金陵体育(300651)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-23 金陵体育：亚运会项目收关，关注公司球馆、培训业务探索(财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司23-25年实现营收6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE为42.4/37.5/32.8X，维持“增持”评级。

●2023-08-29 金陵体育：短期大运会、亚运会催化，关注球馆业务拓展(财通证券 刘洋,李跃博)

●预计公司23-25年实现营收6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE为49.9/44.1/38.6X，维持“增持”评级。

●2023-06-14 金陵体育：亚运会与“村BA”催动，关注体育器材龙头(财通证券 刘洋)

●预计2023-2025年实现营业收入6.08/6.94/7.94亿元，归母净利润0.57/0.64/0.73亿元，对应PE分别为68.56/60.63/53.07倍，给予“增持”评级。

●2018-08-28 金陵体育：半年报点评：赛事、场馆项目及田径器材放量助公司归母净利大增45%，体育器材龙头加速前行(天风证券 刘章明)

●公司行业地位领先，品牌优势突出，在器材、场馆设施等方面具备领先专利技术。随着体育器材行业需求增加、市场整合以及球类产业价值再发现，公司有望享受红利，成为体育行业稀缺龙头标的。我们预计公司18-19年EPS分别为0.80/1.12，对应PE为47X/33X，维持“买入”评级。

●2018-08-04 金陵体育：体育产业迎政策红利，器材设施+赛事服务，打造综合性体育装备服务提供商(天风证券 刘章明)

●公司行业地位领先，品牌优势突出，在器材、场馆设施等方面具备领先专利技术。未来随着体育器材行业需求增加、市场整合以及球类产业价值再发现，公司有望享受红利，成为体育行业稀缺龙头标的。我们预计公司18-19年营收分别为4.39/5.92亿元，归母净利润分别为6065/8504万元，18-19年EPS分别为0.80/1.12，对应PE为47X/33X，首次覆盖，给予“买入”评级。从可比公司估值来看，选取体育行业中体育用品类相关公司作为可比标的，给予公司18年行业平均估值60X，对应目标价48元。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2025-10-24 行动教育：2025年三季报点评：Q3业绩回暖，“百校计划”助力发展(国元证券 李典,郜子娴)

●公司深耕企业管理培训和管理咨询业务，在品牌、师资、营销等方面积累核心竞争优势。公司启动百校计划，Al赋能组织增长，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为3.02/3.40/3.75亿元，对应EPS为2.53/2.85/3.15元/股，对应PE为16/14/13x，维持“买入”评级。

●2025-10-24 行动教育：季报点评：25Q3归母净利同增43%，期待Q4旺季表现(天风证券 何富丽,孙海洋,来舒楠)

●坚实的合同负债与Q3收款强势增长凸显经营优化，“百校计划”在AI赋能下实现组织高效裂变，开启新成长周期，AI全域应用持续降本提效，高分红提供强劲安全边际。预计2025-2027年归母净利润分别为3.07/3.43/3.78亿元，对应PE分别为16/14/13倍，维持“买入”评级。

●2025-10-23 行动教育：2025年三季报点评：“百校计划”成效显著，公司业绩强劲反弹(民生证券 苏多永)

●预计2025-2027年公司营业收入分别为10.36亿元、11.91亿元和13.10亿元，EPS分别为2.79元、3.28元和3.62元，对应动态PE分别为15倍、13倍和11倍。公司业绩强劲反弹，“百校计划”执行良好，“AI型组织”值得期待。公司是典型“低估值、高分红”标的，维持“推荐”评级。

●2025-10-23 行动教育：2025年三季报点评：Q3培训需求回暖，收入利润实现高增(光大证券 陈彦彤,汪航宇,聂博雅)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为2.94/3.34/3.71亿元，对应PE分别为16x/14x/13x，考虑到公司为管理培训龙头，未来大客户开发空间仍较大，维持“增持”评级。

●2025-10-23 行动教育：季报点评：Q3业绩重回正增长，“实效+AI”驱动长期成长(国盛证券 顾晟,阮文佳)

●2025Q3公司业绩重回正增长，“实效+AI”战略加速扩张大客户，中长期我们仍看好公司作为实效型企培龙头渗透率持续提升，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.3/3.7亿元，同增11.7%/10.3%/10.3%，维持“买入”评级。

●2025-10-22 捷成股份：AI多模态进程加速，稀缺“数据集+自研产品”价值凸显(中邮证券 王晓萱)

●我们预计2025/2026/2027年公司营业收入为30.58/34.62/39.57亿元，归母净利润为4.38/5.26/6.08亿元，对应EPS为0.16/0.20/0.23元，根据10月21日收盘价，分别对应36/30/26倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-10-22 行动教育：2025三季报点评：收入增速转正，百校战略加速成长(东吴证券 吴劲草,石旖瑄,王琳婧)

●行动教育作为企业培训龙头，大客户战略助力品牌成长。维持公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为3.0/3.3/3.6亿元，对应2025-2027年PE估值为16/15/13倍，维持“增持”评级。

●2025-10-22 行动教育：Q3业绩拐点已现，现金流收现大幅提升(华西证券 唐爽爽,李佳妮)

●调整盈利预测，下调25-27年收入预测8.93/9.99/11.15亿元至7.93/8.97/10.16亿元；上调25-27年归母净利预测2.92/3.30/3.74亿元至3.01/3.43/3.90亿元；上调25-27年EPS预测2.45/2.77/3.13元至2.53/2.88/3.27元；2025年10月22日收盘价39.9元对应PE分别为16/14/12X，维持“买入”评级。

●2025-10-22 行动教育：25Q3点评：业绩、收款强势回暖，基本面拐点已现(信达证券 范欣悦)

●25Q3收入、归母净利润及收款强势回暖，一改25H1下滑的局面。Q3再次分红，股息率高。“百校计划”扩张顺利，AI赋能提升效率效能。暂维持25-27年3.01/3.50/3.99亿元的归母净利润预测，当前股价对应PE估值16x/14x/12x，维持“买入”评级。

●2025-10-21 宋城演艺：国庆表现亮眼，接待人次创新高(财通证券 耿荣晨,周诗琪)

●公司作为线下演艺龙头，暑期表现亮眼，下半年有望环比改善。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.47/11.89/13.03亿元，对应PE分别为20x/18x/16x，维持“增持”评级。