奇信退(002781)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-02-27 奇信退：业绩保持较快增长(新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利1.74/2.09/2.62亿元，同比增长16.5%/20.2%/24.9%，对应EPS为0.77/0.93/1.16元。当前股价对应2018-2020年的PE为21.9/18.2/14.6倍，考虑公司公装主业发展稳健，新兴业务加速落地，非公开募资充实资金实力，维持“推荐”评级。

●2018-11-22 奇信退：拟非公开募资不超10亿元，充实资金实力(新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利1.97/2.36/2.93亿元，同比增长31.4%/20%/24.4%，对应EPS为0.87/1.05/1.30元。当前股价对应2018-2020年的PE为17.7/14.7/11.8倍，考虑公司公装主业发展稳健，新兴业务加速落地，非公开募资充实资金实力，维持“推荐”评级。

●2018-10-29 奇信退：季报点评：业绩符合预期，转型升级进行时(新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利1.97/2.36/2.93亿元，同比增长31.4%/20.0%/24.4%，对应EPS为0.87/1.05/1.30元。当前股价对应2018-2020年的PE为15.9/13.3/10.7倍，公司公装主业发展稳健，新兴业务加速落地，维持“推荐”评级。

●2018-08-29 奇信退：公装主业发展稳健，新兴业务加速落地(新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利由1.76/2.2/2.81亿元上调至1.97/2.36/2.93亿元，同比增长31.4%/20%/24.4%，对应EPS为0.87/1.05/1.30元。当前股价对应2018-2020年的PE为17.5/14.6/11.7倍，维持“推荐”评级。

●2018-04-26 奇信退：年报点评报告：公司业绩增速呈现回升趋势，现金流有所好转(天风证券 唐笑,岳恒宇)

●2017公司业绩增速迎来拐点，大客户战略推进顺利，叠加民生类投资结构性强势，公司公装订单增长显著。在巩固公装业务的同时，通过内生外延积极完善装饰物联网版图，在行业内具有一定的战略优先地位。基于公司2018年预算业绩增速低于2017年实际增速，以及前期板块性估值下行，我们下调公司目标价至26.14元/股(原35元/股)，预计公司2018-2020年EPS为0.80、0.96、1.12元/股(原2018-2019年预测值为0.93/1.17元/股)，PE为25、21、18倍，维持“买入”评级。