美晨科技(300237)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-23 ST美晨：期待奉化国资入主后公司迎来发展新契机(东北证券 王小勇)

●公司公告2022年度向特定对象发行股票预案。发行对象为宁波国丰，发行价格为1.91元/股，募集资金总额不超过8.26亿元，募集净额将全部用于补充流动资金。潍坊市城投集团拟将其持有的公司全部股份的表决权等非财产性权利不可撤销地委托给宁波国丰。发行完成后宁波国丰拥有上市公司39.71%表决权，成为公司控股股东。首次覆盖，给予“增持”评级。预计定增于2023年落地，预计2022年-2024年EPS为-0.38/0.00/0.02元。

●2021-04-20 ST美晨：轻装前行，稳中求进(东北证券 王小勇)

●2020年实现营业收入30.66亿元，同比增长3.77%；实现归母净利润0.52亿元，同比下降35.85%。给予公司“增持”评级。考虑到公司的资产减值是损失较大，并且工程业务存在坏账风险，下调盈利预测，预计公司2021-2023年EPS为0.05/0.07/0.09元。

●2020-08-27 ST美晨：汽车零配件业务发力(东北证券 王小勇)

●上半年实现营业收入13.10亿元，同比增长5.80%，归母净利润1071.96万元，同比下降92.25%。首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2020-2022年EPS分别为0.10元/0.14元/0.18元。

●2018-10-28 ST美晨：季报点评：业绩低于预期或受PPP调控影响，现金回笼加快(新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利由8.79/12.30/16.59亿元下调至6.73/7.43/9.32亿元，同比增长10.3%/10.5%/25.5%，对应EPS为0.46/0.51/0.64元，当前股价对应2018-2020年PE为11.9/10.8/8.6倍。公司在手订单充足，引入国资保障经营可持续发展，维持“强烈推荐”评级。

●2018-09-05 ST美晨：融资环境边际改善+低估值高成长，又现高管增持显信心(新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利8.79/12.30/16.59亿元，同比增长44.3%/39.9%/34.8%，对应EPS为0.61/0.85/1.14元。当前股价对应2018-2020年PE为11.4/8.2/6.1倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-10-31 比亚迪：Recover gradually(招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2025-10-31 拓普集团：季报点评：推进全球化布局，前瞻卡位机器人、液冷等业务(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●基于公司全球化布局和产品矩阵的丰富性，以及机器人和液冷业务的前瞻性卡位，分析师预计2025-2027年归母净利润分别为31亿元、38亿元和46亿元，对应PE分别为40倍、32倍和27倍，维持“买入”评级。

●2025-10-31 潍柴动力：系列点评七：25Q3业绩超预期，发动机龙头加速转型(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司是国内发动机领域龙头，通过不断延长自身产品线提升产品核心竞争力。我们预计公司2025-2027年营收分别为2269.24/2372.4/2443.57亿元，归母净利为120.3/139.2/155.2亿元，对应EPS分别为1.38/1.60/1.78元。按照2025年10月30日收盘价14.44元，对应PE分别为10/9/8倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 中国重汽：系列点评六：25Q3业绩符合预期，政策驱动需求增长(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●行业需求端持续复苏，出口维持高景气，公司有望持续受益。我们预计公司2025-2027年营收分别为561.6/640.2/717.1亿元，归母净利为16.2/18.7/21.7亿元，对应EPS分别为1.38/1.60/1.85元。按照2025年10月30日收盘价17.48元，对应PE分别为13/11/9倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 无锡振华：系列点评二：2025Q3业绩符合预期，电镀半导体双轮驱动(民生证券 崔琰,白如)

●公司冲压业务深度绑定上汽，积极开拓小米、理想、特斯拉等客户带来增长；收购进入电镀领域构筑第二增长曲线，积极自研拓展技术及客户边界贡献新弹性。预计2025-2027年营收为35.2/44.5/52.8亿元，归母净利为5.1/6.5/8.0亿元，EPS为1.44/1.87/2.29元，对应2025年10月30日21.87元/股收盘价，PE为15/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 旭升集团：系列点评六：转债强赎轻装上阵，机器人布局加速(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司是新能源车轻量化确定性较强的受益标的，凭借领先的工艺、研发及客户拓展能力，快速抢占市场份额。我们预计公司2025-2027年营收分别为46.2/54.0/62.0亿元，归母净利为4.2/5.5/6.6亿元，对应EPS分别为0.41/0.54/0.64元。按照2025年10月30日收盘价14.71元，对应PE分别为36/27/23倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 豪能股份：系列点评五：25Q3营收快速增长，机器人核心部件批量供货(民生证券 崔琰,完颜尚文)

●公司是同步器龙头，差速器产品矩阵完善，机器人减速机加速布局。预计公司2025-2027年收入为27.61/33.14/38.09亿元，归母净利润为3.70/4.84/6.44亿元，对应EPS为0.40/0.53/0.70元，对应2025年10月30日13.16元/股的收盘价，PE分别为33/25/19倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 爱柯迪：系列点评八：2025Q3业绩符合预期，全球化+机器人齐驱(民生证券 崔琰,姜煦洲)

●公司全球化布局、订单释放有望驱动主业拾级而上，设立瞬动机器人+收购卓尔博加速机器人业务，打开成长空间。看好公司主业拐点+机器人布局，不考虑卓尔博并表，预计2025-2027年营收82.6/101.6/118.4亿元，归母净利12.0/14.9/17.9亿元，EPS为1.16/1.45/1.74元。对应2025年10月30日21.86元/股收盘价，PE分别19/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-31 赛力斯：国内高端SUV龙头，拟港股上市推进出海进程(东莞证券 刘梦麟)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为98.01/131.23/168.15亿元，对应PE分别为27.15/20.28/15.83倍，给予“买入”评级。

●2025-10-30 恒帅股份：季报点评：业绩稳健增长，新业务放量在即(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到行业竞争压力加剧，我们将2025-2027年公司归母净利润下调为2.1/2.4/3.0亿元，对应66/58/47倍PE，维持“买入”评级。