圣莱退(002473)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-09-04 圣莱退：中报点评：产品结构优化，文创投资打开想象空间(华泰证券 张立聪)

●咖啡机与文创娱乐产业具有广阔的市场空间。咖啡机业务板块将保持高速增长，同时星美集团强大的股东背景将为公司在新业务领域的发展注入活力，营收与业绩中长期快速增长值得期待。预计2016-2018年EPS为0.32/0.77/0.90元。考虑公司业绩改善弹性以及娱乐产业布局，参考可比公司估值给予2017年40-45倍PE，对应合理价格区间30.80-34.65元。维持“增持”评级。

●2014-06-29 圣莱退：再生新贵，一飞冲天(华泰证券 丁靖斐,刘晓,陆冰然,王茜)

●本次重组预案祥云飞龙股东方腾龙投资对利润的承诺值对应2014-2016年预计为5.74、7.18、8.46亿元；我们基于合理产量及价格假设测算的全面摊薄EPS为0.63、0.99及1.45元(基于重组完成假设)，3年平均增速为50.50%。给予2014年38-44倍PE(中枢为可比公司平均估值41倍)，对应23.77-27.53元目标价格区间，首次覆盖给予“增持”的投资评级。