☆公司大事☆ ◇000568 泸州老窖 更新日期：2025-06-19◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-06-｜270865.0｜10365.51｜14131.56｜ 22.51｜ 0.35｜ 0.78｜ ｜ 17 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-06-｜274631.1｜17491.61｜20574.58｜ 22.94｜ 1.13｜ 0.84｜ ｜ 16 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-06-18】 16只白酒股上涨 贵州茅台1425元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)6月18日尾盘，沪指3388.81上涨0.04%。白酒股2085.94点收盘微涨0.04%，其中16只白酒股上涨。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1425.00元/股，下跌0.14%；五粮液收盘价达118.33元/股，上涨0.53%；泸州老窖收盘价达110.32元/股，上涨0.31%；洋河股份收盘价达66.50元/股，上涨1.11%；山西汾酒收盘价达177.45元/股，上涨1.55%。 华鑫证券在其研报中指出，白酒板块整体仍将按照“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎，内部分为三条主线，估值修复与基本面改善均受益的高端板块；场景修复对基本面改善最明显的地产酒板块；估值率先反弹的次高端板块。 【2025-06-18】 19只白酒股下跌！重估白酒的时刻，真的来了 【出处】投资时报 经历连续回调后，截至6月16日收盘，19只白酒股年内全部录得跌幅，其中有8只个股的跌幅超过20% 投资时间网、标点财经研究员 董琳 随着第二季度进入行业传统淡季，叠加短期政策及批价承压等不确定因素影响，白酒板块持续走弱。 6月16日，申万白酒指数收跌0.2%，年内下跌10.73%，创下去年9月24日以来新低。从个股来看，当日早盘，贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、山西汾酒（600809.SH）等头部白酒股纷纷低开，延续近期下行走势。截至收盘，贵州茅台报1422.29元/股（不复权，下同），创下今年2月11日以来收盘新低，五粮液、泸州老窖（000568.SZ）、洋河股份（002304.SZ）等白酒股也均创下年内新低或“9·24行情”以来新低。 值得关注的是，经历连续的回调后，截至16日收盘，19只白酒股年内全部录得跌幅，有8只个股的跌幅超过20%。其中迎驾贡酒（603198.SH）以年内28.4%的跌幅领跌，此外酒鬼酒（000799.SZ）、金种子酒（600199.SH）、水井坊（600779.SH）及舍得酒业（600702.SH）的年内跌幅均超过23%，年内跌幅最小的是山西汾酒，该股累计下跌约5.19%。 投资时间网、标点财经研究员注意到，近期白酒股持续下跌受多方面因素影响。 2025年5月18日，相关规定明确涉及公务员工作餐不得上白酒等酒类饮品。规定发布次日，白酒板块集体下跌，以头部酒企受影响情况最为严重。此后至今，多地针对时间、场景等相关文件陆续发布，并严格执行，导致市场对白酒未来消费预期的担忧加剧。 而在持续了一个多月的“6·18”大促中，各大电商平台与即时零售平台陆续推出各类白酒促销手段，在线上销量增长的同时，白酒价格却不断刷新着新低。电商平台低价倾销、加上消费者自发的比价行为，对白酒产品终端成交价格也造成了较大冲击。 作为白酒市场的风向标，茅台酒价格的“破防”，或是近日白酒股加速下跌的原因之一。据“今日酒价”数据显示，6月16日，2025年飞天茅台（53度/500ml，下同）原箱批发价报1960元/瓶，单日下跌30元；散瓶价格报1930元/瓶，较前一日下跌30元。由于飞天茅台酒批发价已连续多日跌破2000元/瓶的“心理防线”，市场担忧需求压制、价格松动会对白酒板块短期基本面产生影响，估值持续回调。 此外，在新的经济形势和时代环境下，消费者尤其是年轻消费者的消费倾向、消费习惯已发生改变。喝白酒的年轻人越来越少，取而代之的是咖啡、奶茶等轻社交饮品。今年以来，新茶饮、宠物经济、盲盒IP等新型消费快速崛起，市值飙涨千亿的泡泡玛特（9992.HK）、蜜雪冰城（2097.HK）等新消费股正在成为资本市场的“新宠”，白酒企业也在琢磨，如何才能抓住年轻消费者的心。 对于当下白酒板块的走势情况，白酒企业及券商机构仍存在较大信心。 日前，洋河股份在机构调研时表示，白酒行业具有超强的韧性、长周期性，作为消费品的本质没有改变，在国人生活中的位置不可替代。白酒行业会面临周期调整，但长期价值不会随环境变化而改变。 开源证券表示，当前白酒行业正处于磨底阶段，名酒批价淡季稳健，库存也没有继续积累。目前，头部酒企正通过模式创新来应对周期压力，通过场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新的增长点，积极破局。白酒行业短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，叠加估值低位与分红提升，配置价值依然稳固。 国信证券研报认为，飞天批价可视为行业景气度指标，5—6月飞天批价同比跌幅相较此前收窄，当前多重不利因素叠加，若平稳度过当前压力测试阶段，后续有望企稳2000元以上。 该机构进一步指出，从渠道端看，主要酒企回款及发货进度略慢于去年同期，节后库存环比有所增加，后续仍以促动销、去库存为主要工作。从报表端看，酒企业绩“蓄水池”边际减弱，年报目标多理性降速，中报增速预计同比下修，个股调节业绩的工具或有差异，年内贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、今世缘预计仍能实现份额提升。 【2025-06-18】 即时零售闯入618大促，手机、白酒在美团闪购“卖爆” 【出处】21世纪经济报道 618需要即时零售。 2025年的618电商大促进入尾声，较往年的一个重要变化，是即时零售平台加入了传统的电商大促618。 “在美团闪购点单15分钟后，就收到了冰镇精酿，而且优惠券力度很友好。”90后北京白领张妍（化名）说，往年618她都会成箱采购夏日必备的啤酒，今年她北京的小家里没有再成箱堆啤酒了，而是选择在即时零售平台买冰镇好的精酿。 从啤酒到客单价更高的白酒，今年618的酒类大促换了阵地。即时零售平台入局酒水促销，是大促玩法的又一次进化——既解决了传统电商大促配送酒水的时效劣势，又有了酒水连锁不具备的低价优势。 除了酒水品类，在这个618，手机、小家电、美妆、奶粉等高价值商品在美团闪购卖爆，年轻消费者越来越习惯在即时零售平台购买“大件硬货”。 以美团闪购为代表的即时零售平台，近年在供给侧和需求侧的拓展均十分迅猛，越来越多消费者选择美团闪购作为日常首选购物渠道之一，越来越多品牌和商家将美团闪购视作最重要的生意渠道，需求侧和供给侧的共同选择，也在逐步改变原有的电商零售格局。今年618的电商战事，则是即时零售重构电商的一个缩影。 年轻人闪购买白酒和手机 酒品类成为美团闪购618最先卖爆的品类。 根据5月29日美团闪购披露的618首日战报，酒类呈现爆发式增长，首日成交额相比去年同期涨超18倍；白酒首12小时成交额即破3亿元、首日成交额相比去年同期增长70倍；啤酒首日卖出近千万瓶。 重庆消费者刘宇发现，除了啤酒，今年618即时零售平台上的名酒也相当有吸引力。刘宇表示，他去年大促是在某电商买低价白酒，但有些产品收到瑕疵、怀疑是假酒，但很难和商家对接，今年发现这些即时零售平台上的优惠白酒都是实体品牌商家供货，有的是还是连锁酒行发货，认为相对更有保证。以今年补贴力度较大的美团闪购为例，其平价名酒显示是来自美团名酒行或美团自营的歪马送酒供货。 美团歪马送酒的一位工作人员介绍，美团年轻用户占比高，很多年轻人习惯了和点外卖一样买酒，对即时零售的配送方式接受度更高，如果能15分到30分送达，就不会选择次日达。在南方的一些城市的大排档，一些年轻人会一边吃烧烤一边用美团闪购点啤酒；过去的商务饭局，参与者或会自带白酒，现在也有年轻人会选择通过即时零售平台买白酒直接送到餐厅，方便快捷，品质也有保证。 除了酒的品类，美团闪购的3C、家电、奶粉等热门品类，也在这个618大促期间实现快速增长。3C品类，作为高客单价的标品，重量和体积小，方便线上运输，一直都是各大电商平台发力争夺的市场，市场竞争也较为饱和。送餐饮外卖起家的美团，能在市场竞争较为饱和的3C市场分到一杯羹吗？ 公开信息显示，在美团闪购618首周，手机、电脑整机、智能设备、电子教育、小家电、厨卫大家电等类商品成交额相比去年同期增长超过1倍，其中智能设备增长超8倍，电子教育类商品增长超5倍，电脑整机增长超3倍。华为、荣耀、飞利浦、九阳等品牌成交额相比去年同期增长超2倍；小米、苏泊尔等品牌成交额相比去年同期增长翻倍。 2024年四季度以来，国补政策是3C和家电品类增长的重要助推剂，5月下旬，美团闪购宣布，全国近万家数码家电品牌实体门店联合美团闪购启动“超级国补周”，面向消费者开展数码家电类商品促销活动。 美团闪购在3C品类优惠上下足了功夫。6月中旬，家住深圳的王先生，在各平台“抢”国补券购买手机。后来他发现，美团闪购上线了3C数码商品的618“追加补贴”。在美团相关页面内，对于手机、平板、智能穿戴三类商品，在15%优惠的基础上，平台还提供了200元至600元不等的额外补贴，购买手机时可叠加使用。 比3C售后履约链条更长的大家电品类，也开始在美团闪购上有明显的增长。对于大城市的白领来说，以前工作日买空调，可能需要请两次假，一次收货和一次安装。618期间，美团闪购联合格力、奥克斯、TCL等品牌上线“空调半日送装”服务，换空调最多请半天假就能搞定。 今年618期间，“国补”优惠叠加“空调半日送装”等购物体验，越来越多消费者选择“闪购下单，大家电即买即用”，多个家电品牌在美团闪购成交额显著增长。其中，奥克斯成交额同比增长超60倍；格力自去年6月在美团闪购正式开店，今年618期间的成交额比去年双11期间增长近9倍。目前，美团闪购“空调半日送装”服务的参与品牌及覆盖地区正在持续扩大。 即时零售重构618 当消费者越来越适应即时零售平台买酒水、3C、家电等商品，行业商家和即时零售市场也在被重塑。 2025年，传统电商平台和即时零售平台相互杀入彼此的业务腹地。即时零售和传统电商平台之间的剑拔弩张，以至于出现了不同平台高管隔空喊话事件。这也说明，即时零售业务，已是电商平台守住基本盘和寻找新增量的必争之地。 从商家侧的变化来看，在商品消费增速放缓的大趋势下，品牌商家需要寻找新的增量，越来越多的品牌开始注重和即时零售平台的合作。 以白酒为例，当前酒业面临存量、缩量竞争，各家规模酒厂都在积极努力谋求在更多时间机会、空间机会与消费者建立联系，而即时零售平台拥有的流量和用户群体，激发了规模酒厂的合作欲望。 根据公开资料梳理，茅台酱香系列酒、五粮液、洋河、习酒、剑南春、泸州老窖、汾酒、舍得酒等，都已经与美团闪购或其他平台的即时零售业务达成了合作。这类合作一般是将酒企的授权线下门店接入电商的即时零售频道，由经销商供货保真、由平台确保配送时效。 今年618，包括白酒、3C在内的高客单价品类和一些头部品牌在美团闪购集体爆单，即时零售已经成为品牌和实体商家重要的、确定性的生意增量。今年美团闪购618，也是实体零售业态首次大规模深度参与的618。 由此看来，甚至可以说，不是即时零售需要618，而是618需要即时零售。 对于美团来说，从送餐饮外卖到送万物，闪购业务的高增长，也给公司的价值拓展了新的想象空间。美团对闪购业务的重视程度也非常之高，2025年4月份，美团闪购正式完成品牌升级。 在5月份的业绩电话会上，美团CFO陈少晖宣布美团闪购加入618。根据美团财报，截至本季度，美团闪购累计交易用户规模已破5亿，其中90后年轻用户占比2/3。一季度，核心本地商业板块中的美团闪购保持了强劲的增长势头，非餐即时配送订单量增速超60%。 在6月9日美团召开的2025年股东周年大会上，陈少晖谈到了美团闪购的进展。“对于偏典型传统的电商，比如说3C家电、美妆、个人护理品、母婴、宠物还有日用品、服饰等，这些可能不是那么着急。但是我们发现随着闪购的高速增长，随着用户越来越享受30分钟送达的服务，用户也很希望，也更加积极在闪购上购买传统的电商品类。”陈少晖说。 今年618，除了美团闪购以外，其他传统电商平台也加大了对即时零售业务的投入，即时零售已是大势所趋。 【2025-06-18】 泸州老窖：6月17日获融资买入1.04亿元，占当日流入资金比例为18.20% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，泸州老窖6月17日获融资买入1.04亿元，占当日买入金额的18.20%，当前融资余额27.09亿元，占流通市值的1.68%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-17103655096.00141315612.002708650487.002025-06-16174916136.00205745821.002746311003.002025-06-13337684271.00166727316.002777140688.002025-06-12192663896.00122766446.002606183733.002025-06-1189271691.0066182244.002536286283.00融券方面，泸州老窖6月17日融券偿还7800股，融券卖出3500股，按当日收盘价计算，卖出金额38.49万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额2475.79万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-17384930.00857844.0024757928.002025-06-161229440.00913920.0024960134.002025-06-131767096.001003536.0024708038.002025-06-12973262.001256187.0024842286.002025-06-11701446.201359124.0025571457.00综上，泸州老窖当前两融余额27.33亿元，较昨日下滑1.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-17泸州老窖-37862722.002733408415.002025-06-16泸州老窖-30577589.002771271137.002025-06-13泸州老窖170822707.002801848726.002025-06-12泸州老窖69168279.002631026019.002025-06-11泸州老窖22408997.002561857740.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-06-18】 白酒“6·18”：线上线下的融合与重构 【出处】北京商报 与往年相比，伴随着即时零售的入局，今年“6·18”正逐渐从低价引流向快速配送过渡，传统电商平台生态系统正重新构建。而与线上传统电商平台生态重塑不同的是，线下渠道仍受困于百亿补贴带来的低价冲击。 一面是线上即时零售入局，一面是线下渠道受冲击，尽管“6·18”热度不减，但却很难触及消费端。如今，当“6·18”逐渐成为业内狂欢时，未来酒水消费若想要真正触及消费端，尚需渠道融合与场景重构的共同作用。 即时零售入局 今年“6·18”在时间战线拉长的背景下，呈现出传统电商保持正增长、即时零售异军突起拉动白酒线上销售的两大特征。 据了解，截至5月27日，京东陈年酒销售额同比增长200%，用户同比增长350%；五粮液销售额同比增长170%，用户同比增长100%；茅台品牌销售额同比2倍增长，茅台高端系列产品同比3倍增长。此外，5月30日京东“6·18”开门红1小时，白酒成交额同比增长120%。 不仅是京东，根据天猫战报，5月13日—26日，天猫“6·18”第一阶段，白酒、葡萄酒、黄酒、洋酒、果酒等多品类实现双位数增长，淘系酒类核心品牌同比增长72%，其中，剑南春销售额同比增长284%，泸州老窖同比增长433%，郎酒同比增长90%，汾酒同比增长40%，古井贡同比增长143%，茅台王子酒同比增长47%。 百亿补贴下，年中大促同样在直播渠道取得快速增长。公开报道显示，天猫“6·18”售卖第一阶段，酒水直播同比去年增长20%，国产白酒直播实现19.6%的增长。 值得注意的是，电商酣战的同时，即时零售的入局也为今年“6·18”增加看点。公开数据显示，美团闪购酒品类大促开启12小时内，白酒整体成交额破3亿元，同比去年实现超200倍增长，1499飞天茅台半日内已有超23万人预约，茅台、五粮液、剑南春等名酒成交额均破千万元；首日酒品类整体成交额同比增长超18倍。 酒类营销专家肖竹青指出，由于线上卖酒在商品选择、价格、购物体验更有优势，一些消费者可能会逐渐减少对传统线下零售商的依赖。即时零售要实现规模采购必须依靠补贴以及优惠价格，但通过批量采购帮助酒厂完成业绩、帮助经销商出货的同时，对酒的价格也会形成伤害。此外，电商通过补贴培养起消费者习惯后，长期会削弱、分流线下门店的生意。 线下市场受挤压 线下渠道却仍承受着价格战的“煎熬”。白酒行业的渠道变革如同一场没有硝烟的战争，而每年“6·18”“双11”等电商大促则是这场战争的重要战役节点。 以剑南春旗下大单品水晶剑为例，2024年水晶剑出厂价提升至410元/瓶。北京商报记者走访终端市场发现，目前水晶剑终端成交价在430—440元/瓶。与终端市场不同的是，电商平台水晶剑的成交价格却无限接近出厂价，更有甚者呈现出价格倒挂情况。在京东秒送频道，52度水晶剑最低成交价为409元/瓶，而在淘宝闪购频道补贴后，该产品到手价最低达357元/瓶，已接近全网最低价。 “现在终端白酒价格被电商冲击得很严重，尤其是中高端白酒核心大单品。在平台折扣之下，产品售价常会出现低于经销商拿货价，很多渠道商因此承受着资金链紧张的压力。电商所造成的压力不仅是渠道商能感受到，酒企也同样能感受到。”白酒酒类经销商指出。 肖竹青坦言，电商渠道以低价或补贴抢夺白酒需求，也让传统渠道商和终端门店无可奈何，也无所适从。未来3—5年内，预计国内会有一半烟酒店退出行业。 基于现状，酒企与平台之间也在寻找一个平衡点。据相关媒体报道，今年“6·18”期间，企业和平台也在调控折扣力度。有消息称，今年“6·18”期间酒企加强了与电商平台沟通，以在大促期间减少对经销商价格体系的冲击。 尽管电商价格战对线下渠道商造成了不小的冲击，但在动销提升的诱惑之下，部分渠道商也选择加入其中。酒类经销商指出，“虽然会有冲击，但是也会有部分大商选择成为电商平台的第三方发货商，或者在电商平台建立自有店铺。毕竟相较于线下市场没有动销而言，线上渠道虽然利润空间低一些，但至少能够回笼一些资金”。 根据美团闪购方面数据，山东淘酒缘酒类直供半日整体成交额突破1000万元，同比去年增长超200倍；浙江久加久即时零售首日销售额突破1100万元；北京仟禧名酒行海淀店即时订单较日均订单增长约86倍。 渠道融合与场景重构 在销量高增长的战报中，白酒“6·18”似乎深层次提升了动销。但伴随着即时零售的入局，白酒线上与线下的渠道之战也正如火如荼进行着。事实上，白酒行业的渠道变革从未结束，今年“6·18”所呈现出的趋势也仅仅是这场深渊变革的一个缩影。 今年“6·18”创下活动有史以来持续时间最长纪录，总时长达37天。通过延长活动时间刺激消费者的消费意愿。然而，在电商年中大促之下，高销量与高增长是否真正能够触及消费者并提升动销？ 业内人士指出，今年“6·18”高销量之下，其实是三类人构建的“虚影”。其中包括黄牛、业内酒商以及参与大促的酒商。平台和厂家在“6·18”期间给补贴，真正能够推动消费者真实消费的却很少，主要被上述三方进行瓜分。很多商家存在套补贴的情况，虚拟购买，实际上并未出货。 如今，当“6·18”逐渐成为业内独自狂欢时，未来酒企如何真正能够触及消费者？纵观近年来，白酒销售正在从传统的“囤货式消费”向“场景触发式消费”转变，这一转变将催生全新的行业生态。而催生行业新生态搭建的背后，渠道融合与场景重构成为推手之一。 近年来，白酒销售渠道呈现出“传统线下分销、电商直播引流、即时零售快速配送”的多元化特征。在此之下，渠道融合则是将线下体验、线上比价以及即时配送相结合，根据不同产品特性和消费场景找到各自的定位，形成互补共生的关系。酒类营销专家蔡学飞指出：“白酒作为场景类产品，线下渠道在品牌推广、产品培育以及消费者互动方面的作用不可替代，两者（线上与线下）还需要找到和平共存的新模式。” 除此之外，消费场景碎片化将推动产品创新和营销变革。业内人士指出，未来，能够准确把握场景变化、快速迭代产品的酒企将在市场竞争中占据先机。即时零售的爆发性增长背后，是年轻人饮酒场景的深刻变化——从正式的商务宴请、节日聚会转向“居家独酌（50%）、露营野餐（年增56%）、闺蜜聚会”等更加碎片化的场景。这种变化要求白酒企业重新思考产品设计：包装上，小瓶装、单支购的轻量化产品更受欢迎；酒精度上，低度酒、果酒、茶酒等更适合轻松饮用的品类增长迅速；营销上，强调“悦己”而非“社交”的情感连接更能打动年轻消费者。 【2025-06-17】 从“低价引流”到“即时零售” 白酒“6·18”渠道融合再提速 【出处】北京商报 伴随着即时零售入局，由京东、天猫以及淘宝构建起的传统白酒电商生态正逐步被冲击着。6月17日，北京商报记者从京东、天猫、淘宝以及美团闪购等多平台查询发现，与往年相比，伴随着即时零售的入局，今年“6·18”正逐渐从低价引流向快速配送过渡，传统电商平台生态系统正重新构建。 与线上传统电商平台生态重塑不同的是，线下渠道仍受困于百亿补贴带来的低价冲击。而这样的冲击不仅体现在销量分流层面，更影响着整体白酒价格体系与渠道生态。一面是线上即时零售入局，另一面是线下渠道受冲击，尽管“6·18”热度不减，却很难触及消费端。如今，当“6·18”逐渐成为业内狂欢时，未来酒水消费若想要真正触及消费端，尚需渠道融合与场景重构的共同作用。 即时零售入局 今年“6·18”在时间战线拉长的背景下，呈现出传统电商保持正增长、即时零售异军突起拉动白酒线上销售的两大特征。 据了解，截至5月27日，京东陈年酒销售额同比增长200%，用户同比增长350%；五粮液销售额同比增长170%，用户同比增长100%；茅台品牌销售额同比增长2倍，茅台高端系列产品同比增长3倍。此外，5月30日京东6·18”开门红1小时，白酒成交额同比增长120%。 对此，京东酒类业务相关负责人向北京商报记者表示，相较于往年，今年酒类消费者“囤货”式消费的力度加大，借助一年中最大规模的电商促销节点，很多整箱装、礼盒装的酒类产品销售火爆。在端午节前，礼赠属性的白酒成交额同比增长超120%。 不仅仅是京东，根据天猫战报，5月13日—26日，天猫“6·18”第一阶段，白酒、葡萄酒、黄酒、洋酒、果酒等多品类实现双位数增长，淘系酒类核心品牌同比增长72%，其中，剑南春销售额同比增长284%，泸州老窖同比增长433%，郎酒同比增长90%，汾酒同比增长40%，古井贡同比增长143%，茅台王子酒同比增长47%。 百亿补贴下，年中大促同样在直播渠道取得快速增长。公开报道显示，天猫“6·18”售卖第一阶段，酒水直播同比去年增长20%，国产白酒直播实现19.6%的增长。 值得注意的是，电商酣战的同时，即时零售的入局也为今年“6·18”增加看点。公开数据显示，美团闪购酒品类大促开启12小时内，白酒整体成交额破3亿元，同比去年实现超200倍增长，1499飞天茅台半日内已有超23万人预约，茅台、五粮液、剑南春等名酒成交额均破千万元；首日酒品类整体成交额同比增长超18倍。 白酒产品在电商、直播与即时零售平台动销提升的底层逻辑，在于以低价策略引流所引发的“价格战”。北京商报记者登录多个电商平台发现，相较于“6·18”大促前价格水平，当下部分白酒产品均不断刷新“价格底线”。以茅台1935为例，该产品在天猫官方旗舰店售价892元/瓶，“6·18”期间，补贴后价格为758元/瓶。而在京东App上，该产品“6·18”补贴后到手价格为729元/瓶。对比该产品在自有平台i茅台App上1188元/瓶的申购价格来看，目前电商平台价格均处于低位。 酒类营销专家肖竹青指出，由于线上卖酒在商品选择、价格、购物体验更有优势，一些消费者可能会逐渐减少对传统线下零售商的依赖。即时零售要实现规模采购必须依靠补贴 以及优惠价格，但通过批量采购帮助酒厂完成业绩、帮助经销商出货的同时，对酒的价格也会形成伤害。此外，电商通过补贴培养起消费者习惯后，长期会削弱、分流线下门店的生意。 线下市场挤压 在线上“6·18”受到即时零售冲击的另一面，线下渠道却仍承受着价格战的“煎熬”。白酒行业的渠道变革如同一场没有硝烟的战争，而每年“6·18”“双11”等电商大促则是这场战争的重要战役节点。 以剑南春旗下大单品水晶剑为例，2024年水晶剑出厂价提升至410元/瓶。北京商报记者走访终端市场发现，目前水晶剑终端成交价在430—440元/瓶。与终端成交价市场不同的是，电商平台水晶剑的成交价格却无限接近出厂价，更有甚者呈现出价格倒挂情况。在京东秒送频道，52度水晶剑最低成交价为409元/瓶，而在淘宝闪购频道补贴后，该产品到手价最低达357元/瓶，已接近全网最低价。 “现在终端白酒价格被电商冲击得很严重，尤其是中高端白酒核心大单品。在平台折扣之下，产品售价常会出现低于经销商拿货价，很多渠道商因此承受着资金链紧张的压力。电商所造成的压力不仅是渠道商能感受到，酒企也同样能感受到。”白酒酒类经销商指出。 肖竹青坦言，电商渠道以低价或补贴抢夺白酒需求，也让传统渠道商和终端门店无可奈何，也无所适从。未来3—5年内，预计国内会有一半烟酒店退出行业。 电商对于线下渠道价格体系的冲击由来已久。酒仙集团董事长郝鸿峰坦言：“只要互联网还存在，流通品就很难有毛利。” 基于当下现状，酒企与平台之间也在寻找一个平衡点。据相关媒体报道，今年“6·18”期间，企业和平台也在调控折扣力度。有消息称，今年“6·18”期间酒企加强了与电商平台沟通，以在大促期间减少对经销商价格体系的冲击。 酒类营销专家蔡学飞指出，层级分销体系对于酒类销售具有移库产品、打款资金池、客情开发维护以及市场供给调节等许多作用，所以白酒无法抛弃传统线下分销模式。随着网购行为的渗透，电商销售已经成为白酒销售重要的渠道，但白酒作为场景类产品，线下渠道在品牌推广、产品培育以及消费者互动方面的作用不可替代，两者还需要找到和平共存的新模式。 尽管电商价格战之下，对线下渠道商造成了不小的冲击，但在动销提升的诱惑之下，部分渠道商也选择加入其中。酒类经销商指出，“虽然会有冲击，但是也会有部分大商选择成为电商平台的第三方发货商，或者在电商平台建立自有店铺。毕竟相较于线下市场没有动销而言，线上渠道虽然利润空间低一些，但至少能够回笼一些资金”。 根据美团闪购方面数据，山东淘酒缘酒类直供半日整体成交额突破1000万元，同比去年增长超200倍；浙江久加久即时零售首日销售额突破1100万元；北京仟禧名酒行海淀店即时订单较日均订单增长约86倍。 对此，白酒从业者指出，部分大商选择做电商是可行的，但绝大部分普通烟酒店想要做即时零售或者电商尚存一定压力。压力来源不仅是因为店铺规模小，无法形成规模效应，同时也源自于利润空间被层层压缩。 渠道融合与场景重构 在销量高增长的战报中，白酒“6·18”似乎深层次提升了动销。伴随着即时零售的入局，白酒线上与线下的渠道之战也正如火如荼进行着。事实上，白酒行业的渠道变革从未结束，今年“6·18”所呈现出的趋势也仅仅是这场深渊变革的一个缩影。 今年“6·18”创下活动有史以来持续时间最长纪录，总时长达37天。通过延长活动时间刺激消费者的消费意愿。然而，在电商年中大促之下，高销量与高增长是否真正能够触及消费者并提升动销？ 业内人士指出，今年“6·18”高销量之下，其实是三类人构建的“虚影”。其中包括黄牛、业内酒商以及参与大促的酒商。平台和厂家在“6·18”期间给补贴，能够推动消费者真实消费的却很少，主要被上述三方进行瓜分。很多商家存在套补贴的情况，虚拟购买实际上并未出货。 如今，当“6·18”逐渐成为业内独自狂欢时，未来酒企如何真正能够触及消费者？纵观近年来，白酒销售正在从传统的“囤货式消费”向“场景触发式消费”转变，这一转变将催生全新的行业生态。而催生行业新生态搭建的背后，渠道融合与场景重构成为推手之一。 近年来，白酒销售渠道呈现出“传统线下分销、电商直播引流、即时零售快速配送”的多元化特征。在此之下，渠道融合则是将线下体验、线上比价以及即时配送相结合，根据不同产品特性和消费场景找到各自的定位，形成互补共生的关系。蔡学飞指出：“白酒作为场景类产品，线下渠道在品牌推广、产品培育以及消费者互动方面的作用不可替代，两者（线上与线下）还需要找到和平共存的新模式。” 渠道融合在助推企业动销提升的同时，也为产品消费提供了更多场景。除此之外，消费场景碎片化将推动产品创新和营销变革。业内人士指出，未来，能够准确把握场景变化、快速迭代产品的酒企将在市场竞争中占据先机。即时零售的爆发性增长背后，是年轻人饮酒场景的深刻变化——从正式的商务宴请、节日聚会转向“居家独酌（50%）、露营野餐（年增56%）、闺蜜聚会”等更加碎片化的场景。这种变化要求白酒企业重新思考产品设计：包装上，小瓶装、单支购的轻量化产品更受欢迎；酒精度上，低度酒、果酒、茶酒等更适合轻松饮用的品类增长迅速；营销上，强调“悦己”而非“社交”的情感连接更能打动年轻消费者。 【2025-06-17】 11只白酒股下跌 贵州茅台1427元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)6月17日尾盘，沪指3387.40下跌0.04%。白酒股2085.15点收盘微跌0.04%，其中11只白酒股下跌，山西汾酒1.47%领涨白酒股。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1427.00元/股，上涨0.33%；五粮液收盘价达117.71元/股，下跌0.47%；泸州老窖收盘价达109.98元/股，上涨1.08%；洋河股份收盘价达65.77元/股，下跌0.17%；山西汾酒收盘价达174.75元/股，上涨1.47%。 国海证券在其研报中指出，当前白酒板块的核心催化仍在于宏观经济预期，经济复苏有望带动商务活动和用酒需求复苏。目前白酒板块估值仍处于历史较低位置，机构仓位基本出清，板块估值仍有较大修复空间。 【2025-06-17】 泸州老窖：6月16日获融资买入1.75亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，泸州老窖6月16日获融资买入1.75亿元，占当日买入金额的20.30%，当前融资余额27.46亿元，占流通市值的1.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-16174916136.00205745821.002746311003.002025-06-13337684271.00166727316.002777140688.002025-06-12192663896.00122766446.002606183733.002025-06-1189271691.0066182244.002536286283.002025-06-1091022074.0097791314.002513196836.00融券方面，泸州老窖6月16日融券偿还8400股，融券卖出1.13万股，按当日收盘价计算，卖出金额122.94万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额2496.01万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-161229440.00913920.0024960134.002025-06-131767096.001003536.0024708038.002025-06-12973262.001256187.0024842286.002025-06-11701446.201359124.0025571457.002025-06-101475584.001450568.2426251907.00综上，泸州老窖当前两融余额27.71亿元，较昨日下滑1.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-16泸州老窖-30577589.002771271137.002025-06-13泸州老窖170822707.002801848726.002025-06-12泸州老窖69168279.002631026019.002025-06-11泸州老窖22408997.002561857740.002025-06-10泸州老窖-6964906.002539448743.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-06-16】 上市川企持续提升投资者回报 年度股利支付率达50.28% 【出处】证券时报网 随着2024年年报披露的结束，上市公司的分红情况悉数出炉。证券时报·e公司记者注意到，从区域数据来看，四川上市公司在投资者回报上的表现较为突出，整体呈现出“股利支付率增长”“分红规模保持稳定”“常态化分红机制逐步完善”等多个特点，投资价值稳步提升。 一是股利支付率增长。数据显示，沪深上市川企年度股利支付率50.28%，较上年增长7.02个百分点。43家公司股利支付率超50%，占分红总家数的约四成。川企通过强化股东回报机制，持续释放企业高质量发展信号。 二是分红规模保持稳定。尽管部分公司业绩承压，但仍“真金白银”回馈股东。2024年，在归母净利润为负的四川上市公司中，部分公司突破亏损实施了分红，而净利润为负增长的企业中，有58家在2024年度进行分红，体现了其对投资者的重视。总体看来，105家沪深上市川企2024年累计宣告现金分红577.66亿元，在盈利家数减少的情况下，实现分红金额同上年持平。 三是头部公司发挥引领作用。2024年度，四川共有7家上市公司分红超10亿元，分别为五粮液、泸州老窖、成都银行、四川路桥、川投能源、东方电气、科伦药业，其合计分红约430亿元，占总分红额的74%。 四是新上市公司分红表现积极性突出。近三年新上市公司20家，超六成推出2024年现金分红方案，平均分红比例超50%，6家公司年内实现多次分红。 五是常态化分红机制逐步完善。27家公司年内多次分红，同比增长285%，春节前派息金额超120亿元；61家公司连续5年分红；2024年以来，53家公司董事会披露长期回报规划或提请股东大会授权其制定中期分红方案。 当前，分红是展现公司责任与担当，提升企业市场形象，向市场传递盈利能力与现金流健康的信号。上市川企积极落实分红政策，不断提升投资者回报水平，对于区域资本市场的稳定发展有重要意义。上市公司也是区域经济发展的重要引擎和风向标，长远来看，此举也有利于服务地方经济社会高质量发展大局。 【2025-06-16】 传统烟酒店的“618”初体验：从试试到爆单 【出处】经济观察网 5月28日8点，华子酒业的门店还未正式营业，仅有2位提前到岗的员工在做开店准备工作。忽然，“叮咚”声接连响起，线上订单涌了进来。 订单还没打印完，骑手们已蜂拥而入。十几个外卖小哥让200平米的烟酒店变得拥挤不堪，每个人手里都拿着三四张订单，催促老板快点交货。原本9点才营业的门店，瞬间陷入一片忙乱。 杜玉宝急得直拍柜台，一边打电话催促员工火速到岗，一边招呼亲戚朋友来帮忙。打包袋的摩擦声、骑手的催促声、打印机的咔嗒声混作一团，订单提示音还在不停响着。 这位做了30年线下生意的老烟酒商，正打包着人生第一波即时零售订单。参加美团闪购“618”活动时，她只是抱着死马当活马医的心态——2025年门店销售额断崖式下滑，本想尝试一下新渠道，却被眼前的场面颠覆了认知。 杜玉宝的经历只是2025年即时零售“618”的一个切片。从5月28日的零点到中午12点，12小时白酒成交额3亿元，同比增长70倍……美团闪购的数据让不少线下经销商开始思考：是否应该布局即时零售这个新渠道。 而去年的“双11”，头部酒厂还在为电商破价吵得面红耳赤；半年多后，茅台、泸州老窖、洋河等品牌已调转方向，争相拥抱即时零售的浪潮。 其中，泸州老窖回复经济观察报说，布局即时零售领域是渠道创新、推进数字化转型升级的重要举措，旨在应对目前酒水市场消费趋势和消费者习惯的变化，为消费者带来更加便捷、高效的购物体验，也为白酒行业的零售模式注入新活力。 转变的背后是白酒市场遭遇寒冬。飞天茅台在部分区域市场已跌破2000元/瓶，其他白酒产品价格倒挂严重。囤货待涨的旧逻辑正在瓦解。美团数据揭示了新趋势：30%的酒水订单直接配送到餐饮酒店，年轻人拿起手机，“即时微醺”取代了库房囤货。 6月本是白酒市场的淡季，被库存压得喘不过气的烟酒店主们，突然发现即时零售这束光从门缝里照了进来。 首个“618” 最近，北京北三环一家山西面馆的老板，格外关注美团闪购平台。 每当平台推出五粮液第八代52度500ml装（下称“普五”）的促销活动，他会立即下单。在平台购买，一瓶普五仅需859元，他转手加价15元，就能卖给同街的烟酒店。 有位常来取餐的外卖骑手跟他透露，他甚至贷款数万元抢购普五，通过挣差价已获利千余元。 不仅是普五，飞天茅台、水晶剑等名酒也以实惠的到手价，吸引了大批消费者。这背后都归功于美团发放的大额补贴券。 白酒成为美团闪购首次参与“618”大促的重点推广品类之一。对白酒来说，即时零售是全新渠道。 美团闪购数据显示，2024年上半年，白酒交易规模同比增长100%，但这一高增长是建立在基数较低的基础上——2023年酒类即时零售市场渗透率仅为1%。 白酒在即时零售渠道渗透率低，与其特有的分销模式和消费习惯密切相关。 传统白酒行业依赖多级分销体系，头部品牌尤其重视价格体系维护。2024年“双11”期间，五粮液、剑南春等品牌就曾与电商平台就产品定价产生纠纷。 一位北京白酒分销商解释称，白酒行业的“假货”概念包含两层含义：一是真正的假冒产品，二是未经授权的跨区销售（窜货）。2024年“双11”期间，平台补贴导致价格跌破底线，品牌方加强打假，更多是为了保护经销商利益、维持价格稳定。 从消费场景看，白酒消费长期以节日送礼、商务宴请等计划性需求为主，而即时零售更擅长满足突发性需求。 杜玉宝说，往年门店的销量主要依靠团购客户，电商占比不足1%。与早已拥抱即时零售的啤酒、红酒相比，白酒对新渠道一直持观望态度。 2024年以来，白酒行业面临消费疲软、价格体系崩塌与库存高企的三重压力。中国酒业协会《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，超60%的经销商库存同比增加，20家A股白酒上市公司的存货总和为1363.54亿元，较上年同期增长12%。 进入2025年，行业困境持续加剧，连春节等传统旺季都未能带来预期增长，6月淡季的到来更加重了经销商的库存压力。 “现在线下生意确实难做。”杜玉宝说，她想通过线上拓展客流，就尝试参加了这次活动。过去30年只做线下生意的她，对线上销售充满了好奇。 虽然开始对销量暴涨不抱奢望，门店还是做足了准备，备货很充足。但令杜玉宝意外的是，活动首日订单量就达到日常的10倍。订单如雪片般涌来，早上8点营业前就有几十单预订，刚配完货，8点40分又新增十几单。 首日154单、十余万元销售额的成绩，让杜玉宝首次体会到线上的爆发力。经过几天磨合，杜玉宝和团队逐渐找到了节奏。 为备战首个“618”，1919线下加盟店（深圳鑫茂花园店）的负责人罗育彬将营业时间从午夜延长至凌晨3点。“618”开始的当周，罗育彬门店单量相比上一周，增长约30%—40%。 1919是全国门店数最多的酒类连锁企业，也是最早布局酒类新零售、酒类即时零售的企业。 美团闪购“618”开门红据显示，1919酒类超市成交额破亿元，同比增长近80倍；歪马送酒成交额破亿元，增长超9倍；物美超市、天虹超市等商超渠道酒类成交额突破千万元。 “开局虽混乱，结果却令人惊喜。”杜玉宝总结道，她门店的销售数据显示，五粮液、剑南春等名优酒卖得最好。 寻找增量 “往年，我们一个月的销售额至少有200多万元，这只是平时的销量，不算年节旺季。”但杜玉宝说，今年销售额最好的月份也就几十万元。 她的华子烟酒店在这条街上开了30年，周边居民区密集，积累了不少固定客户。小区周边的散客还算稳定，但真正支撑生意的是团购客户。 “团购能占到70%的销量，街边散客最多30%。可今年单位都在缩减预算，团购量明显下滑。”杜玉宝说，为弥补线下损失，她开始尝试线上渠道，入驻了1919、美团等平台，“大促时，消费者确实能拿到低价，但我们的利润空间还在，薄利多销”。 美团白酒品类负责人王炜说，今年“618”重点推广白酒，得益于前期品类拓展、“假一赔十”服务升级、闪电仓建设等多项准备。 当闪购事业部策划“618”选品时，酒类被列为重点品类。王炜说，根本原因还是在于白酒消费群体和习惯发生了变化，消费者不再囤酒。 美团闪购调研发现，即时零售的白酒消费主要有四大场景：一是应急场景，临时宴请需要备酒、酒喝完了要补货、客户对自带酒水不满意需要更换等。这时，20分钟送达的服务成了最优解；二是差旅场景，消费者出差到外地时，没时间找当地烟酒店，很多订单直接送到酒店包厢，省去拎着酒到处跑的麻烦；三是礼品场景，和鲜花一样，白酒正在成为即时送礼的新选择，很多订单会备注要求隐私包装；四是按需购买，受经济压力和酒价波动影响，现在的消费者更倾向于现用现买，比如今晚聚餐，中午才下单。 这些场景让美团看到了白酒品类在即时零售的潜力。美团与1919、酒便利、华致酒行等连锁酒类门店沟通，邀请他们一起参加“618”大促。 1919线上运营事业部总经理陈承说，5月份，美团负责人找他开了三四次会，主要讨论“618”的大促方案。1919是美团酒类排名前三的供应商。 讨论方案时，1919建议美团联合黑珍珠餐厅推出餐酒搭配优惠，消费者在黑珍珠餐厅消费时可领取酒水优惠券，从而带动酒类销售。 最初，1919给今年“618”设定的目标是1亿GMV（总交易额），覆盖5月28日至6月18日的活动周期。意外的是，5月28日当晚，1919的GMV就突破了7000万元，远超预期。 大促之后 传统电商节后通常会经历一段销售淡季。“618”大促释放囤货需求后，往往会出现一段时间的消费疲软期。 但陈承觉得，即时零售的“618”后不会出现明显淡季：优惠券设置了使用限制，消费者无法囤货，更多是满足即时需求。 也有客户找到杜玉宝和罗育彬，质问他们为什么突然卖得便宜了，自己是不是买亏了？ 杜玉宝和罗育彬只能跟顾客反复解释，便宜是基于平台的一次性补贴，也建议他们从线上下单，抓住优惠。 平台大促让经销商和消费者双双获利，但酒厂能否接受即时零售渠道的价格突破？ 据悉，在此次“618”大促中，不少名优品的大单品破价，甚至有酒厂主动找到1919了解情况。作为经销商，陈承说他参加大促没什么顾虑，名优酒由美团补贴，他仍遵循了品牌方的价格指导。 与此同时，由于前端页面清晰展示了原价、优惠券及实付金额，消费者对价格差异的接受度较高。1919向酒厂说明这些情况后，酒厂也认可这是平台的补贴行为，并非渠道乱价。 事实上，很多酒企本身已经对即时零售渠道表现出不小的兴趣。 今年，泸州老窖试水“抖音直播+小时达”模式，主播通过产品展示、场景演绎和互动营销吸引用户下单，即时配送服务则提升了消费体验。 五粮液与美团闪购合作推出的“婚宴定制酒小时达”服务，相关订单占比已提升至19%。 4月15日，贵州茅台酱香酒营销有限公司也发布公告称，面向社会公开招募美团、饿了么、抖音三大平台的战略合作伙伴，计划为旗下5000—7000家“茅台酱香·万家共享”终端店构建即时零售网络。 一位江苏白酒经销商说，即时零售补足了消费者购物的最后一环，未来酒企市场营销将迎来重构机遇。新兴的技术服务方式必将带来行业变革——酒企可能更专注于产品设计、营销与品牌建设，而渠道则分化出传统电商、兴趣电商、即时电商等形态，这对传统烟酒店及经销模式将形成显著冲击。酒企与电商平台的博弈焦点，也将从价格转向消费者服务。 不过，一位北京白酒分销商认为，即时零售目前占比仍然有限，若无补贴，消费者仍会货比三家，这种模式尚不具备可持续性。但他所在的白酒调货群里，不少酒商正在讨论是否也要拓展即时零售渠道。 经历“618”开门红后，没有补贴，线上的订单又归于平淡。杜玉宝和罗育彬正在通过扩充白酒品牌，把握住这波线上流量。他们还在期待6月18日当天的销售爆发。 【2025-06-16】 旭光电子大涨40.81%夺周冠军 【出处】上游新闻 2025年6月13日，本周的交易日收盘。 本站数据显示，本周179家四川上市公司有109家上涨，2家收平，68家下跌。 旭光电子、川网传媒、银河磁体分别以涨幅40.81%、33.50%、19.09%，列川股周涨幅前三强。 旭光电子40.81%列川股周涨幅第一 6月13日，旭光电子上涨5.32%，以13.87元报收，换手率17.72%，成交量146.90万手，成交额20.18亿元，总市值115.12亿元，今年以来涨幅累计93.72%。 旭光电子注册地位于四川省成都市新都区，业务涵盖电力设备、军工业务和电子材料三大板块。 旭光电子2025年一季度营业收入为3.43亿元，同比下降11.38%；归母净利润为3014.12万元，同比增长19.34%；扣非后归母净利润为2764.04万元，同比增长35.66%；基本每股收益0.04元。 华龙证券重庆投资顾问赵亮表示，该股在经历短暂休整之后走出趋势性行情，不过该股的上涨主要还是与可控核聚变的炒作有关，技术上看主升出现后可能会面临着技术性回调，对于该股还是需要谨慎观望为主，投资者要注意风险。 川网传媒33.50%列川股周涨幅第二 6月13日，川网传媒上涨6.01%，以21.88元报收，换手率29.68%，成交量51.45万手，成交额11.67亿元，总市值37.93亿元，今年以来涨幅累计54.52%。 川网传媒主营业务包括新媒体整合营销、移动信息服务、互动电视业务。 川网传媒2025年一季度营收为6878万元，同比增长45.22%；归母净利润为262万元，同比增长29.96%；扣非后归母净利润扣非净利润248.31万元，同比增幅达32.72%；经营活动现金流净额为249万元，同比增长111.38%，实现由负转正。 华龙证券重庆投资顾问赵亮表示，该股出现上涨与川超有一定的关系，但川超和苏超相对力度会较弱一些，这种题材类的炒作，预计2-3个交易日会结束，周五该股也是出现了冲高回落阴线收盘，所以下周不排除会进入高位分化阶段，投资者要注意风险。 银河磁体19.09%列川股周涨幅第三 6月13日，银河磁体下跌2.96%，以29.20元报收，换手率13.56%，成交量31.29万手，成交额9.35亿元，总市值94.36亿元，今年以来累计涨幅20.51%。 银河磁体主要从事粘结钕铁硼稀土磁体元件及部件、钐钴磁体和热压钕铁硼磁体的研发、生产和销售。 银河磁体2025年一季度营业收入为1.79亿元，同比减少3.66%。归母净利润为3942.7万元，同比减少1.56%。扣非净利润为3839.4万元，同比减少2.62%。基本每股收益为0.12元。 华龙证券重庆投资顾问赵海宏表示，该股本周上涨主要是与稀土永磁的炒作有关，短期板块的情绪炒作结束后出现调整也正常，但稀土永磁是目前反制美国的最佳手段，所以后续还可能会因事件驱动导致股价大幅波动，投资者要注意风险。 中科信息周涨幅-13.23%居末 本周下跌企业有68家，中科信息、新金路、华体科技分别以-13.23%、-12.23%、-11.09%，列周涨幅最后三位。 6月13日，中科信息下跌3.74%，以32.19元报收，换手率4.22%，成交量12.28万手，成交额4.00亿元，总市值95.41亿元。今年以来涨幅为-11.37%。 中科信息全称为中科院成都信息技术股份有限公司，以智能识别及分析技术为核心，为客户提供信息化解决方案（包括软件及硬件）及相关服务，主要应用在现场会议、印钞检测、烟草、石油、政府及其他领域。 中科信息2025年一季度营业收入为5319万元，同比下降39.0%；归母净利润为319万元，同比下降58.0%；扣非后归母净利润为211万元，同比下降60.0%；经营现金流净额为-6543万元，同比增长31.5%。 华商韬略毕亚军表示，中科信息6月10日复牌后大涨，在于战略重组，海光信息将通过换股方式吸收合并中科曙光，换股比例确定为0.5525：1。被业界视为类似英伟达收购Mellanox的战略布局，旨在通过整合双方优势资源，增强系统集成能力，提升高端芯片与计算系统间的协同效应，如今回调属于正常，投资者要注意风险。 另外，四家白酒川股本周均有调整，依次为：舍得酒业为-3.44%、水井坊为-3.67%、五粮液为-4.77%、泸州老窖为-5.38%。 上游新闻记者 刘勇 实习生 胡那旦 【2025-06-16】 白酒板块午盘微跌 贵州茅台下跌0.92% 【出处】北京商报 北京商报讯 （记者 刘一博 冯若男）6月16日早盘，三大指数集体上涨，沪指3378.78上涨0.05%。白酒板块2078.55点收盘微跌0.07%，其中15只白酒股下跌。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1413.84元/股，下跌0.92%；五粮液收盘价达117.63元/股，下跌1.25%；泸州老窖收盘价108.42元/股，下跌0.61%；洋河股份收盘价达64.64元/股，上涨1.27%；山西汾酒收盘价达172.07元/股，上涨0.57%。 招商证券在研报中表示：“本周茅台批价低位波动导致悲观情绪进一步蔓延，我们认为系渠道在经历了较长时间的盈利能力下降及需求疲软后信心脆弱，需求冲击后，恐慌或导致加速出货，白酒回归消费本源，而价格是所有消费品的生命线，企业顺应需求控货、维护价格以及降速发展均是符合市场规律的行为。呼吁并关注公司在供给克制及价格维护方面的增量动作。” 【2025-06-16】 重要股东出手，4股增持超亿元 【出处】证券时报数据宝【作者】余莉 今日（6月16日）市场主要指数集体低开，之后震荡走高，三大指数均先后翻红。 盘面上，受中东局势影响，油气板块连续爆发，科力股份、通源石油等涨超10%，贝肯能源、洲际油气、准油股份等涨停。 风电板块异动拉升，运达股份盘中涨超15%，新强联、金雷股份、明阳智能等涨超5%。据北极星风力发电网信息，日前，浙江能源集团浙江海风某项目风力发电机组及附属设备（含塔筒）中标结果公布，装机容量总计2GW，不超过125台单机16MW海上风电机组，3家整机商中标。 数字货币概念大涨，天阳科技“20cm”涨停，东信和平、海联金汇、恒宝股份等涨停。 新股提示：本周两只新股可申购 根据发行安排，本周暂有两只新股申购，本周二可申购广信科技，本周五可申购信通电子，本周即将发行新股合计预计募资金额为7.41亿元。 广信科技是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域，为国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。 信通电子系一家以电力、通信等特定行业运行维护为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商，旨在通过工业物联网智能终端及系统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求。 45股杠杆资金加仓超5000万元 截至6月13日，市场融资余额合计1.80万亿元，较前一交易日减少45.63亿元。 具体到个股，6月13日获融资净买入千万元以上的有304只，其中45只融资净买入额超5000万元。中际旭创融资净买入额居首，当日净买入1.77亿元；其次是泸州老窖、紫金矿业，融资净买入金额分别为1.71亿元、1.69亿元；融资净买入金额居前的还有中颖电子、银之杰、中国海油等。 分行业统计，获融资客净买入超5000万元个股中，银行、计算机、医药生物等行业最为集中，分别有5只、5只、4只个股上榜。 4股获重要股东大手笔增持 以股权变动日为基准进行统计，近5个交易日（6月9日~6月13日）共有23家公司获重要股东增持，累计增持数量达1.44亿股，增持金额合计11.59亿元。 从增持金额看，近5日增持金额在1亿元以上的有4家，增持金额最多的是人福医药，其间累计增持1572.77万股，增持金额合计3.33亿元；其次是苏交科，增持量为2180.00万股，增持金额1.94亿元；桐昆股份近5日获股东增持1.73亿元，增持金额位居第三。 【2025-06-16】 泸州老窖：6月13日获融资买入3.38亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，泸州老窖6月13日获融资买入3.38亿元，占当日买入金额的33.45%，当前融资余额27.77亿元，占流通市值的1.73%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-13337684271.00166727316.002777140688.002025-06-12192663896.00122766446.002606183733.002025-06-1189271691.0066182244.002536286283.002025-06-1091022074.0097791314.002513196836.002025-06-0960016734.0074545198.002519966076.00融券方面，泸州老窖6月13日融券偿还9200股，融券卖出1.62万股，按当日收盘价计算，卖出金额176.71万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额2470.80万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-131767096.001003536.0024708038.002025-06-12973262.001256187.0024842286.002025-06-11701446.201359124.0025571457.002025-06-101475584.001450568.2426251907.002025-06-092125398.751232250.0026447573.00综上，泸州老窖当前两融余额28.02亿元，较昨日上升6.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-13泸州老窖170822707.002801848726.002025-06-12泸州老窖69168279.002631026019.002025-06-11泸州老窖22408997.002561857740.002025-06-10泸州老窖-6964906.002539448743.002025-06-09泸州老窖-13611134.002546413649.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-06-16】 白酒股震荡走低 【出处】本站7x24快讯 白酒股震荡走低，今世缘、水井坊、泸州老窖、舍得酒业、五粮液、贵州茅台等纷纷走低。暗盘资金一眼洞悉庄家意图>> 【2025-06-16】 9个行业获融资净买入 8股获融资净买入额超1亿元 【出处】证券时报网 统计显示，6月13日，申万31个一级行业中有9个行业获融资净买入，净买入金额在2亿元以上的有5个行业。其中，银行行业获融资净买入额居首，当日净买入5.85亿元；获融资净买入居前的还有食品饮料、石油石化、国防军工、农林牧渔等，净买入金额分别为4.99亿元、3.89亿元、3.45亿元、2.17亿元。 个股方面，6月13日有1541只个股获融资净买入，净买入金额在3000万元以上的有87股。其中，8股获融资净买入额超1亿元。中际旭创获融资净买入额居首，净买入1.77亿元；融资净买入金额居前的还有泸州老窖、紫金矿业、中颖电子、银之杰、中国海油、五粮液、旭光电子等，净买入额分别为1.71亿元、1.69亿元、1.57亿元、1.48亿元、1.35亿元、1.16亿元、1.07亿元。 【2025-06-16】 泸州老窖连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，泸州老窖6月13日获融资买入3.38亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额27.77亿元，占流通市值比例为1.73%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18177个，持股周期两天的单次收益平均值为0.36%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-06-15】 行业追踪|酒类市场（6月9日-6月15日）：30年青花汾酒500ml(53°)京东价格环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，酒类市场价格/产量变动情况如下所示：国内酒类平均价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位30年青花汾酒500ml(53°)京东-4.244.762025-6-13904.05元/瓶水井坊500ml(52度)京东4.062.602025-6-13513.00元/瓶五粮液500ml(52度)京东0.97-2.192025-6-13939.00元/瓶21年500ml飞天茅台(53度)经销商出厂0.000.002025-6-131169.00元/瓶泸州老窖500ml(52度)京东0.00-6.252025-6-13300.00元/瓶洋河梦之蓝(M3)500ml(52°)京东0.00-4.132025-6-13464.50元/瓶 本周上游相关材料价格追踪异动情况如下：上游相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位包装纸（瓦楞纸）-2.130.002025-6-132760.00元/吨高粱-1.610.002025-6-132452.00元/吨玻璃-1.43-7.072025-6-1313.80元/平方米铝锭-0.622.742025-6-1020203.30元/吨玉米淀粉0.41-0.552025-6-132910.00元/吨小麦-0.13-1.572025-6-132430.39元/吨大麦-0.11-0.222025-6-132227.50元/吨包装纸（箱板纸）0.000.772025-6-135245.00元/吨受酒类市场价格/产量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）贵州茅台--932.03--酒类99.8891.62五粮液--336.91--酒类93.2480.29山西汾酒--131.69--酒类89.7376.55泸州老窖--138.04--酒类98.9085.86洋河股份--87.52--酒类97.1976.85古井贡酒--62.12--酒类96.1677.21青岛啤酒--47.48--酒类98.3636.73重庆啤酒--12.50--酒类97.8451.35张裕------酒类71.6958.16（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 酒类上游原材料概况 因白酒品种不同，其成本构成也不同，一般来说，原料成本占5%左右，生产加工成本占6%，渠道成本占40%、利润占49%。而啤酒、软饮等属于包材敏感型行业，主要包材使用包括玻璃、铝锭、纸箱等，包材的成本占比远高于所使用的原材料。啤酒生产成本中，包装材料占比50.9%（占比从高到低依次为玻璃瓶、铝罐、纸板箱），酿酒原材料为19.6%。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-06-15】 白酒指数单周重挫近5%，古井贡酒、今世缘等多只白酒股股价创年内新低 【出处】每日经济新闻 受相关政策影响以及高端白酒批价出现下调，本周酒企几乎全线下跌。白酒指数单周大跌4.8%，年内跌幅已达到17.4%，古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒、泸州老窖以及洋河股份等多只白酒股的股价创出年内新低。 有券商机构指出，近期高端酒价格有所下降，主要因为消费场景进一步受限，渠道在季末变现回款压力加大，以及电商“618”补贴影响，投资者需耐心等待行业基本面变化。 多只白酒股股价创年内新低 进入白酒行业传统淡季，白酒板块持续低迷。截至6月13日收盘，本周白酒指数跌幅达到4.8%，以53995.46点报收，该跌幅也是白酒指数今年单周第二大跌幅。 从个股表现来看，古井贡酒、今世缘以及金徽酒本周跌幅均超过8%。其中，古井贡酒周跌幅达到9.78%，其股价已创近5年新低。迎驾贡酒和泸州老窖本周跌幅也均超过6%，表现低迷。市值变动方面，贵州茅台本周市值缩水近千亿元，五粮液、山西汾酒、百威亚太以及泸州老窖的周市值缩水也在百亿元以上。 古井贡酒周K线走势 就基本面而言，申万宏源最新研报显示，本周茅台批价散瓶1960元/瓶，周环比下降70元/瓶；原箱批价2025元/瓶，周环比下降90元/瓶。此外，五粮液批价约910元/瓶，周环比稳定；国窖1573批价约860元/瓶，周环比稳定。“五一”虽有宴席回补，但白酒消费依然平淡，端午节本身对白酒消费场景的贡献有限，行业二季度基本面有压力。 渠道方面，今年主要酒企回款及发货进度略慢于去年同期，端午节后库存环比有增加，后续仍以促动销、去库存为主要工作。目前，诸多酒企股东大会传递理性增长态度，中报增速预计将同比下修。 洋河因业绩下滑致歉，券商称白酒仍存三大积极因素 白酒板块表现持续低迷，难见好转，这也让头部白酒企业股东大会备受市场关注。 本周，洋河股份召开2024年年度股东大会，参会股东人数过百人，公司董事长张联东为公司业绩下滑向投资者致歉。 张联东坦言，洋河股份业绩下降、股价下跌，最焦虑的是公司管理层。公司业绩下滑，管理层不能推卸责任，必须从内部找原因，深刻反思。 尽管白酒行业正处于“至暗时刻”，但国信证券表示，有三点因素或许支撑当前适当的乐观心态： 首先，飞天茅台批发价可视为行业景气度指标，5~6月飞天茅台批发价同比跌幅相较此前收窄，当前多重不利因素叠加，若平稳度过当前压力测试阶段，后续有望企稳2000元以上。 其次，市场对业绩增速环比下修已有充分预期，酒企在做长期正确的事。茅台积极拓展销售渠道，扩大消费者基础，以文化赋能品牌；五粮液、老窖、汾酒重视消费者培育和厂商关系维护，区域酒龙头理性竞争，今年更加重视产品价盘和产品生命周期。 最后，龙头公司分红指引积极，对冲增速下降对ROE的影响，当前股息率支撑力较强，如洋河股份的股息率在7%附近。伴随公募新规落地，低配的行业龙头茅台有望获得资金流入。 【2025-06-14】 茅台“破防” 白酒股“失魂” 【出处】投资快报【作者】张厚培 跌破2000元的“心理防线”后，飞天茅台进一步“破防”。6月13日，25年飞天茅台批发参考价散瓶报1960元/瓶，较上一日下跌20元；零售价格在电商平台上一些店铺的售价已跌至了1880元/瓶。 飞天茅台价格防线全面失守，引发资本市场剧烈反应。13日，白酒板块持续下挫，多只个股创新低！其中，贵州茅台大跌2.20%，创80天多新低；包括泸州老窖、古井贡酒等在内10多只个股跌幅超3%，洋河股份跌回5年多前，古井贡酒创近5年来新低…… 飞天茅台持续跳水 2000元，对于飞天茅台而言，不仅是价格，也是过去数年市场共识、渠道利润与品牌神话共同筑起的“心理防线”。随着散瓶批发参考价“历史性”地跌破2000元关口，飞天茅台似乎陷入下滑通道。 6月11日，“今日酒价”公众号披露的批发参考价显示，25年飞天茅台（53度/500ml，下同）散瓶价1990元/瓶，较前一日下跌30元；原箱报2080元/瓶，与前一日持平。24年散瓶价2030元/瓶，较前一日下跌10元；原箱报2115元/瓶，与前一日持平。 次日，散瓶批发参考价进一步“破防”。“今日酒价”数据显示，6月12日，25年飞天茅台散瓶价1980元/瓶，较上一日下跌10元；原箱报2050元/瓶，较上一日下跌30元。24年散瓶价2010元/瓶，较上一日下跌20元；原箱报2100元/瓶，较上一日下跌15元。 6月13日，飞天茅台持续跳水。据“今日酒价”，当天，25年飞天茅台散瓶价1960元/瓶，较上一日下跌20元；原箱报2025元/瓶，较上一日下跌25元。24年散瓶价和原箱分别报2010元/瓶和2100元/瓶，与上一日持平。 在批发参考价持续下行的同时，飞天茅台零售价格也在跳水。投资快报记者查询发现， 6月13日，拼多多上飞天茅台在一些店铺的售价仅1890元/瓶，双瓶装售价3760元，折合每瓶仅1880元；此前售价最低的店铺还在“坚守”1900元/瓶，双瓶装售价3800元，折合每瓶也是1900元；而更早前的6月11日，售价最低的店铺还是1950元/瓶。 值得一提的是，除了拼多多外，美团自营飞天茅台闪购价每瓶也不到2000元；在其他的平台，则甚少看到有店铺在以2000元/瓶之下的价格来出售。不过，京东有店铺在以每瓶不到1500元的价格在叫卖，店铺页面显示有“出口茅台”“正品保障”，买家评价500+,好评率高达100%等字样。 据媒体报道，山东济南部分门店已暂停回收飞天茅台，最低零售价仅1950元/瓶。一家经营高端白酒十余年的老店的店主称从事白酒销售十余年，但从来没见过飞天茅台跌破2000元。“这几天掉价特别严重，一天就能掉二三十，每天都在掉。”巨大的风险让他不敢有任何库存，“收了就赶紧给出掉，可能今天收了，明天去卖，就掉价赔钱。”当被问及是否可能跌到1800元甚至更低时，他表示“不排除这个可能”。 上述媒体的报道还提到，一部分投资者认为，茅台正经历痛苦但必要的“去金融化”过程。“飞天可能跌破1499元。去金融属性，供应加大，叠加需求下滑。”一位上海的投资者分析。北京一位投资者也观察到，连京东旗下七鲜超市货架上都开始出现飞天茅台现货，限购12瓶，这在过去是不可想象的。“茅台已经放弃了控价策略，”他判断，“测试一下，没有金融属性的茅台，达到量价平衡，价格到底止步在哪里？” 白酒股集体“失魂” 飞天茅台价格防线全面失守，引发资本市场剧烈反应。6月13日，白酒板块大幅下挫，多只个股创新低！其中，贵州茅台（600519.SH）大跌2.20%，创80天多新低,市值回落至不足1.8万亿元（1.79万亿元）；金徽酒（603919.SH）大跌5.93%，古井贡酒（000596.SZ）、金世缘（603369.SH）等跌逾4.11%，泸州老窖（000568.SZ）、水井坊（600779.SH）等跌逾3%，五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）等跌逾2%。 值得关注的是，在经历连续的回调后，没有一只白酒股年内有实现上涨，年内跌幅超20%的个股超过10只，这其中包括迎驾贡酒（603198.SH）、*ST岩石（600696.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）和金种子酒（600199.SH）等。部分个股已经跌回至几年前的位置。按前复权，洋河股份6月13日收盘价创出了自2020年4月上旬以来的新低，总市值退守至1000亿元。古井贡酒则创出2020年7月上旬来新低…… 市场人士分析，飞天茅台价格防线全面“破防”，是近日白酒股加速下跌的主要原因之一。此外，白酒企业普遍降低业绩预期，也是资金持续逃离的原因之一。投资快报记者留意到，洋河股份2024年实现营业收入 288.7 亿元，同比下降 12.83%；归母净利润 66.73 亿元，同比下滑 33.37%；这一数据直接让公司净利润水平跌回到 2017 年，创下上市以来最大跌幅。进入2025年，洋河股份的业绩非但没改善反而还进一步倒退了，2025年一季度公司营业收入为110.66亿元，同比下降31.92%；归属净利润为36.37亿元，同比下降39.93%。 迎驾贡酒财报显示，2024年，公司实现总营业收入73.44亿元，同比增长8.46%；实现归母净利润25.89亿元，同比增长13.45%；不过根据迎驾贡酒《2024年度财务预算方案》，公司2024年营业收入目标为80.64亿元，净利润28.66亿元，两项均未达标。此外，与2023年的22.99%、33.85%的增速相比，迎驾贡酒2024年的营收、净利增速明显放缓。进入2025年，迎驾贡酒的业绩更是遭遇滑铁卢。今年一季度，公司实现营收20.47亿元，同比减少12.35%；归母净利润8.29亿元，同比减少9.54%。 对于白酒板块，开源证券认为，当前白酒行业正处于磨底阶段，名酒批价淡季稳健，库存也没有继续积累。目前头部酒企正通过模式创新来应对周期压力，通过场景转型、客群转型、拓展白酒文化体验等寻找新的增长点，积极破局。白酒行业短期受需求疲软及情绪扰动承压，但基本面筑底迹象渐显，叠加估值低位与分红提升，配置价值依然稳固。开源证券建议，聚焦高端白酒区域龙头，静待下半年需求复苏与估值修复共振。 【2025-06-13】 老窖集团累计增持泸州老窖约213万股，耗资约2.72亿元 【出处】每日经济新闻 6月13日，泸州老窖公布了增持计划的最新进展。 泸州老窖公告称，截至本公告披露日，增持计划实施时间过半，老窖集团通过集中竞价交易方式累计增持公司股份约213.38万股，占公司总股本比例为0.14%，增持金额约2.72亿元。上述增持后，老窖集团及其一致行动人泸州市兴泸投资集团有限公司合计持有公司股份约7.5亿股，持股比例为50.98%。 今年3月，泸州老窖曾称，老窖集团计划自2025年3月14日起6个月内，以增持专项贷款和自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司股份，本次增持不设定价格区间，增持金额不低于1.5亿元，不超过3亿元。 【2025-06-13】 19只白酒股下跌 贵州茅台1426.95元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)6月13日尾盘，沪指3377.00下跌0.75%。白酒股以2079.96点收盘下跌2.35%，其中19只白酒股下跌。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1426.95元/股，下跌2.20%；五粮液收盘价达119.12元/股，下跌2.76%；泸州老窖收盘价达109.08元/股，下跌3.61%；洋河股份收盘价达63.83元/股，下跌2.99%；山西汾酒收盘价达171.10元/股，下跌1.58%。 银河证券在研报中表示：“预计未来随着指数型基金总体规模继续扩大，白酒作为权重板块(市值在SW二级行业分类中排名前三)仍将获得资金配置支撑。主动型基金对白酒板块仍然是减配趋势，2024年底白酒持仓市值占比4.11%，较历史最高配置比例即2020年底时的10.12%已下降半数以上，现已回归至接近‘标配’状态，我们判断继续下行空间有限。” 【2025-06-13】 擘画新篇 智胜未来—第五期“上市公司董秘高阶研学班”成功举办 【出处】中国上市公司协会 为全面提升上市公司董事会秘书的战略视野、履职能力和综合素养，赋能上市公司把握新机遇、应对新挑战、实现高质量发展，中国上市公司协会于2025年6月11日至13日在四川泸州成功举办第五期“上市公司董秘高阶研学班”。中国上市公司协会党委委员、副会长余辉，协会副监事长泸州老窖股份有限公司常务副总经理唐栋良出席开班仪式并致辞。来自全国各地的近60名上市公司董事会秘书齐聚长江之畔，共同参与了为期三天的学习交流。 洞悉变局，寄语新程，强化董秘使命担当 余辉副会长在致辞中深刻剖析了当前国内外宏观经济形势的复杂性及我国经济展现的强劲韧性。他指出，全球经济正经历深刻变革，复苏动能不足、地缘冲突加剧、国际经贸秩序面临挑战。面对资本市场深化改革与高质量发展的新要求，董秘群体要坚定信心，一是做制度红线的守护者，以敬畏之心筑牢合规底线；二是做企业价值的放大器，以专业之力畅通资本纽带；三是做发展蓝图的共绘者，以战略之智赋能转型升级。 唐栋良先生代表泸州老窖对参加本次培训的各位董秘学员表示热烈欢迎。他指出，泸州老窖作为“浓香鼻祖”，秉持“稳健增长、价值共享”理念、恪守“四个敬畏”行动纲领，坚守品质根基，践行长期主义。希望此次培训能对泸州老窖的创新与高质量发展给予更多指导与支持。 名师领航，聚焦核心，赋能董秘能力跃升 本期研学班紧密围绕董秘履职的核心能力需求，精心设计了“宏观经济、企业管理、公共关系、公司治理”四大核心模块课程。邀请国内相关领域的知名专家学者组成强大师资阵容，通过理论阐释、案例分析、互动交流及标杆企业实地参访等多元形式，为学员带来精彩纷呈的知识盛宴。 北京大学经济学院教授、国民经济研究中心主任苏剑教授以《中国宏观经济形势分析与展望》为题，深刻剖析了影响中国经济的中长期因素，包括国际环境变化和国内严峻的人口问题对供需两侧的双重冲击。资深媒体人、特邀舆情专家以《全媒体时代的舆论引导》为题，系统讲授了在全媒体环境下，企业如何有效监测舆情、科学引导舆论、妥善化解危机，并通过实战演练帮助高管在口径制定、新闻发布会、电话采访等关键场合提升沟通表达与危机应对能力，助力企业塑造卓越品牌形象。华东政法大学徐明教授以《中国资本市场发展与上市公司治理》为题，深入解读了中国资本市场改革发展历程和最新监管动态，剖析了上市公司治理的核心要点，为董秘们在新政策环境下强化合规履职、提升公司治理效能提供了专业指导。泸州老窖董事会秘书李勇以企业自身实践为蓝本，生动阐释了泸州老窖如何通过数字化赋能实现战略转型与价值提升，为传统产业创新发展提供了可借鉴的路径。 智慧激荡，动力续航，携手共赴崭新征程 本次研学班为董秘们搭建了一个高端、开放、深度交流与智慧碰撞的平台，前沿理论、实战经验与标杆企业参访的深度融合，有效助力董秘拓展格局、升级思维、增强履职能力。学员们普遍反映收获丰硕，为应对复杂环境、推动所在上市公司实现更高质量、更有效率、更可持续的发展注入了新的智慧动能。 下一步，中国上市公司协会将继续深耕上市公司高端培训项目，致力于为中国上市公司的人才队伍建设提供更坚实、更专业的智力支撑与服务保障。协会将与广大上市公司携手并肩，共同书写中国资本市场高质量发展的崭新篇章！ 【2025-06-13】 白酒板块午盘下跌 贵州茅台报跌2.02% 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)6月13日早盘，沪指跌下3400点。白酒板块2086.83点收盘下跌2.02%，20只白酒股下跌，金徽酒5.24%领跌白酒股。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1429.51元/股，下跌2.02%；五粮液收盘价达119.56元/股，下跌2.40%；泸州老窖收盘价109.23元/股，下跌3.48%；洋河股份收盘价达63.98元/股，下跌2.77%；山西汾酒收盘价达171.91元/股，下跌1.12%。 银河证券在其研报中指出，用PE-TTM指标来看，白酒板块目前PE-TTM在20倍，这一水平接近2010年以来平均市盈率-1倍标准差位置，即从历史来看属于偏低水平；在去年9/24政策转向前曾跌至-1倍标准差位置(PE-TTM16.5倍)，当前关于基本面的预期较彼时已有好转，因此判断当前估值水平有支撑。对比海外酒业龙头企业来看，由于中国白酒企业的成长性好于海外，因此相对海外企业有一定估值溢价。为从资金配置和估值水平上来看，白酒板块下行空间有限，静待基本面随消费环境改善。 【2025-06-13】 泸州老窖：6月12日获融资买入1.93亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，泸州老窖6月12日获融资买入1.93亿元，占当日买入金额的23.58%，当前融资余额26.06亿元，占流通市值的1.57%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-12192663896.00122766446.002606183733.002025-06-1189271691.0066182244.002536286283.002025-06-1091022074.0097791314.002513196836.002025-06-0960016734.0074545198.002519966076.002025-06-0645017941.0095315379.002534494540.00融券方面，泸州老窖6月12日融券偿还1.11万股，融券卖出8600股，按当日收盘价计算，卖出金额97.33万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额2484.23万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-12973262.001256187.0024842286.002025-06-11701446.201359124.0025571457.002025-06-101475584.001450568.2426251907.002025-06-092125398.751232250.0026447573.002025-06-06394876.001091716.0025530243.00综上，泸州老窖当前两融余额26.31亿元，较昨日上升2.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-12泸州老窖69168279.002631026019.002025-06-11泸州老窖22408997.002561857740.002025-06-10泸州老窖-6964906.002539448743.002025-06-09泸州老窖-13611134.002546413649.002025-06-06泸州老窖-51019119.002560024783.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-06-12】 泸州老窖集团与重庆银行召开交流座谈会 【出处】泸州老窖集团有限责任公司 6月11日，重庆银行党委副书记、副行长张松一行到访泸州老窖集团，并召开交流座谈会。泸州老窖集团党委副书记、副董事长、总裁廖俊，副总裁李蜀博出席会议，财务中心相关负责人参加会议。 廖俊向张松一行的到来表示热烈欢迎，向重庆银行长期以来对泸州老窖集团的支持表示感谢。座谈会上，廖俊介绍了泸州老窖集团的发展现状、产业布局以及未来规划。廖俊表示，当前，泸州老窖集团正处于高质量发展的关键时期，希望与重庆银行在金融服务、产业投资、资本运作等方面加强全方位、多领域的合作。 张松对泸州老窖集团的发展成就表示赞赏，并介绍了重庆银行的发展战略和业务特色。张松表示，重庆银行作为一家具有区域影响力的综合性商业银行，始终坚持服务实体经济、服务中小企业、服务城乡居民的市场定位，在金融创新、风险管理等方面积累了丰富经验。重庆银行高度重视与泸州老窖集团的合作，将充分发挥自身优势，为泸州老窖集团量身定制金融服务方案，助力集团实现战略目标。 会上，双方还围绕金融服务创新、产业项目合作等进行了深入交流，并达成了广泛共识。未来，泸州老窖集团与重庆银行将建立常态化沟通机制，加强信息共享与业务协同，努力探索更多合作机会，共同推动双方高质量发展再上新台阶，积极助力成渝地区双城经济圈建设。 【2025-06-12】 地方国资大举增持中小银行，缓解资本补充压力 【出处】21世纪经济报道 今年开年后，多家城商行纷纷采取增资举措。与青岛国信集团、泸州老窖等企业类似，参与这些银行定增或增持的股东大多为地方国资。 6月11日，青岛银行发布公告称，其股东青岛国信发展（集团）有限责任公司拟通过子公司增持该行股份，增持后合计持股比例预计不超过19.99%，该增持事项尚需经银行业监督管理机构核准后实施。 无独有偶，泸州银行也在6月9日公告称，将于本月底召开2024年度股东大会，审议内容就包括定增最多10亿股新H股。公告还提及，不会有发行对象因本次发行成为该行主要股东，这也意味着发行对象应为泸州老窖等现有主要股东。 两家城商行相继宣布增资计划，折射出当前中小银行面临的资本补充压力。在息差收窄、资产质量承压的背景下，今年开年后，包括张家口银行、廊坊银行、日照银行、保定银行等在内的多家城商行纷纷采取增资举措。与青岛国信集团、泸州老窖等企业类似，参与这些银行定增或增持的股东大多为地方国资。 青岛银行、泸州银行公告增资 根据青岛银行公告，该行董事会全票通过了《关于青岛国信发展（集团）有限责任公司通过子公司增持青岛银行股份有限公司股份的议案》。公告显示，青岛国信集团拟通过其子公司增持该行股份，增持后持股比例预计不超过19.99%。公开资料显示，在青岛银行当前的前十大股东中，青岛国信集团持股比例为11.25%，位列第五。待此次增资事项经核准后，青岛国信集团将成为青岛银行的单体第三大股东。 青岛银行表示，此次增资源于股东对其长期投资价值的认可。但数据也显示，该行资本充足率略有下滑，截至2025年一季度末，青岛银行资本充足率为13.51%，较上年末的13.8%有所下降。 无独有偶，港股上市的泸州银行近期也发布公告，宣布计划定向增发最多10亿股新H股，预期合计募资至少18.5亿港元，发行价不低于1.85港元/股。这一价格相较于去年底该银行每股净资产3.73港元/股明显偏低，由此引发了市场对其估值压力的担忧。 泸州银行强调，此次增资将有效补充资本充足水平，释放信贷空间。同时，泸州银行表示，没有发行对象及其最终实益拥有人预计会因为本次发行而成为该行的主要股东，这意味着发行对象应为泸州老窖等现有主要股东。 地方国资大举增持 除泸州银行、青岛银行外，年后多家银行采取增资举措，其中地方国资成为增持主力。 日照银行股权在1月发生变动，日照保安发展集团受让3.84亿股该行股份，成为持股比例为6.32%的大股东。 保定银行股权也在1月发生了调整，保定市财政局增持该行8.05亿股股权，涿州市财政局、保定交通发展集团则分别受让该行3.00亿股、5.35亿股股权。 廊坊银行股权在2月出现新变化，廊坊市投资控股集团受让该行7.25亿股股份，持股比例达19.99%，一举成为该行第一大股东。 张家口银行同样在资本运作上动作频频，继2月募集国有股份不超过6.5亿股后，6月又获批募集国有股份不超过18亿股。 对于地方国资增持中小银行的现象，多位行业人士分析了其背后的动因和影响。 资本补充压力是地方国资增持中小银行的首要动因。国家金融监督管理总局数据显示，截至 2024 年四季度末，商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为 15.74%，而城商行、农商行资本充足率分别为 12.97% 和 13.48%，低于商业银行整体水平，部分中小银行资本充足率甚至逼近监管红线。 业务扩张需求也是中小银行增资的重要驱动力。随着经济的发展，中小银行面临着更多的业务机会，但同时也需要相应的资本支持。例如，为加大对实体经济的支持力度，中小银行需要增加信贷投放，这就会消耗大量的资本。此外，拓展新业务领域、提升金融科技投入等也都需要充足的资本作为后盾。 同时，在股权结构与公司治理层面，地方国资增持，能够有效优化股权结构，增强治理稳定性。此次定增中，泸州银行特别强调 “无发行对象会因此成为主要股东”，旨在维持股权结构的相对稳定，避免因股权剧烈变动引发新的治理问题。 不过，尽管地方国资增持在短期内缓解了中小银行的资本压力，但从长远看，中小银行仍面临一定的资本补充压力。在此背景下，在增资的同时，中小银行还需加强成本管理，优化业务结构，提升盈利能力，增强内源性资本补充能力。 【2025-06-12】 白酒板块午盘下跌 贵州茅台微跌0.58% 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)6月12日早盘，三大指数集体上涨，沪指3404.66上涨0.07%。白酒股2129.32点收盘下跌0.59%，其中19只白酒股下跌。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1471.49元/股，下跌0.58%；五粮液收盘价达123.11/股，下跌1.28%；泸州老窖收盘价113.69元/股，下跌1.29%；洋河股份收盘价达66.45元/股，下跌0.48%；山西汾酒收盘价达174.77元/股，下跌1.32%。 开源证券在其研报中指出，白酒已处于基本面底部区间。对于大众品，提出三条布局主线，关注渠道改革和新品类红利受益的企业；预判餐饮可能小幅复苏，相关产业链如啤酒、调味品等值得关注；延续成本红利逻辑，寻找利润预期改善的品种。 【2025-06-12】 泸州老窖：6月11日获融资买入8927.17万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，泸州老窖6月11日获融资买入8927.17万元，占当日买入金额的19.74%，当前融资余额25.36亿元，占流通市值的1.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1189271691.0066182244.002536286283.002025-06-1091022074.0097791314.002513196836.002025-06-0960016734.0074545198.002519966076.002025-06-0645017941.0095315379.002534494540.002025-06-0557100827.00102063188.002584791978.00融券方面，泸州老窖6月11日融券偿还1.18万股，融券卖出6090股，按当日收盘价计算，卖出金额70.14万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额2557.15万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-11701446.201359124.0025571457.002025-06-101475584.001450568.2426251907.002025-06-092125398.751232250.0026447573.002025-06-06394876.001091716.0025530243.002025-06-05162750.001081125.0026251924.00综上，泸州老窖当前两融余额25.62亿元，较昨日上升0.88%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-11泸州老窖22408997.002561857740.002025-06-10泸州老窖-6964906.002539448743.002025-06-09泸州老窖-13611134.002546413649.002025-06-06泸州老窖-51019119.002560024783.002025-06-05泸州老窖-45586245.002611043902.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-06-11】 泸州老窖集团召开财务标准化体系建设项目现状诊断汇报会 【出处】泸州老窖集团有限责任公司【作者】财务中心 为推动泸州老窖集团财务标准化体系建设项目高效落地，保障项目下阶段会计科目体系与经济业务场景的充分识别，6月10日，泸州老窖集团组织召开财务标准化体系建设项目现状诊断汇报会。泸州老窖集团副总裁李蜀博，集团财务体系中层干部、各子公司财务负责人及财务骨干参加会议。 会议邀请到安永专家团队就泸州老窖集团财务标准化体系建设项目在调研阶段发现的关键问题、改进方向、下阶段工作计划进行全面深入介绍，在识别出的财务主数据、会计核算、财务流程和财务审核的管理痛点基础上，设计会计科目体系，识别经济业务场景。 李蜀博指出，财务标准化项目的现状诊断结果充分反映出当前财务管理模式存在的系统性的短板，全体财务人员须强化问题导向意识，将诊断成果转化为体系升级动力。他强调：要强化根源剖析，压实项目进程。深度梳理管理模式瓶颈，建立问题清单，明确责任主体与完成时限，确保问题销号闭环管理。要坚持需求引领，精准优化路径。以管理需求为根本出发点，科学设计会计科目体系及业务流程标准化方案，切实提升财务管控实效。要深化协同攻坚，凝聚改革合力。各财务负责人须全面参与方案论证，充分反馈业务场景差异化诉求，确保研讨覆盖多维度视角，为方案落地提供坚实支撑。 本次会议标志着财务标准化建设正式转入方案设计攻坚阶段，后续财务管理中心将聚焦“核算体系重构、业务场景标准化、管理需求穿透式落地”三个关键着力点，全力打通财务转型“最后一公里”，为集团战略升级注入核心动能。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
