玉龙股份(601028)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-22 玉龙股份：矿权价值持续提升的贵金属矿采选业新秀(东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为22.13/22.53/25.61亿元，归母净利润分别为5.63/6.82/8.23亿元，对应EPS为0.72/0.87/1.05元/股，对应PE分别为20.02X/16.53X/13.68X。考虑到公司矿山类业务的成长性，黄金定价中枢趋势性抬升以及公司估值属性的优化增强，维持“推荐”评级。

●2024-09-04 玉龙股份：积极转型矿业，聚焦黄金发展道路(华泰证券 李斌,马晓晨)

●基于此我们预计24-26年公司归母净利润分别为5.10/6.12/7.80亿元，对应EPS分别为0.65/0.78/1.00元。24年可比公司Wind一致预期21.01X PE，由于公司黄金产量规模较上述可比公司较小，且目前产量预期稳定，我们给予公司24年20.0X PE，对应目标价分别为13.0元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-08-31 玉龙股份：金矿业务维持高盈利，稳步推进大宗贸易业务出清(招商证券 刘伟洁,赖如川)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润5.3/6.3/6.6亿元，对应市盈率分别为18.2/15.4/14.6倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-08-31 玉龙股份：受益于金价上行，24H1矿产金净利大增(德邦证券 翟堃,谷瑜)

●公司受益于黄金价格上行，石墨矿、硅石矿、钒矿放量预期。我们预计2024-2026年公司营收分别为22/17/22亿元；归母净利预测分别为6.0/6.2/8.4亿元，同比增速分别为+33.9%、+3.9%、+34.9%。2024年8月30日收盘价对应PE分别为16.2x/15.6x/11.6x，维持“买入”评级。

●2024-08-30 玉龙股份：2024半年报点评：矿产双轮驱动战略加速推进，矿业属性持续优化(东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为21.35/21.83/24.88亿元，归母净利润分别为4.98/6.35/7.58亿元，对应EPS为0.64/0.81/0.97元/股，对应PE分别为18.98X/14.88X/12.47X。考虑到公司矿山类业务的成长性，黄金定价中枢趋势性抬升以及公司估值属性的优化增强，维持“推荐”评级。