兰剑智能(688557)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-31 兰剑智能：收入利润高增，布局具身智能和全球化(东兴证券 任天辉)

●基于当前业务发展态势，东兴证券预计兰剑智能2025-2027年的归母净利润分别为1.62亿元、1.96亿元和3.17亿元，对应每股收益(EPS)为1.58元、1.91元和3.09元。以2025年PE值26.93倍计算，维持“强烈推荐”评级。不过，报告也提示了行业政策变化、市场发展不及预期和技术进步风险等潜在问题。

●2025-06-06 兰剑智能：自研自产高筑壁垒，对标巨头空间广阔(东兴证券 任天辉)

●公司聚焦高端市场，提供覆盖仓储、分拣、搬运等环节的自动化解决方案，客户包括中国烟草、唯品会、宁德时代等头部企业；运营维护服务2024年实现收入0.44亿元，毛利率52.05%随着系统交付规模扩大，该业务收入持续增长；公司提供仓储物流自动化系统的代运营服务，2024年实现收入0.39亿元，毛利率50.84%。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.62、1.97和3.18亿元，对应EPS分别为1.59、1.92和3.11元。当前股价对应2025年PE值18.65倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2025-06-03 兰剑智能：董事长回购彰显发展信心，订单高增护航业绩(东北证券 刘俊奇)

●2024年公司新增订单15.37亿元，同比+39.73%，截止2024年12月31日在手订单12.98亿元，同比+18.97%，订单高增下公司一季度业绩显著增长，2025年一季度公司实现营业收入1.77亿元，同比+147.09%，实现归母近利润164.49万元，同比亏转盈，目前公司在手订单饱满，预计全年业绩增长有保障。维持公司“增持”评级。我们预计2025-2027年公司收入分别为15.93/19.76/23.98亿元，归母净利润分别为1.63/2.08/2.61亿元，对应PE为18.37x/14.38x/11.49x。

●2025-05-16 兰剑智能：智能物流系统解决方案提供商，积极拓展海外市场(东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2025-2027年公司收入分别为15.93/19.76/23.98亿元，归母净利润分别为1.63/2.08/2.61亿元，对应PE15.82x/12.38x/9.90x。

●2025-02-09 兰剑智能：引领智能仓储，未来成长可期(中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司软硬件自主技术能力强，下游行业拓展成效显著，在手订单充足，产能持续提升；我们预计公司2024-2026年实现营收分别为11.58、13.45、15.38亿元，分别同比增长18.73%、16.12%、14.36%；实现归母净利润分别为1.17、1.44、1.75亿元，分别同比增长6.19%、22.99%、21.17%；EPS分别为1.15、1.41、1.71元，按照2月7日股价，对应PE分别为18.0、14.7、12.1倍。公司拥有较强的研发能力，具备从软硬件到系统集成的产业链优势，良好的品牌形象和优质的客户资源，快速响应客户个性化需求的综合服务能力；首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-01-13 隆华科技：新材料板块快速增长、萃取剂项目年内完工(东北证券 赵丽明)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为30.15/38.58/48.81亿元，归母净利润分别为1.85/2.82/4.21亿元，首次覆盖给予公司“买入”评级。该产品已成功应用于某重点型号多型关键部件，隐身效果得到认可。其技术衍生潜力还可延伸至相关民用领域，有望形成“军用技术引领、民用市场拓展”的军民协同创新生态。

●2026-01-08 三花智控：传统制冷和汽零业务业绩表现超预期，人形机器人放量在即(东北证券 李恒光)

●传统制冷&汽车热管理协同发力，公司25年业绩预增。预计实现归母净利润38.7-46.5亿元，同比+25%-50%；扣非归母净利润36.8-46.1亿元，同比+18%-48%。我们预计公司2025-2027年营业收入为322.6/371.3/441.2亿元，归母净利润为42.4/51.2/60.3亿元，对应PE为54/45/38倍，给予“增持”评级。

●2026-01-04 同力天启：储能业务快速扩张，AI算力配储未来可期(东北证券 杨占魁)

●考虑到公司电梯业务短期承压，储能业务放量可期，我们调整公司盈利预测，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.2/2.9/5.8亿元，对应PE为30.92X/23.40X/11.71X，维持“买入”评级。

●2025-12-31 汉钟精机：压缩机卡位数据中心，半导体真空泵领跑国产替代(华安证券 王璐)

●我们看好公司长期发展，但考虑宏观环境影响，调整盈利预测为：2025-2027年营业收入预测31.50/34.65/39.03亿元(2025-2027年前值为34.84/35.68/37.74亿元)，归母净利润预测为6.13/7.60/9.17亿元(2025-2027年前值为7.62/8.12/8.93亿元)；以当前总股本5.35亿股计算的摊薄EPS为1.15/1.42/1.72元。当前股价对应的PE倍数为22/18/15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-30 新筑股份：重组焕新聚焦清洁能源，风光水协同“稳盘+增长”双轮驱动，业绩弹性凸显(联储证券 刘浩)

●根据盈利预测，公司2025-2027年的归母净利润分别为0.29亿元、2.56亿元和4.92亿元，同比增长率分别为-107.2%、+763.8%和+92.1%。对应PE分别为153.83X、17.81X和9.27X，PB分别为0.80X、0.77X和0.71X。综合考虑公司新增装机量大、修复弹性强等因素，首次覆盖给予“买入”评级。但需注意监管审批超期、利用小时数不及预期以及电价政策变动等潜在风险。

●2025-12-29 开勒股份：股权投资超小尺寸电感，硬科技转型拼图再下一城(东北证券 李玖,张禹,武芃睿)

●预计公司2025/2026/2027年归母净利润为0.43/0.71/1.09亿元，对应PE为129/78/51倍。公司主业毛利提升至37%提供安全垫，科盛机电(半导体设备)+光之神(薄膜电感)构建第二增长曲线，给予“买入”评级。

●2025-12-29 冰轮环境：业绩边际向好，数据中心+核电业务蓄力未来增长(华安证券 王璐)

●我们看好行业和公司长期发展，维持此前盈利预测：2025-2027年营业收入预测为69.35/75.58/83.86亿元，归母净利润预测为6.62/7.41/8.53亿元，以当前总股本9.92亿股计算的摊薄EPS为0.67/0.75/0.86元。当前股价对应的PE倍数为28/25/22倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-29 国机通用：业绩阶段性承压，技术壁垒筑牢多元成长根基(华安证券 王璐)

●我们看好公司长期发展，维持此前的盈利预测为：预计2025-2027年营业收入为8.67/9.91/11.37亿元；归母净利润为0.44/0.50/0.57亿元；以当前总股本1.46亿股计算的摊薄EPS为0.30/0.34/0.39元。当前股价对应的PE倍数为61/54/48倍，维持“增持”投资评级。

●2025-12-29 杭叉集团：三季报业绩稳增，全球化+机器人打开成长空间(华安证券 王璐)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为180.35/202.14/230.83亿元；归母净利润为22.35/25.63/29.76亿元，同比+10.5%/+14.7%/+16.1%。公司当前股价对应的PE为16/14/12倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-27 铂力特：公司业绩大幅增长，3C+商业航天打开空间(浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为17.6、24.2、33.8亿元，2025-2027年复合增速可达38%；归母净利润分别为2.6、3.4、4.8亿元，2025-2027年复合增速可达35%，PE为112X、85X、61X，随着航空航天复苏以及3D打印在消费电子等领域的拓展，公司2025年业绩有望反转，维持“增持”评级。