金固股份(002488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-02 金固股份：深耕车轮制造30年，向“新材料科技平台”战略升级(东北证券 杨占魁)

●考虑到公司正从“单一产品供应商”向“新材料科技平台”的战略升级，主业轮毂产能加速释放，两轮车和机器人或成为第二增长曲线，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润0.67/2.41/4.60亿元，对应PE为177.20X/49.57X/25.97X，维持“增持”评级。

●2026-01-22 金固股份：业绩持续改善，阿凡达巨轮加速起航(华西证券 于特,白宇)

●公司是全球领先的车轮生产企业，深度受益于轻量化、电动化趋势。基于此，我们预计2025-2027年营收为40.82、56.04、83.13亿元，归母净利润为0.52、2.06、3.54亿元，EPS为0.05、0.21、0.36元。2026年1月22日收盘价为12.36元，对应PE为235.96、59.81、34.71倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-25 金固股份：从轮毂制造商，向多元赛道新材料科技平台升级(开源证券 邓健全,赵悦媛,傅昌鑫)

●我们预计2025-2027年公司的营收分别为42.78、61.08、88.82亿元，归母净利润分别为0.64、3.31、10.03亿元，EPS分别为0.06/0.33/1.01元，当前股价对应2025-2027年PE分别为131.8、25.4、8.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-16 金固股份：深耕车轮主业三十年，打造新材料平台型公司(华福证券 邓伟)

●我们预计2025-2027年公司营业收入分别为44.3、57.9、72.5亿元，同比分别增长32.0%、30.6%、25.2%；归母净利润为0.7、2.4、4.6亿元，同比增速分别为212.1%、235.5%、90.0%。公司深耕车轮行业近30年，研发出铌微合金车轮，并有望拓展成为材料平台型公司，切入到两轮车、机器人、低空等领域，有望提供业绩和估值弹性。我们选取汽车零部件同业的立中集团、兆丰股份、万丰奥威作为可比公司，以2025年12月16日收盘价为基准，2025-2027年可比公司PE均值分别为34.2、27.6、21.9，公司PE为111.0、33.1、17.4，考虑到公司铌微合金产品的产能稀缺性、头部大客户的商务优势以及未来新业务场景的潜在机遇，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-18 金固股份：25Q3盈利能力同比改善，低碳车轮产能布局提速(中邮证券 付秉正)

●预计公司2025-2027年营收为37.67/56.97/72.84亿元，归母净利润为0.63/2.61/4.21亿元，当前股价对应PE为154.24/37.0/23.0倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-02-03 比亚迪：2026年1月份销量点评：销量同环比降低，持续推进高端化和出口(东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●由于行业竞争加剧，我们预计公司25-27年归母净利350/450/563亿元(原预测值为350/509/664亿元)，同比-13%/+29%/+25%，对应PE为23/18/14x，给予26年25x，目标价124元，维持“买入”评级。

●2026-02-03 继峰股份：系列点评二十三：2025Q4业绩超预期，座椅全球化加速(国联民生证券 崔琰,白如)

●整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”(继峰+格拉默)未来有望成为全球智能座舱龙头，我们预计公司2025-2027年收入为229.50/264.50/309.50亿元，归母净利润为4.71/8.69/11.79亿元，对应EPS为0.37/0.68/0.93元，对应2026年2月2日14.40元/股的收盘价，PE分别为39/21/16倍，维持“推荐”评级。

●2026-02-03 比亚迪：1月销量承压，海外和技术双驱动(华泰证券 宋亭亭,王立献)

●考虑到汽车行业竞争加剧，以及存储抬升公司成本，我们微调25-27年收入为8200/9553/11100亿元(相比上次：不变/-3%/-1%)归母净利润预测为350/466/567亿元(相比上次：不变/-3%/-1%)。采用分部估值法，预计26年汽车业务EPS为4.24元/股，维持给予该业务较可比公司(15倍)60%溢价，对应26年24倍PE(前值26E25x)；手机部件及组装业务预计26年EPS为0.88元/股，可比公司26年平均PE33x，给予公司26年33xPE(前值26E31x)，对应总市值11910亿元，调整目标价为130.63元(前值136.93元)，维持“买入”评级。

●2026-02-03 上汽集团：1月销量同比高增，海外市场延续亮眼表现(开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●公司发布1月产销快报，实现整车销量32.74万辆，同比+23.94%。其中新能源车销量8.54万辆，同比+39.73%；出口及海外基地销量10.45万辆，同比+51.68%。除春节偏晚影响因素外，销量高增也体现公司转型结果逐步显现。各子公司中，上汽智己、乘用车分公司、五菱、通用表现较为突出，1月销量同比分别增长65.96%、53.78%、36.98%、29.31%。我们维持公司2025-2027年业绩预测，预计2025-2027年归母净利润为107.2/136.8/172.0亿元，当前股价对应PE为15.1/11.8/9.4倍，鉴于各品牌持续推新、海外销量有望高增，维持“买入”评级。

●2026-02-02 星宇股份：基本面保持良好，Micro-LED车载应用加速推进(东北证券 李恒光)

●基本面保持良好，盈利与现金流具备支撑能力。2025年前三季度实现营业收入107.10亿元，同比增长16.09%；归母净利润11.41亿元，同比增长16.76%，扣非后净利润同比增长19.90%，盈利能力持续改善。同时，经营活动现金流净额达17.71亿元，同比大幅增长301%，现金回笼能力显著增强，反映主营业务运行健康、订单兑现能力较强。在研发端，公司前三季度研发投入6.41亿元，占收入比重持续提升，为车灯智能化及前沿技术布局提供稳定支撑。我们预计公司2025-2027年营业收入为163.6/196.1/232.2亿元，归母净利润为16.7/21.1/26.4亿元，对应PE为24/19/15倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-02-02 继峰股份：2025年报预告点评：Q4超预期，座椅大周期开启(中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●根据最新盈利预测，调整公司25-27年公司归母净利润为4.5亿元、10亿元、12.4亿元(前值为5.3亿元、10.8亿元、13.3亿元)，25同比大幅扭亏，26-27年同比增速为122%、24%，对应26-27年PE分别为18X、15X，公司作为自主座椅龙头破局者，座椅&海外双盈利拐点已至，维持“买入”评级。

●2026-02-02 长城汽车：2025年业绩快报点评：4Q25盈利承压，关注高端化+全球化推进(光大证券 倪昱婧,邢萍)

●考虑公司业绩承压，我们分别下调2025E/2026E/2027E归母净利润预测36%/30%/20%至人民币99亿元/124亿元/157亿元，维持A/H股“增持”评级。

●2026-02-02 长城汽车：系列点评三十二：2025营收稳步增长，战略投入压制利润(国联民生证券 崔琰)

●公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。调整盈利预测，预计2025-2027年营业收入为2,267.8/2,898.0/3,187.8亿元，归母净利润为126.7/175.2/194.0亿元，对应2026年2月2日收盘价20.44元/股，PE为14/10/9倍，维持“推荐”评级。

●2026-02-01 长城汽车：2025年销量创新高，渠道搭建影响盈利潜力释放(平安证券 王德安,王跟海)

●受直营渠道建设等多种因素影响，公司2025年盈利潜力并未充分释放，结合公司2025年业绩快报以及公司最新情况，我们调整公司2026-2027年净利润预测为133亿/165亿元(此前预测值为152亿/195亿元)。直营渠道的建设是公司做大做强魏品牌的必要投入，公司归元平台已发布，新产品周期即将开启，前期投入或将逐步兑现，此外公司在越野、皮卡等领域具备较强领先优势，依然维持公司“推荐”评级。

●2026-02-01 福田汽车：2025年业绩预计创14年来新高，出口空间广阔与新能源有望减亏或驱动利润持续增长(国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业总收入559、621与727亿元，同比增速17%、11%与17%；实现归母净利润13、19与30亿元，同比增速为1553%、44%与59%，对应当前股价的PE估值分别为18、12与8倍，维持“买入”评级。