派克新材(605123)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-01 派克新材：2025年三季报点评：前三季度营收稳增利润微降，派克新能拟打造环锻新产线(国海证券 李永磊,董伯骏,王鹏)

●锻造行业高端化转型，航空发动机、航天运载火箭及卫星、可控核聚变、深海装备、燃气轮机等高端装备领域带来需求增量，预计公司2025-2027年营业收入分别为36.40、44.11、52.04亿元，归母净利润分别为3.13、3.85、4.60亿元，对应的PE分别为27、22和18倍，维持“买入”评级。

●2025-08-31 派克新材：2025年半年报点评：2025H1业绩稳步增长，电力锻件贡献主要收入(国海证券 李永磊,董伯骏)

●锻造行业高端化转型，航空发动机、航天运载火箭及卫星、可控核聚变、深海装备、燃气轮机等高端装备领域带来需求增量，预计公司2025-2027年营业收入分别为37.27、45.16、53.28亿元，归母净利润分别为3.27、3.98、4.75亿元，对应的PE分别为28、23和19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-08-30 派克新材：2025年半年报点评：1H25业绩稳健增长；外贸业务发展势头较强(民生证券 尹会伟,李哲,孔厚融)

●公司是国内少数可为航空发动机、航天运载火箭及卫星、燃气轮机等高端装备提供配套特种合金精密环形锻件产品的民营企业之一，伴随募投项目推进和产能释放，有望持续受益于航空航天、新能源多领域的高景气。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为3.21亿元、3.93亿元和4.65亿元，对应PE分别为28x/23x/20x。我们考虑到公司多板块业务布局及海外业务的快速发展，维持“推荐”评级。

●2025-08-25 派克新材：精密锻造技术领先，卡位可控核聚变、航空航天等高壁垒市场(浙商证券 邱世梁,王华君,陈晨,周向昉)

●派克新材凭借其精密锻造技术壁垒与资质优势，在航空航天、可控核聚变等高壁垒市场持续受益。分析师预计2025-2027年公司归母净利润分别为3.3亿、4.1亿、4.5亿元，2024-2027年复合增长率达19%。基于估值分析，给予“买入”评级。但需注意下游需求波动、原材料价格波动及募投项目进展不及预期等风险因素。

●2025-08-18 派克新材：上天入海，锻件产品迈向高端(东兴证券 任天辉)

●公司盈利预测及投资评级：我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.66、5.06和7.00亿元，对应EPS分别为3.02、4.18和5.78元。当前股价对应2025年PE值23.88、17.25、12.47倍。首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-02-02 悍高集团：悍高集團：質價比國產五金龍頭，份額逆勢向上(天风国际)

●公司深化“智慧制造+精益管理”双轮驱动战略，自产规模扩大有望持续摊低固定成本，为性价比产品打造及规模放量提供支点，有望持续抢占市场份额。我们预计25-27年公司归母净利润分别为7.2/9.2/11.7亿元，对应PE分别为38X/30X/24X，我们采用相对估值法，参考可比公司给予26年35-37倍PE，对应目标价81-85元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-02 奥瑞金：三片罐基本盘托底，两片罐开启盈利修复(国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳,李晶)

●预计公司2025-2027年收入232.8/244.9/255.3亿，同比+70.3%/+5.2%/+4.2%；归属母公司净利润11.1/12.4/14.0亿，同比+40.2%/+11.7%/+13.5%，每股收益分别为0.43/0.48/0.55元，对应PE为13.4x/12.0x/10.6x。综合考虑绝对估值与相对估值，股票合理价值区间6.28-7.25元，对应市值161-186亿元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-02-01 哈尔斯：盈利逐季改善可期，内拓外延、品牌成长加速(信达证券 姜文镪,李晨)

●我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.7、2.7、3.9亿元，对应PE估值分别为56.2X、14.6X、10.3X，维持“买入”评级。公司发布25年业绩预告。公司预计25年归母净利润实现0.55-0.81亿元(同比-80.9%-71.5%)，扣非后净利润实现0.56-0.83亿元(同比-79.9%-70.4%)；根据我们测算，单Q4归母净利润中值约-0.32亿元，扣非后归母净利润中值约-0.31亿元。

●2026-02-01 华光新材：液冷板焊接材料稀缺标的，业绩逐步释放(东北证券 赵宇阳)

●华光新材预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为16,500.00万元到19,500.00万元，与上年同期(法定披露数据)相比，预计增加8,438.26万元到11,438.26万元，同比增长104.67%到141.88%。我们预计2025-2027年收入分别实现25.00/32.74/41.21亿元，归母净利润分别为1.69/1.96/2.56亿元，对应PE分别为28.41/24.54/18.72X，给予“增持”评级。

●2026-01-30 华锐精密：高端领域持续布局强化竞争优势(华泰证券 倪正洋,杨任重)

●我们上调公司25-26年归母净利润(10.32%，19.95%)至1.87亿元、2.51亿元，并新增27年归母净利润3.26亿元，对应EPS为1.89、2.53、3.29元，对应25-27年PE分别为52、39、30倍。25-26年业绩上调主要是考虑到公司持续布局新领域，价格上涨助力强化竞争优势。可比公司2026年平均估值49倍PE，给予公司26年49倍PE估值，目标价为123.97元(前值68.5元，对应26年PE为27倍)。

●2026-01-29 大金重工：2025年业绩预告点评：业绩符合预期，向全套解决方案服务商进发！(东吴证券 曾朵红,郭亚男,胡隽颖)

●欧洲海风市场加速放量，公司有望充分受益。我们上调25-27年盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为11.3/17.9/25.7亿元(原值11.0/17.1/25.3亿元)，25-27年归母净利润同增138%/59%/44%，对应PE为35.7/22.5/15.6x，维持“买入”评级。

●2026-01-28 久立特材：【华创交运|公用&金属联合】久立特材：核聚变磁体铠甲关键供应商，新兴产业潜在需求或被低估——可控核聚变系列研究（六）(华创证券 霍鹏浩,马野,李清影)

●基于公司不锈钢方圆管在可控核聚变领域有较强的技术优势，已参与进ITER、BEST等重大核聚变装置，同时下游新兴产业包括核聚变、航空航天等，我们认为可给予公司更高估值水平，强调“强推”评级。

●2026-01-28 大金重工：全年业绩高增，打造海工全链条服务能力(国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司在手订单结构和海工产业链布局进展，上调26-27年盈利预测。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润11.19/17.55/22.62亿元(原预测值为11.94/16.55/20.96亿元)，当前股价对应PE分别为38/24/19倍。

●2026-01-27 好太太：线下渠道持续革新，国补持续催化需求(国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●好太太以领先技术持续构建智能家居核心竞争力，进一步丰富全屋智能产品套系，随着省运营平台持续建设、线上渠道加速拓展、工程渠道结构优化，公司有望实现稳健增长。我们预计好太太2025-2027年营业收入为16.52、17.68、19.40亿元，同比增长6.12%、6.99%、9.76%；归母净利润为2.17、2.40、2.65亿元，同比增长-12.69%、10.64%、10.36%，对应PE为35.2X、31.8X、28.8X，给予26年40xPE，对应目标价23.77元，维持买入-A的投资评级。

●2026-01-25 哈尔斯：行业出口维持高增，制造&品牌共驱成长(信达证券 姜文镪,李晨)

●保温杯12月出口量延续高增。根据海关总署，2025年12月我国保温杯出口规模为3.6亿美金(同比-15.5%)，销量为1.17亿只(同比+7.4%)；全年出口金额/出口销量分别同比-4.5%/+9.3%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.1、2.6、3.9亿元，对应PE估值分别为36.9X、15.5X、10.5X，维持“买入”评级。