☆经营分析☆ ◇600206 有研新材 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电子薄膜及贵金属材料、稀土材料、红外光学及光电材料、生物医用材料研究
、开发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高纯/超高纯金属材料 ｜ 306137.31｜ --｜ -｜ 74.75｜
｜稀土材料 ｜ 96310.82｜ --｜ -｜ 23.52｜
｜红外光学材料 ｜ 8942.06｜ --｜ -｜ 2.18｜
｜医疗器械材料 ｜ 3003.24｜ --｜ -｜ 0.73｜
｜其他 ｜ 93.93｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜分部间抵销 ｜ -4927.09｜ --｜ -｜ -1.20｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子新材料 ｜ 684057.84｜ 47436.51｜ 6.93｜ 74.79｜
｜稀土金属冶炼 ｜ 218228.22｜ 3495.29｜ 1.60｜ 23.86｜
｜医疗器械材料 ｜ 7963.40｜ 2694.41｜ 33.83｜ 0.87｜
｜其他业务 ｜ 4329.02｜ 169.76｜ 3.92｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铂族 ｜ 418396.72｜ 10239.68｜ 2.45｜ 45.75｜
｜稀土材料 ｜ 243678.14｜ -118.77｜ -0.05｜ 26.64｜
｜薄膜材料 ｜ 158843.79｜ 28243.51｜ 17.78｜ 17.37｜
｜贵金属、有色金属及高端制｜ 60564.14｜ 5820.03｜ 9.61｜ 6.62｜
｜造 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜红外光学材料 ｜ 20803.26｜ 6747.34｜ 32.43｜ 2.27｜
｜医疗器械材料 ｜ 7963.40｜ 2694.41｜ 33.83｜ 0.87｜
｜其他业务 ｜ 4329.02｜ 169.76｜ 3.92｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 54607.79｜ 5448.75｜ 9.98｜ 92.65｜
｜其他业务 ｜ 4329.02｜ 169.76｜ 3.92｜ 7.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 901433.58｜ 52847.97｜ 5.86｜ 98.56｜
｜分销 ｜ 8815.89｜ 778.24｜ 8.83｜ 0.96｜
｜其他业务 ｜ 4329.02｜ 169.76｜ 3.92｜ 0.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜高纯/超高纯金属材料 ｜ 336260.11｜ --｜ -｜ 74.09｜
｜稀土材料 ｜ 109067.28｜ --｜ -｜ 24.03｜
｜红外光学材料 ｜ 10605.56｜ --｜ -｜ 2.34｜
｜医疗器械材料 ｜ 3472.13｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜其他 ｜ 93.93｜ 5.55｜ 5.91｜ 0.02｜
｜分部间抵销 ｜ -5625.60｜ --｜ -｜ -1.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子新材料 ｜ 829008.99｜ 51494.99｜ 6.21｜ 76.60｜
｜稀土金属冶炼 ｜ 237888.78｜ 16289.17｜ 6.85｜ 21.98｜
｜其他业务 ｜ 8202.61｜ 397.11｜ 4.84｜ 0.76｜
｜医疗器械材料 ｜ 7105.56｜ 2035.62｜ 28.65｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜铂族 ｜ 588770.46｜ 12423.97｜ 2.11｜ 54.40｜
｜稀土材料 ｜ 283188.91｜ 21109.10｜ 7.45｜ 26.17｜
｜薄膜材料 ｜ 108400.26｜ 21510.68｜ 19.84｜ 10.02｜
｜贵金属、有色金属及高端制｜ 60481.14｜ 5181.22｜ 8.57｜ 5.59｜
｜造 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜红外光学材料 ｜ 26057.00｜ 7559.18｜ 29.01｜ 2.41｜
｜其他业务 ｜ 8202.61｜ 397.11｜ 4.84｜ 0.76｜
｜医疗器械材料 ｜ 7105.56｜ 2035.62｜ 28.65｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 94225.15｜ 6754.36｜ 7.17｜ 91.99｜
｜其他业务 ｜ 8202.61｜ 397.11｜ 4.84｜ 8.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜1066076.56｜ 69377.87｜ 6.51｜ 98.51｜
｜其他业务 ｜ 8202.61｜ 397.11｜ 4.84｜ 0.76｜
｜分销 ｜ 7926.76｜ 441.91｜ 5.57｜ 0.73｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
公司主营业务定位在具有巨大发展潜力的高纯金属靶材、先进稀土材料、特种红外
光学及光电材料、生物医用材料等多个战略性新材料领域，将公司产业分为电磁光
医四个板块，其中电板块主要包括集成电路用薄膜材料、贵金属等业务，磁板块包
括稀土金属、磁性材料及磁体等业务，光板块包括特种红外光学、发光材料等业务
，医板块包括生物医用材料及口腔医疗器械等业务。产品主要应用于新一代信息技
术、高端装备制造、节能环保、生物医用材料等战略性新兴产业，满足国民经济发
展需要。
（1）电子薄膜及贵金属材料
我国集成电路产业保持快速发展态势，市场规模持续扩大，技术实力显著增强。技
术层面，随着集成电路制程逐渐逼近物理极限，未来芯片发展将更加注重材料创新
、架构重构和工艺突破等多维度技术变革。其中，半导体薄膜材料作为芯片制造的
核心基础材料，在2025年上半年展现出上升趋势，特别是在铜锰、钴、钽等高纯度
金属靶材、绝缘介质薄膜和先进封装材料等领域取得显著突破。高纯铜合金、钴、
钌等靶材在先进制程芯片互连中的应用比例持续提升，满足7nm及以下工艺节点对
材料纯度和均匀性的严苛要求；原子层沉积(ALD)和化学气相沉积(CVD)技术推动的
高性能绝缘介质薄膜不断优化芯片性能和功耗表现。
市场驱动方面，2025年上半年AI技术规模化应用进一步深化，大模型训练与推理需
求爆发式增长带动高性能芯片市场持续扩容，进而拉动了高带宽存储器(HBM)和专
用加速器芯片对高性能薄膜材料的需求。
供应链格局方面，受地缘政治风险加剧和经济区域化趋势影响，全球半导体供应链
安全考量持续提升，产业格局正从传统的成本效率导向逐步转向供应链安全与本土
内循环并重的新模式。在此背景下，我国半导体薄膜材料产业迎来重要发展机遇，
本土企业在高纯金属靶材国产化替代方面取得突破性进展，多数产品已实现12英寸
晶圆制造线的批量应用；同时，国家集成电路产业投资基金三期加大对关键材料领
域的支持力度，推动产业链上下游协同创新。这一转变为我国集成电路薄膜材料产
业带来了新的发展机遇与挑战，也为实现产业链安全可控奠定了坚实基矗
在国内一系列政策扶持与资金注入的强劲助力下，集成电路产业链的国产化进程整
体呈现出稳步上扬态势，国产化水平持续攀升。为紧密契合先进逻辑芯片、先进存
储芯片、先进封装技术等各应用领域的发展步伐，集成电路材料研发生产企业积极
响应下游客户对于新材料、新技术以及产能扩充的迫切需求，在市场拓展、产品开
发以及产能建设等方面不断加大投入力度。经过产业链各方的协同奋进、共同努力
，集成电路用高纯溅射靶材的国产化率已成功达到较高水准。报告期内，公司持续
发力推进先进制程集成电路用12英寸靶材技术的提升工作，超高纯铜锰、钴、钽、
镍铂等优势靶材销售持续增长，保持优势地位；超高纯钨及钨合金、钒、氧化铝等
特种金属及非金属靶材成功通过先进存储、高端器件等客户的严格验证，填补国内
空白，并已开启批量供货模式。与此同时，公司进一步优化铝、钛等靶材产品的性
能指标，提高产品良率，全方位增强产品的市场竞争力。
（2）稀土材料
稀土有工业“维生素”之称，因其卓越的光、电、磁等物理特性，能与其他材料组
成品种繁多、性能各异的新型材料，提高产品质量和性能，被广泛运用在冶金工业
、石油化工、玻璃陶瓷等领域中，覆盖磁性材料、发光材料、催化材料、抛光材料
等下游应用产业。
2025年2月19日，国家工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（
暂行）（公开征求意见稿）》和《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求
意见稿）》，从稀土总量调控和产品信息追溯等方面进一步细化行业规范管理；20
25年4月4日，国家商务部、海关总署发布公告（2025年第18号），对部分中重稀土
相关物项实施出口管制，目的是更好维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务
。2025年6月20日，国家商务部宣布将依法依规优化稀土出口许可审批流程，以"中
国速度"为全球产业链注入稳定剂。
市场价格方面，2025年开年市场经过一轮上涨，然后快速回调，又拉涨回，价格总
体趋于稳定。应用市场方面，人形机器人成为2025年新的应用点，部分科技巨头纷
纷宣布人形机器人量产计划，为高性能钕铁硼磁材开辟了全新的需求蓝海。据行业
测算，每台人形机器人约需消耗3.5-5kg高性能钕铁硼磁材，随着技术进步和功能
复杂化，这一数字还将持续提升。预计到2027年，全球人形机器人产量将达到50万
台，对高性能钕铁硼的新增需求将激增150%，达到2500吨，成为增长最快的应用领
域。
（3）红外光学及光电材料
红外光学材料是红外光学设备的核心组成部分，广泛应用于航空航天、医疗、工业
和通信等领域。锗（Ge)、硫化锌（ZnS）、硒化锌（ZnSe）及硫系红外玻璃等关键
材料在红外成像、探测与跟踪领域具有不可替代的作用。随着全球信息化、智能化
进程加速，医疗成像、自动驾驶、无人驾驶飞行器等新兴领域将成为红外热成像市
场的重要增长点，红外光学及光电材料作为红外热像仪等整机设备必需的原材料与
关键配件，应用前景广阔。公司生产的锗单晶、硅单晶、硫化锌、硒化锌及硫系玻
璃等基础材料，以及基于这些材料深加工而成的光学元件与组件，是构建红外光学
系统的核心部件，市场前景良好。但是，国家对锗相关产品的出口管制政策对公司
营收产生一定影响；国内红外产品市场竞争趋于白热化，公司积极调整销售策略，
以保障市场份额。
（4）生物医用材料
在口腔正畸领域，当前宏观环境的不确定性为行业带来若干挑战，行业面临消费需
求疲软与经济复苏不及预期的双重压力，可能导致非刚需性正畸消费意愿减弱，或
消费者选择性支出及高价正畸解决方案减少等多种情况，引发市场规模增速显著放
缓。同时，国家集采、降费等政策调控已传导至正畸领域，行业进入深度调整期。
但中国错颌畸形患病人数超过10亿人，基数大，而参与正畸项目人员仅几百万人，
市场渗透率低，中国正畸市场长期仍具有较大成长空间。在镍钛形状记忆合金材料
方面，高性能镍钛形状记忆合金材料主要依赖进口，国家《“十四五”医疗装备产
业发展规划》在产业基础攻关行动中，明确提出要开展高精度、高表面质量镍钛合
金材料开发，促进国产高端医疗器械的快速稳定发展；同时，镍钛形状记忆合金在
高端消费电子产品领域应用更加广泛；均为高性能镍钛形状记忆合金材料提供了广
阔发展空间。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年经营情况总结如下：
1、聚焦聚力科技创新，推进高水平的科研能力
报告期内有研新材进一步聚焦主责主业，强化重点领域布局，精准把握新材料产业
链发展方向，加快关键核心技术突破。上半年，“稀土矿的冶炼分离方法(ZL20151
0276646.7)”获中国专利金奖，“高性能耐热稀土粘结磁粉制备关键技术及产业化
”获河北省科学技术奖二等奖，“基于镁盐-有机酸体系的离子型稀土矿绿色高效
协同浸取基础和应用”获中国稀土科学技术奖二等奖，“高端电子信息用贵金属功
能材料的关键技术开发与应用”获2024年度中国黄金协会科学技术奖特等奖。上半
年，公司及下属子公司有国家及地方政府各类科技项目立项23项，验收/结题17项
。
新参与制定28项标准，其中5项国家标准、22项行业标准；授权国外发明专利9件、
国家发明专利12件。绿色冶炼分离技术持续推广应用，在广西、福建建成的2条500
吨REO/年规模离子型稀土矿绿色高效浸萃一体化技术实施工程连续稳定运行。进一
步优化开发镁盐体系选择性超常富集等产业化技术及大型装备，拟在江西、广西建
设1000吨REO/年规模浸萃一体化生产线，为离子型稀土矿山全面绿色规模化开发提
供产业化技术模板。
在新产品、技术开发方面，电板块，持续推进提升先进制程集成电路用12英寸靶材
技术，铜及铜合金、钴、镍铂、钽等系列靶材均通过多家先进逻辑、先进存储客户
验证，实现批量应用；12英寸高纯钽靶取得技术突破，在先进封装TSV领域通过验
证并开始大批量应用，在铜互连领域持续稳定供货，高纯钽靶份额持续攀升；12英
寸高纯钴靶制备技术进一步提升，微观组织均匀性和表面处理水平达到国际先进水
平，靶材制备样件正在先进制程客户端验证使用中。在贵金属功能材料领域，贵金
属装联材料、医用贵金属材料、贵金属浆料及粉体材料等高端新材料进一步优化技
术工艺，提高产品竞争力。磁板块，稀土钢用合金通过多家钢铁企业应用评价，实
现小批量应用；稀土永磁材料方面关键制备技术持续提升，开发出多款智能装备专
用产品满足终端应用需求。光板块，开发成功硫化锌小头罩自动化精磨加工技术，
小头罩产能提高20%以上；设计优化大变倍比、大焦距连续变焦长波非制冷镜头，
优化全硫系长波非制冷镜头，提供客户验证；ZnS窗口电磁屏蔽金属网栅工艺成熟
度获得较大提升，成功交付客户；高纯锗单晶进一步固化了制备全流程工艺，可稳
定批量生产13N高纯锗单晶。医板块，成功开发系列不同成分设计的低相变温度、
高弹性、高疲劳的钛镍合金丝材，多种规格光亮带材，应用于医疗器械及智能穿戴
电子消费品领域，销量持续提升。
2、聚焦聚力战略推进，优化高端产品产业布局
报告期内，有研新材战略规划稳步推进，产品产业布局成效显著。电板块，靶材扩
产项目昌平生产线有序运转；山东德州项目引入自动化设备及信息化管理系统，持
续搭建起多条自动化生产线，涉及热处理、机加工、清洗等多个工序，产品生产效
率及质量一致性持续提高；完成铜系靶、钴靶及阳极、钽靶全流程转产，实现12英
寸高端靶材产能快速提升。磁板块，稀土资源绿色提取分离技术持续在中国稀土集
团、中国北方稀土所属企业广泛推广，入选中华国际科学交流基金会“科技成果转
化双推双促工程”2025年新动能百优项目；与国内头部钢企项目合作成效显著，已
开展工业中试；聚焦主责主业，转让了硫化锂业务相关资产，与上海洗霸科技股份
有限公司共同出资设立合资公司，共同推进硫化锂相关产业发展。光板块，紧抓行
业发展机遇，积极推广新产品如红外硅、金属网栅、高纯锗等产品销售，争取市场
份额；推进红外光学产业链向下游延伸，加大光学元件、红外镜头产品市场营销力
度，提升市场占有率；优化全硫系长波非制冷镜头，满足客户多样化需求，提高产
品市场竞争力和占有率。医板块，持续优化无托槽矫治器方案设计流程与制造工艺
，缩短方案提交周期和产品制造周期；成功开发系列不同成分设计的低相变温度、
高弹性、高疲劳的钛镍合金丝材，应用于国内知名品牌，推动公司业务成功进入3C
产品产业链。
3、聚焦聚力产品优势，开拓市场新局面
报告期内，有研新材始终以强化效益目标为市场开拓的切入点，深入研判市场需求
，全方位发力开发市场，内外部市场不断取得新进展，多类产品销量创历史新高。
电板块，随着全球半导体需求延续回暖态势，AI算力需求爆发式增长对高性能芯片
的持续拉动，铜锰、铜铝，钽，钴等高端靶材产品需求旺盛。公司加快产能释放节
奏，加速推进产品验证，提高12英寸高端靶材在先进制程芯片制造领域的应用渗透
。上半年，公司新增送样产品63款，在验证产品163款，77款通过验证实现批量销
售；海外市场方面，公司加强与重点区域客户的战略合作，针对欧美、日韩等高附
加值市场优化供应链响应速度，提升本地化服务能力；同时把握东南亚市场新建FA
B厂验证机遇，进一步扩大市场份额。此外，公司将密切关注国际贸易政策变化，
加强与海关等政府部门的协同及合规管理，保障出口业务稳定性，持续提升全球市
场竞争力。高性能、超精密金锡预成型焊片产业规模持续提升，市场占有率逐步提
升；电子浆料粉体与同期基本持平，进一步寻求新增长方向；医用贵金属材料销量
快速增长，市场占有率和行业影响力进一步提高。磁板块，持续深耕消费电子、微
特电机等领域，聚焦智能、节能、绿色等应用，积极拓展智能家电、汽车电机、电
动工具、人形机器人等领域，积极拓展市常光板块，积极开拓国内市场，承接Ⅱ-
Ⅵ产品批量订单，达成订单额9000余万元；促进锗产品出口许可证审批，实现国外
锗产品销售收入近4000万元，同比增幅显著；大力开发光学镜头（组件）产品市场
，销售收入同比增长16%。医板块，克服经济下行压力，适时调整市场推广规划及
销售政策，固定正畸托槽产品销量同比增长123%；高性能镍钛光亮丝、光亮带材保
持与客户的紧密沟通，积极及时配合客户产品的开发验证，销量同比增长172%。
4、聚焦聚力提高生产效能，打造高质量的管理能力
报告期内，有研新材立足企业实际，加强生产流程的自动化改造，加强成本管控，
提高运营效率，多举措持续推进降本增效。电板块，持续改善新加工工艺，提高高
纯金属制备效率，降本增效效果显著；通过优化焊接工艺，有效提高产品良率，大
幅降低成本；开发原材料供应渠道降低采购成本，提高运营效率，提升产品竞争力
。磁板块，实现了稀土金属高效制备工艺迭代，提升物料周转速率，有效降低加工
成本；持续优化部分产品配方及工艺，提升产品经济效益。光板块，采用套圆方式
加工硫化锌圆片，硫化锌平板利用率提高10%。医板块，加速产业研发一体化进程
，优化组织架构，提升核心竞争力，进一步提升镍钛丝材产量及成材率，上半年，
镍钛丝材产量同比提升超60%。
5、聚焦聚力产业需求，全面提升人才培养质量
报告期内，公司深入贯彻人才强企战略，以"全面提升人才培养质量"为核心目标，
系统构建具有行业特色的人才发展体系，为企业高质量发展提供了坚实的人才保障
和智力支持。在人才培养体系建设方面，公司坚持系统思维，着力构建科学完善的
人才发展生态。以"癣育、用、留"全链条管理为主线，重点打造符合企业发展需求
的立体化培养体系。针对不同层级、不同序列人才特点，实施差异化培养方案：对
于管理人员，公司重点组织开展领导力专项培养，系统提升管理人员的战略思维和
决策能力；对于专业技术人员，依托青年科技领军人才培养工程和项目实践平台，
强化技术攻关和创新能力；对于新入职员工，实施"导师制"培养方案，通过导师的
指导帮助使其快速适应岗位要求、掌握工作技能，全方位助力新员工成长。各培养
计划既相对独立又有机衔接，形成了层次分明、覆盖全员的人才培养网络。公司坚
持"在实践中培养人才"的理念，围绕重大项目、重点任务组建攻坚团队，为优秀人
才提供施展才华的舞台。通过建立创新激励机制，鼓励员工在解决实际问题中提升
能力。通过实践锻炼，一批业务骨干快速成长，在关键岗位上发挥了重要作用。公
司始终将优化人才发展环境作为激发创新活力的关键抓手，通过文化引领+机制保
障的双轮驱动模式，为人才成长注入持久动力。一方面着力营造积极向上的文化氛
围，另一方面系统完善职业发展双通道体系，既畅通管理序列晋升路径，又拓宽专
业技术发展空间，确保各类人才都能找到适合自身特点的发展赛道。同时，持续关
注员工身心健康，开展职业发展规划辅导，帮助员工实现与企业共同成长。
6、聚焦聚力安全生产责任，为企业可持续发展保驾护航
报告期内，公司全级次开展安全生产治本攻坚三年行动，扎实推进安全责任体系建
设，全员签订责任清单，共修订安环制度67项、操作规程25项，安全教育6390余人
次。加强安全教育培训，组织安全开年第一课、安全意识提升和安全文化建设专项
培训，开展关键岗位安全生产应知应会培训考核和抽查检查，开展安全大讲堂137
次，举办有研新材消防应急比武大赛和安全月主题征文活动；组织开展多轮综合、
专家和交叉检查，实现全级次生产科研单位半年全覆盖。组织开展加强劳动防护用
品管理专项活动，持续开展有限空间作业、粉尘涉爆、燃气及工业气体三个专项隐
患排查治理活动。强化相关方、危险作业和特种作业人员管理，严格安全设施、职
业病防护设施“三同时管理”，加强机械化自动化工作，切实提升公司安全水平。
7、聚焦聚力企业文化建设，以优秀文化助推高质量发展
报告期内，公司企业文化建设紧密围绕新时代高质量发展要求，持续增强文化软实
力，为生产经营和团队凝聚提供了坚实支撑。公司始终把强化思想引领作为企业文
化建设的首要任务，坚持用党的创新理论武装头脑、指导实践。上半年，公司以"
党建引领文化、文化助推发展"为主线，通过组织专题党课、开展红色教育基地实
地研学等形式，推动党的二十大和二十届二中、三中全会精神入脑入心、见行见效
。特别是结合当前主题教育要求，创新开展一系列活动，让理论学习更加生动鲜活
，切实筑牢干部职工的思想根基。注重将理论学习成果转化为推动工作的强大动力
，引导全体员工在学思践悟中坚定理想信念，在奋发有为中践行初心使命，激发员
工使命担当。在文化宣贯与品牌塑造方面，公司持续构建全方位宣传矩阵，充分发
挥新媒体传播优势，以公司官方网站、微信公众号为核心平台，系统性地开展企业
文化宣贯工作。通过开设"追光而行、荣耀绽放"专题栏目，深入挖掘和宣传践行企
业核心价值观的先进典型，以身边人、身边事诠释文化内涵。有效提升了企业文化
的渗透力和品牌影响力。在推动文化融合、服务发展大局方面，公司着力构建文化
与经营管理深度融合的长效机制。通过系统性地将核心价值观融入制度体系、业务
流程，使文化理念具象化为可执行、可量化的行为规范，成为驱动企业高质量发展
的内生动力。
8、聚焦聚力公司治理，助力提高上市公司质量
报告期内，公司持续落实深化改革提升行动和提高央企控股上市公司质量工作，构
建更加高效、透明的治理体系。上半年，公司累计召开三会（含董事会下设专业委
员会）17次，累计审议议案97项，会议的召集与召开程序、出席会议人员的资格、
会议表决程序、表决结果和决议内容均符合法律法规和《公司章程》的规定。董监
高履职方面，公司董事会全体董事勤勉尽责，严格执行各项决议，持续提高公司治
理水平，促进了公司各项业务的发展，为公司科学决策和董事会规范运作做了大量
的工作；为充分发挥外部董事专业职能，组织参与重大事项事前讨论、深入生产一
线调研，及时掌握公司生产经营情况并提供指导性意见建议；组织公司董事、监事
、高管参加北京证监局、上交所以及上市公司协会组织的专业培训，提高监管意识
和专业水平。信息披露方面，持续加强信息披露质量，信息披露内容真实、准确、
完整，应批尽批，上半年累计发布临时公告34项，上传备查文件近百项。投资者关
系管理方面，建立了多渠道的投资者沟通机制，组织召开2024年度暨2025年一季度
业绩说明会，线上/线下投资者交流200余人次，设置投资者热线电话和互动服务平
台，及时回应投资者诉求，加强投资者关系维护。
公司持续深入推进主要负责人履行法治建设第一责任人职责工作机制，加强法律审
核工作，保证三项法律审核100%。在合同审核方面，为全面提升合同管理水平，切
实防范法律风险，持续深化合同管理，对外签署合同的进程中，严格把关合同审查
环节，及时提出专业的法律意见，为管理层的决策提供有力参考。上半年，有研新
材及所属公司共审核经济合同约6500份；在规章制度审核方面，坚持严格把关，确
保公司内部规章制度的制定全面贯彻“合法、合理、规范、科学”的原则。所有公
司层面的规章制度均需经过严格的法律审核程序，以保障其合法性、合理性和规范
性，进而推动制度的科学实施。本年度有研新材及所属公司共审核规章制度45项；
在重要决策事项审核方面，总法律顾问及首席合规官参与重大问题的讨论、参与重
要合同起草、会签内部文件、出具相关法律意见书等重要法律事务工作。本年度有
研新材及所属公司共审核重要决策49项，保证了公司重要决策的合法合规性。
三、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来经过多年的发展与积淀，在科技创新能力、人才队伍建设、产业规
模发展与区域布局、行业品牌及影响力、拥有资源及获取能力等方面持续得到加强
，有效形成综合优势，这一综合优势及其创造价值的潜力构成了有研新材独有的核
心竞争能力。
1、科技创新能力方面
公司传承有研集团七十余年的科研实力，建立起完整的技术创新体系，拥有稀土国
家工程研究中心和集成电路关键材料国家工程研究中心两个国家级科研平台；多家
下属子公司被授予国家级企业技术中心、企业博士后科研工作站，并与多所国内外
知名院校、科研机构和企业联合建立了行业技术创新研究院。公司拥有一支由中国
工程院院士领衔、享受国务院特殊津贴的行业知名专家以及六十余名博士为核心的
研发团队，研发人员团队三百余人，自主创新实力雄厚。
2、规模化的产业平台优势
自1999年发行上市以来，公司利用自身多年的积累，始终坚持高力度投入推动科研
成果在公司内部快速工程化产业化。截至目前，公司各核心业务板块均处于所在细
分行业的领先梯队，成为国内有色金属新材料领域产品技术门类全、装备水平高、
质量保障能力强的产业平台之一，具备技术、资金与产业规模综合优势，为公司未
来产业拓展打下坚实基矗
有研新材中长期战略确立致力于成为全球有重要影响力的企业，践行成为新材料创
造价值的领军者、高科技造福人类的践行者的战略目标，聚焦电、磁、光、医四大
板块，建立起产业经营、资本运营“双轮驱动”的运营体系，协同发展。产业经营
是公司的基本面和生命线，公司将以“电、磁、光、医”为发展方向，充分发挥资
本平台优势，加大资源整合力度，统筹谋划开展收购兼并与对外合资合作，推动各
产业板块纵向延伸产业链、横向实现行业优势企业强强联合，巩固公司在战略新兴
产业新材料与制品领域的领先地位。
3、横向纵向一体化推进，产品种类丰富、协同性强
公司电磁光医各板块产品种类不断的优化提升，扩产扩能加快横向一体化，强化原
材料保障力度，向终端客户延伸，逐步实现纵向一体化；各板块技术协同增强，打
通板块边界，孵化共性产品，缩短研发周期，加快推向市场速度；强化客户协同，
共享客户资源，通过客户产品的生态布局，增强客户粘性，拓宽公司产品护城河，
提高进入门槛。
4、良好的品牌形象及资源获取能力
经过多年的发展和积淀，公司在所处行业内部、产业链上下游、资本市尝政府部门
及社会上树立了良好的品牌形象和商业信誉，凭借卓越的技术能力、优良的质量管
理能力、良好的企业运营能力与相关方建立了良好、长期的互信、互动协作关系，
为企业发展营造出良好发展环境。所属重要子公司有研亿金、有研稀土、有研国晶
辉等均是运营20年以上的企业，与行业上下游客户建立了深厚、稳定的合作关系，
具备良好的品牌效应；同时公司具有很强的技术开发实力，从事的业务具有很强的
开创性，多款产品涉及进口替代，代表国家水平；多年的经营中，公司与下游客户
建立良好的产投研合作模式，实现技术不断迭代升级，在客户中有很强的信任度和
认可度，以及不可替代性。
公司下属子公司是行业协会及学会的重要成员单位，相关产品标准的主要制定者；
公司积极参与行业协会、学会的相关活动，能及时获得行业发展趋势及产品的技术
更新情况，以指导或调整公司研发方向和产品布局；公司积极参与政府主导的行业
政策和产品标准制定，保证公司相关产品发展方向与国家政策一致，助力公司及时
配合国家需求进行产品布局。
5、前瞻性的区域布局优势
公司响应国家政策号召，配合北京市相关要求，产业基地布局优化调整，以京津冀
地区为核心，依据产业需求，全国范围内进行优化配置；在公司总部（北京市核心
区）设立研发中心，招揽高端人才；在昌平、山东德州、廊坊燕郊等地设立靶材、
稀土材料产品制造基地，降低人工成本；在山东乐陵设立光电原材料保障基地，实
现原材料及时供应，涉及危化品安全合法合规运营生产；在四川乐山设立稀土基础
材料生产加工基地，基于当地丰富电力资源、临近资源所在地、较低人工成本，保
障稀土磁材关键材料稳定供应。同时，响应国家经济“双循环”战略，积极谋划国
际化布局，目前已在韩国、日本、新加坡、中国台湾等地建立授权代理商，目前运
营状况良好，成为公司开展国际市场拓展和国际间合作的桥头堡。
四、可能面对的风险
1、宏观经济波动风险：全球经济增长放缓，导致对有色金属的需求增长放缓；有
色金属生产能力的持续提升，加剧了市场竞争；对有色金属相关的功能材料、结构
材料以及光电材料等新材料行业可能产生直接影响。
应对措施：按季度跟踪分析行业政策和PMI指数，评估对公司的影响；持续推动各
子公司定期与客户进行沟通，了解客户的需求和反馈，针对出现的问题，深入分析
原因，及时采取应对措施；持续跟踪各业务板块经营状况。
2、原材料价格波动风险：本报告期控股子公司有研稀土因稀土材料价格波动，导
致阶段性成本与售价倒挂，对公司业绩产生负面影响。因稀土条例及白名单等行业
政策的实施，仍有较大波动的可能性。
应对措施：通过构建“实时监测-分级响应”管理机制，公司可打通从原材料采购
到终端销售的价格波动传导路径分析，进行跨部门数据协同与阈值预警，推动子公
司加强采购计划与安全库存管理，提高存货周转效率，最大程度压缩风险。
3、客户信用风险：受全球宏观经济环境影响，公司面临客户的失信和经营异常等
风险加大，存在部分应收账款无法按时回款的风险。
应对措施：公司加强客户信用管理，包括但不限于加大客户资信调查工作力度，更
加严格开展客户信用等级评定及授信工作，对客户授信执行情况加强过程监督，提
高业务部门与财务部门、与客户的对账频次等。每月前十大客户的法律诉讼、失信
记录、行政处罚、经营异常等违约情况的监测。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜有研稀土新材料股份有限公司｜ 13303.02｜ -6901.87｜ 226035.31｜
｜北京华夏金服投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜有研亿金新材料有限公司 ｜ 84600.00｜ 14213.18｜ 281339.21｜
｜有研医疗器械(北京)有限公司｜ 4000.00｜ 191.45｜ 9980.42｜
｜山东有研国晶辉新材料有限公｜ 26900.00｜ 53.80｜ 29248.36｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜有研国晶辉新材料有限公司 ｜ 30858.00｜ 1421.31｜ 56922.14｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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