*ST东方(600811)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-09-27 *ST东方：海水提钾空间广阔，植物肉业务前景向好(西南证券 徐卿)

●预计2022-2024年EPS分别为0.03元、0.18元、0.29元，22-24年对应动态PE分别为98X/14X/9X。参考同行业2023年平均PE20倍，考虑到公司积极发展海水提钾、植物肉板块，未来成长空间广阔，予以公司2023年20倍PE，给予“买入”评级，目标价3.6元。

●2022-07-30 *ST东方：主业困境反转正当时，加大新兴业务布局(天风证券 吴立,唐婕,刘章明,戴飞)

●我们预计2022-2024年，公司实现营收151.92/161.69/178.88亿元，同比增0.03%/6.43%/10.63%；净利润1.03/8.13/10.18亿元，同比扭亏106.02%/增长686.10%/25.29%；对应EPS0.03/0.22/0.28元/股。我们看好公司主业困境反转进展，以及公司从海水提钾切入海水资源化领域、未来在国内双碳大背景下的发展前景，给予公司2023年20倍PE，目标价4.4元，给予“买入”评级。

●2022-03-29 *ST东方：校企合作，海水提钾工业化进程加速(华西证券 周莎)

●考虑到公司海水提取氯化钾业务工业化生产加速迈进，工厂建成投产、产品上市之后将增加公司的收入和利润，我们维持公司21-22年营收预测为162.79/179.08亿元不变，维持归母净利润预测为-14.18/8.71亿元不变，并上调2023年的公司营收至208.50亿元(前值为197.00亿元)，上调归母净利润至15.74亿元(前值为9.34亿元)。综上，我们预计，2021-2023年，公司EPS分别为-0.38/0.23/0.42元，对应2022年3月29日3.43元/股收盘价，PE分别为-8.99/14.63/8.09X，维持公司“增持”评级。

●2022-01-29 *ST东方：持续聚焦主业，地产剥离或将实现轻装上阵(天风证券 刘畅,吴立)

●21H1我们预测2021-2023年实现净利润2.66/3.61/4.87亿元。但由于公司业绩预告低于预期，我们下调盈利预测，预计公司2021-2023年实现营收168.74/186.05/211.69亿元，同比增长9.05%/10.26%/13.78%，实现净利润-13.15/2.19/3.36亿元，同比增长-646.96%/116.66%/53.52%，EPS分别为-0.35/0.06/0.09元，维持公司“买入”评级。

●2022-01-29 *ST东方：房地产拖累业绩，聚焦科技创新业务可期(华西证券 周莎)

●考虑公司剥离房地产业务板块时可能出现的损失，及后续专注主营业务现代农业及健康食品产业时进行持续科技研发创新带来的投入增加，我们下调公司21-22年营收预测至162.79/179.08亿元(前值分别为191.57/231.89亿元)，下调归母净利润至-14.18/8.71亿元(前值分别为6.81/8.25亿元)，并新增预测2023年，公司营收为197.00亿元，归母净利润为9.34亿元。综上，我们预计，2021-2023年，公司EPS分别为-0.38/0.23/0.25元，对应2022年1月28日2.88元/股收盘价，PE分别为-7.6/12.3/11.5倍，维持公司“增持”评级。