*ST信威(600485)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-05-02 *ST信威：买方信贷流程受阻导致业绩下滑，破除负面影响后或将迎来全面业务升级(东吴证券 徐力)

●公司主营业务发展良好，消除负面影响后将更专注于日常经营和新业务布局，预计公司2016-2018年的EPS为0.54元、0.58元、0.63元，对应PE27/25/23X，给予“买入”评级。

●2016-08-30 *ST信威：大国崛起的侧面（二），人中龙凤(东吴证券 徐力)

●近日，信威集团公告，收购以色列卫星通信公司Space-Communication Ltd(SCC公司)100%股份，将其私有化。我们维持两年以来原来的观点，买信威集团就是买中国实现大国崛起的信念。随后的减持公告，小非的成本各不相同，现金需求时间也不同，唯一的预期差在于没有想到熊市来的如此猛烈，小非的减持时间拉长了很多，预计要到三四季度。预计公司2016-2018年的EPS为1.18元、1.39元、1.51元，对应PE15/13/11X，给予“买入”评级。

●2016-08-25 *ST信威：牵手SCC辐射“一带一路”经济区，加快实施“空天信息网络”战略步伐(海通证券 朱劲松)

●我们预测公司2016-2018年收入分别为51.86亿(+45.10%)、70.01亿(+30.00%)、91.78亿(+31.10%)，归属上市公司股东净利润分别为28.75亿(+51.22%；北京信威承诺不低于27.33亿)、38.35亿元(+33.39%)、49.99亿(+30.36%)，每股EPS分别为0.98元、1.31元、1.71元，参考行业平均估值水平，考虑到公司目前PE处于底部，给予公司2016年动态PE30倍，目标价29.40元，维持“买入”评级。

●2016-08-25 *ST信威：全球通信能力的拥有者，一带一路的信息先锋(东吴证券 徐力)

●公司主营业务盈利情况良好，收购SCC公司将给公司卫星业务带来极大飞跃，预计公司2016-2018年的EPS为1.18元、1.39元、1.51元，对应PE15/13/11X，给予“买入”评级。

●2016-08-24 *ST信威：业绩超预期，军工+空天卫星彰显国家意志(兴业证券 唐海清)

●战略布局军工、卫星，彰显公司魄力和格局。公司成功发射国内首颗低轨卫星，积极打造空天信息网络工程，军工、民用市场广阔，有望打开千亿空间。此外，体外大股东斥巨资运作大运河、海港和航空发动机项目，打造国际贸易战略版图，未来想象空间巨大。预计公司16-18年EPS为0.9、1.04、1.16元，重申“增持”评级。