广汇汽车(600297)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-02 广汇汽车：全年毛利率同比显著改善，持续优化品牌结构(财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.12/4.38/4.68亿元。对应PE分别为29.55/27.75/26.01倍，维持“增持”评级。

●2023-05-18 广汇汽车：疫情压制解除，多措并举下看好业绩回升(东北证券 李恒光)

●我们看好国六B政策落地后价格战情况将有所缓和，新车销量和毛利率将恢复上涨，结合公司年初推出的员工持股计划，彰显了公司增厚业绩的决心，预计2023-2025归母净利为24.73/30.97/33.19亿元，EPS为0.30/0.38/0.41元，PE为7.18/5.74/5.35倍，给予“增持”评级。

●2023-05-06 广汇汽车：2022Q4利润承压，看好2023下半年业绩修复(兴业证券 戴畅,董晓彬)

●公司积极布局新能源市场，截至2022年底，公司已与20多个新能源品牌建立密切联系与沟通机制，已申请成功47家店面，正在申请20家，新能源品牌占比提升不仅能为公司整车销售业务带来增长活力，同时也能为维保业务带来潜在动能。根据最新情况，考虑终端消费需求恢复情况，我们调整公司2023年盈利预测为20.62亿元(原预测为35.20亿元)，首次给出2024-2025年盈利预测为22.27/23.25亿元，维持“增持”评级。

●2023-05-03 广汇汽车：Q1毛利率显著改善，发力高端品牌和新能源网络(财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为25.24/34.04/45.72亿元。对应PE分别为6.81/5.05/3.76倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2022-04-28 广汇汽车：年报点评：整车销售业务承压，经营效率改善(华泰证券 林志轩,邢重阳)

●考虑到主机厂恢复产能尚需时日，芯片供应链不确定性较高，公司的整车销售业务短期仍将承压，我们将公司2022/2023年的营业收入预测分别下调5.9%/5.7%至1,654.6/1,735.8亿元，归母净利润分别下调28%/26%至22.8/28.4亿元，预测2024年归母净利润为30.9亿元。2022年可比公司Wind一致预期PE均值为9.2x(前次14x2022E PE)，考虑到公司品牌结构优化，以及公司在整车销售业务的龙头地位，我们基于11x2022E PE(前次11x)，给予公司目标价3.08元(前值4.29元)，维持“买入”评级。