退市中天(600856)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-11-02 退市中天：季报点评：前三季度归母净利润下滑55.7%(海通证券 邓勇,朱军军)

●我们预计中天能源2018-2020年EPS分别为0.15、0.18、0.24元，按照2018年EPS以及28-32倍PE，对应合理价值区间4.20-4.80元，给予“优于大市”投资评级。

●2018-05-13 退市中天：全资控股Long Run，全产业链布局又一突破(西南证券 王颖婷,濮阳)

●预计2018-2020年EPS分别为0.68元、0.90元、1.11元；公司未来三年业绩复合增速42%，给予2018年20倍估值，对应目标价13.60元，维持“增持”评级。

●2018-05-12 退市中天：便宜收购加拿大油气剩余股权显著增厚盈利(招商证券 王强,石亮,王亮)

●公司收购中天石油剩余49.74%股权从而实现对LongRun全资控股，扣除将增加部分财务费用，按照目前油价有望年化增厚4-5亿业绩。假设今年部分并表，我们预计公司2018-2020年净利润分别为9.71、18.16和26.66亿元，EPS分别为0.71元、1.33元、1.95元，对应PE分别为16.0倍、8.6倍和5.8倍，维持“强烈推荐-A”评级，目标价16-18元。

●2018-03-31 退市中天：业绩略低于市场预期，油气资源并购和接收站持续推进，稳扎稳打天然气全产业链闭环可期(安信证券 邵琳琳)

●公司积极打造基于加拿大低价油气资源的油气全产业链，未来发展值得期待。我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.65元、1.21元和1.57元，对应PE为17.6倍、9.4倍和7.2倍，考虑到未来发展空间和公司经营模式的稀缺性，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价16元。

●2017-12-26 退市中天：七问七答，看懂中天能源(安信证券 邵琳琳)

●我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.41元、0.59元和1.13元，对应PE为28.0倍、19.6倍和10.3倍，考虑到未来发展空间和公司经营模式的稀缺性，维持“买入-A”投资评级，6个月目标价16元。