益生股份(002458)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 益生股份：鸡苗价格反弹盈利修复，鸡苗种猪销量延续增长(财通证券 肖珮菁)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入33.85/39.47/45.09亿元，归母净利润1.21/3.08/5.88亿元，10月27日收盘价对应PE分别为84/33/17倍，维持“增持”评级。

●2025-08-05 益生股份：鸡苗价格下跌拖累盈利，种猪销售步入释放期(华安证券 王莺)

●我们预计2025-2027年公司父母代鸡苗销量1200万套、1200万套、1300万套，商品代鸡苗销量6.65亿羽、6.32亿羽、6.64亿羽，种猪销量10万头、15万头、20万头；实现主营业务收入33.84亿元、40.1亿元、50.05亿元，同比分别增长7.9%、18.5%、24.8%，对应归母净利润1.41亿元、4.5亿元、4.69亿元，同比分别增长-71.9%、218.5%、4.3%，对应EPS分别为0.13元、0.41元、0.42元，归母净利润前值2025年11.47亿元、2026年13.39亿元、2027年11.44亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了25-27年鸡苗价格、鸡苗销量、种猪价格、种猪出栏量预期，我们维持公司“买入”评级不变。

●2025-08-04 益生股份：种猪业务持续放量，公司Q2业绩修复(兴业证券 纪宇泽,陈勇杰)

●公В2025年H1实现营收13.21亿元，比-3.98%，实现归母净利润616万1现归母净利润1933万元，同比-73.74%。我们预计2025-2027年公司EPS分别Х0.32,0.53,0.69元，基于2025年8月18收盘价对应PE为27.4,16.5、12.8倍，维持“地持”评级。

●2025-08-03 益生股份：苗价低迷业绩暂承压，种源供应竞争力稳固(财通证券 肖珮菁)

●基于对公司未来发展的分析，预计2025-2027年公司营业收入分别为34.56亿元、40.60亿元和45.49亿元，归母净利润分别为1.81亿元、4.09亿元和6.23亿元。对应市盈率(PE)分别为54倍、24倍和16倍。鉴于公司在种源供应领域的稳固地位和商品代供应能力的逐步提升，维持“增持”评级。

●2025-08-02 益生股份：二季度业绩环比改善，关注三季度价格反弹(国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●受鸡苗价格低迷影响，我们下调鸡苗价格中枢，进而下调盈利预测，预计2025-2027年实现归母净利润2亿、5.7亿、5.9亿，同比分别-60.2%、+186.3%、+2.6%，对应2026年17xPE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔

●2025-10-28 圣农发展：季报点评：业绩逆势环增，经营韧性突出(国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●分析师预计，公司作为白羽鸡行业的龙头将继续领跑市场，2025-2027年归母净利润将分别为14.09亿元、10.6亿元、12.06亿元，对应2025年的PE为15.3倍，维持“买入”评级。然而，需注意鸡苗价格波动、原材料价格上涨及鸡类疫病等潜在风险对业绩的影响。

●2025-10-27 巨星农牧：生猪出栏稳增，持续推动生产成绩改善(开源证券 陈雪丽,王高展)

●公司发布2025年三季报，2025Q1-Q3营收56.39亿元(同比+42.57%)，归母净利润1.07亿元(同比-58.69%)。单Q3营收19.22亿元(同比+11.57%)，归母净利润-0.74亿元(同比-124.32%)。受猪价下行及行业宏观产能调控影响，我们下调公司2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.16/4.17/8.02(2025-2027年原预测分别为3.90/8.98/17.43)亿元，对应EPS分别为0.03/0.82/1.57元，当前股价对应PE为593.2/22.5/11.7倍。公司生猪出栏稳增，持续推动生产成绩改善，维持“买入”评级。

●2025-10-27 温氏股份：养殖成本优势显著，资产结构持续优化(兴业证券 纪宇泽,陈勇杰)

●公司作为生猪与黄鸡养殖板块的龙头企业，成本持续优化，出栏量保持增长。我们预计2025-2027年公司EPS分别为0.99、1.57、2.01元，基于2025年10月24日收盘价对应2025-2027年的PE分别为18.2、11.5、9.0，维持“增持”评级。

●2025-10-27 温氏股份：三季报点评：养殖业务发展良好，单季度净利环增21%(太平洋证券 程晓东)

●综合考虑温氏股份的运营状况和行业前景，太平洋证券维持对公司的“买入”评级。目标在于通过深入分析其财务数据和经营动态，为投资者提供决策参考，强调理性评估并承担相应投资风险。

●2025-10-26 圣农发展：2025三季报点评：全渠道策略成效显现，Q3收入同比增长近20%(国信证券 鲁家瑞,李瑞楠,江海航)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为13.8/12.1/14.8亿元，对应2025-2027年每股收益分别为1.1/1.0/1.2元。公司作为国内白羽肉鸡一体化自养龙头，中长期有望保持成本优势并受益白羽肉鸡板块景气修复，维持“优于大市”评级。

●2025-10-26 温氏股份：季报点评：业绩环比改善，盈利能力稳健(国盛证券 张斌梅,樊嘉敏)

●基于当前猪价低迷，考虑主动去产预期下的周期节奏，我们下调2025、2027年盈利预测、上调2026年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为61.9亿元、140.4亿元、105.1亿元，同比分别-32.9%、+126.6%、-25.1%，当前对应2025年PE为19.3x，维持“买入”评级。

●2025-10-26 温氏股份：养殖成本继续领先，高分红彰显价值(招商证券 施腾,李秋燕)

●随着行业全面亏损和政策调控产能的双重影响，预计母猪产能去化将加速，从而抬升2026年猪价中枢。温氏股份凭借其低成本优势，有望充分释放利润弹性。预计2025-2027年归母净利润分别为62.9亿元、137亿元、147亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-10-23 圣农发展：销量稳增发力C端，高分红彰显投资价值(开源证券 陈雪丽,王高展)

●我们维持盈利预测不变，预计公司2025-2027年归母净利润为13.35/15.64/17.40亿元，对应EPS为1.07/1.26/1.40元，当前股价对应PE为15.1/12.8/11.5倍，公司鸡肉销量稳增成本改善，发力C端，高分红彰显投资价值，维持“买入”评级。

●2025-10-23 温氏股份：生猪出栏稳增肉鸡盈利修复，高分红投资价值显现(开源证券 陈雪丽,王高展)

●受猪价下行及行业宏观产能调控影响，我们下调公司2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为66.90/119.65/162.75(2025-2027年原预测分别为103.79/128.46/185.87)亿元，对应EPS分别为1.01/1.80/2.45元，当前股价对应PE为17.8/10.0/7.3倍。公司生猪出栏稳增肉鸡盈利修复，高分红投资价值显现，维持“买入”评级。

●2025-10-23 圣农发展：25年三季报点评：主业销量保持高速增长，售价下滑小幅拖累Q3业绩(西部证券 熊航)

●预计公司25-27年归母净利润为14.77/14.40/17.56亿元，同比+103.9%/-2.5%/+22.0%，对应PE为13.6/14.0/11.4倍，公司养殖食品业务双轮驱动，维持“买入”评级。