨备覆盖率均较上年末出现不同程度下滑。截至2025年6月30日，宁波银行拨备覆盖率较上年末减少15.19个百分点至374.16%，杭州银行拨备覆盖率较上年末下降20.56个百分点至520.89%，常熟银行拨备覆盖率较上年末下降10.98个百分点至489.53%。 不良贷款率方面，截至2025年6月30日，宁波银行、杭州银行、常熟银行不良贷款率均为0.76%，齐鲁银行不良贷款率为1.09%，青岛银行不良贷款率为1.12%。其中，宁波银行、杭州银行不良贷款率均与上年末持平，常熟银行、齐鲁银行、青岛银行不良贷款率分别较上年末下降0.01个百分点、下降0.10个百分点、下降0.02个百分点。 今年上半年，5家银行信贷均稳定增长。截至2025年6月末，宁波银行总资产34703.32亿元，较上年末增长11.04%；客户存款总额 20764.14 亿元，较上年末增长13.07%；贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36%；杭州银行总资产22355.95亿元，较上年末增长5.83%；贷款总额10094.18亿元，较上年末增长7.67%；存款总额13382.82亿元，较上年末增长5.17%。 此外，常熟银行总资产4012.51亿元，较年初增长9.46%；总贷款2514.71亿元，较年初增长4.40%；总存款3107.77亿元，较年初增长8.46%；齐鲁银行资产总额7513.05亿元，较上年末增加617.66亿元，增长8.96%；贷款总额3714.10亿元，较上年末增加342.68亿元，增长10.16%；存款总额4785.71亿元，较上年末增加390.30亿元，增长8.88%。 青岛银行客户贷款总额3684.06亿元，比上年末增加277.16亿元，增长8.14%；负债总额6959.44亿元，比上年末增加508.80亿元，增长7.89%，其中，客户存款总额4661.40亿元，比上年末增加341.16亿元，增长7.90%。 A股上市银行已完成分红 合计派发超6000亿元 在本次半年度业绩报告发布前，42家上市银行已完成去年度分红。数据显示，42家A股上市银行2024年年度现金红利合计派发6325.94亿元，较2023年增加近200亿元，同比增长3.14%。 数据显示，国有四大行2024年累计分红总额超3600亿元，占分红总额的一半以上。其中，工商银行、建设银行分红均超1000亿元，分别为1097.73亿元、1007.54亿元，农业银行、中国银行累计分红846.61亿元、713.6亿元。 此外，招商银行去年累计分红504.4亿元，交通银行、邮储银行、兴业银行分红也均超200亿元。城商行中，江苏银行、上海银行、北京银行分红总额排名靠前，分别为95.53亿元、71.03亿元、67.66亿元。 2024年度累计分红总额排行前30名上市银行。 2024年4月，新“国九条”明确提出要强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示，并加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。 截至2025年7月31日，A股42家上市银行中超半数股息率超4%。招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示，实行中期分红是上市银行落实“国九条”及证监会相关要求的具体措施。上市银行增加分红频次，提高对投资者回报，有助于增强投资者信心，进一步稳定股价。不过，分红次数并不是最重要的，重要的是基于经营业绩，稳步提高分红比例。 “提高分红比例应基于良好的经营业绩，要平衡好股东、员工、投资者、存款人等利益相关者的关切，要充分考虑、妥善处理好短期分红与长远发展的关系。”董希淼称，2025年，面对息差缩窄、盈利下滑等压力，上市银行首先应开源节流，努力保持利润增长基本稳定。同时，应通过利润留存等方式适当补充资本，提升风险抵补能力，增强高质量发展的稳健性。 此外，多家银行披露中期分红方案。今年3月，招商银行董事会审议通过了《关于2025年度中期利润分配计划的议案》，拟于2026年1月至2月之间进行2025 年度中期利润分配现金分红。 6月13日，沪农商行股东大会审议通过了《关于公司2025年中期分红安排的议案》。6月25日，杭州银行召开股东大会审议通过《杭州银行股份有限公司关于提请股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分配方案的议案》。 娄飞鹏认为，分红比例提升要求银行保持稳健的盈利水平，推动银行优化业务结构和成本控制，高股息率和分红稳定性使得银行股成为长期资金的配置焦点，提升了市场吸引力。中期分红增加了市场交易的频率和流动性，有助于资本市场健康发展。 【2025-08-01】 5家银行业绩快报预喜 4家归母净利润增长超13% 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者 叶麦穗 青岛银行7月31日晚间发布2025年半年度业绩快报。数据显示，2025年上半年营业收入76.62亿元，同比增长7.50%；归母净利润30.65亿元，同比增长16.05%。截至2025年6月末，资产总额7430.28亿元，同比增长7.69%；负债总额6.959.44亿元，增长7.89%；不良贷款率1.12%，比上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率252.80%，比上年末提高11.48个百分点。这是目前第五家披露业绩快报的银行，已披露业绩快报的银行归母净利润增速全部实现正增长，其中四家甚至实现了两位数。 银行中报大幅预喜 已披露业绩快报的银行中，杭州银行上半年的“成绩单”最为亮眼。 7月17日，杭州银行“捷足先登”，率先披露上半年业绩快报，拉开上市银行中期业绩预告大幕。 上半年快报显示，截至2025年6月末，杭州银行总资产达到2.24万亿元，同比增速5.83%；贷款总额10094.18亿元，较上年年末增长7.67%；存款总额13382.82亿元，较上年年末增长5.17%；实现归属于上市公司股东的净利润116.62亿元，较上年同期增长16.67%；核心一级资本充足率及资本充足率分别为9.74%和14.64%，分别较上年年末提升0.89个、0.84个百分点。 资产质量方面，杭州银行整体保持稳定，风险抵补能力进一步提升。截至2025年6月末，该行不良贷款率为0.76%。拨备覆盖率为520.89%。 光大证券发布研报称，2025年是杭州银行“二二五五”战略收官之年，更是新征程的起笔之处，上半年该行维持较好扩表势头，盈利增速录得16.7%。伴随可转债转股完成，该行核心一级资本充足率提升并夯实未来扩表基石。同时，再融资迫切性也得到一定程度缓解。 此外，宁波银行7月25日发布2025年半年度业绩快报。数据显示，2025年上半年营业收入371.6亿元，同比增长7.91%。净利润147.72亿元，同比增长8.23%。截至2025年6月末，公司总资产34703.32亿元，较上年末增长11.04%；客户存款总额20764.14亿元，较上年末增长13.07%；贷款和垫款总额16732.13亿元，较上年末增长13.36%。不良贷款率0.76%，环比持平；拨备覆盖率374.16%，环比提升3.62个百分点。 同一日，齐鲁银行发布2025年半年度业绩快报称，报告期内，该行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；其中净息差企稳回升，利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%；手续费及佣金净收入8.17亿元，同比增长13.64%。归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%；基本每股收益0.54元，同比增长17.39%；加权平均净资产收益率（年化）12.80%，同比提高0.14个百分点。 资产质量方面，截至报告期末，齐鲁银行关注类贷款占比、不良贷款率分别为0.96%、1.09%，较上年末分别下降0.11、0.10个百分点；拨备覆盖率343.24%，较上年末提高20.86个百分点。 常熟银行的业绩也十分亮眼，上半年，常熟银行营业收入和归母净利润分别达到60.62亿元、19.69亿元，分别同比增长10.10%和13.55%。 常熟银行在业绩快报中指出，2025年上半年，该行坚持聚焦主责主业，资产负债双向发力，负债成本持续下降，客户生态不断扩容，创新业务多点开花，省内版图再启新篇。年内常熟银行多次吸收合并村镇银行，其中包括异地“村改支”案例，进一步扩大了展业区域。 7月24日，常熟银行再度发布公告称，董事会通过相关议案，拟吸收合并盐城滨海兴福村镇银行、镇江润州长江村镇银行、常州钟楼长江村镇银行，吸收合并完成后，上述三家村镇银行将注销，并改设为盐城滨海支行、镇江润州支行、常州钟楼支行。 银行中期分红渐近 业绩不断预喜的同时，中期分红的步伐也逐步靠近。长沙银行最新披露的投资者关系活动记录表显示：为增强投资者获得感，该行拟于2025年半年度以当期合并报表中归属于母公司普通股股东的净利润为限进行中期分红，在符合监管要求和利润分配的条件下，根据实际经营情况制定和实施2025年中期利润分配方案。 苏农银行在接受机构调研时表示，在资本充足率满足业务发展需求和监管约束的前提下，更加关注股东利益，力争通过中期分红等举措，提升投资者获得感，与投资者共享本行高质量发展成果。 6月30日，常熟银行发布公告称，该行于当日召开临时股东大会，会上审议通过了《提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案》的议案。此番为常熟银行首次计划实施中期分红方案。 6月25日，杭州银行召开股东大会，审议通过了《杭州银行股份有限公司关于提请股东大会授权董事会决定2025年度中期利润分配方案的议案》。根据该议案，股东大会授权董事会根据股东大会决议，在符合利润分配的条件下，制定并在规定期限内实施具体的中期分红方案。 6月13日，沪农商行股东大会审议通过了《关于公司2025年中期分红安排的议案》。该议案显示，沪农商行2024年已首次实施中期分红，现拟安排制定并实施2025年中期分红方案。 长江证券的研报表示，从投资回报的流动性角度上看，即使每年分红金额不变，更高频次的分红回报也会带来高流动性价值和确定性更强的现金流。中期分红也有利于投资者更稳定、长期持有红利型银行股，支撑股价持续上涨。 浙商证券分析师梁凤洁表示，预计今年上半年上市行归母净利和营收降幅有望收敛，主要考虑息差降幅和非息降幅均有望收敛。他预测上市银行营业收入同比下降0.9%，降幅环比收窄0.8个百分点；归母净利润同比下降0.5%，降幅环比收窄0.7个百分点。 梁凤洁建议用牛市思维看待和参与本轮银行股重大级别行情，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始，趋势的力量（低利率大时代+人民币资产重估）是本轮行情的底层逻辑，“时间的玫瑰”是本轮行情的选股思路。 华创证券金融业首席分析师徐康表示，大行定增方案落地，银行中期分红仍在推进，同时多家银行发布估值提升计划，银行中长期投资价值持续。红利策略中途未半。年初以来因市场风格因素，红利相关资产表现总体有波动，但在相对低利率环境下，银行盈利和分红的稳健性依旧凸显，且中长期资金入市的逻辑未变，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益，建议重视其配置性价比。 【2025-08-01】 常熟银行：7月31日获融资买入3428.80万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行7月31日获融资买入3428.80万元，占当日买入金额的22.51%，当前融资余额5.30亿元，占流通市值的2.16%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3134288006.0047180838.00529797493.002025-07-3021998568.0030728301.00542690325.002025-07-2945750724.0013137064.00551420058.002025-07-2838700278.0031227928.00518806398.002025-07-2537069048.0073522290.00511334048.00融券方面，常熟银行7月31日融券偿还5.58万股，融券卖出2.15万股，按当日收盘价计算，卖出金额15.89万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1001.62万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31158885.00412428.5110016228.642025-07-30751740.00100980.0010394843.802025-07-29721160.00146467.009705003.252025-07-28265616.55872780.009252864.752025-07-251107438.00403256.009899207.12综上，常熟银行当前两融余额5.40亿元，较昨日下滑2.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31常熟银行-13271447.16539813721.642025-07-30常熟银行-8039892.45553085168.802025-07-29常熟银行33065798.50561125061.252025-07-28常熟银行6826007.63528059262.752025-07-25常熟银行-35494316.56521233255.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-31】 花旗：料上半年内银盈利同比持平 较首季跌幅改善 【出处】智通财经 花旗发布研报称，预计覆盖的内银股在2025年上半年收入下降幅度将有所减少，预计同比下降0.1%。原因包括上半年净息差压缩幅度较小;交易收益压力减轻，因10年期中国国债收益率在2025年第二季度末降至1.65%。与此相符，盈利压力可能会依次减轻，2025年上半年预计盈利同比持平，相较于首季盈利同比下降1.3%有所改善。 该行认为，2025年第二季超预期的宏观经济条件可能会激励银行维持逆周期拨备做法，以保留更大的盈利缓冲，并为2025年下半年预计的更多拨备释放留出空间。在大型国有银行中，该行认为农业银行(01288)及交通银行(03328)可能在2025年第二季度继续实现快于同行的盈利增长;工商银行(01398)、浦发银行(600000.SH)、北京银行(601169.SH)可能报告超出预期的2025年第二季度业绩，并估计招商银行(03968)可能低于预期。常熟银行(601128.SH)可能宣布高于预期的20%-25%的派息比率。 【2025-07-31】 常熟银行：7月30日获融资买入2199.86万元，占当日流入资金比例为14.33% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行7月30日获融资买入2199.86万元，占当日买入金额的14.33%，当前融资余额5.43亿元，占流通市值的2.19%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3021998568.0030728301.00542690325.002025-07-2945750724.0013137064.00551420058.002025-07-2838700278.0031227928.00518806398.002025-07-2537069048.0073522290.00511334048.002025-07-2431981872.0034055672.00547787290.00融券方面，常熟银行7月30日融券偿还1.35万股，融券卖出10.05万股，按当日收盘价计算，卖出金额75.17万元，占当日流出金额的0.62%，融券余额1039.48万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-30751740.00100980.0010394843.802025-07-29721160.00146467.009705003.252025-07-28265616.55872780.009252864.752025-07-251107438.00403256.009899207.122025-07-24590337.00269005.008940281.68综上，常熟银行当前两融余额5.53亿元，较昨日下滑1.43%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30常熟银行-8039892.45553085168.802025-07-29常熟银行33065798.50561125061.252025-07-28常熟银行6826007.63528059262.752025-07-25常熟银行-35494316.56521233255.122025-07-24常熟银行-1799246.56556727571.68说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-31】 4家银行公布上半年业绩快报 【出处】中国银行保险报网 □本报记者 胡杨 A股已有4家上市银行公布半年度业绩快报，包括杭州银行、宁波银行、齐鲁银行和常熟银行。《中国银行保险报》记者注意到，身处高景气度的江浙地区，几家地方性银行对公贷款投放动能显著，备受关注的息差降幅也有所收窄，表现出了较强的经营韧性。 中泰证券银行业首席分析师戴志锋认为，继续看好银行的稳健性和持续性。就银行股而言，投资主线倾向于拥有区域优势、确定性强的城商行和农商行，以及具备高股息稳健逻辑的国有大行和招商银行、兴业银行、中信银行等。 对公贷款投放动能强 从资产端来看，4家上市银行规模稳步扩张。截至今年6月末，杭州银行总资产2.24万亿元，较上年末增长5.83%；宁波银行总资产3.47万亿元，较上年末增长11.04%；齐鲁银行资产总额7513.05亿元，较上年末增长8.96%；常熟银行总资产4012.51亿元，较年初增长9.46%。 就结构而言，对公贷款是主要发力方向，几家银行所在区域内的政信类、制造业信贷需求相对旺盛。以齐鲁银行为例，信达证券银行业分析师张晓辉表示，齐鲁银行扩表稳步增长，主要是其夯实对公业务战略支柱作用，深化头部客户拓展，建立省属国企、头雁企业、民营百强企业等重点客户清单，壮大腰部客户规模，丰富产品支撑，加大信贷供给。在山东省“走在前、挑大梁”的经济发展浪潮之下，齐鲁银行深耕济南本地及周边地区，不断完善对战略性新兴行业、制造业、民营小微等重点领域的金融服务，2024年新设菏泽、淄博两家分行，规模扩张有望稳中有升。 对公贷款投放动能强劲是共性特征之一。宁波银行近期回答投资者提问时也表示，近年来，该行认真贯彻落实各级政府和金融监管部门的决策部署，聚焦民营小微企业、制造业企业、进出口企业、民生消费等重点领域，加大资源倾斜和支持力度，持续提升金融服务水准，助力实体经济提质增效，实现贷款规模稳步增长。下阶段，随着扩内需、促消费等政策红利持续释放，新质生产力加速培育，宁波银行将持续扩大金融服务的覆盖面，有效对接实体经济融资需求，保持信贷合理增长，切实支持实体经济发展。 净息差或趋于平稳 息差走势依旧备受关注。齐鲁银行在业绩快报中特别提到“净息差企稳回升”，该行上半年实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%，其中利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%。 再看其他银行——今年1-6月，杭州银行实现营业收入200.93亿元，较上年同期增长3.89%；宁波银行实现营业收入371.60亿元，较上年同期增长7.91%；常熟银行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%。 国信证券研报指出，面临信贷需求不足、债券市场波动加大的环境，常熟银行降低高成本的长期限存款揽存力度，积极引导客户缩短存款期限，同时加强财富管理营销，以寻求资产负债平衡的同时降低存款成本，实现股东价值的最大化。考虑到该行三年期定期储蓄存款占比较高，加上积极优化新增存款结构，判断存款成本的下降或能有效对冲贷款收益率下行，净息差或趋于平稳。 净息差收窄是多重因素叠加下的大势所趋，安永大中华区金融服务首席合伙人忻怡建议，上市银行应着力优化营收，例如做强金融市场业务，灵活配置债券、基金资管等产品，提升投资收入。与此同时，也要动态优化负债结构，降低资金成本，持续强化全面风险管理，主动研判风险，并借助数字化、智能化风控手段加大重点领域风险防控，严控新增风险，减少贷款损失对利润侵蚀等。 现阶段，呵护息差稳定已成为银行体系健康运转的重要内容。中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告》已两度提及银行经营压力特别是息差压力，并给出“商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需要保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性”“支持实体经济与保持银行体系自身健康性”“降低银行负债成本”等明确表述。 在这种背景下，相关测算显示，2025年银行要想维持最基本的可持续经营（满足四大约束条件），息差底线在0.67%；且综合考虑资产负债两端已知因素，预计2025年银行业净息差下降约10个基点至1.42%。 【2025-07-30】 6326亿元！A股上市银行年度“红包”落袋 【出处】大河财立方 【大河财立方 记者 杨萨】7月末，42家A股上市银行“分红季”迎来收官。 2024年，42家银行分红总额再创历史新高，全年累计派发“红包”6325.94亿元，相较2023年增加近200亿元。值得注意的是，超30家银行较上一年提高了分红总额，14家银行分红比例达到30%，14家银行股息率超过5%。 随着年度现金红利派发完毕，多家银行已陆续启动2025年中期分红计划。 六大国有行派息金额合计超4200亿元 尽管行业普遍面临利润增速放缓和资本补充需求上升的压力，但多数银行2024年度派息额保持了以往的高水准，部分银行分红金额创新高。 从分红规模来看，除了平安银行、民生银行、浙商银行，其余39家银行派息总额均较前一年有所提升或持平。六大国有行派息金额合计超4200亿元，依然是上市银行分红大户。其中，工商银行以1097.73亿元的分红金额位居首位，建设银行以1007.54亿元紧随其后，其余4家国有行分红规模均在200亿元以上。股份行方面，招商银行以504.40亿元的分红金额保持领跑，也是股份行中唯一一家派息金额超过500亿元的银行。兴业银行派息金额达224.33亿元，中信银行、浦发银行、平安银行、光大银行已发放现金红利均超过百亿元。 相比大行和股份行，城商行和农商行分红规模表现出较大差距。江苏银行、上海银行、北京银行、南京银行、宁波银行分红规模均超过50亿元；青岛银行、厦门银行、兰州银行等5家城商行的分红总额不足10亿元；瑞丰银行、紫金银行、苏农银行派息金额不足3亿元。 上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚接受大河财立方记者采访时表示，影响银行分红差异的因素有很多，比如资本结构差异、历史包袱、业务结构、股东结构以及当年盈利弹性等。一些大型国有银行有较为稳健且持续提升分红率的传统，对于尚处于成长或转型期的银行，如加大科技投入、推进零售转型、应对不良贷款等，可能会保留更多的利润再投资，而不是过多的分红。 14家银行分红比例超过30% 分红比例和股息率是投资者做出投资决策的重要参考指标。 从分红比例来看，共有14家银行分红比例超过30%。六大国有行的现金分红比例均超过30%。招商银行延续了以往的高比例分红标准，以33.99%的分红派息比例位居第一，也是唯一一家分红比例超30%的股份行。除华夏银行外，其余股份行分红比例均超过25%。 城商行和农商行中，沪农商行、苏州银行以33.91%、32.50%的分红比例位列42家上市银行第二、第三名。上海银行、江苏银行、南京银行、渝农商行等分红比例均超过30%。 股息率直接反映了银行的盈利水平和分红政策。2024年，14家银行股息率超过5%。 国盛证券近期研报提到，当前国有大行的加权平均股息率为4.07%，对比10年期国债到期收益率的利差为2.42%，仍处于近十年49.10%的分位数，利差优势仍较为明显。而从板块内部来看，仍有部分业绩增速较高的城商行股息率在4.5%以上。 中泰证券研报认为，未来银行息差下行预计慢于无风险利率，资产质量呈弱周期性，同时得益于财政与银行关联度增强、底层核心资产有兜底、新生零售风险可控、中小银行兼并重组化解风险，银行股股息率确定性和持续性强。 专家：短期来看，分红比例显著上调的空间有限 在新“国九条”等政策推动下，上市银行一年多次分红、提高分红比例成为新趋势，多家银行就分红计划积极表态。 招商银行董事长缪建民在2024年度业绩交流会上表示“招行自2013年起就把保持30%以上的分红率写入了公司章程。去年现金分红比例达到了35.3%、每股两块钱，这是相当不错的分红率了。当然也有投资者希望更高，但是我想保持较高且稳定的分红率，对投资者的价值创造是比较重要的。” “我们将综合考虑股东意愿、资本补充、可持续发展和监管要求等因素，保持分红比例和分红频率的稳定。”建设银行财务会计部总经理刘方根表示。 如今低息差环境已经成为金融业发展新常态，后续银行是否有望提升分红比例？ “展望未来，银行整体分红比例仍有小幅提升空间，特别是国有大行和头部股份行。今年以来招商银行、浦发银行等都有提升分红率的动作，这一趋势可能持续。”曾刚分析，一是大行盈利和资本充足率更高，具备持续提升分红的基础；二是政策和监管导向近年也强调“提高上市公司分红，提高投资回报”，银行作为蓝筹板块，提升分红有助于对冲投资情绪低迷、稳定市场预期。 不过曾刚也提到，短期来看，分红比例显著上调的空间有限，特别是对资本金压力较大的中小银行，仍会维持较为审慎的分红策略。 多家银行披露2025年中期分红计划 银行2024年度“分红季”收官的同时，2025年中期分红已在路上。 自今年6月以来，沪农商行、杭州银行、常熟银行等召开股东大会，审议通过了2025年中期分红安排的相关议案。沪农商行提到，2024年已首次实施中期分红，2025年将继续延续这一策略。杭州银行提到，在符合利润分配的条件下，制定并在规定期限内实施具体的中期分红方案。常熟银行自上市以来首次宣布计划实施中期分红。长沙银行于7月4日投资者关系活动中表示，为增强投资者获得感，计划在2025年半年度实施中期分红。 上市银行的慷慨分红有力助推了股价攀升。2024年，银行股整体涨幅34.39%，位居A股各板块首位，年内多次刷新股价的最高纪录。2025年至今，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行股价多次刷新历史纪录，此外中信银行、江苏银行等多家银行股创新高。 中信建投证券研究认为，今年银行板块的表现继续强势，财政注资叠加化债推进有望带来估值修复，险资也为其提供了有效的资金面支撑，下半年资金面支撑可能边际放缓，但大资金趋势性撤出的概率低。在当前低利率的环境里，长周期考核配合OCI账户，银行板块的配置价值进一步凸显。 在此背景下，“买理财不如买银行股”观点在市场上流行。 对此，曾刚表示，银行股普遍股息率高，同时伴随资产增值预期，理论回报优于中低风险理财；同为金融资产，部分优质大行长期经营风险低、抗周期性强，拥有“类固收”投资的安全边际；在经济周期下行、居民投资渠道有限时，高分红、低估值属性提升了银行股的资产配置价值。 “但需注意的是，银行股的价格波动性客观存在，短期受宏观、信用环境、利率政策影响较大，不具备理财产品的刚兑属性和低波动特征；分红率不等于实际投资回报，若股价短期波动，收益并不稳定，尤其是对未长期持有的投资者；部分中小银行基本面分化严重，存在经营和信用风险，投资需谨慎。”曾刚表示。 责编:陈玉尧 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝 【2025-07-30】 常熟银行：7月29日获融资买入4575.07万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行7月29日获融资买入4575.07万元，占当日买入金额的38.85%，当前融资余额5.51亿元，占流通市值的2.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2945750724.0013137064.00551420058.002025-07-2838700278.0031227928.00518806398.002025-07-2537069048.0073522290.00511334048.002025-07-2431981872.0034055672.00547787290.002025-07-2334675045.0035387297.00549861090.00融券方面，常熟银行7月29日融券偿还1.97万股，融券卖出9.68万股，按当日收盘价计算，卖出金额72.12万元，占当日流出金额的0.37%，融券余额970.50万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-29721160.00146467.009705003.252025-07-28265616.55872780.009252864.752025-07-251107438.00403256.009899207.122025-07-24590337.00269005.008940281.682025-07-23391248.00104481.008665728.24综上，常熟银行当前两融余额5.61亿元，较昨日上升6.26%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29常熟银行33065798.50561125061.252025-07-28常熟银行6826007.63528059262.752025-07-25常熟银行-35494316.56521233255.122025-07-24常熟银行-1799246.56556727571.682025-07-23常熟银行-402869.72558526818.24说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-30】 31只个股半年报业绩向好且低估值 【出处】证券时报 7月28日晚间，药明康德发布2025年半年报，实现营业总收入207.99亿元，同比增长20.64%；实现净利润85.61亿元，同比增长101.92%。与历史相比，公司营收和净利润均创上市以来同期新高。此外，药明康德还对全年营收做出预测，预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从10%~15%上调至13%~17%；预计全年整体收入从415亿元~430亿元上调至425亿元~435亿元。 在业绩利好的刺激下，7月29日药明康德A/H股双双大涨，其中A股上涨7.72%，H股上涨11.25%。 近期，上市公司陆续披露半年报，7月28日晚间披露半年报的还有纳尔股份、艾德生物、海大集团、昊志机电、湘电股份、惠城环保等，其中纳尔股份、艾德生物、海大集团净利润增幅超20%。饲料龙头海大集团上半年实现净利润26.39亿元，同比增长24.16%。 受益于下游行业高景气度、公司经营效率提升或资产重组等因素，部分公司今年上半年业绩实现正增长。据证券时报·数据宝统计，截至7月29日，已披露半年报（含业绩快报）的80家公司中，2025年上半年净利润同比增长（含扭亏为盈）的有52家。 净利润增速最高的是智明达，公司上半年实现净利润0.38亿元，同比增长21.48倍。报告期内，公司新增订单较上年同期大幅增长，其中弹载产品订单增幅最大，机载和其他类产品订单增幅较大。 沃华医药上半年实现净利润0.45亿元，同比增长303.16%。报告期内，公司调整市场布局，实现营收同比上升。此外，公司部分主要原材料采购成本降低，叠加“降本增效”措施的持续推行，成本费用有效压缩，经营利润显著提升。 净利润增速靠前的还有神通科技、药明康德、长川科技、塔牌集团、纳尔股份等公司。 扭亏公司中，同洲电子上半年实现净利润2.03亿元，同比扭亏为盈。报告期内，受益于公司高功率电源产品的持续生产销售，公司营业收入较上年同期有较大增长，利润情况也较上年同期有较大改善。 二级市场表现方面，据数据宝统计，截至7月29日，上述半年报业绩增长的个股今年以来平均上涨近22%，大幅跑赢同期上证指数。6股年内涨幅超50%，分别是民士达、并行科技、智明达、药明康德、同洲电子、百龙创园。 从估值水平来看，截至7月29日，上述半年报业绩增长的个股中，共31股滚动市盈率低于30倍，如齐鲁银行、常熟银行、杭州银行、宁波银行、福能股份、重庆百货等市盈率不到10倍。齐鲁银行滚动市盈率为5.88倍，排在最低位置。公司今年上半年净利润为27.34亿元，同比增长16.48%。 这些市盈率较低的业绩增长股中，7月以来融资净买入超1亿元的有5只，分别是药明康德、浙商证券、华安证券、浙江鼎力、西部矿业。 在机构看来，部分个股仍有不小的上涨空间。据数据宝统计，根据5家以上机构一致预测，上述31只滚动市盈率低于30倍的业绩增长股中，最新机构一致预测目标价与7月29日收盘价相比，上涨空间逾20%的有6只，分别是微光股份、瑞鹄模具、福能股份、南网储能、高能环境、重庆百货。 微光股份上涨空间61%，排在第一位。公司今年上半年净利润为1.72亿元，同比增长11.32%。甬兴证券研报认为，公司主业受益于下游需求释放及新产品、新应用领域拓展，机器人核心部件及空天海智能驱动布局助力打开长期成长空间。 （本版专题数据由证券时报中心数据库提供） 【2025-07-29】 银行股回调倒车接人？专家认为仍被低估 【出处】时代财经【作者】张昕迎 A股银行板块上演冲高回落。 7月28日上午，银行指数（881155.WI）一度涨近1%，齐鲁银行盘中一度冲高至超4%，青岛银行涨超3%，午盘后涨幅有所收窄。截至当日收盘，银行指数微涨0.06%，齐鲁银行、青岛银行、宁波银行、杭州银行等多股收涨超1%。 值得关注的是，A股银行股的2024年度分红也于今日正式收官。作为上市银行中最后一家派发2024年度股息的银行，成都银行于今日完成了现金红利的发放，派息总额为37.76亿元。数据显示，2024年度A股42家上市银行的年度累计分红总额合计达到6325.04亿元。 虽然年度分红已经结束，但2025年度中期分红即将启动，目前已有杭州银行、常熟银行等均表示计划实施中期分红。长江证券7月27日一份研报指出，参考2023年经验，大型银行普遍在年底年初派息，但多数区域银行普遍在中报后就进行中期派息，因此8~9月将是（银行股）布局窗口。 牛市氛围渐浓之下，近期A股银行板块却逆市调整。时代财经注意到，7月11日—28日，伴随着A股三大指数齐创年内新高，银行板块却在两周多的时间里产生了超5%的跌幅。 “由于市场风险偏好水平抬升，近来银行股股价承压。”对于银行股近期跌势，苏商银行特约研究员武泽伟在接受时代财经采访时如此表示。 A股若延续牛市，银行股接下来如何布局也成为了不少投资者关注的话题。武泽伟表示，“从估值来看，申万银行指数市净率仅为0.61倍，银行股依然被明显低估，因此我们认为银行股未来有较大的上涨空间，建议投资者逢低布局，买入业绩良好、估值合理的银行股。” 股价调整下股息率有所回升 作为A股中最具有赚钱效应的板块之一，今年以来银行板块涨势喜人，国有大行股价更是连创新高。Wind数据显示，银行指数曾从4月7日的低点，一路上涨至7月11日的阶段新高，区间涨幅超16%。 不过，自进入7月中下旬以来，伴随着三大指数创下年内新高，银行股出现了一轮明显回调。数据显示，7月11日～28日，Wind银行指数产生了5%的跌幅；银行板块的资金也呈流出状况，Wind7月28日数据显示，近五日主力资金分别净流入银行板块-24.34亿元、18.21亿元、-31.97亿元、0.64亿元、-0.02亿元。 个股方面，7月11日～28日期间，A股42家上市银行中仅有宁波银行、农业银行两家上涨，其余40家银行均下跌，28家跌超5%，重庆银行、浙商银行、民生银行、青农商行4家银行更是跌超8%。 对于近期银行股股价调整，长江证券研报分析指出，6月以来银行板块交易情绪过热，短期快速上涨后估值和股息率吸引力下降；近期市场风险偏好全面回升，市场各板块投资机会快速轮动，活跃资金流出银行板块。 时代财经注意到，银行股股价集体调整之下，目前部分上市银行的股息率已回升至5%左右。Wind数据显示，截至7月28日收盘，华夏银行以4.98%的股息率领跑42家上市银行，平安银行、北京银行的股息率分别回升至4.87%、4.85%。 上述长江证券研报也指出，如果股价进一步回调，银行股配置价值将非常突出。“从红利价值角度来看，由于盈利增长和分红非常稳定，每次调整都带动股息率回升，而市场对于股息率的要求逐步降低，造成调整后的配置吸引力突出。” 一边是市场活跃资金流出，另一边，近期部分银行股股东发起新一轮增持。 7月26日，上海银行公告称，7月23日～25日期间，该行部分董事、监事、高级管理人员于，以自有资金从二级市场买入上海银行A股股票，成交价格区间为10.46元～10.70元/每股。根据该行披露，上述增持人员合计买入44万股上海银行股票。若按区间成交均价粗略估计，上述增持人员合计耗资约465.52万元。 光大银行也于7月24日公告，1月20日～7月22日，该行股东中信金融资产增持该行A股股份2.64亿股、H股股份2.79亿股，合计占该行总股本的0.92%。 息差企稳可期？ 眼下，2025年中报季已临近。在A股上市银行中，截至7月28日，已有宁波银行、齐鲁银行、杭州银行、常熟银行披露半年度业绩快报，4家银行均实现营收净利双增，其中有3家净利增速超10%，更有银行已发出息差企稳的信号。 根据齐鲁银行7月26日披露的业绩快报，2025年上半年，该行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%。 值得关注的是，齐鲁银行业绩快报称，今年上半年净息差企稳回升，其利息净收入也随之取得了超10%的亮眼增长。据其业绩快报，2025年上半年，齐鲁银行实现利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%；去年同期，该行这一指标则同比下降2.17%。 杭州银行也在7月22日一份投资者关系报告中表示，目前外部环境负债成本下降较快且该行持续优化业务结构，较好的对冲资产端利率下行影响，预计2025年该行息差整体降幅将好于上年。 在目前已发布业绩快报的4家上市银行中，截至2025年6月末，宁波银行、杭州银行总资产分别超3万亿、2万亿量级。对比来看，2025年上半年，宁波银行、杭州银行分别实现营业收入371.6亿元、200.93亿元，分别同比增长7.91%、3.89%；实现归母净利润147.72亿元、116.62亿元，分别同比增长8.23%、16.67%。 齐鲁银行、常熟银行体量则相对较小。截至2025年6月末，两家银行的总资产分别超7500亿元、4000亿元。2025年上半年，齐鲁银行、常熟银行分别实现营业收入67.81亿元、60.62亿元，分别同比增长5.76%、10.10%；实现归母净利润27.34亿元、19.69亿元，分别同比增长16.48%、13.55%。 资产质量方面，截至2025年6月末，宁波银行、杭州银行不良贷款率均为0.76%，均较上年末持平；齐鲁银行、常熟银行则为1.09%、0.76%，分别较上年末下降0.1个百分点、0.01个百分点。 【2025-07-29】 两周跌超5%，银行股倒车接人？中期分红即将启动，专家：银行股依旧被低估 【出处】时代财经 A股银行板块上演冲高回落。 7月28日上午，银行指数（881155.WI）一度涨近1%，齐鲁银行盘中一度冲高至超4%，青岛银行涨超3%，午盘后涨幅有所收窄。截至当日收盘，银行指数微涨0.06%，齐鲁银行、青岛银行、宁波银行、杭州银行等多股收涨超1%。 值得关注的是，A股银行股的2024年度分红也于今日正式收官。作为上市银行中最后一家派发2024年度股息的银行，成都银行于今日完成了现金红利的发放，派息总额为37.76亿元。数据显示，2024年度A股42家上市银行的年度累计分红总额合计达到6325.04亿元。 虽然年度分红已经结束，但2025年度中期分红即将启动，目前已有杭州银行、常熟银行等均表示计划实施中期分红。长江证券7月27日一份研报指出，参考2023年经验，大型银行普遍在年底年初派息，但多数区域银行普遍在中报后就进行中期派息，因此8~9月将是（银行股）布局窗口。 牛市氛围渐浓之下，近期A股银行板块却逆市调整。时代财经注意到，7月11日—28日，伴随着A股三大指数齐创年内新高，银行板块却在两周多的时间里产生了超5%的跌幅。 “由于市场风险偏好水平抬升，近来银行股股价承压。”对于银行股近期跌势，苏商银行特约研究员武泽伟在接受时代财经采访时如此表示。 A股若延续牛市，银行股接下来如何布局也成为了不少投资者关注的话题。武泽伟表示，“从估值来看，申万银行指数市净率仅为0.61倍，银行股依然被明显低估，因此我们认为银行股未来有较大的上涨空间，建议投资者逢低布局，买入业绩良好、估值合理的银行股。” 股价调整下股息率有所回升 作为A股中最具有赚钱效应的板块之一，今年以来银行板块涨势喜人，国有大行股价更是连创新高。数据显示，银行指数曾从4月7日的低点，一路上涨至7月11日的阶段新高，区间涨幅超16%。 不过，自进入7月中下旬以来，伴随着三大指数创下年内新高，银行股出现了一轮明显回调。数据显示，7月11日～28日，银行指数产生了5%的跌幅；银行板块的资金也呈流出状况，7月28日数据显示，近五日主力资金分别净流入银行板块-24.34亿元、18.21亿元、-31.97亿元、0.64亿元、-0.02亿元。 个股方面，7月11日～28日期间，A股42家上市银行中仅有宁波银行、农业银行两家上涨，其余40家银行均下跌，28家跌超5%，重庆银行、浙商银行、民生银行、青农商行4家银行更是跌超8%。 对于近期银行股股价调整，长江证券研报分析指出，6月以来银行板块交易情绪过热，短期快速上涨后估值和股息率吸引力下降；近期市场风险偏好全面回升，市场各板块投资机会快速轮动，活跃资金流出银行板块。 时代财经注意到，银行股股价集体调整之下，目前部分上市银行的股息率已回升至5%左右。数据显示，截至7月28日收盘，华夏银行以4.98%的股息率领跑42家上市银行，平安银行、北京银行的股息率分别回升至4.87%、4.85%。 上述长江证券研报也指出，如果股价进一步回调，银行股配置价值将非常突出。“从红利价值角度来看，由于盈利增长和分红非常稳定，每次调整都带动股息率回升，而市场对于股息率的要求逐步降低，造成调整后的配置吸引力突出。” 一边是市场活跃资金流出，另一边，近期部分银行股股东发起新一轮增持。 7月26日，上海银行公告称，7月23日～25日期间，该行部分董事、监事、高级管理人员于，以自有资金从二级市场买入上海银行A股股票，成交价格区间为10.46元～10.70元/每股。根据该行披露，上述增持人员合计买入44万股上海银行股票。若按区间成交均价粗略估计，上述增持人员合计耗资约465.52万元。 光大银行也于7月24日公告，1月20日～7月22日，该行股东中信金融资产增持该行A股股份2.64亿股、H股股份2.79亿股，合计占该行总股本的0.92%。 息差企稳可期？ 眼下，2025年中报季已临近。在A股上市银行中，截至7月28日，已有宁波银行、齐鲁银行、杭州银行、常熟银行披露半年度业绩快报，4家银行均实现营收净利双增，其中有3家净利增速超10%，更有银行已发出息差企稳的信号。 根据齐鲁银行7月26日披露的业绩快报，2025年上半年，该行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%。 值得关注的是，齐鲁银行业绩快报称，今年上半年净息差企稳回升，其利息净收入也随之取得了超10%的亮眼增长。据其业绩快报，2025年上半年，齐鲁银行实现利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%；去年同期，该行这一指标则同比下降2.17%。 杭州银行也在7月22日一份投资者关系报告中表示，目前外部环境负债成本下降较快且该行持续优化业务结构，较好的对冲资产端利率下行影响，预计2025年该行息差整体降幅将好于上年。 在目前已发布业绩快报的4家上市银行中，截至2025年6月末，宁波银行、杭州银行总资产分别超3万亿、2万亿量级。对比来看，2025年上半年，宁波银行、杭州银行分别实现营业收入371.6亿元、200.93亿元，分别同比增长7.91%、3.89%；实现归母净利润147.72亿元、116.62亿元，分别同比增长8.23%、16.67%。 齐鲁银行、常熟银行体量则相对较小。截至2025年6月末，两家银行的总资产分别超7500亿元、4000亿元。2025年上半年，齐鲁银行、常熟银行分别实现营业收入67.81亿元、60.62亿元，分别同比增长5.76%、10.10%；实现归母净利润27.34亿元、19.69亿元，分别同比增长16.48%、13.55%。 资产质量方面，截至2025年6月末，宁波银行、杭州银行不良贷款率均为0.76%，均较上年末持平；齐鲁银行、常熟银行则为1.09%、0.76%，分别较上年末下降0.1个百分点、0.01个百分点。 【2025-07-29】 常熟银行：7月28日获融资买入3870.03万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行7月28日获融资买入3870.03万元，占当日买入金额的26.72%，当前融资余额5.19亿元，占流通市值的2.07%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2838700278.0031227928.00518806398.002025-07-2537069048.0073522290.00511334048.002025-07-2431981872.0034055672.00547787290.002025-07-2334675045.0035387297.00549861090.002025-07-2238090573.0042891634.00550573342.00融券方面，常熟银行7月28日融券偿还11.56万股，融券卖出3.52万股，按当日收盘价计算，卖出金额26.56万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额925.29万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28265616.55872780.009252864.752025-07-251107438.00403256.009899207.122025-07-24590337.00269005.008940281.682025-07-23391248.00104481.008665728.242025-07-221290294.003695.008356345.96综上，常熟银行当前两融余额5.28亿元，较昨日上升1.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28常熟银行6826007.63528059262.752025-07-25常熟银行-35494316.56521233255.122025-07-24常熟银行-1799246.56556727571.682025-07-23常熟银行-402869.72558526818.242025-07-22常熟银行-3447495.52558929687.96说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-28】 今年上半年净息差企稳，四家上市银行增收又增利，两家净利同比增幅超16％ 【出处】华夏时报【作者】李明会 华夏时报记者 李明会 北京报道 中报季渐进，多家A股上市银行发布业绩快报。 今年上半年以来，银行板块成为A股市场“最靓的崽”，年初至今，“涨”声不断，其中累计涨幅超20%的银行个股就有11只。资本市场如此看好之下，各家银行上半年业绩表现究竟如何？ 截至目前，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行先后发布业绩快报，今年上半年四家银行增收又增利，其中齐鲁银行、杭州银行和常熟银行归母净利润实现双位数高增，同比增长均超过13%。此外，从资产质量来看，四家上市银行的不良贷款率普遍较年初呈现下降或持平态势。 上半年营收与净利双增 四家上市银行中报业绩颇具看点。 从业绩表现来看，今年上半年，杭州银行、常熟银行、宁波银行和齐鲁银行均实现营收与净利双增，且归母净利润增幅均远超同期营收增幅。具体来看，今年上半年，前述四家上市银行分别实现营业收入200.93亿元、60.62亿元、371.60亿元和67.82亿元，分别同比增长3.89%、10.10%、7.91%和5.76%。盈利方面，杭州银行和齐鲁银行归母净利润同比增幅均超过15%，分别是16.67%和16.48%，分别实现归母净利润116.62亿元和27.34亿元。常熟银行和宁波银行今年上半年归母净利润分别增长13.55%和8.23%，归母净利润规模分别为19.69亿元和147.72亿元。 此外，四家上市银行扩表进程提速，资产规模同比增速均超过5%。截至今年6月末，宁波银行总资产3.47万亿元，较上年末增长11.04%；杭州银行总资产2.24万亿元，较上年末增长5.83%；齐鲁银行资产总额7513.05亿元，较上年末增长8.96%；常熟银行总资产突破4000亿元关口，达4012.51亿元，较年初增长9.46%。 值得一提的是，齐鲁银行在业绩快报中表示，该行“净息差企稳回升”。今年上半年，齐鲁银行实现利息净收入49.98亿元，同比增长13.57%；手续费及佣金净收入8.17亿元，同比增长13.64%。 不过，净息差回升或非普遍现象，从此前业内预期来看，2025年净息差下行或仍是行业共性。 此前工商银行副行长姚明德在该行举办的2024年度业绩发布会上表示，从宏观政策来看，资产端的收益水平仍然存在较大的下行压力，2024年LPR三次下调利率，同时存量房贷利率调整，上述调整因素影响将在今年逐步显现。2025年财政政策更加积极，货币政策更加适度宽松，推动经济持续回升向好，这对银行的息差提出了更高的要求。从银行经营来看，当前负债端加强成本管控的效果在逐步显现。据观察银行业整体的息差收窄情况在2024年下半年已经出现了边际改善。 此外，今年行业净息差降幅有望收窄。 中泰证券研报分析称，受负债成本下降以及今年降息存款端幅度大于贷款端的支撑，预计上市银行净息差下降幅度会明显小于2024年。“上市银行资产质量总体平稳，拨备释放利润能力仍强，预计利润维持正增长仍可期。” 从资产质量来看，四家上市银行不良率低位稳定。其中，截至6月末，齐鲁银行、常熟银行不良贷款率分别较年初下降0.1个百分点、0.01个百分点；杭州银行、宁波银行不良贷款率分别为0.76%，均与年初持平。 资金“含银量”上升 纵观今年上半年，银行板块多次领涨A股市场，成为市场中最受关注的板块，资金“含银量”不断上升。 数据显示，年初至今，浦发银行、青岛银行股价累计涨幅超30%，厦门银行、兴业银行、宁波银行、浙商银行、江苏银行、民生银行、农业银行、青农商行和渝农商行等上市银行累计股价涨幅均超过20%。 华福证券指出，2025年上半年银行板块上涨13.1%，在申万一级行业中涨幅排名第二，绝对收益和相对收益并存。从资金配置角度，险资、被动资金、产业资本、公募基金、私募基金等各路资金持续增持银行，为板块带来了增量资金。 近期公募基金披露的季度报告显示，今年二季度，公募基金对银行、通信持股市值均增加了逾400亿元，领跑各行业。其中，主动型基金对银行重仓比例显著提高，对银行持仓总市值为635.1亿元，环比增加27.12%，持仓占比为4.85%，达到自2021年第二季度以来最高水平，在申万一级行业中排名第7。 此外，险资也表现出对银行股的强烈偏爱。今年上半年，保险资金共举牌19次，其中9次举牌银行股，7次举牌港股银行。来自长江证券研究所统计的数据显示，截至今年一季度（扣除关联方持股），保险机构重仓持有的A股银行股市值已高达2657.8亿元，在其重仓行业配置中占比达45.05%，远远领先于其他行业。 中国银河分析师张一纬认为，低估值股份行和优质区域行受主动资金青睐度提升。银行作为宽基指数权重股，受益ETF提质扩容；中长期资金持续壮大，低利率环境下，银行板块红利价值仍存。同时，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。 华福证券也表示，当前A股上市银行股息率中位数在4%左右，仍然具备下行空间。随着净息差行业性企稳、资产质量稳中向好，银行业ROE触底回升的预期有望逐步兑现。 新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅在接受《华夏时报》记者采访时表示，展望下半年，银行基本面有望继续保持稳健。宏观经济方面，随着各项稳增长政策的持续发力，经济有望继续保持复苏态势，企业的经营状况和盈利能力将进一步改善，对银行信贷的需求仍将保持一定水平，为银行的利息收入提供支撑。政策上，货币政策预计仍将保持稳健适度，为银行提供稳定的资金环境。此外，银行通过持续推进数字化转型，提升服务效率和客户体验，加强风险管理，有望在市场竞争中保持优势。 奥优国际董事长张玥对记者补充道，下半年，银行净息差可能面临一定压力。在LPR下调、让利实体经济政策导向下，贷款利率下行趋势可能延续，但负债成本优化将部分对冲这一影响。 【2025-07-28】 超6300亿元！42家上市银行现金“红包”全部到账 【出处】金融时报【作者】张冰洁 进入7月，A股上市银行迎来了分红高峰期。随着成都银行现金红利发放完毕，这场持续数月的“分红盛宴”已于今日（7月28日）圆满收官。 《金融时报》记者发现，本次A股上市银行分红呈现出两个特点：一是分红实施节点提前；二是分红规模创下新高。 从分红进展来看，交通银行率先行动，成为首家实施2024年度分红的A股上市银行，该行股东于4月18日就已纷纷拿到了现金“红包”。 根据往年经验，上市银行年度分红派息时间往往集中在每年的6月至7月。然而，2024年度分红落地时间要明显早于往年。在国有大行中，交通银行、中国银行、邮储银行、建设银行4家大行于今年5月初之前均已完成分红派息。 再从分红金额来看，根据数据统计，A股上市银行2024年年度累计分红总额达6325亿元，相比前一年增加了200亿元，分红总额再创历史新高。 梳理各类银行机构分红情况可以发现，国有大行仍是2024年度分红大户。根据数据统计，六大行2024年全年派息总额合计高达4206.34亿元，占A股42家上市银行分红总金额的66.5%。其中，工商银行、建设银行分红总额均超千亿元，分别达1097.73亿元、1007.54亿元。 股份制银行也纷纷拿出真金白银回馈股东。其中，招商银行以504.4亿元的分红总金额遥遥领先。此外，兴业银行、中信银行、浦发银行、平安银行、光大银行2024年分红总额也均达百亿元。 江苏银行以95.54亿元的分红金额“领跑”城商行。此外，上海银行、北京银行、南京银行紧随其后，2024年分红金额分别达到71.03亿元、67.66亿元、60.54亿元。 值得关注的是，2024年，多家银行进一步提高了现金分红比例。《金融时报》记者梳理数据时发现，在42家A股上市银行中，共有14家银行2024年分红比例超过30%。其中，招商银行、沪农商行、苏州银行分别以33.99%、33.91%、32.5%排在前三位。 在业内人士看来，上市银行分红出现上述诸多积极变化，与监管层近两年的政策导向密切相关。 2024年4月印发的新“国九条”明确提出要强化上市公司现金分红监管，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示，并加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。同年11月，中国证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励董事会根据公司发展阶段和经营情况，制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感。 在苏商银行特约研究员薛洪言看来，上市银行稳定现金分红与重视投资者回报，向市场释放三重信号：一是用真金白银锚定长期资金，对冲市场对银行资产质量的疑虑；二是通过强制分红政策倒逼经营能力升级，提高市场信心；三是重塑股东回报机制，将中期分红与年度分红结合，让投资者从“年度等粮”变为“半年度收息”，增强资金使用灵活性的同时，也为股价提供阶段性支撑。 《金融时报》记者注意到，随着上市银行2024年年度分红的收官，2025年中期分红的计划也逐步浮出水面。 自今年6月以来，已有常熟银行、沪农商行、杭州银行等多家银行召开了股东大会，审议通过了2025年中期分红安排的相关议案。长沙银行也于7月4日投资者关系活动中表示，为增强投资者获得感，计划在2025年半年度实施中期分红，分红金额将不超过当期合并报表中归属于母公司普通股股东的净利润。 【2025-07-28】 常熟银行大动作！今年三起“村改支”计划 【出处】券商中国【作者】霍莉 常熟银行再次抛出“村改支”计划。 近日，常熟银行披露股东大会的会议资料，拟吸收合并3家村镇银行并设立分支机构，这一议案尚需8月11日召开的股东大会通过。 这是常熟银行今年第三次“村改支”计划。6月底，该行刚刚开业了三家支行，均由被吸收合并的村镇银行改制而来，该行今年首批“村改支”落地。紧接着，6月30日，该行又公布了第二项“村改支”计划，拟吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构。 值得关注的是，常熟银行旗下的国内首家投资管理行——兴福村镇银行，可在全国范围内开展村镇银行兼并收购，实现业务空间拓展，为何上述“村改支”均由母行参与？ 母行频繁参与“村改支” 2024年以来，各地村镇银行改革重组提速，不少主发行旗下的村镇银行被吸收合并，改制成分支机构。 常熟银行的“村改支”行动也从去年底启动，较为不同的是，其吸收合并的对象主要是“外系”村镇银行。 根据该行7月24日的公告，此次拟被吸收合并的3家村镇银行，一家为“兴福系”村镇银行——盐城滨海兴福村镇银行；另外两家是“长江系”村镇银行——镇江润州长江村镇银行和常州钟楼长江村镇银行，这两家均由武汉农商行发起设立。 根据武汉农商行2024年业绩报告，截至去年末，该行发起设立的村镇银行还有47家，分布在湖北、广东、云南、江苏和海南等地。但是，在过去一段时间，该行陆续出售旗下部分村镇银行。 就在刚过去的6月，武汉农商行分别在武汉光谷联合产权交易所和江苏省产权交易所转让所持有的4家村镇银行股权。其中，在江苏省产权交易所挂牌转让的即是此次常熟银行“村改支”对象——镇江润州长江村镇银行9000万股股份（占总股本的45%），常州钟楼长江村镇银行8000万股股份（占总股本的40%），挂牌价分别为8703万元、3200万元。 从时间次序看，随着上述两家村镇银行的挂牌，常熟银行很快注意到并计划收购。 除了上述“村改支”计划外，常熟银行于2月至6月刚完成一批“村改支”工作。 今年2月下旬，该行临时股东大会审议通过了相关议案，该行计划吸收合并江苏江宁上银村镇银行、江苏宝应锦程村镇银行和宿迁宿城兴福村镇银行并设立支行。6月26日，常熟银行收到当地监管部门的同意批复。随即，6月28日至6月30日，由这3家村镇银行改制而来的南京江宁支行、扬州宝应支行和宿迁宿城支行陆续揭牌开业。 也就说，在收到监管批复至新分支机构开业，不到5日时间。 几乎同期，该行6月30日召开的临时股东大会，审议通过了吸收合并江苏如东融兴村镇银行并设立分支机构的议案，又一个“村改支”计划出现。 其实，常熟银行今年“村改支”行动紧紧衔接2024年末的行动。该行于去年底完成对江苏镇江丹徒蒙银村镇银行“村改支”，并将其改设为两家分支机构——镇江丹徒支行、镇江运河支行，网点于2024年12月26 日开业。 为何直接“村改支” 常熟银行是发起设立村镇银行的“大户”。 该行控股的投资管理行——兴福村镇银行，是全国首家投资管理型村镇银行，其控股子公司包括在湖北省、江苏省、河南省及云南省发起设立并控制的30家“兴福系”村镇银行和通过非同一控制下企业合并控制的分别位于广东省、海南省和江苏省的几家村镇银行。 既然有全国性的“收购牌照”，为何不参与收购前述“外系”村镇银行，而是由母行直接吸收合并，改造成区域分支？这或与对“外系”村镇银行的不良消化、改造难易程度有关。 券商中国记者从常熟银行了解到，“村改支”模式相较新建网点具有显著优势，被收购的村镇银行在当地已有一定的客户基础、业务网络和运营经验。常熟农商银行凭借更成熟的管理体系、更强大的风控技术以及更充裕的资本实力对其这些村镇银行进行整合改造，能够有效控制异地扩张初期的业务风险、操作风险和合规风险。 对于“村改支”，该行认为不仅有利于该行在当地增加网点布局，深耕当地市场，而且降低了原来独立法人地位的组织和运营成本，有利于推动以地级市为单元的集约化运营。 此外，对于新开业支行的展望，券商中国记者从该行相关人士处获悉，可进一步打开该行在江苏区域内的发展版图。对于正加速推进吸收合并村镇银行改设分支机构的工作，目的是将服务触角从县域延伸至地级市核心区域，填补服务空白、提升普惠金融覆盖度。 那么，异地分支机构对该行经营的贡献达到多少比重？按地区分布看，常熟以外的江苏省内地区的异地分支机构和村镇银行对业绩的贡献达到了“半壁江山”。 （图片来源：常熟银行年报截图） 村镇银行改革化险加速推进 村镇银行改革重组是金融机构改革化险的重要内容之一。 早在2020年底，原银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》，提出支持主发起行向村镇银行补充资本、适度有序推进村镇银行兼并重组等四条改革化险方案。 2024年，村镇银行的兼并重组才开始提速，越来越多的村镇银行被主发起行吸收合并并改建为分支机构，至今已有上百家村镇银行“消失”。但当前，我国村镇银行数量仍然庞大，存量达到了千余家。 从改造案例看，村镇银行的重组方式，主要包括吸收合并、收购，并将其设立为支行“村改支”或设立为分行“村改分”，其中以“村改支”较为常见。 由主发行发起设立的系列村镇银行，一般会在名称中间冠以相同的品牌名，如常熟银行旗下的村镇银行为“兴福系”。 多家村银系的村镇银行数量曾达到了30家以上，如武汉农商行旗下的 “长江系”村镇银行、上海农商行旗下的“沪农系”村镇银行、成都农商行“中成系”、九台农商行“惠民系”等。 另外，股份行发起设立的村镇银行亦有不少，如民生银行“民生系”，浦发银行“浦发系”；由城商行发起设立的村镇银行，如北京银行“北银系”、哈尔滨银行“融兴系”等。 值得关注的是，今年6月，工商银行获批收购其全资子公司重庆璧山工银村镇银行并改制为支行，成为国有大行“村改支”首例。 券商中国记者从业内了解到，与大行和股份行相比，更多村镇银行的发起行是区域中小银行，在当前银行机构经营业绩普遍放缓的背景下，能否承载、吸收旗下数家村镇银行的不良规模，是决定村镇银行改革化险工作推进的重要前提。 【2025-07-28】 净利增超10%！4家银行，业绩预喜 【出处】券商中国【作者】谢忠翔 年内首批上市银行中期快报均反映出积极向好的经营数据。 7月中旬以来至今，已有杭州银行、宁波银行、常熟银行和齐鲁银行4家上市银行先后发布业绩快报。据券商中国记者梳理，上述4家机构今年上半年均实现营业收入、净利润的双双增长，其中齐鲁银行、杭州银行和常熟银行归母净利润实现同比10%以上的双位数高增。资产质量方面，不良贷款率普遍较今年年初下降或持平。 值得一提的是，2025年以来银行板块持续“走牛”。A股上市银行中，年初至今（截至7月25日）累计涨幅超过20%个股达11只；H股中资上市银行中，累计涨幅超30%的个股达15只，其中青岛银行、徽商银行、民生银行累计上涨超50%。 多家机构研报指出，最新披露的公募基金二季度末重仓显示，2025年以来公募基金对银行股的配置比例明显增加，其中主动型公募对银行股的合计重仓配置比例已达到2021年6月末以来的新高。 4家中小银行上半年营收、净利双增 近日，位于东部沿海地区的4家中小上市银行先后披露各自颇具亮点的半年度业绩快报。 7月25日，齐鲁银行2025年半年度业绩快报显示，该行上半年实现营收67.82亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%。截至6月末，该行资产总额已突破7500亿，达7513.05亿元，上半年增幅为8.96%。 7月24日，宁波银行2025年半年度业绩快报数据显示，2025年上半年，实现营业收入371.60亿元，较上年同期增长7.91%；归属于母公司股东的净利润147.72亿元，较上年同期增长8.23%。 7月17日，杭州银行披露2025年半年度业绩快报，上半年该行实现营业收入200.93亿元，较上年同期增长3.89%；实现归属于上市公司股东的净利润116.62亿元，较上年同期增长16.67%。 上市农商行方面，7月21日常熟银行半年度业绩快报显示，上半年该行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；归属于该行普通股股东的净利润19.69亿元，同比增长13.55%。截至6月末，该行资产总额已突破4000亿元关口，达到4012.51亿元，较年初增长9.46%。 从贷款增速来看，上述4家银行均维持正增长，其中宁波银行贷款和垫款总额较年初增长13.36%，齐鲁银行贷款总额较年初增幅达10.16%；杭州银行和常熟银行的上半年贷款增幅分别为7.67%和4.40%。 在首批发布中期业绩快报的银行中，齐鲁银行披露了营业收入的具体情况，其中利息净收入同比增长13.57%；手续费及佣金净收入同比增长13.64%。齐鲁银行还在公告中提及，该行“净息差企稳回升”。 资产质量方面，上述4家银行普遍呈现不良贷款率的稳定或向好。其中，齐鲁银行不良贷款率较年初降幅最大，截至6月末为1.09%，较年初下降0.10个百分点；常熟银行6月末不良贷款率较年初下降0.01个百分点至0.76%；杭州银行、宁波银行6月末不良贷款率分别为0.76%，均较今年年初持平。 值得一提的是，上述4家上市银行均维持大幅高于行业平均水平的拨备覆盖率，截至6月末，杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行的拨备覆盖率指标分别为520.89%、489.53%、374.16%和343.24%。除齐鲁银行该项指标较年初显著增长以外，另外三家银行较年初均有不同程度下降。 部分机构预计净息差降幅有望收窄 进入下半年，银行经营业绩能否改善、净息差能否企稳，成为市场对上市银行基本面关注的重点。 近期，部分券商研究所发布研报预计，上市银行上半年业绩有望改善，其中净息差降幅有望环比收窄，利息收入边际向好。多家上市银行近期也在不同场合表示，净息差降幅收窄或已企稳回升。 近日，中泰证券研究所所长戴志锋团队研报指出，该团队7月以来集中调研多家银行，利息收入方面，预计上市银行上半年和全年能实现信贷增量同比持平，其中净息差降幅环比收窄，利息收入边际向好；非利息收入方面，手续费中保险代销有压力，但基金、理财延续回暖，整体手续费有望实现正增。资产质量方面，预计对公不良率持续优化，零售不良率或继续上升。 申万宏源证券研报认为，得益于利息净收入边际改善以及同期非息基数压力的消化，预计半年报上市银行营收、利润同比增速降幅收窄，单季营收利润增速有望回正。该研报判断称，半年报银行盈利边际企稳的核心支撑有三点：一是负债端成本将加速下行；二是二季度非息基数压力小于一季度，中收也有望筑底；三是资产质量平稳家底扎实，确保银行利润不会超预期波动。 分不同类型机构来看，申万宏源证券认为，国有大行、股份行利润边际改善锚定全行业业绩趋势；农商行或仍反映规模增速放缓、定价下行带来的拖累，利润环比降速但保持平稳；优质区域城商行仍是现阶段更有能力保持盈利好于行业的银行。 资产质量上看，东方证券分析师屈俊团队表示，当前债务周期下，银行资产质量反映出以下趋势：居民部门风险仍在演绎，但判断银行资产质量压力有望好于此前周期。上市银行不良率整体稳中有降，信用成本下行反哺利润，拨备安全垫依然较厚。预计2025年二季度环比一季度边际将有所改善，主要是其他非息收入增长压力的缓解。 值得一提的是，部分上市银行在接受投资机构调研时也对净息差走势和资产质量等话题作出了研判。 据杭州银行7月16日在回应投资者调研时表示，目前外部负债成本下降较快且该行持续优化业务结构，较好的对冲资产端利率下行影响，预计2025年该行净息差整体降幅将好于上年。 平安银行近期回应称，展望2025年，在资产重定价及支持实体经济的背景下，预计净息差仍有下行压力，但下行幅度有所趋缓。 7月3日，兰州银行表示，该行未来净息差仍面临一定压力，但在经历阶段性下行后已经开始出现低位企稳苗头。 资产质量方面，杭州银行表示，市场重点关注的小微贷款虽然受整体市场形势影响面临一定风险暴露压力，但新增风险整体可控；齐鲁银行预计，全年资产质量保持平稳改善趋势。上海银行表示，该行保持零售资产质量相对稳定，整体风险可控。 公募持仓银行股比例持续回升 从市场表现来看，今年银行板块再度获得连续上涨，多数银行股年内不同程度上涨。不过，相比A股，H股上市的中资银行涨幅普遍表现更好。 数据显示，截至7月25日，A股上市银行中，年内累计涨幅超过20%的个股有11只，其中浦发银行、青岛银行涨幅均超30%，超过七成的A股银行累计上涨超10%。H股方面，15只中资银行年内累计涨幅超30%，合计有21只个股年内累计涨幅超20%，其中青岛银行、徽商银行、民生银行等涨幅超50%。 值得一提的是，近期公募基金披露的重仓股数据显示，公募基金上半年仍在进一步加仓银行板块。 中金公司研报分析称，2025年二季度银行股公募基金仓位环比上升，为2021年二季度以来的最高水平，主要源于银行板块表现较好，基金持仓偏好提升。但相对于银行市值占比，基金低配程度仍然较深。其中，公募基金对银行股的仓位集中度下降，反映出市场投资选择更趋多元化。 长江证券马祥云团队统计称，二季度末主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例为4.9%，环比上升1.1个百分点，配置比例已经达到2021年二季度以来新高。主动公募对银行股的配置比例呈现出清晰的震荡上升趋势，增配方向明显转变，从国有行转向优秀城商行和低估值银行。该团队指出，继续看好优质城商行成为主要加仓方向。 国信证券最新研报认为，银行板块近期出现回调，主要是牛市氛围渐浓，追求超额收益的交易性资金在撤退。不过该研报认为，当前以保险为代表的绝对收益资金仍面临比较严重的资产荒，预计银行板块回调大概率已接近尾声，但牛市氛围渐浓下大概率只有绝对收益。具体方向上，国信证券判断，目前在牛市氛围渐浓的背景下，大零售占比较高的优质个股已迎来较好的布局时机。 【2025-07-28】 常熟银行2025年吸并7家村镇银行 推进版图扩张异地利润占比超80% 【出处】长江商报 在中小银行改革化险的背景下，主打“做小做散”战略的常熟银行（601128.SH），通过吸收合并村镇银行的方式进一步渗透县域市场，推进异地业务扩张。 日前，常熟银行宣布，该行将召开临时股东大会，审议包括吸收合并3家村镇银行并设立分支机构等在内的多项议案。 长江商报记者注意到，2025年以来，常熟银行已三次计划“村改支”，合计将吸收合并7家村镇银行并设立分支机构。 作为全国首家投资管理型村镇银行兴福村镇银行的主发起行，常熟银行在推进村镇银行高质量发展方面具有先发优势。参与村镇银行吸收兼并，常熟银行进一步深化在江苏省内分支机构布局。 数据显示，2024年，常熟银行在常熟以外地区的营业收入、拨备前利润占比已经达到73.52%、80.48%。 随着省内业务版图的扩张，常熟银行业绩继续保持稳健增长。业绩快报显示，2025年上半年，常熟银行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；归属于该行普通股股东的净利润19.69亿元，同比增长13.55%。 2025年内已三次计划“村改支” 7月24日晚间，常熟银行发布董事会决议。在当日召开的董事会会议中，常熟银行审议通过包括吸收合并盐城滨海兴福村镇银行有限责任公司、镇江润州长江村镇银行股份有限公司、常州钟楼长江村镇银行股份有限公司（以下分别简称“滨海兴福、润州长江、钟楼长江”）并设立分支机构等在内的多项议案，该行将于8月11日召开临时股东大会审议上述议案。 吸收合并完成之后，常熟银行将注销滨海兴福、润州长江、钟楼长江，分别改设为常熟银行盐城滨海支行、镇江润州支行、常州钟楼支行。滨海兴福、润州长江、钟楼长江的全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利均由常熟银行依法承继，附着于其资产上的全部权利和义务亦由常熟银行享有和承担。 本次被吸收合并的3家村镇银行中，滨海兴福成立于2014年8月，主发起行为兴福村镇银行，持股比例为64.9%，兴福村镇银行则由常熟银行持股90%。 截至2024年末，滨海兴福总资产15.95亿元，总存款13.76亿元，总贷款14.05亿元，不良率0.98%，拨备覆盖率361.10%。 另两家村镇银行润州长江、钟楼长江分别成立于2014年11月、2016年2月，主发起行均为武汉农商行，持股比例分别为45%、40%。 截至2024年末，润州长江总资产7.87亿元，总存款5.59亿元，总贷款1.26亿元，不良率1.44%，拨备覆盖率424.28%；钟楼长江总资产4.3亿元，总存款3.17亿元，总贷款2.84亿元，不良率1.77%，拨备覆盖率246.63%。 长江商报记者注意到，这已经是常熟银行在2025年内第三次计划“村改支”。 2025年2月，常熟银行曾召开临时股东大会，审议通过该行吸收合并宿迁宿城兴福村镇银行有限责任公司、江苏宝应锦程村镇银行股份有限公司、江苏江宁上银村镇银行股份有限公司3家村镇银行并设立分支机构等相关议案。 6月末，常熟银行宣布，上述3家村镇银行被吸收合并后新设立的南京江宁支行、宿迁宿城支行、扬州宝应支行相继揭牌开业。 同样在6月末，常熟银行的股东大会审议通过该行吸收合并江苏如东融兴村镇银行有限责任公司并设立分支机构的议案。 包括本次吸收合并滨海兴福、润州长江、钟楼长江在内，2025年以来，常熟银行将吸收合并7家村镇银行并设立分支机构。 快速下沉市场总资产已超4000亿 对于本次吸收合并滨海兴福等3家村镇银行，常熟银行称主要是为进一步增强对区域经济发展的金融服务能力，进一步整合经营资源及优化机构网点布局，进一步扩大该行的展业区域，为该行的发展提供更广阔的空间。 此前，常熟银行就曾在年报中介绍，该行持续推进村镇银行改革提升，通过吸收合并村镇银行、改设分支机构，快速渗透县域市场，打开发展空间，同时优化资源配置，降低综合管理成本。 常熟银行还明确，未来该行将加快探索“村改支”模式创新，确立“村改支”机构为“普惠专营机构”经营定位，复制“常银微金”模式，快速下沉服务触角，支持农村产业发展，服务小微民营经济，实现资源协同与业务拓展。 长江商报记者注意到，作为全国首家投资管理型村镇银行兴福村镇银行的主发起行，常熟银行在推进村镇银行高质量发展方面具有先发优势。2022年至2024年，常熟银行共成功吸收兼并体系外5家村镇银行。 参与村镇银行吸收兼并，常熟银行进一步深化在江苏省内分支机构布局。其2025年内吸收合并的7家村镇银行，展业地点均在江苏省内。 年报显示，2024年，常熟银行在常熟本地的营业收入为28.89亿元、拨备前利润为13.32亿元，占比26.48%、19.52%；在常熟以外地区的营业收入、拨备前利润占比则达到73.52%、80.48%。 其中，2024年，常熟银行在常熟以外的江苏地区实现营业收入61.71亿元、拨备前利润45.01亿元，占比56.56%、65.95%；在江苏省外地区（村镇银行）的营业收入为18.5亿元、拨备前利润9.92亿元，占比16.96%、14.53%。 2024年，常熟银行旗下兴福村镇银行实现营业收入26.74亿元，同比增长15.85%；归属于投管行股东的净利润3.4亿元，同比增长11.28%。 截至2024年末，兴福村镇银行下设5家机构，控股34家村镇银行，资产总额达到624.28亿元，较上年末增长17.88%；贷款总额436.11亿元，较上年末增长4.81%；存款总额536.12亿元，较上年末增长21.92%。 随着省内版图的扩张，常熟银行业绩继续保持稳健增长。业绩快报显示，2025年上半年，常熟银行实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；归属于该行普通股股东的净利润19.69亿元，同比增长13.55%。 截至2025年6月末，常熟银行总资产4012.51亿元，较年初增长9.46%；总贷款2514.71亿元，较年初增长4.40%；总存款3107.77亿元，较年初增长8.46%；不良贷款率0.76%，较年初下降0.01个百分点；拨备覆盖率489.53%，较年初下降10.98个百分点。 【2025-07-28】 券商观点|银行本周聚焦：银行理财2025H1半年报-存续规模达30.67万亿，母行代销占比降至65%左右 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月27日，国盛证券发布了一篇银行行业的研究报告，报告指出，银行理财2025H1半年报-存续规模达30.67万亿，母行代销占比降至65%左右。 报告具体内容如下： 一、2025上半年理财市场运行情况 7月25日银行理财登记中心发布《中国银行业理财市场2025上半年报告》，上半年银行理财市场运行呈现如下特征： 1、规模：理财规模平稳增长，现金管理类产品持续缩水 截至2025年二季度末，银行理财产品存续规模合计30.67万亿元，同比增长7.53%，其中现金管理类产品存续规模6.4万亿元，同比下降14.55%，或由于存款利率调降及同业存款利率调控政策出台等因素影响，使得现金管理类产品收益率预计快速下行，自2024年以来现金管理类产品规模延续下降趋势，对存量规模形成一定拖累。 2、市场格局：理财公司市占率提升截至2025年二季度末，已开业的32家理财公司（上半年新开业浙银理财）理财产品存续规模占全市场的比例达到89.61%，相较上年末提升1.8pc。在理财产品净值化持续推进背景下，头部理财公司在产品创设、投研能力、客户渠道等方面较尾部中小机构的差距或进一步拉大，由此加剧理财市场马太效应。 3、资产配置：信用债配置比例下降，公募基金占比提升较为明显截至2025年二季度末，理财产品资产配置以标准化债权类资产为主（债券+现金及银行存款+同业存单），合计存续规模占比80.4%（（较上年末下降1.4pc）。其中，债券仍为理财主投资产，6月末占比41.8%，较上年末下降1.7pc，其中信用债、利率债占总投资资产比例分别为38.8%、3.0%，较上年末分别下降2.3pc、提升0.7pc；同业存单占比亦呈现相同趋势，占比较上年末下降0.6pc至13.8%，而现金及银行存款占比则提升0.9pc至24.8%。此外，银行理财对公募基金的配置比例延续提升趋势，截至6月末占比大幅提升1.3pc至4.2%，在资产荒背景下，银行理财资产端通过配置基金以增厚收益。其他资产方面，非标、拆放同业及债券买入返售、权益类资产占比分别为5.5%、6.6%、2.4%，相对上年末变化不显著。 4、理财收益：收益率延续下行 2025上半年，理财产品平均年化收益率为2.12%，较2024年下降53bp，当前低利率特征较为明显，资产收益率不断走低，理财产品收益率自2023年以来持续下行。 5、理财代销：母行代销金额占比已降至65%左右理财公司持续拓展母行以外的代销渠道，已开业的理财公司中，2家理财公司的理财产品仅由母行代销，30家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。截至2025年6月末，全市场有569家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加7家，而由母行代销金额占比已降至65%左右。二、板块观点关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。顺周期策略下，宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注。红利策略下，上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注，以及基本面发生积极变化的重庆银行值得关注。三、重点数据跟踪权益市场跟踪：1）交易量：本周股票日均成交额18489.02亿元，环比上周增加3025.15亿元。2）两融：余额1.94万亿元，较上周增加1.96%。3）基金发行：本周非货币基金发行份额276.04亿元，环比上周增加61.20亿元。7月以来共计发行925.76亿元，同比增加390.93亿元。其中股票型282.73亿元，同比增加231.01亿元；混合型85.31亿元，同比增加54.03亿元。利率市场跟踪：1）同业存单：A、量：根据数据，本周同业存单发行规模为5156.90亿元，环比上周减少4307.90亿元；当前同业存单余额20.75万亿元，相比6月末减少3657.80亿元；B、价：本周同业存单发行利率为1.61%，环比上周减少1bp；7月发行利率为1.61%，较6月减少5bps。2）票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为0.74%，环比上周下降10bps，7月平均利率为0.86%，环比6月下降20bps。本周半年城商行银票转贴现平均利率为0.90%，环比上周下降10bps，7月平均利率为1.02%，环比6月下降20bps。3）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为1.71%，环比上周增加4bps。4）地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债2054.40亿元，环比上周增加440.16亿元，年初以来累计发行25943.86亿元。5）特殊再融资债发行进度：本周新发行特殊再融资债118.65亿元，平均利率2.08%，全年累计发行18304.35亿元。风险提示：房地产、资本市场政策推进不及预期；消费复苏不及预期；银行资产质量恶化。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-28】 4家上市银行率先披露上半年业绩快报 营收净利实现双增长 【出处】证券日报 近期，多家A股上市银行率先发布上半年业绩快报。截至7月27日记者发稿，已有杭州银行、常熟银行、宁波银行、齐鲁银行等4家上市银行发布2025年半年度业绩快报，关键业绩指标浮出水面。 从盈利表现来看，宁波银行、杭州银行、齐鲁银行、常熟银行的营收和归母净利润均实现同比增长，且归母净利润的同比增幅均超营收的同比增幅。上述4家上市银行的营收分别为371.60亿元、200.93亿元、67.81亿元、60.62亿元，分别同比增长7.91%、3.89%、5.76%、10.10%。其中，杭州银行、齐鲁银行、常熟银行的归母净利润分别为116.62亿元、27.34亿元、19.69亿元，同比增长均超10%，增幅分别为16.67%、16.48%、13.55%；宁波银行的归母净利润同比增长8.23%，为147.72亿元。 值得一提的是，齐鲁银行在业绩快报中进一步披露了营收结构的具体情况。今年上半年，该行净息差企稳回升，利息净收入为49.98亿元，同比增长13.57%；手续费及佣金净收入为8.17亿元，同比增长13.64%。 加权平均净资产收益率（ROE，年化）也是观察上市银行盈利能力的一项重要指标。上述4家上市银行中，齐鲁银行、常熟银行的加权平均ROE均实现同比上升，分别较上年同期提高0.14个百分点、0.05个百分点，至12.80%、13.33%。 从资产规模来看，今年上半年，4家上市银行的总资产均实现稳步扩张。宁波银行的总资产保持两位数增速水平。截至2025年6月底，该行总资产较上年末增长11.04%至3.47万亿元，其中贷款和垫款总额较上年末增长13.36%至1.67万亿元。常熟银行和齐鲁银行的总资产则分别迈上4000亿元、7000亿元新台阶，达到4012.51亿元、7513.05亿元。 资产质量方面，截至2025年6月底，宁波银行、杭州银行的不良贷款率较上年末持平，齐鲁银行、常熟银行的不良贷款率分别较上年末下降0.10个百分点、0.01个百分点，至1.09%、0.76%。除了齐鲁银行，另外3家上市银行的拨备覆盖率均有不同程度的下滑。 对于上市银行上半年的业绩表现，天风证券研报分析称，今年上半年，上市银行业绩可能兑现部分基本面边际改善预期。一是信贷供需矛盾缓和，贷款利率下行趋缓。高息定期存款集中到期，存款成本改善红利释放，有望推动净息差边际企稳。二是低基数叠加理财回暖下中收降幅有望收窄，第二季度债市行情修复后净其他非息收入降幅有望收窄，非息收入有望持续改善。此外，一揽子金融政策落地等持续缓解银行资产质量压力，行业整体拨备充足仍能反哺利润。资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续。 中泰证券研报分析称，受负债成本下降以及今年降息存款端幅度大于贷款端的支撑，预计上市银行净息差下降幅度会明显小于2024年。“上市银行资产质量总体平稳，拨备释放利润能力仍强，预计利润维持正增长仍可期。” 【2025-07-27】 行业追踪|银行业市场（7月21日-7月27日）：货币净投放量数量环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，银行业市场变动情况如下所示：央行投放和回笼资金数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位货币净投放量269.66187.942025-7-256018.00亿元货币投放量218.91116.072025-7-257893.00亿元货币回笼量121.3719.962025-7-251875.00亿元 本周银行间市场的流动性状况追踪异动情况如下：银行间市场的流动性状况追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位1周Shibor8.43-3.052025-7-250.02%隔夜Shibor3.9710.872025-7-250.02%6月Shibor1.13-1.712025-7-250.02%1月Shibor0.59-4.752025-7-250.02%3月Shibor0.26-4.362025-7-250.02%注：Shibor利率上涨，说明银行间市场的流动性紧张，反应到股市中投资者会认为资金不足，导致成交量减少，所以股市情况也不乐观。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-26】 首批中期快报出炉！上半年银行业绩增长显韧性 【出处】国际金融报 宁波银行、常熟银行、杭州银行率先披露半年度业绩快报? 豆式鹑诒ā芳钦呤崂矸⑾郑乙杏站焕迪终龀ぃＪ煲懈茄有舜饲暗摹傲轿皇痹龇Ｓ氪送保什柿课戎邢蚝茫涣悸饰戎杏薪担鲜幸胁票究烁龊猛贰? 业绩增长韧性凸显 上市银行半年报披露窗口即将来临。近日，江浙地区三家银行率先发布了半年度业绩快报，拉开财报季的序幕。 7月25日，宁波银行2025年半年度业绩快报发布，该行营业收入及归母净利润均实现正增长。数据显示，上半年宁波银行实现营业收入371.60亿元，同比增长7.91%；实现归母净利润147.72亿元，同比增长8.23%。 常熟银行和杭州银行也于近期披露了业绩快报数据，均实现营收净利双增的好成绩。 值得注意的是，常熟银行延续以往高增长的风格，营收净利均达到两位数增幅，十分亮眼。上半年，常熟银行营业收入和归母净利润分别达到60.62亿元、19.69亿元，分别同比增长10.10%和13.55%。 常熟银行在业绩快报中指出，2025年上半年，该行坚持聚焦主责主业，资产负债双向发力，负债成本持续下降，客户生态不断扩容，创新业务多点开花，省内版图再启新篇。消息面上，《国际金融报》记者注意到，年内常熟银行多次吸收合并村镇银行，其中包括异地“村改支”案例，进一步扩大了展业区域。 7月24日，常熟银行再度发布公告称，董事会通过相关议案，拟吸收合并盐城滨海兴福村镇银行、镇江润州长江村镇银行、常州钟楼长江村镇银行，吸收合并完成后，上述三家村镇银行将注销，并改设为盐城滨海支行、镇江润州支行、常州钟楼支行。 杭州银行业绩表现同样不俗。数据显示，该行上半年实现营业收入200.93亿元，较去年同期增长3.89%；归母净利润达到116.62亿元，同比实现16.67%的高速增长。此外，截至2025年6月末，杭州银行总资产22355.95亿元，较上年末增长5.83%；贷款总额10094.18亿元，较上年末增长7.67%；存款总额13382.82亿元，较上年末增长5.17%。 光大证券金融业首席分析师王一峰指出，杭州银行受益于深耕发达经济圈、客群基础扎实等优势，扩表速度仍维持两位数增长，显著高于行业整体水平，体现了较强的信贷投放能力。在广谱利率持续下行的大背景下，公司主要通过促进信贷资产尽早投放、推动存款付息率快速下降等方式，减缓息差收窄压力。预计2025年贷款整体增量会略超2024年，2025年息差整体降幅将好于上年。 资产质量稳中向好 在业绩稳步向好的同时，三家银行的资产质量也保持较高水平，不良率较2024年末稳中有降且均维持在较低水平，资本充足率水平也整体有所提升。 宁波银行表示，对比一季度末，公司风险抵补能力进一步提升，相关指标稳中向好。截至2025年6月末，宁波银行不良贷款率0.76%，环比持平；拨备覆盖率374.16%，环比提升3.62个百分点。此外，资本充足率15.21%，核心一级资本充足率9.65%，环比分别实现0.27个百分点和0.33个百分点的提升。 杭州银行资产质量整体保持较优异水平，风险抵补能力进一步提升。截至报告期末，该行不良贷款率0.76%，同样保持稳定。拨备覆盖率为520.89%；核心一级资本充足率及资本充足率分别为9.74%和14.64%，分别较上年末提升0.89、0.84个百分点。 常熟银行不良率则进一步下降，由年初下降0.01个百分点至0.76%；拨备覆盖率489.53%，较年初下降10.98个百分点。在王一峰看来，常熟银行后续60亿元可转债转股可期，资本补充渠道畅通。当前，该行60亿元可转债转股比例较低，最新转股价6.04元/股，强赎价7.85元/股，当前股价7.32元/股，距离强赎价空间不足10%。 “扩表节奏较快背景下，预计公司仍有一定释放业绩驱动转股诉求。公司营收盈利稳定双位数增长，内源资本补充能力较强，同时可转债进入转股期，外延渠道相对畅通，较强的资本补充能力为公司后续规模扩张及业绩增长提供保障。”王一峰分析道。 中泰证券银行团队预计，上市银行2025年中报将呈现营收与利润增速环比小幅向上，资产质量稳健的情形。资产质量方面，对公端国家信用支撑客群占比高，零售风险虽有冒头，但由于零售贷款小额分散的特点，上升幅度和速度总体可控；总体贷款不良率与变动趋势与对公贷款趋势一致，延续平稳改善态势。测算上半年营收下降1.6个点，降幅较24年同期收窄；环比来看全年各季度降幅会逐步收敛。营收小负状态下，资产质量总体平稳，行业拨备释放利润能力仍强，预计行业利润维持正增长仍可期；节奏跟随营收改善趋势，逐季改善。 【2025-07-26】 常熟银行：7月25日获融资买入3706.90万元，占当日流入资金比例为8.32% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行7月25日获融资买入3706.90万元，占当日买入金额的8.32%，当前融资余额5.11亿元，占流通市值的2.03%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2537069048.0073522290.00511334048.002025-07-2431981872.0034055672.00547787290.002025-07-2334675045.0035387297.00549861090.002025-07-2238090573.0042891634.00550573342.002025-07-2149119167.0018185633.00555374403.00融券方面，常熟银行7月25日融券偿还5.32万股，融券卖出14.61万股，按当日收盘价计算，卖出金额110.74万元，占当日流出金额的0.48%，融券余额989.92万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-251107438.00403256.009899207.122025-07-24590337.00269005.008940281.682025-07-23391248.00104481.008665728.242025-07-221290294.003695.008356345.962025-07-2195160.0022692.007002780.48综上，常熟银行当前两融余额5.21亿元，较昨日下滑6.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25常熟银行-35494316.56521233255.122025-07-24常熟银行-1799246.56556727571.682025-07-23常熟银行-402869.72558526818.242025-07-22常熟银行-3447495.52558929687.962025-07-21常熟银行30911325.60562377183.48说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-25】 二季度公募基金大幅增持银行股 【出处】财经网【作者】许楠楠 宁波银行营收利润加速向上，今日大涨逾6%，股价更是创近2年新高。常熟银行、渝农商行、江苏银行等多只城商行均跟涨。 实际上，银行板块年内已累计上涨超12%，远超大盘平均水平，多只银行股不断刷新历史新高成为年内股市主要关注的事件之一，更是多次登上热搜也引发了不少议论。 于此同时以公募基金为代表的机构资金流入银行板块成为市场焦点。 7月21日，随着公募基金2025年的二季度报告披露完毕，公募基金的最新重仓股也随之浮出水面。 整体来看，2025年二季度末，公募基金总共重仓持有2917家A股公司，持股总市值约为25837亿元。 从行业分布来看，持股总市值最高的行业是电子行业，持股总市值约为4392亿元；紧随其后的是电力设备、食品饮料、医药生物、银行等4个行业，持股市值均在2000亿元以上。 引人注意的，二季度基金对银行、通信持股市值均增加了逾400亿元领跑各行业。其中，招商银行的基金持有市值、持股基金数量领跑银行业，分别为759亿元、967只。兴业银行、工商银行、江苏银行紧随其后，公募基金持股总市值均超百亿元。 同时，主动偏股基金和被动型基金对银行股的持仓均有提升。东方证券研报表示，主动偏股型基金重仓A股银行49.17亿股，环比25Q1增持6.64亿股，重仓市值640.78亿元，环比增加135.08亿元。被动型基金重仓A股银行71.47亿股，环比增加16.23亿股，重仓市值1332.61亿元，环比增加288.32亿元。 国盛证券研究所研报指出，结合银行在不同指数中的权重观察，上半年ETF流入银行板块的资金合计122亿元，主要贡献来源于沪深300ETF（净流入89亿元）、红利ETF（32亿元）、银行ETF（32亿元）。 个股来看，由于国有大行、股份行及部分城商行在沪深300及红利指数中权重相对较高而相对受益，其中国有大行中的工商银行、交通银行、农业银行，股份行中的招商银行、兴业银行、民生银行，以及城商行中的上海银行、北京银行净流入金额均在5亿以上（含5亿）。 谈及银行板块走势强劲的原因，天风证券研报认为，截至2024年末，主动权益类基金持仓银行板块权重为3.35%，而以沪深300为例的基准指数中银行板块权重达15.71%，理论上银行股配置仍有12.36%的空间。”当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所“背离”，而未来银行投资策略更需“见微知著”，即更需重视行业基本面的边际向好迹象。 兴业证券最新研报则强调，公募基金改革落地，强化业绩比较基准的约束力，基金配置比例有望向基准靠拢，显著低配的银行板块有望受益。此外，险资有望进一步助力银行板块资金流入。 【2025-07-25】 券商观点|金融行业双周报：券商半年报预喜，银行板块回调 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月25日，东莞证券发布了一篇银行行业的研究报告，报告指出，券商半年报预喜，银行板块回调。 报告具体内容如下： 行情回顾：截至2025年7月24日，近两周银行、证券、保险指数涨跌幅分别-6.07%、+6.68%、+2.28%，同期沪深300指数+3.47%。在申万31个行业中，银行和非银板块涨跌幅分别排名第31、11位。各子板块中，南京银行(-1.35%)、中银证券(+24.81%)、新华保险(+6.81%)表现最好。 周观点：银行：本周银行板块走弱，银行板块PB从年初的0.64修复至7月初的0.77，部分资金选择高位兑现，前期上涨过快以及分红除权后存在技术性回调的需要，部分短期套利资金在分红到账后迅速兑现收益离场，增大了短期资金集中抛售的压力。除此以外，近期多家银行股东高位减持也影响了市场情绪。展望后市，短期调整后银行估值修复逻辑不改，增量资金向银行板块迁移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环境和“资产荒”的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续存在，同时公募基金考核机制改革也将加速资金向显著低配的银行板块倾斜，该逻辑在强化分红、驱动长期资金入市等政策红利与稳健基本面的共振下，正推动银行股实现估值重塑。 证券：本周券商板块走强，一方面，多家上市券商披露的2025年中期业绩预告呈现爆发式增长，目前，31家上市券商披露中报业绩预告，且全部实现预增或扭亏为盈，国联民生、华西证券更是以1183%和1025%-1354%的净利润增速领跑行业；另一方面，市场活跃度维持高位，市场成交额回升，主要市场指数频创阶段新高，直接点燃市场对券商板块的热情。此外，近期稳定币概念对证券板块也有一定催化，国泰君安国际正式获得香港证监会批准，将其现有证券牌照升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此全方位虚拟资产交易服务资格的香港中资券商，驱动资金对券商、多元金融等细分板块的追捧。建议后续重点关注中报业绩、大盘成交额、稳定币主题对券商板块行情的催化。 保险：近期，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》。将险资净资产收益率和资本保值增值率的考核方式调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别设定为30%、50%、20%，并要求自2025年度绩效评价起正式实施。有利于险资坚守长期投资、价值投资、稳健投资的投资风格与投资理念，提高其配置股票、基金等权益类资产的积极性与稳定性，为增量险资入市进一步打开空间，更好发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用，同时对优化保险资金资产配置结构、支持资本市场健康发展也具有积极意义。展望后市，随着保险行业从“规模导向”向“价值导向”战略转型不断深入推进，保险板块中长期有望演绎“资负共振”逻辑实现估值修复。一方面，分红险等收益浮动型产品持续发展，推动险企从刚性兑付向“保证收益+分红浮动收益”模式转变，助推负债端成本改善。预计下半年预定利率将进一步下调，或触发三季度“炒停售”保费放量，行业利差损风险将进一步减轻。另一方面，在低利率环境下，险资入市政策持续松绑，今年以来险企频频举牌银行股，银行板块今年以来强势的行情以及稳定分红将有望增厚险资收益，强化险企投资端的稳健性。而从资金面来看，非银板块长期处于显著低配状态，公募基金考核新规改革有望催生补仓需求，推动板块估值修复。 投资建议。银行：建议关注成都银行（601838）、宁波银行（002142）、杭州银行（600926）、常熟银行（601128）、招商银行（600036）、农业银行（601288）、中国银行（601988）、工商银行（601398）和中信银行（601998）。保险：中国太保（601601），中国平安（601318），中国人寿（601628），新华保险（601336）。证券：浙商证券（601878）、国联民生（601456）、方正证券（601901）、中国银河（601881）、中信证券（600030）、华泰证券（601688）、国泰海通（601211）。 风险提示：贸易战引发全球经济衰退预期增强，银行海外业务收益受损、风险敞口扩大的风险；关税战贸易战扰乱产业链供应链，银行对相关企业信贷投放回笼困难，资产质量恶化的风险；经济复苏不及预期的风险；银行资产质量承压的风险；代理人流失超预期、产能提升不及预期的风险；长端利率快速下行导致资产端投资收益率超预期下滑的风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-25】 机构评级|天风证券给予常熟银行“买入”评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 7月25日，天风证券发布关于常熟银行的评级研报。天风证券给予常熟银行“买入”评级，目标价不超过9元。其预测常熟银行2025年净利润为43.00亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了常熟银行的研究报告，预测2025年最高目标价为9.31元，最低目标价为8.82元，平均为9.02元；预测2025年净利润最高为44.05亿元，最低为40.82亿元，均值为42.66亿元，较去年同比增长11.87%。其中，评级方面，10家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，3家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“跑赢行业”，1家机构认为“推荐”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-07-25天风证券刘杰买入4300000000.00009.00002025-07-24平安证券袁喆奇强烈推荐4396000000.0000--2025-07-22招商证券王先爽强烈推荐4222000000.0000--2025-07-22光大证券王一峰买入4250000000.0000--2025-07-22中金公司严佳卉跑赢行业4279000000.00009.31002025-07-21广发证券倪军买入4144000000.0000--2025-06-15长江证券马祥云买入4219441000.0000--2025-05-28东海证券王鸿行买入4238000000.0000--2025-04-29中信证券肖斐斐增持4351000000.00009.10002025-04-28兴业证券陈绍兴增持4291000000.0000--2025-04-26国盛证券马婷婷买入4279000000.0000--2025-04-25华泰证券沈娟买入4227000000.00008.86002025-04-23东方证券屈俊买入4301000000.00008.82002025-04-05国海证券林加力买入4082000000.0000--2025-04-02中泰证券戴志锋增持4291000000.0000--2025-03-30东兴证券林瑾璐强烈推荐4390000000.0000--2025-03-29中国银河张一纬推荐4405000000.0000--2025-03-28东北证券戚星买入4121000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-07-25】 首批中期业绩快报出炉，银行股再迎上扬！杭州银行净利涨16%，宁波银行股价半日涨超6% 【出处】搜狐财经 7月25日早盘，银行板块再度走高，宁波银行领涨、半日涨幅达6.5%，常熟银行紧随其后上涨3.26%，江苏银行、渝农商行、杭州银行等区域银行也纷纷跟涨。 从消息面上看，7月24日晚间，宁波银行发布的业绩快报显示，上半年宁波银行实现净利润147.72亿元，同比增长8.23%。这或是今日宁波银行及银行板块股价上涨的直接催化剂。 2025年以来，银行板块始终保持着强势表现，据数据，银行板块年初至今已累计上涨12.40%，远超大盘平均水平。 展望后市，机构对银行板块仍持乐观态度，普遍认为行业估值修复行情有望延续。 盈利普增，常熟银行站上“4000亿” 近期多家区域银行相继发布半年度业绩快报，盈利双位数增长成为共同特征。 7月18日，杭州银行率先发布业绩快报，上半年实现归母净利润116.62亿元，同比增长16.67%，在已披露业绩的银行中增速领先。截至6月末，杭州银行资产规模达2.24万亿元，较年初增长5.83%，不良贷款率保持0.76%的较低水平。 7月21日，常熟银行也交出了优异的期中成绩单，上半年实现营业收入60.62亿元，同比增长10.10%；归属于该行普通股股东的净利润19.69亿元，同比增长13.55%。至6月末，常熟银行总资产首次突破4000亿元大关，达到4012.51亿元，较年初增长9.46%；资产质量保持优异，不良贷款率0.76%，较年初下降0.01个百分点。 光大证券分析指出，常熟银行作为江浙地区优质农商行，坚持“向下、向偏、向小、向信用”的发展方向，独具一格的MCP移动信贷展业模式+扎实信用风险管控基础+异地展业牌照优势共筑公司在小微业务护城河。近年来“普惠金融+大零售转型”并驾齐驱，零售小微业务增长动能强。 7月24日盘后，宁波银行加入“报喜”行列，公布上半年实现营收371.6亿元，同比增长7.91%；净利润147.72亿元，同比增长8.23%。这一业绩快报直接刺激了宁波银行次日股价早盘的大幅拉升。 7月25日银行股盘初表现抢眼，宁波银行成为板块领涨先锋。截至上午收盘，宁波银行股价上涨6.50%至29.01元/股，成交额19.01亿元。 常熟银行同样表现强劲，上涨3.26%至每股7.61元，换手率达1.96%。江苏银行、渝农商行、无锡银行、成都银行、杭州银行等区域性银行紧随其后。 2025年，银行股表现仍旧强势的强势。据数据，今年以来42家A股上市银行全部实现上涨，其中9家全国性股份行平均上涨16.3%，浦发银行、青岛银行年内涨幅均超30%。 资金密集涌入银行股，机构：估值修复行情有望延续 银行股持续走强的背后，是南向、北向资金的一致看好。 数据显示，港股通资金对银行股的增持尤为显著，其持有的银行股市值已从2023年末的不足4000亿港元，大幅跃升至突破1万亿港元的新高度。仅在今年，持仓市值增幅就超过了50%。 北向资金同样在持续加码A股银行板块。有数据显示，2025年二季度北向资金持有的银行股市值增长266亿元，持仓比例进一步提升。 在公募基金方面， 中金公司研报测算显示，2025年二季度银行股基金仓位达4.33%，为2021年二季度以来最高水平 展望后市，机构对银行板块仍持乐观态度。 天风证券认为，银行股估值长期修复向好趋势依然不变。一方面，2025年上半年业绩可能兑现部分基本面边际改善预期；另一方面，资金面驱动下的估值修复行情仍有望延续。“今年以来，中长期资金入市、公募基金新规等重磅政策落地，显著增加各类资金对银行股的配置需求。往后展望，预计增量资金入市趋势不变，银行板块距离1倍PB仍有一定修复空间，银行行情有望延续。” 随着宏观经济预期逐步向好，以及区域银行在优质经济环境中的差异化优势持续显现，银行板块特别是优质区域银行的估值修复行情有望延续。 中金证券研报中建议道，当前环境下，建议从银行负债能力、区域红利及组织效率等角度筛选银行股，更多关注盈利能力及稳定性。大行注资落地后对股息有所摊薄，关注摊薄比例与预期比例较低的大行；推荐经营管理能力领先的股份行以及具备区域红利的头部银行。 【2025-07-25】 亚香股份目标涨幅超45%，神州细胞获“买入”评级 【出处】21世纪经济报道 南财投研通数据显示，7月24日，券商给予上市公司目标价共10次，按当日收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有亚香股份、普洛药业、隆鑫通用，目标价涨幅分别为47.43%、39.42%、34.20%，分别属于化学制品、化学制药、摩托车及其他行业。 从券商推荐家数来看，7月24日有20家上市公司得到券商推荐，其中北京银行、常熟银行、万达电影均获得1家推荐。 评级调高方面，7月24日，券商调高上市公司评级达到1家次，华创证券对普洛药业的评级从“推荐”调高至“强推”。 首次覆盖方面，7月24日券商共给出了6次首次覆盖，其中隆鑫通用获得国投证券给予“买入”评级，普洛药业获得华创证券给予“强推”评级，聚星科技、卓兆点胶分别获得东吴证券给予“增持”“买入”评级，神州细胞获得中邮证券给予“买入”评级，芯源微获得华源证券给予“买入”评级。 【2025-07-25】 银行板块盘初拉升，宁波银行涨超5% 【出处】本站7x24快讯 银行板块盘初拉升，宁波银行涨超5%，常熟银行、江苏银行、杭州银行、成都银行多股上扬。 【2025-07-25】 常熟银行：7月24日获融资买入3198.19万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，常熟银行7月24日获融资买入3198.19万元，占当日买入金额的21.39%，当前融资余额5.48亿元，占流通市值的2.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2431981872.0034055672.00547787290.002025-07-2334675045.0035387297.00549861090.002025-07-2238090573.0042891634.00550573342.002025-07-2149119167.0018185633.00555374403.002025-07-1854027637.0038352184.00524440869.00融券方面，常熟银行7月24日融券偿还3.65万股，融券卖出8.01万股，按当日收盘价计算，卖出金额59.03万元，占当日流出金额的0.35%，融券余额894.03万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-24590337.00269005.008940281.682025-07-23391248.00104481.008665728.242025-07-221290294.003695.008356345.962025-07-2195160.0022692.007002780.482025-07-180.001136744.007024988.88综上，常熟银行当前两融余额5.57亿元，较昨日下滑0.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24常熟银行-1799246.56556727571.682025-07-23常熟银行-402869.72558526818.242025-07-22常熟银行-3447495.52558929687.962025-07-21常熟银行30911325.60562377183.482025-07-18常熟银行14549708.64531465857.88说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 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