金雷股份(300443)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-12 金雷股份：铸造业务量价齐升，双轮驱动格局成型(长城证券 于夕朦,王泽雷,孙诗宁)

●公司坚持“铸+锻”双驱动发展战略，积极拓展海内外客户，预计随着海风景气度增长、公司持续拓展海内外市场，叠加产能进一步释放，公司利润端修复确定性较强。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为27.89/35.19/41.19亿元，同比增长41.77%/26.16%/17.05%；归母净利润4.09/5.69/7.13亿元，同比增速为136.92%/39.05%/25.18%，EPS分别为1.28/1.78/2.23元，对应PE为22/16/12倍，维持“增持”评级。

●2025-09-12 金雷股份：2025H1业绩点评：主轴龙头量利齐升，盈利有望持续提升(银河证券 曾韬,黄林)

●公司为全球风电主轴龙头，风电锻造主轴市占率高，铸造主轴加速产能建设及释放。随着海风提速叠加铸件价格向好，盈利有望持续修复。我们预计公司2025/2026年营收28.77亿元/30.60亿元，归母净利润4.59亿元/5.16亿元，EPS1.44元/1.61元，PE19.28倍/17.16倍，维持“推荐”评级。

●2025-09-05 金雷股份：业绩超预期，盈利能力有望持续提升(国联民生证券 陈子锐,张磊)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为27.2/35.5/45.2亿元，同比增速分别为38.4%/30.5%/27.3%，归母净利润分别为5.2/6.4/8.1亿元，同比增速分别为201.8%/23.1%/25.9%，EPS分别为1.6/2.0/2.5元/股，考虑到行业需求回暖、且公司产品售价提升，维持“买入”评级。

●2025-09-05 金雷股份：锻造和铸造主轴起量，业绩向好(财信证券 袁玮志)

●我们预计公司2025-2027年收入28.5/37.0/45.0亿元，归母净利润4.28/6.02/7.49亿元，EPS为1.34/1.88/2.34元，对应PE为20.33/14.45/11.60倍。给予2026年15-20倍，目标价格28.2-37.6元，维持公司“买入”评级。

●2025-08-28 金雷股份：2025年半年报点评报告：业绩超预期，大兆瓦铸件盈利反转(浙商证券 陈明雨)

●基于当前良好的经营状况及市场前景，分析师上调了对金雷股份未来三年(2025-2027年)的盈利预测，并维持“买入”评级。预计EPS分别为1.59元、2.17元和2.67元/股。不过报告也提醒投资者注意可能存在的风险因素，包括风电装机需求低于预期、原材料价格波动以及产品价格变化等潜在不利影响。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-10-31 迈瑞医疗：Overseas strength offsets domestic softness(招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2025-10-31 中微公司：业绩高增态势稳固90：1刻蚀机即将推向市场(国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为119.42亿元、158.16亿元、203.7亿元，归母净利润分别为21.9亿元、29.63亿元、39.87亿元。采用PS估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为设备端龙头有望获得更高份额，给予公司2025年19倍PS，对应目标价362.37元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-10-31 杰瑞股份：2025年第三季度报告点评：海外市场持续发力，技术创新实现突破(国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司在油气技术工程服务领域处于领先地位，我们看好公司中长期发展。预计公司2025-2027年分别实现营收160.03/184.00/210.92亿元，归母净利润为30.65/36.03/41.71亿元，EPS为2.99/3.52/4.07元/股，对应PE为17.26/14.68/12.68倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 拓荆科技：先进制程机台实现规模化量产，业绩同环比高增(开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●2025年前三季度，公司实现营业收入42.20亿元，yoy+85.27%，主因产品工艺覆盖面不断扩大，产品性能及核心竞争力进一步增强，公司先进制程的验证机台进入规模化量产阶段；实现毛利率33.28%，同比下滑10.31pcts，主因一季度确认收入的新产品、新工艺的设备在客户验证过程成本较高，毛利率较低，随着公司新产品验证机台完成技术导入并实现量产突破和持续优化，2025年第二和第三季度毛利率已显著改善，未来有望继续稳步回升；实现归母净利润5.57亿元，同比+105.14%，主因Q3收入放量与规模效应带动费用率下滑。

●2025-10-31 明月镜片：季报点评：积极推进产品智能化(天风证券 孙海洋,张彤)

●调整为“买入”评级。公司面临外部市场压力始终保持经营韧性，积极推进产品矩阵优化及智能化升级，我们预计25-27年公司归母净利润分别为2.0/2.3/2.6亿元，对应PE分别为41X/36X/32X。

●2025-10-31 北方华创：25Q3收入利润同比稳健增长，平台型优势不断增强(招商证券 鄢凡,谌薇,王虹宇)

●公司25Q3收入环比高增长，归母利润同环比稳健增长。公司在手订单充沛，平台型优势不断增强，未来收入有望延续健康成长态势。我们预计公司2025/2026/2027年收入为391.2/487.6/594.1亿元，预计归母净利润为72.1/93.1/117.6亿元，对应PE为41.8/32.3/25.6倍，维持“增持”投资评级。

●2025-10-31 中坚科技：具身智能业务加速落地，打开增量空间(东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为具身智能行业的优秀企业，未来有望开拓更多的下游领域。考虑到海外市场竞争激烈，我们下调盈利预测为2025-2027年归母净利润0.71/1.33/2.00亿元，对应PE为323/173/115倍。给予2026年盈利200倍PE估值，目标价为144.2元，维持“买入”评级。

●2025-10-31 中联重科：三季度国内外增速加快，业绩拐点逐步显现(财通证券 佘炜超,张豪杰)

●公司工程机械行业龙头地位稳固，新兴板块及海外业务持续发力。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为49.15/63.02/75.64亿元，对应PE分别为14.1/11.0/9.2倍。维持公司“增持”评级。

●2025-10-30 可孚医疗：25Q3业绩增长超30%，盈利能力持续提升(信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为33.30、39.11、45.56亿元，同比增速分别为11.6%、17.4%、16.5%，归母净利润分别为3.88、4.85、5.90亿元，同比增速分别为24.6%、24.8%、21.6%，对应2025年10月29日股价，PE分别为23、19、15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 浙江鼎力：3Q25 net profit -15% YoY,below expectations(招银国际 冯键嵘)

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