蓝盾退(300297)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-03-03 蓝盾退：云安全业务值得关注(东兴证券 杨若木)

●公司近日发布业绩快报，全年营收为23.53元、与去年基本持平；归母净利润为3.82亿元，相比去年小幅下滑，据之前发布的业绩预告，公司对华炜科技商誉减值计提对净利润的影响约5000-6000万。预计公司2018年到2020年的EPS分别为0.33元、0.43元、0.50元，维持公司“强烈推荐”的投资评级。

●2018-09-03 蓝盾退：2018年中报点评：营收结构优化，前景向好(东兴证券 杨若木)

●预计公司2018年到2020年的EPS分别为0.48元、0.58元和0.73元，公司业务结构优化，产品+集成商业模式在安全厂商中具备特色优势，维持“强烈推荐”评级。

●2018-06-15 蓝盾退：信息安全解决方案提供商，成长潜力大(东兴证券 杨若木)

●产品+集成信息安全全方位解决方案提供商，2017年实现营收22.16亿元、净利润4.41亿元。增长强势，2013年至2017年营收CAGR为53.9%、净利润CAGR为92.8%。给予“强烈推荐”评级。

●2017-10-29 蓝盾退：营收高增长，市场开拓力度加大(华创证券 陈宝健)

●公司信息安全业务拓展顺利，油品电商业务发展迅速，预计2017-2019年分别可实现净利润5.05亿元、6.55亿元、7.96亿元，分别对应PE25、19、16倍，维持“强推”评级。

●2017-10-29 蓝盾退：内生+外延双轮驱动效应显著，2017年前三季度收入增长73%(华金证券 谭志勇,朱琨)

●预测公司2017年至2019年净利润分别为4.91亿元、6.29亿元和7.54亿元，每股收益分别为0.42元、0.53元和0.64元。考虑到公司目前内生外延驱动下业绩增长态势良好，对比同行业公司估值情况，我们对公司维持买入-A评级，六个月目标价14.70元，相当于2017年35倍PE。