退市金钰(600086)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-04 退市金钰：毛利水平改善，产业链布局助力增长(银河证券 李昂)

●我们认为，公司推进全产业链布局、加强品牌价值建设、优化资本结构等举措，将有助于公司增强在黄金珠宝领域的竞争力。考虑到公司在国内翡翠领域的品牌价值与市场地位和黄金珠宝市场逐渐升温所带来的机遇，预计2017年整体净利润2.65亿，同比增长5.58%，对应0.20元，对应55倍PE。

●2014-06-03 退市金钰：大股东输血改善经营业绩(华鑫证券 汤峰)

●我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.51元、0.55元和0.66元，对应PE分别为34X、31X和26X，我们首次给予“审慎推荐”评级。

●2014-04-20 退市金钰：金价下跌拖累公司业绩，打造上中下游一体化产业链(银河证券 郭怡娴)

●翡翠行业经过多年无序发展渐趋有序，优势企业借助品牌、渠道、产业链优化，存在整合市场提高市占率机会。预计公司14-16年的EPS分别为0.6、0.86元、1.13元，对于PE为30.1、21.0、16.0倍。我们给予公司推荐评级。

●2013-11-18 退市金钰：市场低迷致行业洗牌，龙头受益集中度提升(长城证券 姚雯琦,陈鹏)

●预计公司13-14年EPS分别为0.64元、0.83元，目前股价对应PE分别为29、23X。公司是A股唯一翡翠上市公司，原石采购优势明显，积极向终端零售市场延伸，盈利能力有望提升；公司是行业龙头，竞争优势显著，长期有望受益行业集中度提升，首次给予“推荐”评级。

●2013-10-26 退市金钰：季报简评：收入单季下滑，钰道结算贡献业绩(宏源证券 陈炫如,姜天骄)

●公司是国内唯一一家翡翠珠宝类上市公司，我们看好公司翡翠原料进货能力构成的护城河。另外，大股东9亿元全额参与定增，奠定19.54元安全边际底价，预计13-14年公司EPS分别为0.72、0.94元，维持“买入”。