☆公司报道☆ ◇000729 燕京啤酒 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-21】
燕京啤酒(000729)第三季净利3.5亿元 同比增一成
燕京啤酒（000729）周四晚间披露三季报，公司7-9月实现净利润3.45亿元，
同比增长10.28%。
公司1-9月累计实现净利润7.84亿元，同比增长10.21%，每股收益0.648元。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-24】
燕京啤酒(000729)提价在望 险资二季度大幅增持
出于对啤酒产品下半年有望提价的预期，燕京啤酒在二季度获得险资的大幅增
持。
燕京啤酒昨日披露的半年报显示，公司上半年共销售啤酒272万千升，同比增
长14.8%；实现营业收入61.89亿元，同比增长22.91%；利润6.34亿元，同比增长11
.25%；净利润4.39亿元，同比增长10.16%。
上半年，随着国家刺激消费和中西部发展的政策不断见效，啤酒行业同比增幅
达到11.4%。但是，原材料价格、运输费用、人力成本的上升也给啤酒行业带来一
定压力。从盈利能力来看，燕京啤酒净利率同比略有下降，主要受原材料和人力成
本上升的影响。2010年11月以来，成本占比20%的大麦进口价格持续攀升，这对公
司短期盈利能力造成一定影响。同时，上半年公司支付给职工以及为职工支付的现
金增长近四成，远高于销量、收入、利润和净利润增幅，这都给公司带来了一定的
短期压力。
不过，包括险资在内的诸多机构投资者似乎更加在乎啤酒行业整合后所凸显的
机遇。根据群益证券的研究，2010年全国前四大啤酒企业的市场份额已近60%，其
中燕京啤酒达到11.2%，尤其是北京、广西和内蒙古等地的市占率都达到75%以上，
产品议价能力大大增强。预计随着啤酒消费旺季的到来，2011下半年啤酒产品有望
提价5%-10%，届时公司的盈利状况将会有所回升。
为此，包括泰康人寿、太平洋人寿、中国人寿在内的险资二季度大举增持燕京
啤酒。据公司半年报披露的股东榜，泰康人寿持股由一季度末的2520万股提升至42
02万股，除原有的"分红－个人分红-019L-FH002深"与"开泰－稳健增值投资产品"
两只产品均有所增持外，还有一只"万能－个险万能"产品持有1030万股，在二季度
新进入公司前十大流通股东。同时，一季度未见身影的太平洋人寿在二季度持有16
33万股，一跃成为第五大流通股东。而中国人寿旗下的分红产品持股数则增加了10
0万股。综合来看，险资成为二季度增持的主力军，5只产品占据前十大流通股东榜
的半壁江山，所持股份合计占公司流通盘的比例接近8%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-23】
燕京啤酒(000729)中期净利4.4亿元 同比增长一成
燕京啤酒（000729）周一晚间发布中报，公司上半年实现净利4.39亿元，同比
增长10.16%。
2011年1-6月份，公司实现营业总收入61.89亿元，同比增长22.91%；每股收益
0.3629元，同比增长10.17%。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-23】
燕京啤酒(000729)销量持续增长
燕京啤酒（000729）今日发布2011年中期报告，公司销量、收入、利润保持持
续增长。报告期内，公司共销售啤酒272万千升，同比增长14.8%；实现营业收入61
.89亿元，同比增长22.91%；实现净利润4.39亿元，同比增长10.16%。
今年上半年，随着国家刺激消费和中西部发展的政策不断见效，啤酒行业增长
较去年明显加快，今年上半年比去年同期增长11.4%。但原材料价格、运输费用、
人力成本的上升也给啤酒行业带来一定压力。报告期内，燕京啤酒持续推进市场建
设，优势市场稳步发展，同时不断深入市场结构调整，使新兴市场发展迅速发展，
对潜在发展市场的进入有序推进，市场布局不断完善。
公告显示，上半年燕京啤酒在北京、广西、内蒙等优势市场销量稳步增长，市
场竞争力和盈利能力进一步提高，广东、四川、新疆等新兴市场今年上半年继续保
持了高速增长。公司在昆明的新建工厂今年顺利投产，上半年已完成销售量5万千
升，去年下半年收购的河南焦作公司和驻马店公司经过技术改造、工艺和产品结构
调整，今年上半年实现销售量11.4万千升。
燕京啤酒表示，下半年将按照年初制定的计划和目标，认真分析中国经济和啤
酒行业的发展趋势，确保完成年初制定的经营目标。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-23】
燕京啤酒(000729)拟1.08亿购天牛啤酒
燕京啤酒今日公告，公司决定以1.08亿元的价格收购邢台天牛啤酒有限公司10
0%股权，并更名为燕京啤酒（邢台）有限公司（暂定名）。
资料显示，邢台天牛啤酒现有注册资本为900万元，年生产能力10万千升。本
次股权转让价格以邢台天牛啤酒净资产价值9772万元为基础，最后由双方协商确定
为1.08亿元。本次交易对方为邢台天牛啤酒陈建东等五位自然人股东。
燕京啤酒今日披露的半年报显示，公司实现营业收入61.89亿元，同比增长22.
91%；净利润为4.39亿元，同比增长10.16%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-22】
燕京啤酒(000729)一季度盈利3725万 同比增长21%
燕京啤酒（000729）周四晚间披露一季报，公司一季度实现净利润3725.31万
元，同比增长21.13%；每股收益为0.03元。
报告期公司实现收入25.81亿，同比增长23.69%。
【出处】全景网【作者】成亮
【2011-03-18】
燕京啤酒(000729)2010年净利增23% 拟每10股派现2元
燕京啤酒（000729）周四晚间披露年报，公司2010年实现净利润7.7亿元，同
比增长22.69%，拟每10股派现金2元（含税）。
公司2010年实现营业收入102.98亿元，同比增长8.52%；每股收益0.636元，同
比增长22.78%。
公司表示，2010年业绩增长的主要原因是啤酒销售数量增加。
【出处】全景网【作者】雷晓超
【2011-03-18】
燕京啤酒(000729)销量稳增
燕京啤酒(000729)今日公布年报显示，公司2010年全年生产销售啤酒503万千
升（含托管企业），同比增长7.71%，快于国内啤酒行业6.28%的增速，位于世界啤
酒行业前八名。
报告期内，公司实现营业收入103亿元，同比增长8.52%；实现净利润7.7亿元
，同比增长达22.69%。可以看出，公司继续保持了销售收入增长快于销量增长速度
，利润的增长快于销售收入增长速度的良好态势。报告同时显示，公司拟向全体股
东每10股派发现金2元(含税)。
燕京啤酒坚持“积极而稳妥的低成本扩张策略”，已经形成了以北京为核心，
辐射全国的市场格局。十一五期间，公司4个品牌的无形资产从152亿元增长到245.
23亿元，增长61%。
未来，燕京啤酒将依靠科技创新，实现产品升级。2011年年初，总部建成的每
小时可灌装7.2万听，国际领先、国内灌装最快的啤酒易拉罐灌装线投入使用，使
产品结构调整得到进一步升级。
【出处】证券时报【作者】孟欣
【2011-01-19】
燕京啤酒(000729)瓶装普啤提价16%
华润雪花、青啤等也酝酿涨价
继去年1月份提价后，北京市民最熟悉的普通装产品10度燕京清爽啤酒在今年
这个寒冷的冬季再次提价。记者昨天从燕京啤酒市场部得到证实，从昨天开始，公
司相关产品提价幅度达到16%。
>>市场
出厂价每箱涨6.2元
本次提价的产品为普通装产品10度燕京清爽和燕京本生，提价幅度基本相同。
以10度燕京清爽即老百姓在市场最容易见到的普啤为例，燕京啤酒集团市场部
有关负责人昨天表示，退瓶后出厂价为38.8元/箱，提价后是45元/箱。据了解，"
普京"每箱24瓶，以此计算，即每瓶出厂价从1.62元涨到1.88元，涨幅达到16%。
对于市场零售价的提价幅度，该负责人则表示，要根据不同渠道，公司会有不
同的建议零售价，但具体价格还得各终端自己调节。不过记者了解到，根据以往的
提价规律，一般零售价将上涨0.5元左右。
缘于成本大幅上涨
"本次提价产品目前不包括易拉罐等其他产品"，燕啤上述负责人表示，这次提
价是因为啤酒生产涉及的原料、辅料、煤电能源、运输等主要环节，还有人力成本
等均有不同程度增加，如大麦价格同比上涨30%左右。"燕啤一直在通过节能降耗等
多种措施控制成本，但无奈原料成本涨幅太大"，该负责人表示，在目前物价纷纷
上涨的大背景下，提价也是无奈之举。
据了解，这也是北京啤酒行业三年多来第三次提价。此前的2007年12月底，也
是迫于成本压力，燕京10度清爽、青岛大优、华润雪花10度纯爽等瓶装啤酒的零售
价格全面上涨，从之前的每瓶1.5元左右变成了每瓶2元。去年1月，燕啤等个别产
品再次提价。
其他品牌也已提价
近日有消息称，华润雪花啤酒总经理曾表示，雪花将提价10%。同为国内三大
啤酒巨头的华润雪花啤酒昨天给记者发来文字说明称：华润雪花啤酒全国部分地区
已提价，但"北京地区是否提价正在研究中"。
"目前公司还没有涨价计划"，另一家啤酒巨头青岛啤酒有关负责人昨天给记者
回复同时也表示，未来是否涨价要视原材料成本而定，若无法消化因原材料上涨带
来的成本压力，为确保产品质量并满足市场需求，可能会对价格进行调整。
>>影响
业绩将得到明显提升
"自去年以来，国内外农产品价格出现飙升，作为啤酒主要原料的大麦，价格
也大幅上涨，啤酒厂商生产成本不断提高。同时，运输成本、工资成本也呈上升趋
势，燕啤提价不足为奇，而且应该不是单个公司行为，而是整个行业面临的问题"
，银腾财讯研究员孙旭东表示，燕京啤酒刚刚还公布消息，去年产销量突破500万
吨，并上线了国内第一条每小时可灌装72000听，国际上最先进、灌装速度最快的
啤酒易拉罐灌装线。公司管理层前不久表示，计划"十二五"期间新增产能300万吨
，其中100万吨来自收购。"由此来看，提价对销量影响有限"，孙旭东表示，随着
价格上调，今年公司业绩有望得到明显提升。
受提价消息提振，昨天燕京啤酒股价快速上涨最高近4%，带动酿酒板块集体拉
升，全天收报19.17元，涨1.86%。
【出处】中国资本证券网【作者】胡笑红
【2011-01-18】
燕京啤酒(000729)今日提价 最大幅度或达18%
《每日经济新闻》记者日前从一位北京经销商处获悉，燕京啤酒（000729）已
经给各大经销商发出提价通知，从2011年1月18日起，北京地区每箱提价3.3元以上
，普通装产品10度燕京清爽、燕京本生每瓶出厂价提高约16%~18%。
上述消息也从一位私募人士和一位上市公司券商分析师处得到了证实。"没有
特别准确的说法，但公司一般是在北京地区率先提价，其他地区根据情况随后再提
，估计提价幅度平均在10%以上。"私募人士对记者表示。
淡季提价覆盖成本上升
燕京啤酒似乎偏爱淡季提价，早在2010年1月，公司也曾提高产品出厂价，当
时普通装产品10度燕京清爽、燕京本生每瓶出厂价提高约1.62元，涨幅约14%。对
提价的理由，公司称，煤、电、汽油、柴油等能源价格上升导致运输成本提高，此
外作为啤酒原料的大米价格上涨也让经营成本增加。
2010年，全球农产品价格持续上升，啤酒主要成本之一的大麦价格更是大幅度
上涨，致使啤酒行业的整体成本压力骤增。
招商证券在一份燕京啤酒的研究报告中指出，为应对成本上涨压力，一季度淡
季是最佳提价时点，前期雪花啤酒总经理对媒体表示，雪花将提价10%。据悉燕啤
北京地区主导产品近期有望大幅提价，预期公司其他地区也将相继提价。由于燕京
啤酒实行聚焦策略，在北京、广西、内蒙取得80%以上的市场份额，牢固掌控终端
市场，提价对销量影响较校
上述私募人士对燕京啤酒的提价也表示认可。他认为，虽然受农产品价格上涨
影响较大，但这个行业有一个关键点，就是原材料的上涨是不可持续的，不像其他
农产品。大麦是由供需决定的，全球的总需求量几乎不增长，欧美发达地区甚至是
倒退的，所以现在提价，未来能享受成本下降的好处。不像其他很多农产品的下游
，成本是长期向上的，中国啤酒产量增速也不快，现在行业进入加速整合的收尾阶
段。所以未来几个巨头的定价能力，无论是对产品还是对上游，都会得到加强。
不过，在问到提价一事时，上市公司方面并未予以回应。券商分析人士对此表
示，提价可以不进行公告，而且据他了解，燕京啤酒似乎也不愿意进行公告。
【出处】每日经济新闻【作者】毛晋楠
【2010-11-18】
成本上扬 燕京啤酒(000729)与雪花啤酒酝酿涨价
随着"豆你玩"、"蒜你狠"、"姜你军"等农产品涨价风起云涌，目前已过销售旺
季的啤酒也要加入涨价大军。
昨日，东北一位不愿透露姓名的经销商向表示，目前在沈阳市场，瓶装和听装
雪花啤酒已有不同程度的涨幅，其中，瓶装500ml雪花啤酒从3.5元涨到4元，330毫
升听装雪花啤酒从2元变为2.4元。
记者还从消息人士处获悉，此次涨价的是燕京啤酒和雪花啤酒，它们会先从局
部优势市场启动涨价，并逐步扩展至其他区域。
不过，雪花与燕京方面昨日同时否认了涨价消息，雪花啤酒一位负责人称，这
仅是局部市场的情况，目前还没有一个全面的计划。
"我们压力真的很大，"雪花啤酒负责北方销售的一名员工称，"什么都在涨。"
在啤酒的生产成本中，大麦占约20%，大米占10%左右的成本，而今年以来，大麦和
大米都有不同程度的价格上涨，且煤、电、汽油等生产成本都在上涨，同时运输费
用也在增加。中投顾问分析师周思然认为，虽然燕京、雪花啤酒不断进行圈地运动
，但依然未能实现地产地销的局面，运输费用仍然较高。
除了原材料成本上涨这一表面因素外，盈利率过低也是主要诱因。而涨价一方
面可以缓解上游成本增加带来的压力，一方面也可以改变目前盈利率较低的状况。
啤酒行业竞争一直都很激烈，且国内啤酒企业多集中在中低档市场，消费者忠
诚度不高，对价格的敏感度较高，一旦涨价，容易造成消费群的流失进而影响企业
业绩。
"若两大啤酒巨头同时涨价，可在一定程度上避免这个问题。同时，燕京和雪
花啤酒在涨价区域所占的市场份额较大，在啤酒市场的定价能力也较强，两家联手
可有效主导我国啤酒行业，通过涨价的方式可以缓解多年来因价格战带来的利润下
降问题。"周思然认为。
目前，雪花啤酒的主要优势市场是辽宁、四川、安徽、湖北、江苏等，燕京啤
酒的主要优势市场是北京、河北、广西、福建、内蒙古等地。而东北啤酒市场竞争
相对较弱，仅有雪花与哈尔滨啤酒两大巨头较量。不过，雪花啤酒占据绝对优势地
位，因此提价的成功性较大，燕京啤酒则在北京市场一度占据70%左右的份额，也
是区域市场的绝对龙头，但在华东市场以及华南和中部等市场，竞争局面则较为胶
着，几大啤酒巨头均斗得不可开交，并不具备涨价可行性。
【出处】中国资本证券网【作者】崔丹
【2010-11-08】
燕京啤酒(000729):7500万出售广东燕京股权
燕京啤酒（000729）今日公告称，为优化资源配置，满足公司控股子公司广东
燕京啤酒有限公司生产经营需要，会议决定将广东燕京啤酒有限公司18.03%的股权
以7500万元转让给北京企业（啤酒）有限公司。此次股权转让后，广东燕京啤酒有
限公司4.16亿元的注册资本中，燕京啤酒的出资额为2.37亿元，占注册资本的56.9
7%；北京企业（啤酒）有限公司出资1.79亿元，占其注册资本的43.03%。
"北京企业"是燕京啤酒控股股东北京燕京啤酒有限公司的控股股东，而"广东
燕京"2009年净资产为4亿元，去年广东燕京的净利润为6846.25万元。对于双方达
成上述平价交易的背后原因，燕京啤酒称，为保持广东燕京的中外合资企业性质，
公司此次转让所持有广东燕京18.03%的股权，使公司对广东燕京持股比例降至56.9
7%。之后再以募集资金对广东燕京单方增资3亿元，使公司对广东燕京的持股比例
恢复至75%，相当于公司与北京企业以初始投资价格同比例对广东燕京增资。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-11-06】
燕京啤酒(000729)7500万出售广东燕京股权
燕京啤酒（000729）今日公告称，为优化资源配置，满足公司控股子公司广东
燕京啤酒有限公司生产经营需要，会议决定将广东燕京啤酒有限公司18.03%的股权
以7500万元转让给北京企业（啤酒）有限公司。此次股权转让后，广东燕京啤酒有
限公司4.16亿元的注册资本中，燕京啤酒的出资额为2.37亿元，占注册资本的56.9
7%；北京企业（啤酒）有限公司出资1.79亿元，占其注册资本的43.03%。
“北京企业”是燕京啤酒控股股东北京燕京啤酒有限公司的控股股东，而“广
东燕京”2009年净资产为4亿元，去年广东燕京的净利润为6846.25万元。对于双方
达成上述平价交易的背后原因，燕京啤酒称，为保持广东燕京的中外合资企业性质
，公司此次转让所持有广东燕京18.03%的股权，使公司对广东燕京持股比例降至56
.97%。之后再以募集资金对广东燕京单方增资3亿元，使公司对广东燕京的持股比
例恢复至75%，相当于公司与北京企业以初始投资价格同比例对广东燕京增资。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-11-01】
燕京啤酒(000729)11.3亿元可转债将于11月3日上市
燕京啤酒（000729）周日晚间公告称，可转换公司债券燕京转债（126729）将
于2010年11月3日在深交所上市。
本次可转债发行量11.3亿元（1130万张），存续的起止日期为2010年10月15日
至2015年10月14日。转股期自2011年4月15日至2015年10月14日。本可转债转股期
限结束前的10个交易日停止交易。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2010-10-27】
燕京啤酒(000729)2010年第三季净利3.13亿元 同比增长27%
燕京啤酒（000729）周三晚间发布季报，公司第三季度实现净利润3.13亿元，
同比增长27.29%。
7-9月，公司营业总收入为39.19亿元，同比增长15.59%；每股收益0.2585元，
同比增长27.28%。
今年1-9月，公司营业总收入为89.56亿元，同比增长8.10%；净利润7.12亿元
，同比增长26.11%；每股收益0.5879元，同比增长26.10%。
燕京啤酒周三收报19.98元，跌0.60%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-10-15】
燕京啤酒(000729)转债今发行机构建议申购
燕京啤酒（000729）今日发行的113000万元可转换公司债券，颇受市场关注。
各大机构认为燕京啤酒转债开盘会在130元以上，较发行价高出30%。中金公司
在昨日（10月14日）发布报告称，作为消费板块转债，燕京啤酒转债有分散行业风
险、博弈板块轮动的价值，参考二级市场的其它债券品种，其定位应在135元左右
。
分析人士表示，由于原股东可以优先配售，因此优先认购者几乎可以获得全额
的中签，因此建议满额认购本次燕京转债的发行。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-10-15】
燕京啤酒(000729)董事长李福成:还将收购100万吨产能
燕京啤酒（000729）11.3亿元可转债10月15日申购，所募集资金将用于广东、
江西等5条生产线的改扩建。燕京啤酒董事长李福成表示，未来5年内，公司还将收
购100万吨产能。
李福成昨日接受记者独家专访时透露，根据公司规划，到2015年燕京啤酒产销
量将突破800万吨，这需要新增300万吨产能，其中200万吨产能靠改扩建原有生产
线，另外100万吨将通过收购兼并方式获得。
扩充产能冲击世界前六
记者：燕京啤酒已经是国内三大啤酒企业之一，公司未来的发展规划是什么？
李福成：公司计划啤酒产销量2010年达到500万吨，2015年突破800万吨，进入
世界前六。2009年度公司销量为467万吨，从目前情况看，公司今年完全可以实现
销量超过500万吨的计划。
除了扩充产能外，公司更注重培养优势核心竞争区。燕京啤酒目前拥有北京、
广西、内蒙古、福建、湖北五大优势竞争区。近几年来，公司在湖南、浙江都形成
了局部市场优势地区，产品销售量和盈利水平快速增长。在新兴市场上，广东市场
短短4年内销量从3.5万吨增长到突破40万吨；新疆、四川、山西等新进入市场今年
也实现了高速增长，新疆和四川已实现满负荷生产，实现了销售翻番。
记者：国内啤酒市场能支持公司快速增长的计划吗？
李福成：最近30年，中国啤酒年产量的复合增长率达到了14%，居全球第一；
即使在经济不景气的1997－1999年及2008年，啤酒销量也有5%以上的增长，显示出
中国啤酒行业销量增长的稳定性。
与国外的啤酒消费比较，中国的人均啤酒消费量并不高，2009年全国人均啤酒
消费量约为30.2升，这与世界平均水平人均31升基本持平，但远低于欧洲87升的平
均水平，更低于美国105升的人均水平。2008年日本啤酒消费量约为85升，远高于
我国的人均消费量。中国人均啤酒消费量随着国民收入的不断提高还有着较大的增
长空间。
过去20年，啤酒行业产业集中度逐渐提高，企业数量从1999年的474家减少到2
009年的211家。行业龙头的市场占有率逐年提高，2009年燕京等行业前三大企业的
市场份额达到45%以上。目前日本、美国等发达国家啤酒行业前三大企业占有70%－
90%的市场份额。未来，中国啤酒行业的集中度将会进一步提高，行业中的龙头企
业将会分享市场集中度提高过程中的主要份额。
【出处】中国资本证券网【作者】李少林
【2010-10-13】
燕京啤酒(000729)发行11.3亿元A股可转债
燕京啤酒10月12日晚公告，将发行不超过11.3亿元的可转债，10月15日申购。
本期可转债的期限为5年，从2010年10月15日至2015年10月14日止。5年间利率
依次为0.5%、0.7%、0.9%、1.1%、1.4%，每年的10月15日付息一次。
本期可转债初始转股价为21.86元，转股期起止日期为，10月15日发行结束之
日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日2015年10月14日止。
可转债按面值100元发行，扣除发行费用1127万元以后，本次发行可转债募集
资金净额约为111.873万元。
公告称，此次发行向原股东优先配售，余额采用网下对机构投资者配售和网上
定价发行相结合的方式进行。10月14日是原股东优先配售股权登记日，15日是优先
认购日，网上网下申购日。
公告称，在本可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中有不少于
20个交易日的收盘价不高于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格
向下修正方案并提交本公司股东大会表决。
公司表示，如在转股期内，公司股票任意连续30个交易日中有不少于20个交易
日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照债券面值的102%
的赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。如果公司股票收盘价连续30个交易日
低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按面
值的102%回售给公司。
如果本次发行所募集资金的使用与承诺相比出现重大变化，持有人有权按面值
的102%的价格向公司回售其持有的部分或全部可转债。
招商证券担任本次发行的主承销商。大公国际评定此次可转债评级为"AA+"级
。
燕京啤酒称，此次可转债所募资金将用于北京燕京啤酒股份有限公司年产10万
千升纯生啤酒技术改造项目、设立北京燕京啤酒（晋中）有限公司用于其年产20万
千升啤酒一期10万千升工程、设立燕京啤酒（昆明）有限公司用于其年产40万千升
啤酒一期20万千升工程。
此外，燕京啤酒还将对广东燕京啤酒有限公司增资用于其年产15万千升啤酒三
期工程、对江西燕京啤酒有限责任公司增资用于其扩建工程。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-10-12】
燕京啤酒(000729)发行可转债获批
燕京啤酒昨天发布公告称，证监会批准该公司增发总额11.3亿元可转债。募集
资金将用于在北京、广东和江西等地新增总计60万吨啤酒产能。北京晨报记者从燕
京啤酒处了解到，北京新增10万吨产能的项目已于今年6月份投产。
燕京啤酒的股价昨天延续弱势，全天下跌4.28%。国信证券分析师王伟强表示
，发行可转债增大了债务，稀释了股东收益，加上前期累计涨幅很大，下跌在情理
之中。
【出处】北京晨报【作者】
【2010-10-11】
燕京啤酒(000729)获准发行11.3亿元可转债
燕京啤酒(０００７２９)今日公告，２０１０年１０月８日，燕京啤酒接到中
国证监会《关于核准北京燕京啤酒股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》
，核准公司向社会公开发行面值总额１１３０００万元可转换公司债券，期限５年
。该批复自核准发行之日起六个月内有效。
公司董事会将根据中国证监会的批复要求和股东大会的授权，尽快办理本次公
开发行可转换公司债券的相关事宜。
【出处】深圳商报【作者】
【2010-09-28】
燕京啤酒(000729)今年销量或达510万吨
燕京啤酒总经理李福成昨日在由厚德战略定位培训机构主办的"中国企业如何
转变增长模式"论坛上表示，燕京啤酒今年实现500万吨销量的目标肯定没问题，由
于中西部市场表现良好，燕京啤酒全年销量有可能达到510万吨。
在谈及燕京啤酒在各地的表现时，李书福预计，今年广东市场销量有望达到41
万吨，超额完成35万吨的年度任务；四川市场有望突破10万吨；新疆地区燕京啤酒
销量将由去年的3万多吨增长到10万吨。李福成十分看好中西部市场，他认为，随
着农民收入快速增长，啤酒在农村市场将有很大的发展空间。
据李福成介绍，在实现了年销量突破500万吨之后，未来五年，燕京啤酒的规
划是实现年产量800万吨，在全球的排名由目前的第八上升到全球第六。
【出处】上海证券报【作者】张牡霞
【2010-08-26】
燕京啤酒(000729)2.27亿并购月山啤酒90%股权
四巨头聚首河南大战在即
河南啤酒市场大战因为啤酒巨头的相继加盟一触即发。
记者昨天从燕京啤酒获悉，燕京啤酒日前投资2.27亿元收购河南第三大啤酒品
牌月山啤酒90%股权，收购完成之后，燕京在河南市场首次拥有了生产基地，在河
南地区的产能将达到40万吨。"燕京啤酒挺进中原是完善全国市场布局的重要举措"
，燕京啤酒副总经理丁广学表示。
燕京实现河南第三大啤酒企业月山啤酒股份有限公司90%股权并购后，国内啤
酒四大集团华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒和百威英博均已经在河南并购或建厂，
河南作为国内为数不多的啤酒巨头空白地带历史不再。
据了解，收购月山啤酒是燕京啤酒首次进军河南市场，完成收购后将成立燕京
啤酒（河南）有限公司。月山啤酒为河南的第三大啤酒企业，据相关数据显示，月
山啤酒2009年在河南市场的份额为9%，金星啤酒为29%，维雪啤酒占11%。而华润雪
花和青岛均只有约3%的市场份额。
据月山啤酒的公开资料，月山啤酒总部位于河南焦作，原有焦作博爱、驻马店
遂平、山西榆次3个子公司，2006年山西榆次的子公司被华润雪花以1.39亿元收购
，此次燕京收购的是月山啤酒剩余的两家工厂。
"河南省作为中原市场腹地，前几年一直未被啤酒巨头入侵，主要是地方啤酒
品牌众多，竞争激烈，啤酒价格低，对啤酒巨头们的吸引力不高，同时河南本土巨
头金星啤酒在省内市场处于绝对领导地位，有攻克难度。啤酒巨头曾打过并购金星
啤酒的主意，但是由于金星体制及产权问题未成功。"国内啤酒业资深人士袁明（
化名）告诉记者。
河南市场始终不是铁板一块。"今年上半年，华润雪花将悦泉、奥克两家收入
囊中，将借着目前悦泉啤酒10万吨和奥克25万千升的份额迅速提升自己在河南啤酒
市场战中的竞争地位。而另一大啤酒巨头青岛也向河南第二大啤酒企业信阳维雪啤
酒发起收购，而燕京借收购月山啤酒也开始正面叫板河南啤酒市场老大金星啤酒。
"袁明称。
面对啤酒三大巨头向河南的密集动作，百威英博也不甘落后。日前，在刚刚结
束的哈尔滨啤酒110周年庆典上，百威英博的亚太区总裁傅玖凯也透露，百威英博
有计划投资数亿元，在河南省建立数十万千升的工厂。河南啤酒市场今年将迎来四
大啤酒集团竞逐的全新时代。
【出处】南方都市报【作者】伍静妍
【2010-08-25】
燕京啤酒(000729)发行可转换公司债券申请今上会
燕京啤酒（000729）证监会通知，证监会发行审核委员会将于2010年8月25日
对公司公开发行可转换公司债券的申请进行审核。根据相关规定，公司股票于2010
年8月25日停牌，待公告审核结果后复牌。
【出处】证券日报【作者】
【2010-07-10】
大股东兜底IPO风险 燕京啤酒(000729)1.32亿受让江河幕墙股权
燕京啤酒今日公告，全资子公司内蒙古燕京拟受让大股东燕啤集团所持北京江
河幕墙公司1200万股股份，占总股本2.67%，转让价格1.32亿，折合11元/股。
据公告介绍，江河幕墙成立于1999年2月4日，注册资本达4.5亿元，主营建筑
幕墙系统的产品研发、工程设计、生产制造和安装施工。2009年底总资产约39.6亿
，净资产13.9亿；2009年实现营业收入41.9亿，实现净利润2.93亿。
燕京啤酒解释此次投资的目的为，基于发展需求，考虑江河幕墙具有良好的发
展前景，该公司拟在境内公开发行股票并上市，参股有利于提高公司的盈利能力。
值得注意的是，以燕京啤酒11元/股的投资成本计算，江河幕墙的整体估值在4
9.4亿元。再以公司去年末2.93亿净利润，可见公司燕京啤酒此次入股市盈率在16.
9倍，高于一级市场上Pre-IPO约10倍PE的平均成本。
或正是基于此，燕京集团不仅对此次燕京啤酒的投资风险进行了兜底，还将转
让所得借还给后者。根据相关协议，燕京集团将确保内蒙古燕京不因受让江河幕墙
股权受到经济损失。如果发生或可能发生经济损失时，内蒙古燕京有权将该等股权
以本次收购的价格回售给燕京集团，或要求燕京集团赔偿全部损失（含发生的资金
成本）。此外，为了不因本次股权转让给内蒙古燕京增加资金压力，燕京集团已将
本次股权转让款借给内蒙古燕京使用，同时本次股权转让的所有费用也将由燕京集
团承担。
由此，江河幕墙究竟能否上市，以及上市后公司的整体估值又将达到何种水平
，乃是市场判断此次投资的核心命题。
值得一提的是，与江河幕墙同业、且同处北京的嘉寓幕墙已6月29日成功过会
，并即将于创业板上市，但后者2009年底总资产8.52亿，净资产3.6亿，均仅为前
者的21%、26%。同时，嘉寓幕墙2009年末实现净利润6753万，为前者的23%；公司2
009年净资产收益率18.8%，而江河幕墙为21%，盈利能力也高于前者。因此，就目
前仅有的公开资料而言，这笔交易总有点像燕京啤酒的大股东是在向上市公司“输
送利益”。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-07-01】
燕京啤酒(000729):贡献度44% 燕京漓泉8年净利增10倍
不经意间，燕京啤酒（000729）于2002年收购的燕京啤酒（桂林漓泉）股份有
限公司净利润已经在8年间增长了将近10倍；与之相应的是，燕京漓泉对燕京啤酒
的利润贡献总体上也在逐步提高，2009年其贡献的净利润约占燕京啤酒净利润的44
%。
2002年7月，燕京啤酒出资1.04亿元，以每股4.17元的价格购买了原漓泉公司
内部员工38.4%的股权，取得相对控股资格；其后又投资2152万元，以燕京漓泉经
审计的2001年12月31日每股净资产2.55元作价收购一些中小股东12.6%的股权，使
控股比例达到了51%；同时投资8670万元，以增资扩股的方式再次投资燕京漓泉。
经过这三步运作，燕京啤酒共投资2.12亿元，以68.08%的持股比例取得了燕京漓泉
的绝对控股地位。
当时，燕京漓泉年生产能力为25万吨，有高中低档五大系列的啤酒产品结构，
主要市场为桂林、南宁、柳州；其截至2001年12月31日的总资产为55970万元，净
资产24206万元，2001年实现的净利润为3672万元。
而截至2009年7月，燕京漓泉桂林本部年产能已达80万吨/年，加上其控股的燕
京玉林公司40万吨/年的生产能力，合并后燕京漓泉在广西区内整体产能已达到120
万吨/年，较其收购之时的产能增长了4.8倍。
在具体的经营指标上，2009年燕京漓泉实现净利润3.58亿元，相对于2001年36
72万元的净利润，燕京漓泉8年间净利增长了将近10倍。而以燕京啤酒2009年持有
桂林漓泉77%的权益计算，燕京漓泉对燕京啤酒的净利贡献为2.76亿元，约占公司2
009年净利润的44%。
在绝对控股燕京漓泉之后，该公司就一直是燕京啤酒旗下实现净利润最多的子
公司。2004年其贡献的净利润约占燕京啤酒当年净利润的34%，其后就没有低于这
个比例，从2004年到2009年年贡献利润占比平均为42%。正是因为在产能和经营业
绩上的持续优良和改进，燕京漓泉也因此成为燕京啤酒下属外埠公司的标杆企业。
相关业内人士对证券时报记者表示，燕京漓泉可以说是局部区域垄断的典型，
在燕京啤酒的大力支持之下，其在广西的市场占有率已从之前的75%增长到目前的8
5%。一方面，可以说燕京啤酒收购燕京漓泉颇具眼光，收购后获益很大；但另一方
面，如果没有投入燕京啤酒怀抱，在青岛啤酒的强力进攻之下，漓泉目前是否能够
维持原有市场地位乃至是否存在也未可知。
【出处】证券时报【作者】尹振茂
【2010-06-02】
燕京啤酒(000729)下调可转债发行规模
燕京啤酒决定调整可转债的发行规模，由"不超过人民币12亿元"调整为"不超
过人民币11.3亿元"，原有的"补充流动资金"项目被删除。
按原定方案，燕京啤酒拟募集资金12亿元投向年产10万千升纯生啤酒技术改造
项目、对广东燕京啤酒增资用于其年产15万千升啤酒三期工程、对江西燕京啤酒增
资用于其扩建工程、设立北京燕京啤酒（晋中）有限公司用于其年产20万千升啤酒
一期10万千升工程、设立燕京啤酒（昆明）有限公司用于其年产40万千升啤酒一期
20万千升工程、补充流动资金等项目。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-05-06】
燕京啤酒(000729)董事长被实名举报 举报人获诽谤罪
自然人通过公开方式实名举报上市公司高管，最终因"诽谤罪"身陷囹圄，被判
一年有期徒刑。这一消息引发资本市场高度关注。早报记者独家获悉，就在这桩国
内罕见的刑事案件宣判决定下达两天后，举报燕京啤酒董事长李福成的陈跟，已于
4月26日向法院提起刑事上诉，目前上诉书已递交至北京市平谷区人民法院。
昨日，平谷区人民法院相关人士告诉早报记者，一般而言，只要是被告人上诉
就法院方面就会启动受理程序，按照规定，该上诉案件最终将由北京市第二中级人
民法院受理并最终确定开庭时间。
三点上诉理由
据悉，4月25日陈跟已聘请一位湖北律师，两人共同起草了一份刑事上诉状。
与上诉书一并提交的还有一份署名为陈跟撰写的题为《李福成向法院提供假证》的
书面材料，该文质疑李福成在一审中提供给法院信息的真实性。早报记者获悉，陈
跟上诉理由有三点。
其一，对案件管辖权的质疑。陈跟认为本案应由上诉人（即陈跟）所在地的人
民法院管辖，李福成（被上诉人）在北京市顺义区法院、平谷区法院提起刑事自诉
，违反了刑事诉讼法关于管辖的规定。鉴于此，陈跟此次请求二审依法撤销一审判
决，并将此案件移送到陈跟住所地（即武汉市青山区）人民法院管辖。此外，陈跟
认为，平谷区法院对此案没有管辖权。
其二，对案件不公开审理的质疑。李福成为北京燕京啤酒股份有限公司的董事
长兼总经理、顺义区人大副主任，是公众人物，并非普通百姓，不存在所谓的隐私
问题。
不过，有律师昨天向早报记者表示，李福成是否为公众人物尚待商榷，另外，
仅凭公众人物要求公开审理案件，不并不合理，涉及个人隐私以及国家机密的案件
，都可以采取非公开审理方式。
其三，其举报李福成可能涉嫌犯罪，是履行公民的权利义务，并不能构成诽谤
罪。
败诉因为纪委报告？
"一审判定陈跟诽谤罪成立最关键的因素，是李福成的律师出具了一份顺义区
纪委的调查报告。"陈跟妻子喻女士昨日接受早报记者采访时表示。
根据陈跟家属提供的资料，这份被提及的调查报告名为《顺义区纪委关于反映
燕京啤酒（仙桃）有限公司有关问题的调查报告》（简称"顺义纪委调查报告"），
报告源于2009年1月陈跟向北京市纪律检查委员会的实名举报。陈跟家属所提供的
加盖北京市顺义区纪委印章的调查报告显示，"经调查，陈跟所反映的燕京啤酒（
仙桃）有限公司千万元国有资产流失的问题；仙桃有限公司总经理王宝恒与另一供
货商彩佳公司串通，打压其他经销商的问题；以及燕京啤酒股份有限公司董事长李
福成在湖北宜城有情妇的问题均查无此事。"
"我们2009年1月份向中央纪委和北京市纪委提交举报信，但是一直没有收到回
复，2010年3月26日此案件第一次开庭审理，李福成律师把此调查报告作为证据出
具时，是我们第一次看到此回复。"喻女士表示，直到次日（2010年3月27日）其收
到顺义区纪委的书面回复。
陈跟妻子称，调查报告出具日期为2009年8月24日，而李福成则于2009年8月30
日向顺义区人民法院提出刑事自诉。
直到早报记者发稿，未能与李福成取得联系。(杜琴庆 )
【出处】东方早报【作者】
【2010-04-09】
季报"窗口期" 燕京啤酒(000729)高管违规买入
继青岛碱业（600229）、河北宣工（000923）董监事年报"窗口期"违规交易自
家股份后，近日燕京啤酒高级管理人员也加入了"窗口期"违规交易股份的行列。与
青岛碱业和河北宣工不同的是，燕京啤酒高管是在2010年一季报的"窗口期"进行了
违规股份交易。
据深圳交易所网站信息显示，2010年4月6日，燕京啤酒（000729）高管毕贵索
以20.05元每股的均价买进4200股燕京啤酒股份。在此之前，毕贵索并未持有燕京
啤酒股份。但是，燕京啤酒拟于2010年4月26日发布2010年一季报。证监会规定，
上市公司定期报告公告前30日内，上市公司董事、监事和高级管理人员不得买卖本
公司股票。毕贵索这次股份交易恰好在一季报披露"窗口期"，造成了违规行为。
一季报"窗口期"
违规交易原因何在？
证监会2009年12月29日发布的《证监会公告[2009]34号--关于做好上市公司20
09年年度报告及相关工作的公告》中写道：上市公司应对董事、监事、高级管理人
员及其他内幕信息知情人员在定期报告公告前30日内、业绩预告和业绩快报公告前
10日内以及其他重大事项披露期间等敏感期内买卖公司股票的情况进行自查，坚决
杜绝相关人员利用内幕信息从事内幕交易。
燕京啤酒拟于4月26日发布一季度报告。由此可见，毕贵索在一季报"窗口期"
买入股份的行为属于违规。此前，定期报告"窗口期"违规交易股份行为多为减持，
而毕贵索此次交易则为增持。
据燕京啤酒发布的2009年年报显示，毕贵索现任燕京啤酒董事、副总经理，兼
任燕京啤酒（桂林漓泉）股份有限公司董事长。2008年当选广西企业家协会副会长
、桂林市企业家协会副会长、桂林市人大代表。
毕贵索在此次交易之前并未持有燕京啤酒股份。在一季报敏感期内违规买入42
00股股份，是本人的疏忽所致还是另有原因呢？目前尚未得知。
根据燕京啤酒2009年年报，2009年度燕京啤酒税后净利润为5.79亿元，提取法
定盈余公积金和任意盈余公积金后，可供股东分配的利润为4.92亿元。公司拟按20
09年12月31日总股本为基数，每10股派现金1.6元（含税），共分配1.94亿元，尚
余11.64亿元结转下年度。
淡季提价
燕京啤酒涨价势在必行？
自2010年1月20日起，燕京啤酒在北京市场上的主力产品提价10%左右，而燕京
啤酒股票也随之收获了20%左右的涨幅。燕京啤酒投资者交流会议上，公司高管表
示，从提价效果上来看，北京市场一季度销量增加了10万吨。
江海证券分析师认为，基于啤酒销售半径有限的背景，强势区域达到一定垄断
份额之后会体现出较强的定价能力。燕京啤酒此次提价是公司战略符合行业发展趋
势的行为，结合其吨酒价格仍然明显低于行业，公司提价空间继续存在，提价行为
具备持续性。
记者了解到，除了北京市场之外，燕京啤酒在广西市场的占有率也很高。根据
国泰君安的研究报告，广西市场预计2010年销量突破100万吨。分析人士表示，市
场占有率高的地区具有提价潜力，使公司业绩进一步增长。啤酒行业盈利前景乐观
，预计未来啤酒行业销量继续增长，涨价也基本达成默契。目前行业内仍处于整合
阶段，预计行业整合完毕后，涨价势在必行，行业利润将大幅上升。
啤麦成本下降
各方看好2010燕京啤酒
中国国际啤酒网认为，2010年将是燕京啤酒的涅槃之年。据其研究报告估计，
提价后对2010年净利润的实际提升幅度可能在15%至20%之间。进口大麦成本下降将
成为燕京啤酒2010年业绩增长的主要动力。燕京啤酒通过与农场的长期合同可以将
成本锁定，与2009年上半年燕京啤酒实际的大麦成本相比，同比下降了35%至40%。
2010年3月19日，燕京啤酒发行可转换公司债券方案得到北京市国资委的同意
批复。燕京啤酒将发行12亿元可转债，用于北京、广东、江西公司的工程建设及补
充流动资金。
中信证券研究报告表示，从股权和债权融资角度考虑，燕京啤酒拟发行可转债
12亿元，可以改善财务结构，提升资产负债率至合理水平。
中国国际啤酒网研究报告表示，继青岛啤酒两次融资、华润集团2009年发行10
亿元融资券支持雪花啤酒发展之后，燕京啤酒要想不落后，2010-2011年再作一次
融资，使公司业绩动力得到充足释放的可能性较大。目前中国啤酒市场已经进入寡
头垄断阶段，寡头品牌在核心市场的定价能力显著增强，燕京啤酒在北京、广西等
地市场都有提价的潜力。同时，燕京啤酒在2009年的费用计提上相对积极，因此20
10年费用率方面有一定的可控制能力。
对于燕京啤酒在2010年的表现，不少券商都给予"推荐"评级。业内普遍认为，
随着扩张性政策的退出，周期性行业不确定性加大，像燕京啤酒这样的消费品龙头
企业应该获得估值溢价。燕京啤酒正处于良性循环轨道之中，有释放业绩的动力。
【出处】江海证券【作者】肖滢
【2010-03-02】
燕京啤酒(000729)拟发行12亿元可转债
燕京啤酒（000729）2009年年报显示，公司实现营业总收入94.9亿元，同比增
长15.08%；归属于上市公司股东的净利润6.27亿元，同比增长36.03%；经营活动产
生的现金流量净额20.59亿元，同比增长107.34%。基本每股收益0.52元。公司拟每
10股派现金1.6元（含税）。
2009年，公司啤酒销量同比增长12%，高于行业7%左右的平均增速。其中，公
司在北京地区保持85%的市场占有率，去年7月以来日平均产量近5000千升，最高日
产量达6300千升。2009年度，公司北京地区啤酒销量同比增长13%。
年报显示，2009年公司外埠市场销量增长显著，报告期内，公司外埠市场累计
完成啤酒销量324万千升，同比增长12%。其中广西市场销量达86万千升，同比增长
9%；内蒙古市场销量达49万千升，同比增长7%；广东市场啤酒销量31万千升，同比
增长55%，湖南市场销量19万千升，同比增长19%。
燕京啤酒同时公告，拟发行总额不超过12亿元的可转债，票面利率区间为0.5%
-2.0%。
募集资金投向年产10万千升纯生啤酒技术改造项目、对广东燕京啤酒有限公司
增资用于其年产15万千升啤酒三期工程、对江西燕京啤酒有限责任公司增资用于其
扩建工程、设立北京燕京啤酒（晋中）有限公司用于其年产20万千升啤酒一期10万
千升工程、设立燕京啤酒（昆明）有限公司用于其年产40万千升啤酒一期20万千升
工程等。
【出处】中国证券网【作者】
