普利退(300630)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-01 普利退：美国流感呈现上升趋势，普利奥司他韦获FDA批准上市(民生证券 王班)

●普利制药是国内注射剂出海龙头企业，坚持产品全球申报战略，建立国际标准的质量体系和生产基地。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.60/5.30/6.18亿元，对应PE分别为24/21/18倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-10-25 普利退：2023年三季报点评：制剂全球化战略履现新突破，建立国际级高端产能(民生证券 王班)

●普利制药是国内注射剂出海龙头企业，坚持产品全球申报战略，建立国际标准的质量体系和生产基地。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.78/5.54/6.54亿元，对应PE分别为18/16/14倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-10-24 普利退：产品结构、转固影响毛利率，期待新品陆续发力(中泰证券 祝嘉琦,李建)

●我们预计公司2023-2025年收入20.79、24.25和28.42亿元，同比增长15.1%、16.7%和17.2%；归母净利润4.86、5.71和6.74亿元，同比增速15.5%、17.5%和18.1%。当前股价对应2023-2025年PE为18/15/13倍。考虑公司是国内稀缺的注射剂出口企业，当前正处于产品快速获批，海外国内双线发力的快速增长阶段，未来持续快速增长值得期待，维持“买入”评级。

●2023-10-24 普利退：2023年三季报点评：毛利率短期承压，国际化动能更足(浙商证券 孙建,郭双喜)

●基于公司在递送设计、壁垒制剂、合规生产等高端制造领域的积累，我们看好公司在高壁垒原料、生产研发合作等领域的拓展潜力，维持“增持”评级。

●2023-08-26 普利退：成本费用、价格影响毛利率，新品布局值得期待(中泰证券 祝嘉琦,李建)

●根据中报，考虑公司新产品获批及销售节奏、行业价格短期承压等因素，我们调整盈利预测，预计公司2023-2025年收入20.79、24.25和28.42亿元(23-24年调整前25.13、32.23亿元)，同比增长15.1%、16.7%和17.2%；归母净利润4.86、5.71和6.74亿元(23-24年调整前7.67、10.03亿元)，同比增速15.5%、17.5%和18.1%。当前股价对应2023-2025年PE为16/14/12倍。考虑公司是国内稀缺的注射剂出口企业，当前正处于产品快速获批，海外国内双线发力的快速增长阶段，未来持续快速增长值得期待，维持“买入”评级。