富维股份(600742)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-13 富维股份：一汽系零部件核心供应商，看好估值修复(东北证券 李恒光,胡易琛)

●央/国企市值管理有助于提升公司估值修复预期。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.44/8.07/9.74亿元，同比增长18.41%/25.29%/20.74%，EPS为0.87/1.09/1.31元，对应PE分别为9/7/6倍，维持“买入”评级。

●2023-12-14 富维股份：依托一汽积极外拓，战略布局智能化(东北证券 李恒光)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.44亿、8.07亿、9.74亿，EPS分别为0.87元、1.09元、1.31元，PE分别为11.75倍、9.38倍、7.77倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-11-01 富维股份：2021年三季报点评：深耕智能化产品制造，业绩有望加速增长(东北证券 王凤华)

●公司为一汽系品牌核心供应商，将受益于一汽系四季度销量持续回升。预计公司2021-2023年实现归母净利润12.10/14.34/16.04亿元，对应PE5.80/4.90/4.37x。公司盈利已步入稳定增长态势，即将迎来高速增长风口。首次覆盖，给与“买入”评级。

●2020-11-01 富维股份：业绩增长超预期，与一汽系启航共舞(浙商证券 刘文婷)

●公司是一汽系核心供应商，受益于一汽大众、一汽解放、一汽红旗强周期，将带动公司业绩增长，预计公司2020-2022年净利润分别为6.3/8.3/10.2亿元，同比增长17.8%/31.2%/23.3%，对应PE12/9/7.5倍。公司成长空间逐步打开，维持“买入”评级。

●2020-10-31 富维股份：Q3盈利同比大增+72%，双升周期持续验证(招商证券 汪刘胜,寸思敏)

●预计公司20-22年eps分别为0.94/1.16/1.37，对应21年10.1XPE，当前估值在零部件中处于较低水平，业绩、业务确定性强，维持“强烈推荐-A”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-01-29 继峰股份：格拉默整合成效显著，看好座椅业务利润弹性持续释放(东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为239/284/310亿元，归母净利润为4.3/9.5/13.5亿元，对应PE为46/21/15倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-28 江淮汽车：募资投资高端智能电动平台开发项目(财通证券 吴晓飞,李渤)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润-16.87、25.61、56.09亿元，对应2026/2027年PE分别为45.4/20.8倍，维持“增持”评级。募集资金总额不超过35亿元，投资电动新平台开发：本次定增募资的资金投向高端智能电动平台开发项目，投资总额为58.75亿元，拟使用募集资金35亿元，募集资金不足部分由公司自筹解决。

●2026-01-27 北特科技：2025年净利润大幅增长，看好丝杠成为公司增长新动能(群益证券 赵旭东)

●提高2026、2027年净利润，预计2025、2026、2027年公司分别实现净利润1.2、1.7、2.7亿元(此前分别为1.2、1.6、2.3亿元)，YOY分别为+71%、+42%、+57%，EPS分别为0.4、0.5、0.8元，当前A股价对应PE分别为140、99、63倍，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-01-27 银轮股份：汽车热管理龙头，持续拓展成长曲线(辉立证券 章晶)

●银轮股份正从汽车热管理龙头跃升为全球数字能源液冷核心供应商，深度绑定顶级客户，海外新基地投产在即，技术+产能双卡位全球AI算力热管理红利，机器人热管理则打开新增长曲线。我们预计公司2025-2027年每股收益为1.15/1.49/1.85元，给予26年31倍预计市盈率，目标价46.3元，对应2025-2027年预计市盈率40.2/31/25.1倍，增持评级。(现价截至1月23日)

●2026-01-27 伯特利：L3元年EMB加速量产，人形机器人丝杠、电机打造第二增长曲线(太平洋证券 刘虹辰)

●公司聚焦人形机器人关节所需的滚珠丝杠、微型及行星滚柱丝杠，重点攻坚电机技术，与人形机器人关节模组，打造第二增长曲线。预计2025-2027年收入分别为125/156/201亿元，归母净利润分别为14.5/18.9/24.9亿元，对应PE分别为23/18/13倍，维持“买入”评级。

●2026-01-27 上海沿浦：系列点评十五：2025年业绩同比高增，汽车整椅业务可期(国联民生证券 崔琰,白如)

●公司作为汽车座椅骨架龙头，凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额；同时公司积极拓展座椅总成业务及铁路业务，打开中长期成长空间。预计公司2025-2027年收入为31.34/40.91/51.14亿元，归母净利润为2.01/2.89/3.82亿元，对应EPS为0.95/1.37/1.81元，对应2026年1月27日40.94元/股的收盘价，PE分别为43/30/23倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-27 均胜电子：系列点评三：2025盈利高增，汽车+机器人Tier1全面启航(国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●我们预计公司2025-2027年营收622.49/649.95/685.66亿元，归母净利润为13.52/18.26/21.50亿元，对应EPS为0.87/1.18/1.39元，按照2026年1月27日收盘价30.04元，对应PE分别为34/26/22倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-26 江淮汽车：尊界上量带来减亏，大众安徽和出口拖累业绩，看好尊界对超豪华市场的格局重塑+空间扩容(中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●基于尊界在销量和盈利两端的强劲表现，我们上调对公司盈利预测，预计2026-2027年归母净利润分别约23.16/64.09亿元，对应PE分别约48.99、17.71倍，维持“买入”评级。

●2026-01-26 伯特利：线控底盘领军者，人形机器人未来的中坚力量(国联民生证券 崔琰,白如)

●公司客户和产品结构齐驱，短期受益于EPB和线控制动等智能电控业务渗透率提升，中长期线控底盘有望贡献显著增量、海外产能逐步爬坡；同时，公司于从车端积累的经验与技术壁垒有望复用于人形机器人行业，当前已完成产业基金、丝杠及电机子公司布局，未来有望持续拓展产品品类、带来第二增长曲线。预计公司2025-2027年收入为128.75/164.41/208.31亿元，归母净利润为15.08/18.67/23.14亿元，对应EPS为2.49/3.08/3.81元，对应2026年1月23日57.70元/股的收盘价，PE分别为23/19/15倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-26 上海沿浦：2025年报预告点评：25Q4超预期，座椅总成+机器人业务打开空间(中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●预计25-27年公司归母净利润分别为2亿元、2.8亿元、4亿元，25-27年归母净利润同比增速分别为44%、42%、40%，对应25-27年PE分别为44X、31X、22X。客户+新业务放量支撑业绩高成长，看好整车座椅+机器人打开中长期更大成长天花板，维持“买入”评级。