退市工新(600701)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-27 退市工新：营收增长强劲，看好人脸识别业务发展(国海证券 宝幼琛)

●公司三季报业绩增长强劲，人脸识别业务进展良好，业绩贡献值得期待，受短期大额解禁影响，股价承压，我们持续看好公司基本面改善趋势，预计公司2017-2019年EPS分别为0.36、0.47、0.59元，当前股价对应市盈率估值分别为32、24、20倍，维持“买入”评级。

●2017-08-22 退市工新：半年报点评：子公司并表带动业绩高成长，全年业绩值得期待(国海证券 宝幼琛)

●公司半年报表现良好，汉柏科技人脸识别业务进展迅速，业绩贡献值得期待，目前拟收购合心机械对公司朝高新转型形成重要利好，基于审慎原则暂不考虑本次重组对公司业绩及股本的影响，我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.36、0.47、0.59元，当前股价对应市盈率估值分别为31、23、18倍，维持“买入”评级。

●2017-08-02 退市工新：拟发行20亿公司债，关注公司重大资产重组进展(国海证券 宝幼琛)

●子公司汉柏科技业务发展顺利，公司处于重大资产重组停牌阶段，不良资产有进一步剥离预期，基于审慎原则，暂不考虑本次重大资产重组对公司业绩及股本影响，预计2017-2019年EPS分别为0.36/0.47/0.59元，当前股价对应市盈率估值为31/23/18倍，维持买入评级。

●2017-05-02 退市工新：并表助力一季度业绩增长，看好人脸识别产品发展(国海证券 孔令峰,宝幼琛)

●汉柏科技2016年承诺业绩超额完成，2017年新增人脸识别业务也具备爆发潜力，我们持续看好公司发展，预计2017-2019年EPS分别为0.36、0.47、0.59元，当前股价对应市盈率估值分别为38、28、23倍，维持买入评级。

●2017-04-28 退市工新：季报点评：AI+安防大额订单落地，资产质量有望提升(天风证券 沈海兵)

●我们预测公司2017、2018年营收为29.7、38.6亿元，净利润为3.54、4.70亿元，当前对应市盈率为39.7、29.9倍。结合公司在AI+安防订单推进速度、AI技术与渠道优势、外延并购可行性，首次覆盖，给予“增持”评级，6个月目标价15.00元。