☆最新提示☆ ◇600196 复星医药 更新日期：2025-12-16◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.9500｜ 0.6400｜ 0.2900｜ 1.0400｜ 0.7500｜
｜每股净资产(元) ｜ 17.9853｜ 17.7491｜ 17.9400｜ 17.6920｜ 17.7071｜
｜净资产收益率(％) ｜ 5.3000｜ 3.5800｜ 1.6100｜ 5.9000｜ 4.3200｜
｜总股本(亿股) ｜ 26.7043｜ 26.7043｜ 26.7133｜ 26.7133｜ 26.7240｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 21.1849｜ 21.1849｜ 21.1849｜ 21.1849｜ 21.1849｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ 0.0090｜ 0.0090｜ 0.0197｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-01 除权除息日:2025-08-04 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为12814.4927万股(预案) ｜
｜【增发】2022年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:6.12 主营收入(万元):2939338.54 同比减:-4.91% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:10.57 净利润(万元):252329.35 同比增:25.50% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.9500｜ 0.6400｜ 0.2900｜
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｜2024 ｜ 1.0400｜ 0.7500｜ 0.4600｜ 0.2300｜
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｜2023 ｜ 0.8900｜ 0.8600｜ 0.6700｜ 0.3700｜
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｜2022 ｜ 1.4300｜ 0.9500｜ 0.6000｜ 0.1800｜
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｜2021 ｜ 1.8500｜ 1.3900｜ 0.9700｜ 0.3300｜
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【2.最新报道】
【2025-12-15】超20亿美元！辉瑞的口服GLP-1减肥药救兵，来自中国药企
在经历三次自研GLP-1药物折戟的挫折后，全球制药巨头辉瑞（Pfizer）以一嘲豪
购”宣告其重返千亿美元减肥药战场的决心。
12月9日，辉瑞与复星医药旗下核心子公司——药友制药正式签署协议，以高达20.
85亿美元的总交易额，获得后者自主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂YP05002项
目的全球独家权利。这笔交易创下中国创新药出海早期阶段交易金额的纪录。
根据协议，药友制药将获得1.5亿美元首付款，并有资格获得最高19.35亿美元的里
程碑付款及未来的销售分成。值得注意的是，YP05002目前仅处于澳大利亚I期临床
阶段，尚无后期数据支撑。辉瑞为此押下重注，直接反映了其在明星靶点GLP-1赛
道上的深层焦虑与紧迫感——面对诺和诺德、礼来两大巨头的绝对领先，以及自身
核心产品专利悬崖的逼近，辉瑞已别无选择，必须通过资本手段快速卡位。
此举是辉瑞在一个月内第二次重金布局代谢疾病领域。此前，其刚以约100亿美元
收购Metsera。接连大手笔投资，凸显了辉瑞将减肥药确立为未来增长核心的坚定
战略。
同时，这笔交易也将中国创新药企的研发价值推至新的高度，中国创新药的出海，
正从产品授权迈向更深层次的全球价值兑现新阶段。
截图来自复星医药公告
三连败后的突围，辉瑞为何执意重返GLP-1赛道？
要理解辉瑞此次收购的战略意图，必须首先回溯其在GLP-1领域的坎坷历程。
作为全球处方药销售额曾长期居首的制药巨头，辉瑞在GLP-1的研发赛道上，却连
续挫折。
2023年6月，辉瑞宣布终止口服GLP-1受体激动剂Lotiglipron的临床开发，原因是I
期和II期研究中出现患者转氨酶升高的安全性信号。同年12月，另一款被寄予厚望
的Danuglipron因IIb期临床试验中暴露出严重的耐受性问题——高达73%的患者出
现恶心、47%出现呕吐、25%出现腹泻，各剂量组停药率均超过50%——而被迫终止
每日两次剂型的开发。
辉瑞并未就此放弃。2024年7月，公司重新设计了Danuglipron的缓释剂型，推出每
日一次的口服制剂，试图通过降低给药频率来缓解副作用。然而，“复活赛”仅维
持不到一年便再度折戟。
到了2025年4月14日，辉瑞再度披露临床数据：尽管新剂型达到了关键的药代动力
学目标，但一名无症状受试者出现了潜在的药物诱导性肝损伤，迫使公司在审查全
部临床数据及监管机构意见后，最终决定彻底终止Danuglipron的开发。
截图来自辉瑞官网，宣布终止终止Danuglipron开发
三连败之后，辉瑞在GLP-1领域的自有管线几近清零，仅剩一款处于II期临床阶段
的口服GIPR拮抗剂PF-07976016。按照此前的战略设想，这款药物本应与Danuglipr
on组成GIPR-GLP-1联用方案，如今这一愿景已不复存在。
但辉瑞并不甘心在GLP-1赛道的缺位。高盛2025年5月的分析报告预测，GLP-1类药
物的全球市场规模到2030年将达到950亿美元，到2035年更可能扩大至1200亿美元
。诺和诺德的司美格鲁肽2024年全球销售额突破290亿美元，礼来的替尔泊肽增势
同样迅猛。在这嘲减重药物世纪战争”中，辉瑞若继续袖手旁观，将彻底错失这一
历史性的增长机遇。
更为紧迫的是，辉瑞正面临严峻的专利悬崖威胁。公司的核心产品——抗凝药Eliq
uis（2024年销售额133亿美元）、肺炎疫苗Prevnar家族将在2026年专利到期；乳
腺癌药物Ibrance、前列腺癌药物Xtandi则将在2027年失去市场独占权。据测算，
未来几年内辉瑞将有超过150亿美元的销售额面临仿制药蚕食。
辉瑞CEO艾伯特·布尔拉曾明确表态，减肥药将是公司下一个重大产品，年销售额
有望达到100亿美元。在自研路线受阻的背景下，“买进来”成为最现实的选择。
2025年11月，辉瑞以100亿美元击败诺和诺德，成功收购减肥药新锐企业Metsera，
获得其超长效注射剂和口服递送技术平台。仅一个月后，辉瑞再度出手锁定药友制
药的YP05002，就此也实现该赛道“注射+口服”的多元化产品组合。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-09-05 ｜ 成交量(万股) ｜ 5538.424 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 202908.810 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 104568712.44｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 77999788.62｜
｜招商证券股份有限公司北京建国路证券营｜ 0.00｜ 41237672.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司上海翔殷路证券营｜ 0.00｜ 29884759.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 28046464.81｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜申万宏源证券有限公司上海静安区延长中｜ 55595630.00｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 38892558.32｜ 0.00｜
｜光大证券股份有限公司宁波钱湖北路证券｜ 22963630.61｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华福证券有限责任公司上海遵义路证券营｜ 18196227.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 17817409.00｜ 0.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-29【类别】关联交易
【简介】公司与关联方在2025年发生销售原材料,提供劳务,出租等日常关联交易预
计33,100万元。20250412：本次预计与关联方上海复健股权投资基金管理有限公司
预计发生接受关联方劳务,向关联方出租房屋及提供物业服务,向关联方提供劳务日
常关联交易，预计新增5740万元。20251029：本次预计新增关联交易额度2,000万
元。20251129：1-9月实际发生金额(未经审计)13,265万元
【公告日期】2025-11-29【类别】关联交易
【简介】公司与关联方在2026年发生销售原材料,提供劳务,出租等日常关联交易预
计36,650万元。
【公告日期】2025-11-29【类别】关联交易
【简介】由于本公司与复星国际于2023年12月15日签订的《租赁框架协议》(包括
涉及房屋承租、出租业务的协议各1份)及《产品和服务互供框架协议》(期限均为2
024年1月1日至2024年12月31日)即将到期,根据业务开展需要,2024年12月11日,本
公司与复星国际续签框架协议(即《租赁框架协议》及《产品和服务互供框架协议
》,下同),协议期限自2025年1月1日至2025年12月31日。20251129：根据业务开展
需要，2025年11月28日，本公司与复星国际续签框架协议（即《租赁框架协议》及
《产品和服务互供框架协议》，下同），协议期限自2026年1月1日至2026年12月31
日。
【公告日期】2010-03-25【类别】资产交易
【简介】复星平耀与复星创投于2009年10月27日签署《出资份额转让协议》，复星
平耀向复星创投转让所持有的谱润合伙99%的出资份额（即其在谱润合伙首期出资
额中所对应中的财产份额人民币5,940万元），转让对价为人民币5,940万元。
【公告日期】2009-11-19【类别】资产交易
【简介】复星平耀与复星创投于2009 年10 月27 日签署《出资份额转让协议》，
复星平耀向复星创投转让所持有的谱润合伙99%的出资份额（即其在谱润合伙首期
出资额中所对应中的财产份额人民币5,940 万元），转让对价为人民币5,940 万元
。
【公告日期】2004-04-24【类别】资产交易
【简介】为优化资源配置，2003 年11 月28 日，公司与复地(集团)股份有限公司
签订房产转让合同，公司将所拥有的位于上海市曹杨路510 号九楼510m2 的房产转
让给复地集团，转让房产帐面净值为人民币1,833,832.58 元。参照市价，双方协
商确定的转让价为人民币2,550,000.00 元，扣除缴纳的相关税金后，公司取得房
产转让收益574,642.42 元。公司与复地集团的母公司同为上海复星高科技（集团
）有限公司，本次转让构成关联交易。
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