江苏金租(600901)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-26 江苏金租：业绩表现亮眼，规模高增且利差走扩(国联民生证券 刘雨辰,陈昌涛)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为59/66/72亿元，同比分别+11.20%/+11.83%/+10.28%，3年CAGR为11.10%；归母净利润分别为32/36/40亿元，同比增速分别为+9.77%/+12.33%/+10.41%，3年CAGR为10.83%。鉴于公司风控优势显著，且当前股息率达到6.66%，我们维持“买入”评级。

●2025-10-26 江苏金租：2025年三季报点评：业绩稳定向好，关注公司业务结构微调(兴业证券 徐一洲,开妍)

●江苏金租坚定推进“零售+科技”双领先战略，零售业务特性鲜明，通过厂商、区域、股东协同等多渠道扩大业务规模，打造“租赁物+承租人+厂商”三位一体的风险防控体系，凭借优异的资产质量、领先的零售与科技能力以及稳健的经营策略实现持续增长。预计公司2025-2027年分别实现归母净利润31.89/35.32/39.43亿元，同比分别+8.4%/+10.7%/+11.7%。维持“增持”评级。

●2025-10-25 江苏金租：2025年三季报点评：盈利稳，不良降，发展动能充足(华西证券 吕秀华,罗惠洲)

●我们维持公司2025-2027年营业总收入62.61/69.02/75.16亿元的预测值不变，维持2025-2027年EPS0.56/0.62/0.67元的预测值不变，对应2025年10月24日6.01元/股收盘价，PE分别为10.75/9.75/8.95倍。维持“增持”评级。

●2025-10-25 江苏金租：季报点评：利润稳健增长，资产质量优化(华泰证券 沈娟,汪煜,孙亦欣)

●考虑到公司净利差进一步走阔，我们适当提高净利差假设，预计公司2025-2027年EPS分别为0.58、0.63、0.69元(前值0.56、0.61、0.67元，上调3.5%、3.1%、2.2%)，2025年BPS为4.68元。可比公司2025年Wind一致预期PB均值为1.08倍(前值0.99倍)，考虑公司利润增长稳健、资产质量优化，给予公司2025年1.6倍PB，目标价7.48元(前值7.00元，对应2025年PB1.5倍)，维持“买入”评级。

●2025-10-25 江苏金租：2025年三季报点评：资产稳健增长，业绩持续释放(西部证券 孙寅,陈静)

●公司净利差不断走阔，生息资产稳健增长。我们看好公司依托“三维获客”、科技赋能与绿色布局构建的差异化壁垒，以及其小微零售与厂商合作模式的有效性。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为32.22、35.89、39.18亿元，同比分别增长9.50%、11.39%、9.15%，10月24日对应PB分别为1.35、1.26、1.18倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其他金融

●2025-10-27 同花顺：利润释放超预期，估值有望继续企稳(中信建投 赵然,吴马涵旭)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为61.8亿元、68.6亿元、69.0亿元，同比增速分别为47.7%/10.9%/0.6%，三年CAGR为18.1%；预计2025-2027年归母净利润分别为32.0亿元、38.5亿元、39.2亿元，同比增速分别为75.7%/20.3%/1.8%，三年CAGR为21.1%，以2025年预测净利润计算截至2025/10/24日，公司动态PE估值仅为60.72倍，过去3Y以来，公司PE(ttm)中位数为53.25倍、平均数为64.15倍，当前公司估值有安全边际。维持“买入”评级。

●2025-10-25 指南针：2025年三季报点评：各项业务稳健发展(东吴证券 孙婷,武欣姝)

●基于公司2025Q3的经营情况，我们维持对公司的盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.83/3.78/4.98亿元，对应PE分别为336/252/191倍，维持公司“买入”评级，期待麦高证券的发展，看好公司长期成长性。

●2025-10-25 指南针：2025三季报点评：销售费用环比增长，关注Q4高端品销售情况(开源证券 高超,卢崑)

●公司2025Q1-3营业总收入/归母净利润分别为14.0/1.2亿，同比+81%/+205%，2025单Q3营收/归母净利润分别为4.7/-0.3亿，同比+102%/亏损收窄，环比+19%/环比亏损，略低于我们预期。证券经纪保持高增，金融信息服务现金流略低于预期，销售费用投入高于预期，核心关注Q4高端品营销。考虑公司持续扩大销售费用投入且投产比稳定，我们下修2025年，上修2026、2027年归母净利润预测至3.5/6.8/10.5亿元(调前4.2/6.4/9.8)，同比+234%/+97%/+53%，当前股价对应PE273.5/138.9/90.9倍。公司软件体验式营销弹性突出，叠加经营杠杆较高，净利润弹性显著，Q4营销高端品有望释放利润弹性，维持“买入”评级。

●2025-10-24 同花顺：季报点评：市场活跃度提升，业绩动能增强(华泰证券 谢春生)

●考虑到市场交易活跃度持续与前瞻指标亮眼，我们维持公司25-27EPS预测为5.47/7.55/8.51元。可比公司2025年iFinD一致预期PE为72.3x，给予公司25年72.3x PE，目标价395.48元(前值467.14元，对应25E85.4x PE)，维持“买入”。

●2025-10-24 同花顺：2025年三季报点评：业绩进一步高增，持续加强AI领域投入(民生证券 吕伟,丁辰晖)

●预计公司25-27年归母净利润分别为27.7、33.3、39.1亿元，当前市值对应25/26/27年的PE估值分别为70、59、50倍，考虑到整个金融信息行业在2025年有望迎来回暖，市场交易增加，AI大模型融合已有产品，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。

●2025-10-24 同花顺：业绩持续高增，净利率明显提升(国联民生证券 刘雨辰,陈昌涛)

●考虑当前市场交投热度较高，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为51/56/61亿元，同比分别+23%/+9%/+8%，3年CAGR为13.36%；归母净利润分别为22/24/26亿元，同比增速分别为21%/9%/9%，3年CAGR为12.78%。考虑市场表现优异且公司行业领先优势明显，维持公司“买入”评级。

●2025-10-24 同花顺：3Q业绩高增长，受益于资本市场活跃度提升(财通证券 杨烨,李宇轩)

●公司作为互联网金融龙头，AI技术持续赋能各业务线，B端iFinD业务增长空间广阔，C端AI投顾差异化优势凸显，大模型技术助力平台化转型。我们预测公司2025-2027年实现收入50.83、59.33、69.02亿元，实现归母净利润23.43、29.41、36.00亿元，对应当前PE分别为83x、66x、54x，维持“增持”评级。

●2025-10-23 同花顺：季报点评：业绩持续提速，继续看好公司受益于资本市场活跃(平安证券 闫磊,黄韦涵)

●基于公司三季报的优异表现，平安证券维持对同花顺的盈利预测。预计2025年至2027年，公司营业收入将分别达到53.05亿元、65.69亿元和79.40亿元，净利润分别为24.61亿元、31.22亿元和38.60亿元。分析师认为，公司在金融信息服务领域的优势地位将进一步巩固，叠加资本市场的持续活跃，未来增长空间广阔，因此维持“推荐”评级。

●2025-10-23 同花顺：25Q3点评：业绩释放加速，增长动能充沛(中泰证券 孙行臻)

●同花顺作为国内金融IT领军企业，深耕行业二十余年，长期保持产品、渠道、客户资源、成本优势，有望在我国金融市场景气度提升的背景下实现业绩优化。考虑到资本市场回暖，我们预计公司2025-2027年归母净利润为24.81/31.33/37.18亿元，(调整前预计2025-2027年归母净利润为23.15/27.66/31.31亿元)，维持“买入”评级。

●2025-10-23 同花顺：季报点评：三季报业绩超预期，AI金融流量变现领军(国盛证券 刘高畅,杨然,李纯瑶)

●公司业务与证券市场活跃度存在高度相关性，随着AI科技进展以及2024年以来资本市场活跃度的提升，根据公司前三季度业绩表现，我们预计2025-2027年营业收入分别为54.47、68.36及82.28亿元，归母净利润分别为25.49、32.88及40.55亿元。维持“买入”评级。