中创智领(601717)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-11 中创智领：2025年中报点评：业绩稳健增长，煤机、汽车零部件双轮驱动成长(中原证券 刘智)

●我们公司小幅上调2025年-2027年营业收入预测分别为395.79亿、427.33亿、455.06亿，小幅上调归母净利润预测分别为43.53亿、47.54亿、51.65亿，对应的PE分别为9.35X、8.56X、7.88X。公司基本面稳健增长，估值水平较同行上市公司偏低，分红较慷慨，股息率较高，维持公司“买入”评级。

●2025-09-02 中创智领：2025年中报点评：H1营收利润双增，工业智能化业务未来可期(东北证券 杨占魁)

●考虑到公司煤机和汽车零部件业务齐头并进，集团更名焕新启程，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润41.33/45.10/51.75亿元，对应PE为9.21X/8.44X/7.36X，维持“买入”评级。

●2025-08-31 中创智领：25Q2点评：25Q2煤机汽零均同比增长，公司治理水平持续加强(东方证券 杨震)

●报告期内公司更名焕新启程，体现公司的核心业务和产业布局，公司还推进人工智能+制造应用，培育发展工业智能板块，我们预计公司的治理水平水平有望持续加强。我们继续看好公司的业绩表现，考虑到煤机增速改善、汽零新产品放量和盈利修复，我们上调盈利预测，预测公司2025-2027年归母净利润41.0/46.3/52.8亿元(原预测2025-2027归母净利润为39.3/43.6/48.7亿元)，参考可比公司估值，给予公司25年12xPE，对应目标价约为27.60元，维持买入评级。

●2025-08-29 中创智领：2025年半年报点评：煤机板块稳健增长，汽零+工业智能拓展迅速(西南证券 邰桂龙)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为42.8、48.0、55.3亿元，对应当前股价PE分别为8.5、7.6、6.6倍，未来三年归母净利润复合增速为12%。考虑公司煤机板块稳健发展，汽车零部件板块及工业智能板块拓展迅速，维持“买入”评级。

●2025-07-07 中创智领：煤机业务有望穿越周期，股权激励彰显信心(东北证券 杨占魁)

●考虑到公司煤机板块顺应智能化、国际化和成套化趋势有望穿越煤机周期，汽车零部件业务利润释放，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润41.33/45.05/51.72亿元，对应PE为7.07X/6.48X/5.65X，首次覆盖，予以“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-10-30 恒帅股份：季报点评：业绩稳健增长，新业务放量在即(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到行业竞争压力加剧，我们将2025-2027年公司归母净利润下调为2.1/2.4/3.0亿元，对应66/58/47倍PE，维持“买入”评级。

●2025-10-30 爱柯迪：25Q3毛利率与利润亮眼，机器人进展积极(中泰证券 何俊艺,刘欣畅,袁泽生)

●公司25Q3利润亮眼，考虑公司海外市场的潜在订单持续旺盛，我们维持此前对公司的盈利预测，预计25-27年营收为79.62/103.53/120.99亿元，同比增速依次为18%、30%、17%，预计25-27年归母净利润分别为12.04/15.01/17.40亿元，同比增速依次为28%、25%、16%，对应当前PE19.4/15.5/13.4倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 无锡振华：冲压分拼伴随核心客户成长，精密电镀启动新增量(国信证券 唐旭霞,贾济恺)

●预计2025-2027年，公司营业收入分别为31.02/40.24/47.57亿元，归母净利润分别为5.01/6.26/7.37亿元，同比增速分别为32.5%/24.9%/17.8%；对应EPS分别为1.43/1.79/2.11元(公司股本在2025年增加)，对应PE分别为15.8/12.6/10.7倍。采用分部估值法，预计2026年公司合理市值区间为96.99-110.93亿元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2025-10-30 蓝黛科技：三季报点评：三季度业绩亮眼，扩展机器人业务成长空间打开(中泰证券 何俊艺,白臻哲,刘欣畅)

●根据我们预测，2025-2027年公司归母净利润分别为2.3/3.4/5.2亿元，2025-2027年对应PE分别为37.9/25.8/16.9，考虑到新能源业务快速放量、触控业务受益于行业复苏、积极开拓机器人业务，中长期成长空间打开，维持“买入”评级。

●2025-10-29 银轮股份：季报点评：毛利率环比改善，液冷、机器人及海外业务是盈利增长点(东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年EPS分别为1.14、1.51、1.93元(原为1.23、1.63、2.04元，略调整毛利率及费用率等)，维持可比公司25年PE平均估值39倍，目标价44.46元，维持买入评级。

●2025-10-29 银轮股份：季报点评：延伸数字中心+机器人下游，第三、四发展曲线接力成长(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●基于行业销量增长和新业务订单充足，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为9.5亿元、12.6亿元和16.0亿元，对应市盈率分别为32倍、25倍和19倍。分析师维持“买入”评级，认为公司在汽车零部件行业的地位稳固，未来发展前景广阔。

●2025-10-29 宇通客车：系列点评八：25Q3业绩符合预期海外增势强劲(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司长期保持分红传统，2024年公司每股派发分红1.0元，合计派发现金分红33.2亿元，假设2025年分红金额与2024年一致，根据当前股价，对应股息率4.74%。我们预计公司2025-2027年营收分别为422.5/485.5/558.9亿元，归母净利为45.5/53.0/59.9亿元，对应EPS分别为2.05/2.39/2.70元。按照2025年10月28日收盘价31.66元，对应PE分别为15/13/12倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 银轮股份：2025年三季报点评：2025Q3业绩符合预期，毛利率环比有所改善(东吴证券 黄细里,刘力宇)

●考虑到公司新项目的放量节奏，我们将公司2025-2027年归母净利润的预测调整为9.71亿元、12.18亿元、15.35亿元（前值为10.02亿元、12.47亿元、15.31亿元），对应2025-2027年EPS分别为1.15元、1.44元、1.82元，市盈率分别为33.92倍、27.03倍、21.46倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 银轮股份：2025年三季度报告点评：热管理业务边界外延，多业务协同发展显成效(国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为150.77\179.66\212.59亿元，归母净利润分别为9.70\12.42\15.82亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.16\1.49\1.90元，按照最新股价测算，对应PE32.97\25.75\20.22倍。考虑近期股价阶段性涨幅较大、短期安全边际有所收敛，我们将评级由“买入”调整为“增持”，中长期逻辑与基本面判断保持不变。

●2025-10-29 富临精工：2025年三季报点评：铁锂产能扩张加速，机器人业务稳步推进(东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●考虑26年对铁锂子公司持股比例下降，下修25-27年归母净利预期至5.4/10/13.7亿元(原预测值为6.3/12.3/16.3亿元)，同增37%/86%/36%，对应PE为62/33/24倍，维持“买入”评级。