多浦乐(301528)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-31 多浦乐：季报点评：业绩增长显著，股权激励彰显发展信心(国盛证券 杨心成,陈杨)

●基于公司技术优势和行业前景，分析师预计2025-2027年公司营收分别为2.8亿元、3.7亿元和4.7亿元，归母净利润分别为0.9亿元、1.3亿元和1.7亿元，对应PE为43.5倍、31.0倍和23.7倍。维持“买入”评级。同时提示投资者关注技术创新失败、政策变动、原材料采购及内控等潜在风险。

●2025-10-13 多浦乐：相控阵技术领军者，应用拓展打开弹性(国盛证券 杨心成,陈杨)

●基于公司良好的发展前景和竞争优势，分析师给予“买入”评级。预计2025-2027年PE分别为39.1倍、27.9倍和21.4倍。尽管存在技术创新失败、行业政策变动等潜在风险，但考虑到下游需求旺盛及产能扩张，公司未来业绩弹性较大，值得投资者关注。

●2025-08-10 多浦乐：本土高性能超声检测领军企业，或正站在新一轮快速发展起点(华金证券 李蕙)

●我们预计多浦乐2025-2027年营业收入分别为2.24亿元、3.17亿元、4.62亿元，同比增长率分别为38.0%、41.6%、45.7%；归属于母公司净利润分别为0.80亿元、1.22亿元和1.86亿元，归属于母公司净利润增速分别为55.0%、51.9%和53.1%。2025-2027年预测EPS分别为1.29、1.96和3.01元，以2025年8月8日收盘价测算，对应PE依次为48.4X、31.9X和20.8X。基于对于公司中短期及长期发展预期向好的判断，我们对公司进行首次覆盖，予以买入评级。

●2023-08-04 多浦乐：新股覆盖研究(华金证券 李蕙)

●综合考虑业务与产品类型等方面，选取东华测试、康斯特、奕瑞科技、禾信仪器、思林杰、超声电子为多浦乐的可比上市公司；从上述可比公司来看，2022年平均收入规模为15.88亿元，销售毛利率为54.18%；剔除负值、极值的可比PE-TTM(算术平均)为34.55X；相较而言，公司营收规模低于行业可比公司平均，毛利率高于行业可比公司平均。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-10-30 禾川科技：禾川科技Q3：营收增速亮眼单季营收飙39.38%！盈利承压前三季度净利润-0.92亿元，研发降25%(亿欧智库 路永丽)

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●2025-10-30 奥普特：2025年第三季度报告点评：高增长延续，研发驱动核心竞争力(国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为12.00/14.27/16.74亿元，归母净利润分别为2.08/2.60/3.12亿元，对应EPS为1.71/2.13/2.55元/股，对应PE估值分别为78/62/52倍，维持“增持”评级。

●2025-10-30 步科股份：3Q业绩好于预期，看好公司受益于机器人产业发展(群益证券 赵旭东)

●略微提高盈利预测，预计2025、2026、2027公司实现分别净利润0.7、1.0、1.2亿元(此前分别为0.6、0.9、1.1亿元)，yoy分别为+43%、+45%、+20%，EPS分别为0.8、1.1、1.3元，当前A股价对应PE分别为115、79、66倍，维持公司“买进”的投资建议。

●2025-10-30 波长光电：季报点评：25Q3盈利能力逐步改善，半导体、泛半导体加速成长(国盛证券 郑震湘,佘凌星,刘嘉元)

●公司“光学+”战略逐步深化，多维应用领域有望支撑成长，我们认为公司2025-2027年有望实现营收5.6/7.4/9.7亿元，实现归母净利润0.5/0.7/0.9亿元，看好公司后续半导体及泛半导体业务放量，维持“买入”评级。

●2025-10-30 蓝特光学：25Q3业绩同比高增，玻非透镜持续发力(长城证券 邹兰兰)

●基于公司在安卓端直角棱镜出货量起量、玻塑镜头量产应用及碳化硅晶圆方案布局领先的优势，长城证券维持对蓝特光学的“买入”评级。预计2025-2027年归母净利润分别为3.40亿元、4.65亿元和5.63亿元，对应EPS为0.84元、1.15元和1.40元，当前股价对应的PE分别为38X、28X和23X。

●2025-10-30 汇中股份：出口助力经营能力显著提升，持续深耕澳大利亚市场(国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2025年-2027年实现收入为4.59/5.46/6.04亿元，增速分别为19%、18.9%、10.8%，实现归母净利润分别为0.88/1.13/1.3亿元，增速分别为52.2%、28.3%、15%，维持买入-A的投资评级。

●2025-10-30 伟创电气：工控小巨人，机器人占据领先优势(东北证券 韩金呈,高博禹)

●公司作为国内工控的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。预计公司2025-2027年的归母净利润分别为2.91/3.62/4.55亿元，公司2025-2027年PE分别为69.30/55.64/44.29倍，给予公司2026年每股净利润65X PE，对应目标价110元，维持“买入”评级。

●2025-10-30 精测电子：季报点评：看好半导体业务先进制程进程(华泰证券 谢春生,丁宁,吕兰兰)

●我们维持2025-2027年营业收入预测32.6/40.4/47.7亿元，考虑到投资收益等影响，对应维持2025-27年归母净利润预测为2.0/3.7/6.3亿元。近期板块估值整体抬升，可比公司2026年Wind一致预期PS均值为13.0倍，考虑公司收入中面板、新能源等需求仍待持续恢复且短期盈利水平承压，基于26年7倍PS，给予目标价101.1元(前值：87.4元，基于25年7.5倍PS)。

●2025-10-30 茂莱光学：业绩符合预期，三大业务协同发展(华西证券 单慧伟,陈天然)

●参考2025年三季报，我们调整2025-27年盈利预测。预计公司2025-27年营收分别为6.80、9.38、12.93亿元(原值为(6.94、9.56、13.04亿元)，同比+35.3%、+37.9%、+37.8%；预计2025-27年归母净利润分别为0.65、0.99、1.35亿元(原值为0.80、1.10、1.60亿元)，同比+83.2%、+52.9%、+35.5%。预计2025-27年EPS分别为1.23、1.88、2.55元(原值为1.52、2.08、3.04元)。2025年10月30日股价为375.61元，对应PE分别为304.76x、199.36x、147.15x，维持“增持”评级。

●2025-10-30 容知日新：季报点评：业绩大幅增长，财务指标持续向好(国盛证券 张一鸣,彭元立)

●分析师预计公司2025-2027年的营收分别为7.10亿元、9.34亿元和12.33亿元，归母净利润分别为1.29亿元、1.76亿元和2.45亿元。基于对行业空间、低渗透率及公司高成长性的判断，给予公司2026年35倍PE，目标股价70.0元，并维持“买入”评级。