三盛退(300282)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-26 三盛退：2020H1业绩点评：疫情影响招投标进度，未来将布局国际教育和高中教育(光大证券 刘凯,贾昌浩)

●考虑疫情的影响，我们下调20-21年净利润预测为0.22/0.63亿元，新增22年净利润预测为1.11亿元。随着公立校的逐步复课，广州华欣业务将会逐步恢复正常，公司未来将逐步拓宽国际高中、普通高中业务，我们看好华欣、公司国际业务和高中业务持续发展的前景，维持三盛教育“买入”评级。

●2019-09-02 三盛退：2019中报点评：外延投资逐步落地，业务板块扩充在即(民生证券 强超廷)

●随着教育信息化行业需求持续上升，公司智慧教育服务业务前景向好，且有望凭借云南省级教育服务平台成为业务典例，助力后续相关业务的开展。因此给予2019-2021年EPS为0.47/0.59/0.73，对应现价PE为24X/20X/16X。考虑Wind A股教育服务行业19年PE为40X，公司估值较低，行业前景向好，故维持推荐评级。

●2019-08-30 三盛退：2019年中报点评：智能教育装备业务降本增效，外延并购逐步推进(光大证券 刘凯,曹天宇)

●不考虑公司对中育贝拉和恒大教育的并购，我们维持19-21的净利润预测为1.26/1.65/1.85亿元，EPS预测为0.34/0.44/0.49元，维持“买入”评级。

●2019-08-23 三盛退：拟并购恒大教育35%股权，布局素质教育服务领域-三盛教育收购事件点评(光大证券 刘凯,曹天宇)

●不考虑公司对中育贝拉和恒大教育的并购，考虑到19年公司股权激励产生的费用，我们小幅下调19年的盈利预测为1.26亿元，小幅上调20年净利润预测为1.65亿元，新增21年净利润预测为1.85亿元，EPS预测为0.34/0.44/0.49元，维持“买入”评级。

●2019-04-19 三盛退：18年年报点评：专注智慧教育领域，教育硬件与服务双驱动(民生证券 强超廷)

●首次覆盖，给予推荐评级。公司为广东区域教育信息化龙头，深耕多年，积累了希沃、鸿合、三星、夏普、富士康等多家交互智能平板行业的头部客户，市场前景明朗，公司有望在未来进一步巩固市场地位，扩张业务，增厚业绩。因此预计公司2019-2021年EPS为0.59/0.73/0.92元，对应现价的PE为26X/21X/17X。