海优新材(688680)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-27 海优新材：卡位太空光伏柔性铠甲，汽车调光膜放量(银河证券 曾韬,黄林)

●我们预计2025-2027年归母净利润分别为-4.5/0/2.2亿元，对应2026-2027年PE为1370X、22X，公司汽车业务有望放量，将增厚公司利润，太空光伏打开成长空间，给予“推荐”评级。

●2025-11-02 海优新材：2025年三季报点评：25Q3出货环比略降，汽车材料业务逐步突破(东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑25年胶膜竞争激烈，我们下调公司25年盈利预测，基本维持26年盈利预测，考虑汽车材料业务持续突破，我们上调27年盈利预测，预计25-27年公司归母净利润为-2.4/0.5/1.9亿元(25-27年前值为-0.9/0.5/1.4亿元)，同增57%/120%/291%，考虑公司未来盈利有望改善，汽车材料业务成为公司新增长极，维持“增持”评级。

●2025-09-26 海优新材：光伏胶膜优质供应商，进军汽车调光膜开辟第二成长曲线(中信建投 朱玥,陶亦然,程似骐,王吉颖,李粵皖)

●公司是光伏胶膜优质供应商，尽管当前胶膜行业承压，但公司作为行业优质供应商，技术创新优势突出，穿越周期确定性较强，中性预期光伏胶膜行业拐点在2027年底-2028年。此外，公司正在拓展汽车材料作为第二成长曲线，其中PDCLC智能调光膜即将进入放量阶段，远期利润增量可能在10-15亿元，弹性较大。预计公司2025-2027年归母净利润分别为-2.8、0.61、3.53亿元，同比增速分别为49.85%、121.83%、477.0%，给予“增持”评级。

●2025-09-01 海优新材：2025年半年报点评：胶膜盈利短期承压，汽车业务有望成为新增长级(民生证券 邓永康,朱碧野,王一如,林誉韬)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为16.05、28.40、39.93亿元，归母净利润分别为-1.97、0.53、2.27亿元，以8月29日收盘价为基准，对应2026-2027年PE为76X、18X，公司汽车业务有望放量，将增厚公司利润，维持“推荐”评级。

●2025-04-25 海优新材：关注车用PDCLC调光膜放量(中银证券 武佳雄,顾真)

●结合公司光伏胶膜出货规划以及PDCLC新业务盈利情况需求，我们将公司2025-2027年预测每股收益更新为-1.85/0.43/2.96元(原2025-2027年预测为1.50/2.52/-元)，2026-2027对应市盈率88.8/12.8倍；考虑到公司车用调光膜业务突破，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-01-27 赛轮轮胎：逆全球化趋势下，赛轮出海2.0(天风证券 郭建奇,唐婕,孙潇雅)

●我们预计25-27年公司归母净利润为39.40/48.83/57.82亿元，参考可比公司25年平均15.72倍PE估值，给予目标市值619.49亿元，给予目标价18.84元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 三角轮胎：柬埔寨建厂&25Q3点评：海外布局0-1正式启航，重视25贸易变化后替配加速、26戴维斯双击机会(中泰证券 何俊艺)

●公司已公布25年三季报且后续柬埔寨产能释放&品牌建设卓有成效&外因改善等诸多看点，预计公司25-27年收入依次为99/104/114亿元，同比增速依次为-3%/6%/10%；预计25-27年归母净利润依次为9/11/13亿元，同比增速依次为-14%/18%/19%，对应PE13.1X/11.1X/9.4X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 太力科技：家居收纳国内领先，新型材料应用空间广阔(东北证券 李强,周建伟)

●预计公司2025-2027年归母净利0.76/1.26/2.01亿元，EPS为0.70/1.16/1.86元，对应PE为82x/50x/31x。公司新型材料技术领先、工业化应用空间广阔，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-01-20 福斯特：光伏胶膜龙头续写太空光伏新篇章(中银证券 武佳雄,顾真)

●太空光伏要求材料具备抗辐照能力，公司具备宽口径光伏封装技术储备，积极探索太空环境新型解决方案；我们维持公司2025-2027年预测每股收益0.39/0.74/0.99元，对应市盈率38.8/20.7/15.4倍；维持增持评级。

●2026-01-15 太力科技：股票激励彰显信心，积极拓展工业材料市场(天风证券 孙海洋,张彤)

●维持盈利预测，维持“增持”评级：公司B端业务有望放量，股票激励彰显经营信心，我们预计25-27年归母净利润分别为0.93/1.19/1.46亿元。当前公司的战略重心正从消费端市场向工业材料领域纵深推进。C端业务持续发挥技术市场化验证功能，B端业务聚焦工业材料共性需求，面向高增长领域开发具备“工业味精”特性的先进功能材料。

●2026-01-12 宁波色母：中国色母领军企业，募投项目稳步推进(环球富盛 庄怀超)

●公司2025年前三季度实现收入3.45亿元，同比-5.93%；归母净利润8251万元，同比+15.12%。公司25年前三季度实现毛利率36.88%，净利润率23.94%。资产质量方面，截止25年三季度末，公司资产负债率仅为10.01%，ROA高达6.72%。

●2026-01-08 海安集团：巨胎龙头受益矿端景气度，深度绑定紫金矿业，持续开拓全球市场(山西证券 李旋坤,王金源)

●预计公司2025-2027年净利润分别为6.8/7.9/10.0亿元，对应PE分别为18/15/12倍。巨胎是矿山运营大型消耗品，市场空间广阔，且巨胎具备高壁垒、定制化、长导入周期的特点，公司深度绑定紫金江铜，持续开拓全球市场，成长可期。首次覆盖，给予“买入-B”评级。

●2026-01-08 英科医疗：手套行业回暖，龙头份额提升可期(国信证券 陈曦炳,彭思宇,张超,凌珑)

●一次性手套行业供需格局有望持续优化，叠加公司产能规模扩张与产线升级，成本控制与盈利能力有望进一步增强。公司作为龙头企业，凭借规模化生产优势、全产业链布局及全球化渠道网络，有望进一步提升全球市场份额。维持盈利预测，我们预计公司2025-2027年营收99.9/120.1/138.8亿元，同比增速4.9%/20.2%/15.6%，归母净利润12.4/17.0/20.1亿元，同比增速-15.3%/37.1%/18.1%。综合绝对估值与相对估值，公司价格区间为43.99-48.50元，对应市值区间为288-318亿元，较当前股价有12-23%溢价空间，维持“优于大市”评级。

●2026-01-07 福斯特：走进福斯特：在全球光伏胶膜市场上练就竞争力|跨越山海(第一财经研究院 黄小婷)

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●2026-01-07 家联科技：PLA改性筑壁垒，抢占3D打印耗材新蓝海(西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025/26/27年营业收入分别为25.2、31.9、39.8亿元，归母净利润分别为-0.75、1.8、2.7亿元，EPS分别为-0.39、0.92、1.39元。考虑到公司泰国工厂产能稳步爬坡并逐步释放业绩弹性，3D打印耗材业务成为新增长极，叠加国内外限塑政策红利持续释放，给予公司2026年29xPE，对应目标价26.68元，给予“买入”评级。