☆经营分析☆ ◇002077 大港股份 更新日期：2025-09-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
集成电路和园区环保服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路 ｜ 8431.28｜ 1590.20｜ 18.86｜ 52.63｜
｜环保资源服务 ｜ 6573.43｜ 1815.67｜ 27.62｜ 41.03｜
｜其他 ｜ 1014.81｜ -674.39｜-66.45｜ 6.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路测试及相关 ｜ 7478.74｜ 1474.00｜ 19.71｜ 46.69｜
｜NMP废液提纯 ｜ 2860.50｜ 283.72｜ 9.92｜ 17.86｜
｜码头仓储供水等园区服务 ｜ 2012.13｜ 966.83｜ 48.05｜ 12.56｜
｜环保固废填埋 ｜ 1648.78｜ 538.76｜ 32.68｜ 10.29｜
｜租赁 ｜ 1018.32｜ -672.50｜-66.04｜ 6.36｜
｜其他 ｜ 1001.07｜ 140.68｜ 14.05｜ 6.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省内 ｜ 11413.23｜ 1780.06｜ 15.60｜ 71.25｜
｜江苏省外 ｜ 4606.30｜ 951.43｜ 20.65｜ 28.75｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路 ｜ 20488.11｜ 2565.02｜ 12.52｜ 60.92｜
｜环保资源服务 ｜ 11220.84｜ 3301.23｜ 29.42｜ 33.37｜
｜其他 ｜ 1920.85｜ -1540.81｜-80.22｜ 5.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路测试及相关 ｜ 14791.40｜ 2260.60｜ 15.28｜ 43.98｜
｜其他 ｜ 5713.26｜ 292.06｜ 5.11｜ 16.99｜
｜NMP废液提纯 ｜ 4112.61｜ 729.85｜ 17.75｜ 12.23｜
｜码头仓储供水等园区服务 ｜ 3888.41｜ 1534.78｜ 39.47｜ 11.56｜
｜环保固废填埋 ｜ 3203.13｜ 1049.53｜ 32.77｜ 9.52｜
｜租赁 ｜ 1920.99｜ -1541.38｜-80.24｜ 5.71｜
｜集成电路封装 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省内 ｜ 23757.31｜ 4488.83｜ 18.89｜ 70.64｜
｜江苏省外 ｜ 9872.49｜ -163.40｜ -1.66｜ 29.36｜
｜境外 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 33629.80｜ 4325.43｜ 12.86｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路 ｜ 8854.91｜ 729.00｜ 8.23｜ 60.82｜
｜环保资源服务 ｜ 4798.89｜ 1445.41｜ 30.12｜ 32.96｜
｜其他 ｜ 904.76｜ -784.14｜-86.67｜ 6.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 4876.68｜ 1257.74｜ 25.79｜ 33.50｜
｜集成电路测试 ｜ 3973.70｜ -537.58｜-13.53｜ 27.29｜
｜码头仓储供水等园区服务 ｜ 1944.64｜ 687.83｜ 35.37｜ 13.36｜
｜NMP废液提纯 ｜ 1664.29｜ 354.28｜ 21.29｜ 11.43｜
｜环保固废填埋 ｜ 1169.95｜ 387.46｜ 33.12｜ 8.04｜
｜租赁 ｜ 929.31｜ -759.45｜-81.72｜ 6.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省内 ｜ 11031.04｜ 1630.55｜ 14.78｜ 75.77｜
｜江苏省外 ｜ 3527.51｜ -240.28｜ -6.81｜ 24.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路 ｜ 27470.33｜ 3952.58｜ 14.39｜ 58.28｜
｜环保资源服务 ｜ 17556.66｜ 3026.67｜ 17.24｜ 37.24｜
｜其他 ｜ 2111.42｜ -1321.59｜-62.59｜ 4.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜集成电路测试 ｜ 15877.59｜ 3113.75｜ 19.61｜ 33.68｜
｜码头仓储供水等园区服务 ｜ 13840.93｜ 1575.43｜ 11.38｜ 29.36｜
｜其他 ｜ 8109.85｜ 555.53｜ 6.85｜ 17.20｜
｜集成电路封装 ｜ 3576.50｜ 230.39｜ 6.44｜ 7.59｜
｜环保固废填埋 ｜ 2329.46｜ 916.10｜ 39.33｜ 4.94｜
｜租赁 ｜ 2054.37｜ -1257.61｜-61.22｜ 4.36｜
｜NMP废液提纯 ｜ 1349.72｜ 524.07｜ 38.83｜ 2.86｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜江苏省内 ｜ 27507.16｜ 2458.95｜ 8.94｜ 58.35｜
｜江苏省外 ｜ 19624.44｜ 3193.33｜ 16.27｜ 41.63｜
｜境外 ｜ 6.81｜ 5.37｜ 78.88｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 47138.41｜ 5657.65｜ 12.00｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）从事的主要业务
报告期内公司从事的主要业务涵盖集成电路和环保资源服务两个领域。
1、集成电路
报告期，公司集成电路产业的收入主要来源于测试业务及与测试相关的配套服务。
公司集成电路测试业务主要是为集成电路设计企业、制造企业以及封装企业提供测
试程序开发、设计验证、晶圆测试及成品测试，向客户提供测试程序或最终的测试
结果；在晶圆及成品测试的基础上提供信息加密、数据录入、精密修调以及可测性
设计、测试评估等增值服务。采用直销的销售模式，通过与客户签订框架协议，在
实际销售中根据客户的具体订单及自身产能情况安排个性化的测试服务，对测试产
能进行总体控制和管理，及时处理测试中的异常问题，保证测试服务的顺利完成，
向客户收取测试服务费。
2、环保资源服务
公司环保资源服务业务主要包括：（1）为经开区新材料园区内企业提供集码头停
泊、装卸、仓储、供水、固废处置等服务；利用公司园区资产进行招引，为招引企
业提供厂房租赁及服务。经营模式：利用码头、储罐、水厂、防渗漏填埋库区、园
区厂房等资源为区内企业提供相关服务，收取租金和服务费用。（2）为经开区及
周边地区的NMP需求方提供废液回收利用服务。经营模式主要为两种：一是代加工
模式，为客户提纯废液NMP收取加工费；二是购销模式，向上游供应商采购NMP废液
，经加工提纯后出售给下游客户。
报告期内，为进一步聚焦核心主业，剥离低效业务，公司对外转让了主要从事化工
供应链贸易业务的全资子公司港诚国贸，公司环保资源产业中不再包含相关贸易业
务。
（二）经营情况概述及主要产业发展情况
2025年上半年，面对复杂多变的外部环境，公司立足自身发展实际，围绕双主业，
持续深化经营管理，优化资源布局，深耕细分领域，稳步推进各项经营计划落地实
施。报告期，公司实现营业收入16,019.53万元，较上年同期增长10.04%，归属于
上市公司股东的净利润3,175.89万元，较上年同期增长3.99%，归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润3,188.73万元，较上年同期增长2.07%。
1、集成电路
2025年上半年，集成电路行业景气度明显回升，全球终端消费市场回暖叠加AI技术
驱动新应用场景渗透率提升，推动行业下游需求稳健增长。根据国家统计局数据，
2025年1-6月，中国集成电路产量2,395亿块，同比增长8.7%，延续了去年的增长趋
势。根据中国海关总署数据，2025年上半年中国集成电路出口1,677.7亿块，同比
增长20.6%，出口额905亿美元，同比增长18.9%；集成电路进口2,818.8亿块，同比
增长8.9%，进口金额1,914亿美元，同比增长7.0%。2025年上半年中国集成电路进
出口数量与金额均实现增长，出口增长速度高于进口，贸易逆差有所收窄。
2025年上半年集成电路测试市场在行业景气度回升的背景下，市场规模持续增长，
技术进步显著，政策环境优越，但同时也面临高端设备国产化、核心技术自主可控
等挑战。国内企业通过技术创新和市场拓展，市场份额及行业竞争格局正在发生变
化。第三方测试行业在高端测试需求增长的同时，也面临着消费类芯片测试业务量
减少和价格竞争加剧的挑战。
报告期，公司集成电路业务合计实现营业收入8,431.28万元，较上年同期下降4.78
%，集成电路产业毛利率为18.86%，较上年同期增长10.63%。公司集成电路产业的
收入主要来源于从事测试业务的全资子公司上海旻艾，报告期上海旻艾实现营业收
入8,014.39万元，较上年同期增长9.02%，净利润1,103.95万元，较上年同期增长2
99.56%，毛利率为19.44%，较上年同期增长9.97%。上海旻艾营业收入和净利润增
长主要得益于半导体行业的复苏，尤其是高端芯片和高可靠性芯片测试需求的增加
，车规级芯片的测试量及测试收入占比提高，大幅改善了产品结构与毛利额。同时
，上海旻艾通过合理调配资源，实施精细化管理策略，挖潜增效，有效降低了运营
成本，进一步提升了盈利能力。
2、环保资源服务
2025年上半年，我国锂电池产业延续增长态势，根据锂电池行业规范公告企业信息
和行业协会测算，1-4月全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68%，NMP作为锂
电池生产过程中的重要溶剂，随着国内锂电池产量的持续增长，NMP的市场需求量
也相应增加，但由于供给端产能的持续释放，NMP市场面临产能扩张与成本竞争的
双重压力。
2025年2月，生态环境部发布的《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境
风险的指导意见》（以下简称《指导意见》）提出，到2030年，全国危险废物填埋
处置量占比控制在10％以内。为实现这一目标，《指导意见》强调逐步降低填埋处
置量，强化危险废物填埋处置环境监管，推动危险废物的综合利用，减少对填埋处
置的依赖。一方面，鼓励产废企业提升技术工艺水平，从源头减少危险废物的产生
量；另一方面，鼓励建设“水洗+水泥窑”协同处置焚烧飞灰处理等项目，通过促
进危险废物的再生利用和资源化利用，减少填埋处置量，将导致填埋设施利用率下
降，进一步减少对填埋处置的需求。
报告期，公司环保资源服务各项业务充分利用区域资源优势，积极面对市场变化，
进一步整合业务资源，持续拓展增量业务，确保了各项业务稳定发展。报告期，公
司环保资源服务合计实现营业收入6,573.43万元，较上年同期增长36.98%，综合毛
利率为27.62%，较上年同期下降2.50%。报告期，港龙石化液体化工码头吞吐量为5
8.00万吨，同比减少4.42%；港源水务供水量为461.55万吨，同比增长6.97%；镇江
固废危废填埋处置量为1.47万吨，同比增长35.10%；新纳环保NMP废液回收提纯量2
2,165.17吨，同比增长120.25%，销售量21,411吨，同比增长123.90%，NMP回收利
用二期项目已于2025年6月投入运营。
二、核心竞争力分析
1、集成电路测试技术
公司全资子公司上海旻艾作为国内专业化独立第三方集成电路测试企业，拥有完整
的中高端IC测试服务业务体系，主营测试解决方案开发与工程验证、ATE测试（晶
圆测试与成品测试）、SLT测试、BI测试、InTrayMark、LeadScan等服务，已通过I
SO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、QC080000等体系认证，为客户提供定
制化、一站式的IC测试服务以及全过程高质量的管理支持。上海旻艾主打12英寸、
8英寸的晶圆测试以及QFP、BGA、DIP、SOP、QFN等封装芯片测试，涉及通讯、存储
、逻辑、运算等多个功能类型，先进工艺涵盖7nm、14nm、28nm。
上海旻艾具备先进的测试技术主要体现在两方面：一是具备针对不同的芯片，自主
开发和设计集成电路测试方案的能力；二是通过自主研发射频芯片测试设备NOVA，
覆盖几乎全部射频前端器件，通过扩展测试位和测试频段提高集成电路测试效率和
能力，实现对射频集成电路/微模块产品的快速自动电特性测试及合格品筛选，具
备并测工位多、可测频段宽、成本低廉等优势。
2、研发创新能力
公司始终坚持以“科技创新”为立企之本，通过自主研发、科技成果转化、产学研
合作等途径，不断提高公司技术、产品的核心竞争力。公司在技术创新和产品开发
上已取得较多成果，截至报告期末，公司在集成电路、危废处置、NMP再生精制三
个领域已申请专利119项，其中获得授权：发明16项、实用新型68项、授权软著11
项；审核中发明13项、实用新型11项。
公司集成电路产业核心成员均是经验丰富、长期工作在测试技术开发及管理领域的
资深人士。公司一直以来高度重视集成电路研发体系的建设，持续加大研发投入，
结合市场上不同应用领域的芯片测试需求，搭建研发架构，开展测试技术研发，增
强综合研发实力。全资子公司上海旻艾在上海张江设立了工程技术中心，具有全频
段、全接口标准的测试方案开发能力，可自主完成所有接口标准的测试方案开发，
在2周内提交方案后投入量产，并在工程开发阶段，为客户提供丰富的机台选型和
资源配置，在量产阶段，通过对测试方案和测试时间的优化，改善生产效率，实现
最大效费比。工程中心重点对集成电路测试各类芯片细分领域持续跟踪并进行深入
研究开发，不断加大技术研究及开发投入力度，对测试方案持续进行改进和创新，
提高和完善企业测试技术水平。
3、良好的客户基础
上海旻艾作为第三方独立测试企业，凭借专业的测试方案开发能力及量产维护能力
，以优质的服务、可靠的质量及行业内的品牌认可度得到了客户的广泛信赖，先后
与行业内一些知名厂商建立了良好的长期合作关系。
新纳环保作为电子级NMP废液回收利用服务商，已切入多家锂电池厂商供应体系，
建立了良好的合作关系，储备了稳定的客户资源。
4、区域资源优势
公司拥有镇江经开区内唯一的公共液体化工码头、镇江经开区唯一的危废填埋处置
企业和唯一的工业供水企业、镇江区域内唯一的NMP废液回收利用企业，能够充分
利用资源优势，紧跟区内企业的需求，强化与区内企业的合作，积极为区内企业提
供集化工码头、仓储物流、企业用水供应、危废处置及NMP废液回收利用等一体化
服务，与区内企业同成长，共发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
公司目前涉足的行业有集成电路、固废处置、NMP废液回收利用、化工码头、仓储
等，面临产业政策、财政税收政策、金融货币政策、环保政策、外汇结算政策等风
险。在国家深化改革的大背景下，上述政策的变动存在较大的不确定性，可能给公
司经营环境和经营成果带来影响。公司将密切关注政策导向，加强对政策的研究研
判，充分分析政策影响和市场机会，对可能产生的负面影响积极采取应对措施，及
时调整经营思路和策略，优化资源配置、防范政策风险。
2、市场风险
集成电路：集成电路行业发展呈现周期性波动的特点，集成电路测试是集成电路产
业链中不可缺少的中间环节，上游产业的波动将会直接影响测试服务市常另外，近
些年国内集成电路产业的高速发展，促使集成电路测试规模不断扩张，市场竞争越
来越激烈，也将加大公司的经营难度。公司未来将紧跟半导体行业技术发展趋势，
及时了解和深入分析市场发展热点和用户需求的变化，持续增加技术创新投入，提
升服务能力和质量，不断完善管理流程，增强竞争优势，分散和化解市场风险。
环保资源服务：目前环保资源服务产业整体业务规模尚小，并深受行业周期性影响
。尤其是危废处置和NMP回收利用行业，由于市场供求关系发生变化，市场竞争激
烈，给公司经营增添了难度。
公司将持续稳定危废处置一期、二期项目经营，快速推进NMP回收利用二期项目的
全面投产，加大市场开拓力度，强化技术创新和服务，扩大规模效应，增强竞争优
势和行业地位，降低市场风险。
3、收入波动风险
近几年，公司营业收入呈现逐年下滑趋势，尤其在原控股孙公司苏州科阳退出合并
范围后，公司合并营业收入中不再包含苏州科阳的封装业务收入，公司集成电路产
业转为以测试业务为主，未来测试业务能否有效扩大市场份额，持续提升业务规模
，存在较大不确定性，因而公司整体收入存在波动的风险。公司将不断加强技术创
新和业务创新，扩充测试业务产能，持续强化与大客户的深度合作，实现收入最大
化。同时积极开展行业内项目并购，加快半导体产业扩张步伐，尽快释放规模效应
。
4、技术研发风险
随着集成电路行业加速发展和下游产品迭代提速，技术研发难度持续攀升，公司集
成电路测试技术和研发是否能够紧跟市场存在不确定性。公司将密切关注市场对测
试技术上的需求，及时了解和深入分析市场发展和客户需求的变化，加大研发投入
和相关人才引进，加强与大学科研院所等合作，积极推进公司技术的创新，以满足
客户的需求。
5、人才风险
集成电路行业具有技术密集、资金密集特性，近年来发展迅猛，人才争夺加剧。测
试行业作为其重要环节，随着芯片设计的高端化，芯片测试难度大幅上升，对从业
人员的能力要求也不断提高。目前公司拥有较强的研发团队和优秀的核心技术人员
，若无法确保核心技术及研发人员的稳定，将对公司经营产生影响。公司将进一步
完善激励机制，通过良好的绩效考核、企业文化等稳定现有团队，激发人才活力；
通过校企合作、内外部培训等方式，加强人才的培养，同时拓宽高层次人才引进渠
道，持续提升人才密度与梯队韧性，稳定和充实公司人才队伍。
6、商誉减值风险
截至2025年6月30日，公司商誉合计11,626.10万元，占总资产比重为2.8%。根据《
企业会计准则》规定，“非同一控制下企业合并所形成的商誉不作摊销处理，但需
要在未来每年年度终了进行减值测试”。若未来经营不达预期，公司将存在商誉减
值的风险，从而对公司整体经营业绩产生不利影响。公司将持续通过升级人才结构
、提高技术创新能力和管理水平、提升运营效率和考核激励机制等措施努力实现各
阶段经营目标，降低商誉减值风险。
7、安全环保风险
公司日常经营涉及项目建设、危废处置及NMP废液回收利用、液体化工码头、仓储
服务等，如管理不到位，设备维修不及时，操作、保管及处置不当，易发生安全环
保风险。公司一直高度重视安全环保生产工作，安排专门部门监督指导，定期培训
，提升安环意识；日常频繁巡查，及时发现隐患并要求整改，防范安全环保事故发
生。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海旻艾半导体有限公司 ｜ 45000.00｜ 1403.40｜ 72399.67｜
｜上海金港融资租赁有限公司 ｜ 161814.20｜ 10157.18｜ 246453.60｜
｜江苏港汇化工有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏瀚瑞金港融资租赁有限公｜ 198000.00｜ 23188.28｜ 851947.56｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏科力半导体有限公司 ｜ 10000.00｜ -2653.48｜ 35405.75｜
｜苏州科阳半导体有限公司 ｜ -｜ -3724.08｜ 119285.06｜
｜镇江临创半导体产业投资基金｜ 10000.00｜ -1568.03｜ 8550.54｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江出口加工区港诚国际贸易｜ 3550.00｜ -｜ -｜
｜有限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江市汇能再生资源有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜镇江市港龙石化港务有限责任｜ 3104.35｜ 359.77｜ 8507.63｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江新区固废处置股份有限公｜ 3600.00｜ 184.28｜ 17622.28｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江新纳环保材料有限公司 ｜ 6636.36｜ 65.69｜ 11069.55｜
｜镇江港泓产业投资管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇江港源水务有限责任公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜镇江艾芯半导体有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜镇江远港物流有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜镇江首创创宜环境科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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