☆最新提示☆ ◇300332 天壕能源 更新日期：2025-11-01◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1107｜ 0.0798｜ 0.0714｜ 0.1500｜ 0.1603｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.9184｜ 4.8873｜ 4.8798｜ 4.8054｜ 4.8030｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.2400｜ 1.6200｜ 1.4500｜ 2.9900｜ 3.1400｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.6512｜ 8.6512｜ 8.6512｜ 8.6511｜ 8.5378｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 8.2964｜ 8.2964｜ 8.2963｜ 8.2963｜ 8.1815｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.3548｜ 0.3548｜ 0.3548｜ 0.3548｜ 0.3563｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2017年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.05 主营收入(万元):194104.21 同比减:-36.05% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.71 净利润(万元):9573.75 同比减:-27.25% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1107｜ 0.0798｜ 0.0714｜
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｜2024 ｜ 0.1500｜ 0.1603｜ 0.1216｜ 0.0837｜
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｜2023 ｜ 0.2800｜ 0.3540｜ 0.2775｜ 0.2356｜
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｜2022 ｜ 0.4200｜ 0.3064｜ 0.2369｜ 0.1502｜
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｜2021 ｜ 0.2400｜ 0.0601｜ 0.0458｜ 0.0091｜
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【2.最新报道】
【2025-10-31】行业周报|燃气指数跌-0.06%, 跑输上证指数0.17%
本周行情回顾：
2025年10月27日-2025年10月31日，上证指数涨0.11%，报3954.79点。创业板指涨0
.5%，报3187.53点。深证成指涨0.67%，报13378.21点。燃气指数跌-0.06%，跑输
上证指数0.17%。前五大上涨个股分别为胜通能源、德龙汇能、长春燃气、新奥股
份、南京公用。
本周机构观点：
**东吴证券本周观点**：
投资要点
价格跟踪：天气转冷美国&中国气价上涨，欧洲进入库存提取季气价微增。截至202
5/10/24,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动+25.4%
/+1.2%/+0.5%/+6.5%/+0.4%至0.8/2.8/2.9/2.9/2.9元/方，海内外倒挂结束。
供需分析：1）天气转冷，美国天然气市场价格周环比+25.4%。截至2025/10/17，
储气量周环比+870亿立方英尺至38080亿立方英尺，同比+0.6%。2）进入库存提取
阶段，欧洲气价周环比+1.2%。2025M1-7，欧洲天然气消费量为2654亿方，同比+5%
。2025/10/16~2025/10/22，欧洲天然气供给周环比+5.1%至62185GWh；其中，来自
库存消耗895GWh，周环比+176.6%；来自LNG接收站28002GWh，周环比+3.5%；来自
挪威北海管道气17381GWh，周环比-2.3%。2025/10/18~2025/10/24，欧洲燃气发电
出力下降，欧洲日平均燃气发电量周环比-36%、同比+6.9%至891.7GWh。截至2025/
10/22，欧洲天然气库存945TWh（913亿方），同比-148.6TWh；库容率82.82%，同
比-12.5pct，周环比-0.1pct。3）降温提振补库需求，国内气价周环比+6.5%。202
5M1-9，我国天然气表观消费量同比+0.7%至3188亿方，原因或为2024年冬季偏暖，
影响了2025M1-3采暖用气需求。2025M1-9，产量同比+6.5%至1949亿方，进口量同
比-6.2%至1307亿方。2025年9月，国内液态天然气进口均价3560元/吨，环比-6.9%
，同比-13.6%；国内气态天然气进口均价2490元/吨，环比+0.3%，同比-8.4%；天
然气整体进口均价3047元/吨，环比-4.9%，同比-13.4%。截至2025/10/24，国内进
口接收站库存372.2万吨，同比-3.65%，周环比+1.2%；国内LNG厂内库存50.68万吨
，同比-13.88%，周环比-5.32%。
顺价进展：2022~2025M9，全国65%（188个）地级及以上城市进行了居民顺价，提
价幅度为0.21元/方。2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方，配气费合理值在0
.6元/方以上，价差仍存10%修复空间，顺价仍将继续落地。
投资建议：展望2025年，供给宽松，燃气公司成本优化；价格机制继续理顺、需求
放量。需关注对美LNG加征关税后新奥股份等具有美国气源的公司是否能通过转售
等消除关税影响；以及涉及省内管输业务的公司管输费下调风险。1）城燃降本促
量、顺价持续推进。重点推荐：【新奥能源】（25股息率4.8%）2024年不可测利润
充分消化，私有化方案定价彰显估值回归空间；【华润燃气】【昆仑能源】（25股
息率4.8%）【中国燃气】（25股息率6.2%）【蓝天燃气】（股息率ttm9.0%）【佛
燃能源】（25股息率3.6%）；建议关注：【深圳燃气】【港华智慧能源】。2）海
外气源释放，关注具备优质长协资源、灵活调度、成本优势长期凸显的企业。重点
推荐：【九丰能源】（25股息率3.6%）【新奥股份】（25股息率6.2%）【佛燃能源
】；建议关注：【深圳燃气】。3）美气进口不确定性提升，能源自主可控重要性
突显。建议关注具备气源生产能力的【新天然气】【蓝焰控股】。（估值日期2025
/10/24）
风险提示：经济增速不及预期、极端天气、国际局势变化、安全经营风险。
行业新闻摘要：
1：LNG市场整体报价分析显示需求端谨慎观望，供应端承压调整。
2：住建部表示1—9月全国新开工改造城镇老旧小区达2.43万个，助力城市基础设
施建设。
3：我国首部幸福河湖国家标准正式发布，将于明年5月1日起实施，推动水资源管
理与保护。
4：财政部公布国有企业营业收入同比增长0.9%，显示出国有企业的稳定性与韧性
。
5：河南焦作市局卷烟配送中心安消一体化平台全面投入运行，提升行业安全管理
水平。
6：温州边检构建“三位一体”智能管控体系，保障LNG船舶的安全靠泊，助力能源
安全。
7：湖北水土流失动态监测成果通过全国审核，进一步强化水土保护与治理。
8：全省首艘LNG单一燃料集散货船在泸试航，预计11月将正式运营，促进绿色交通
发展。
9：国家统计局发布数据显示，液化天然气价格维持稳定，反映市场供需情况。
10：广西推进城市排水管网更新改造，持续提升城市韧性与人居环境品质。
龙头公司动态：
1、九丰能源：1）九丰能源：无逾期担保。2）九丰能源第三季度实现净利润3.8亿
元 持续完善上下游一体化布局。
2、大众公用：1）大众公用上涨8% 前三季度净利润增逾200%。2）大众公用绩后高
开逾5% 前三季度归母净利5.2亿元 同比增超2.05倍。3）沐曦紧随摩尔线程成功过
会 预计最早2026年实现盈亏平衡。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-143.61%-0.62%2025-10
-15-1.27%1.22%2025-10-16-1.60%0.10%2025-10-172.92%-1.95%2025-10-203.69%0
.63%2025-10-21-1.78%1.36%2025-10-22-1.58%-0.07%2025-10-230.33%0.22%2025-
10-24-2.72%0.71%2025-10-27-0.99%1.18%2025-10-28-0.58%-0.22%2025-10-290.2
0%0.70%2025-10-300.06%-0.73%2025-10-311.13%-0.81%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3112.892023-12-2913.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅新
奥股份5.68%9.66%13.95%九丰能源-4.89%-6.37%28.84%大众公用3.75%27.26%41.64
%深圳燃气-1.32%1.51%-6.41%佛燃能源-0.33%-9.37%12.56%成都燃气-2.11%2.40%1
3.78%重庆燃气-1.35%2.99%-1.68%陕天然气-3.32%0.37%11.19%贵州燃气-1.67%3.3
7%-1.26%蓝天燃气-3.84%-1.24%-7.57%国新能源-4.59%21.31%23.43%百川能源-7.8
6%10.76%28.85%天壕能源-1.98%2.95%4.58%皖天然气0.23%5.33%3.73%洪通燃气-4.
13%9.18%53.86%长春燃气5.95%19.01%51.75%胜通能源9.83%5.29%84.93%南京公用4
.94%11.98%23.63%东方环宇-2.30%0.81%37.46%德龙汇能8.96%30.36%67.37%
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-10-29 ｜ 成交量(万股) ｜ 11900.996 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 118097.424 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜兴业证券股份有限公司上海世博馆路证券｜ 110871447.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司上海东方路证券营｜ 74235915.00｜ 39015.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 47743006.00｜ 148947.00｜
｜华鑫证券有限责任公司上海分公司 ｜ 24367439.00｜ 11936617.00｜
｜机构专用 ｜ 19854259.00｜ 21688017.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 19854259.00｜ 21688017.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司深圳登良路证｜ 149446.00｜ 20613423.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东兴证券股份有限公司福州五四路证券营｜ 53500.00｜ 19594018.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜海通证券股份有限公司武汉中北路证券营｜ 10238.00｜ 21226740.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司太谷康源路证｜ 0.00｜ 24190829.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-01-29【类别】关联交易
【简介】天壕能源股份有限公司(以下简称“公司”)根据业务发展和生产经营的需
要,预计与关联方中联华瑞天然气有限公司(简称“中联华瑞”)在2024年度发生日
常经营性关联交易,其中向中联华瑞提供管道运营管理服务而形成的关联交易金额
预计不超过6,000万元,接受中联华瑞提供的管道运输服务而形成的关联交易金额预
计不超过40,000万元,预计年度累计交易总金额不超过46000万元。20240129：股东
大会通过
【公告日期】2024-01-13【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方中联华瑞天然气有限公司发生提供服务,接受
劳务的日常关联交易，预计关联交易金额66000.0000万元。20230323：股东大会通
过。20240113：2023年发生金额20648.22万元。
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