ST航高(002665)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-08-01 ST航高：乘政策东风，光热储能开启新篇章(东北证券 王凤华)

●看好公司光热项目发展，我们预测公司2022-2024年营业收入分别为14.26/31.57/40.8亿元，归母净利润分别为0.14/1.75/2.47亿元，对应EPS为0.01/0.07/0.1元，对应PE709.6/58.6/41.46X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2019-05-15 ST航高：积极布局氢能产业链，千辆订单逐步释放(联讯证券 韩晨,徐昊)

●我们预测2019,2020,2021年营业收入分别为7.48亿元、9.72亿元、11.86亿元，归母净利润为1.68亿元、2.05亿元、2.57亿元，EPS分别为0.07元、0.08元、0.10元。本着审慎原则，维持“增持”评级。

●2017-08-23 ST航高：中报点评：收入结构优化，光热占比34%(华泰证券 何昕,黄斌,李轶奇)

●考虑到公司空冷业务受原材料价格影响，盈利能力的下滑；以及公司已投标光热项目公布中标以及开工时点的延后，我们预计公司2017-2019年净利润分别为3.71(下调41%)、9.70(下调6%)和11.37亿元(下调4%)，EPS分别为0.19、0.49和0.58元，PE水平分别为42、16与14倍。由于公司已投标项目规模远超公司传统业务体量、一旦中标将对公司未来增长提供充足动力、且公布中标时点已经临近，我们依然维持公司“买入”评级，参考行业平均估值水平，公司18年PE区间22-25倍，目标价区间为10.78-12.25元。

●2017-08-23 ST航高：半年报点评：光热收入占比超三成，期待下半年大订单落地(平安证券 皮秀,朱栋)

●预计2017-2018年归母净利润1.95、9.08亿元(第一批示范项目进度低于预期，根据实际推进情况调整盈利预测，原值7.05、10.63亿元)，EPS0.10、0.46元，对应PE79、17倍，维持“强烈推荐”评级。

●2017-07-17 ST航高：入围新疆售电名单，布局电力交易(华泰证券 何昕,黄斌,李轶奇)

●预计公司2017-2018年净利润水平分别为6.28亿元、10.35亿元，按现有股本计算每股盈利分别为0.32元、0.53元，对应市盈率分别为23倍和14倍。维持公司“买入”评级，公司目标价区间为11.85元–12.95元。