兆丰股份(300695)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-06 兆丰股份：产业投资+全生态布局，打造机器人未来之星(华安证券 张志邦,刘千琳)

●我们预计公司25-27年归母净利润3.78/4.10/5.30亿元，对应25年-27年PE20.8/19.2/14.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-30 兆丰股份：轮毂轴承小巨人，机器人零部件+数采中心+产业投资立体布局(东方财富证券 唐硕,李京波)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为6.84/9.32/10.23亿元，归母净利润分别为3.42(含公允价值变动)/2.02/2.38亿元，EPS分别为3.34/1.97/2.33元，对应2025年12月29日收盘价PE分别为27/46/39倍。考虑到公司产业投资步入收获期，未来有望持续兑现超预期利润，同时参考其他轴承及汽零转型机器人零部件的公司估值水平，公司显著低于行业平均，因此首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2025-10-16 兆丰股份：合作欧洲头部人形机器人公司Neura，看好公司供应链机遇(浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.7、2.0、2.5亿元，同比增长21.0%、20.9%、21.4%，三年CAGR约为21.1%，PE分别为69、57、47倍，维持公司“买入”评级。

●2025-08-14 兆丰股份：汽车轮毂轴承领军者，战略投资人形机器人头部主机厂/丝杠产能(浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计25-27年公司归母净利润分别为1.7、2.0、2.5亿元，同比增速为21.0%、20.9%、21.4%，三年CAGR为21%，PE分别为59、49、40，低于同时布局轴承及人形机器人的同业均值。考虑公司产业投资及推进人形机器人丝杠产能建设，看好公司发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-05 兆丰股份：汽车轮毂轴承领军者，战略投资人形机器人头部主机厂/丝杠产能(浙商证券 邱世梁,周艺轩)

●我们预计25-27年公司归母净利润分别为1.7、2.0、2.5亿元，同比增速为20.7%、20.8%、21.7%，三年CAGR为21%，PE分别为39、33、27，低于同时布局轴承及人形机器人的同业均值。考虑公司产业投资及推进人形机器人丝杠产能建设，看好公司发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-02-09 长安汽车：筹划回购公司股份，彰显长期发展信心(兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●三大新能源品牌盈利改善趋势明确，叠加海外业务持续高增，业绩增长确定性相对较高；此外，机器人及飞行汽车业务有望带来估值弹性、打开远期增长空间。我们调整此前盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.9/71.4/92.0亿元，维持“增持”评级。

●2026-02-07 长安汽车：系列点评三十五：股份回购彰显发展底气，智驾与全球化驱动长期成长(国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为63.1/81.6/109.4亿元，EPS分别为0.64/0.82/1.10元，对应2026年2月6日11.19元/股的收盘价，PE分别为18/14/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-02-06 长安汽车：系列点评三十四：智能化竞争力持续强化，全球化支撑长期发展(国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为63.1/81.6/109.4亿元，EPS分别为0.64/0.82/1.10元，对应2026年2月5日11.27元/股的收盘价，PE分别为18/14/10倍，维持“推荐”评级。

●2026-02-06 赛力斯：2025年1月份销量点评：2026年1月销量同比高增，问界表现亮眼(国海证券 戴畅)

●受益华为赋能，公司旗下问界高端化车型精准定位高净值客户人群，成功打造M9、M8等高端车型。根据最新情况，我们预计公司2025-2027年营收预测为1,721、2,357、2,742亿元，同比增速为19%、37%、16%；实现归母净利润调整为83、122、150亿元，同比增速为40%、47%、23%；EPS为4.8、7.0、8.6元，对应当前股价的PE估值分别为23、16、13倍。鉴于公司2026年新车及改款车型有望复刻其爆款逻辑，维持“买入”评级。

●2026-02-05 富临精工：龙头合作、一体化布局助推盈利释放(华泰证券 刘俊,边文姣,陈爽,杨景文)

●根据Wind一致预期，参考铁锂与汽车零部件可比公司2026年的PE均值分别为23.9x和40.1x，华泰研究给予富临精工两块业务相应的估值倍数。结合公司的盈利能力和市场地位，认为其估值具备吸引力，但仍需关注行业整体走势及相关政策变化对业绩的影响。

●2026-02-05 飞龙股份：深耕汽车水泵多年，AI液冷泵高弹性可期(华源证券 李泽,陈佳敏)

●我们认为公司与核心客户深度绑定配套液冷系统关键部件CDU液冷泵，具有竞争优势、订单确定性或较高，中长期市占率有望逐步提升，我们预计公司2025-2027年归母净利润3.9亿、6.1亿、7.1亿元、对应增速+17%、+59%、+16%，对应2026年2月4日PE44、28、24倍，考虑业务相似性，我们选取大元泵业、南方泵业、美湖股份作为可比公司，三家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PE31倍，考虑飞龙股份在液冷行业的较高弹性及订单确定性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-05 比亚迪：2026年1月份销量点评：海外出口1月表现强势，内销静待新车发力(国海证券 戴畅,胡惠民,徐鸣爽,陈飞宇)

●基于公司最新销量情况，我们预计公司2025-2027年营收为8,549、9,959、11,117亿元，同比增速为10%、16%、12%；预计公司2025-2027年实现归母净利润357.3、501.9、626.5亿元，同比增速为-11%、40%、25%；EPS为3.9、5.5、6.9元，对应当前股价的PE估值分别为23、16、13倍，考虑2026年新一轮产品周期，以及出海继续高增，维持“买入”评级。

●2026-02-05 长城汽车：1月批发同比向上，全年销量目标180万辆(国海证券 戴畅,胡惠民)

●公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司2025-2027年实现营业收入2228、2755、3098亿元，同比增速为10%、24%、12%；实现归母净利润99.1、145.3、172.5亿元，同比增速为-22%、47%、19%；EPS为1.16、1.70、2.02元，对应当前股价的PE估值分别为18.0、12.3、10.3倍。我们预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

●2026-02-05 潍柴动力：电力能源重塑估值体系，燃气发电机组前景广阔(财通证券 吴晓飞,周逸洲,李渤)

●电力能源板块推动发动机企业利润估值双提升。我们预计公司2025-2027年实现营业收入2337.12/2499.60/2699.44亿元，归母净利润120.23/142.55/163.58亿元，对应PE18/15/13倍，上调评级至“买入”。

●2026-02-04 富特科技：车载电源头部企业，HVDC技术同源潜力十足(东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●公司在车载高压电源系统行业长期耕耘，近年来持续开拓小米、蔚来、雷诺、Stellantis等行业头部客户。我们预计公司2025-2027年归母净利润2.30/3.65/5.35亿元，同比+143%/+58%/+47%，对应现价PE分别为33x、21x、14x，考虑到公司产品广受认可，主业国内加速渗透，海外客户拓展速度领先，HVDC带来潜在增量，未来成长空间广阔，因此我们给予公司26年30倍PE，对应股价70.4元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。