镇海股份(603637)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-01-23 镇海股份：新签合同+在手订单充足，业绩进入上升期(民生证券 杨侃)

●预计公司2017-2019年的净利润分别为4700万，14300万，19200万；EPS分别为0.35元，1.08元，1.44元；对应PE为75倍，25倍，18倍，维持“强烈推荐”评级。

●2017-08-15 镇海股份：下游企业盈利改善带动投资意愿增强，新建及改造产能需求有望带动公司业绩回升(兴业证券 孟杰)

●预计公司2017-2019年的EPS分别为0.50元、0.56元、0.58元，对应的PE为45.0倍、40.3倍、39.2倍，维持公司“中性”评级。

●2017-07-14 镇海股份：受益于大型炼化项目集中建设，业绩进入高速增长期(民生证券 杨侃)

●预计公司2017-2019年的净利润分别为9400万，14300万，19400万；EPS分别为0.71元，1.07元，1.46元；对应PE为42倍，28倍，21倍。未来三到五年我国大型炼化项目将迎来建设的高峰期，工程设计行业迎来春天。公司作为拥有中国石化背景的工程公司在硫磺回收、加氢、常减压装置等领域具备较强的竞争力，订单获取能力强，业绩进入高速增长期。公司首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

●2017-06-28 镇海股份：炼化工程领先企业，受益政策有望迎来行业需求新增长(海通证券 杜市伟)

●受益“十三五规划”、油气改革政策及环保要求升级，未来炼化项目新建和改造工程需求有望出现较快增长，公司业务将大概率实现较快发展，我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.65元和0.87元。考虑公司目前上市不久，估值偏高，暂不评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2025-10-24 中材国际：季报点评：Q3收入稳健增长，高股息持续提升投资吸引力(天风证券 鲍荣富,蹇青青,王涛)

●我们维持公司25-27年归母净利润预测为30.7、33.2、35.8亿元，根据公司24年公布的分红计划，截至10月23日收盘，我们预计公司25、26年股息率或将达到5.4%、6.4%，维持“买入”评级。

●2025-10-24 中材国际：2025年三季报点评：Q3单季收入稳增，利润略降，境外新签增势亮眼(西部证券 张欣劼,郭好格)

●公司2025年前三季度实现营收329.98亿元，同比+3.99%；归母净利润20.74亿元，同比+0.68%；扣非归母净利润18.51亿元，同比-9.74%。我们预计公司25-27年归母净利润分别为31.40、33.37、35.63亿元，EPS分别为1.20、1.27、1.36元，维持“买入”评级。

●2025-10-23 中材国际：季报点评：海外签单持续高增，股息率具备较强吸引力(国盛证券 何亚轩,程龙戈,李枫婷)

●公司前三季度业绩延续稳健增长，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为30/33/36亿元，同比增长1.4%/10.2%/9.2%，EPS分别为1.15/1.27/1.39元/股，当前股价对应PE分别为8.3/7.5/6.9倍，维持““买入”评级。

●2025-10-23 宏润建设：基础建设领军企业，人形机器人业务未来可期(东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.21、3.36和3.75亿元，对应PE值分别为43、42和37倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-10-23 中材国际：季报点评：Q3现金流显著改善，境外订单高增长(华泰证券 黄颖,方晏荷,王玺杰,樊星辰)

●我们维持公司25-27年归母净利润为31.31/31.96/32.48亿元。可比公司25年Wind一致预期平均10xPE，公司境外需求稳健，业务转型有序推进，高端装备出海成果显著，经营可持续性有望优于可比，给予公司25年12xPE，维持目标价为14.23元，维持“买入”评级。

●2025-10-18 中国中冶：从矿产资源看中国中冶重估价值(天风证券 鲍荣富,蹇青青,王涛)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润为61.5/66.6/72.7亿元。远期来看，巴基斯坦锡亚迪克铜矿和阿富汗艾娜克铜矿资源储量丰富，投产后将显著增厚公司业绩，建议重视公司资产重估空间。

●2025-10-18 宏润建设：主业稳健，积极转型具身智能(华西证券 黄瑞连,石城)

●我们预计公司25-27年营收为59.0/63.9/67.7亿元，归母净利润为2.88/3.53/3.72亿元，EPS为0.23/0.29/0.30元。按照2025年10月17日收盘股价9.93元/股，公司2025至2027年PE为42.7/34.8/33.1倍。公司主业成熟且竞争力较强，有望逐步触底企稳。公司积极拥抱具身智能，有望在机器人领域迎来较快发展。首次覆盖，给予'买入'评级。

●2025-10-15 中铝国际：有色金属工程技术龙头，聚焦主业+国际化迎来高质量发展(西部证券 张欣劼,郭好格)

●24年公司工业、非工业分别新签282.8、25.5亿元，分别同比+43%、-87%，我们预计公司25-27年归母净利润分别为2.31、2.60、2.82亿元，EPS分别为0.08、0.09、0.09元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-10-13 安徽建工：高股息优质建筑国企，受益长三角一体化建设(东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2025-2027年公司归母净利润13.38/14.39/15.38亿元，对应目前股价5.99/5.57/5.21x PE。首次覆盖给予“增持”评级。在省内基建十五五有望保持较高强度背景下，公司作为省内基建头部企业有望核心受益，2025H1，在行业下行压力较大的背景下，公司新签订单仍同比+2.68%至750.86亿，充分体现公司经营韧性及竞争力，在化债措施逐步推进，地产需求逐渐筑底背景下，公司2026-2027年有望实现稳定增长。

●2025-09-30 中国电建：能源电力订单同比增长，海外业务持续开花结果(西部证券 杨敬梅)

●我们预计2025-2027年公司实现归母净利123.01/135.01/138.91亿元，同比+2.4%/+9.8%/+2.9%，对应EPS为0.71/0.78/0.81元，维持“买入”评级。