中捷资源(002021)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-29 中捷资源：季报点评：把握行业发展趋势，继续推进转型(信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●我们预计16-18年EPS分别为0.001、0.009、0.01元。鉴于公司正在转型，考虑到公司未来业务转型所带来的业绩增长预期，继续维持“买入”评级。

●2016-03-08 中捷资源：年报点评：净利润大幅下滑，公司转型在即(信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●我们预计16-18年EPS分别为0.001、0.009、0.01元。鉴于公司正在转型，考虑到公司未来业务转型所带来的业绩增长预期，继续维持“买入”评级。

●2015-10-29 中捷资源：季报点评：公司转型期，净利润大幅下滑(信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●由于2015年公司进行大额计提准备，资产减值，我们下调公司盈利预测，预计15-17年EPS分别为-0.24、-0.001、0.01元。鉴于公司已经转型，考虑到公司未来业务转型所带来的业绩增长预期，继续维持“买入”评级。

●2015-08-12 中捷资源：公司签订战略框架协议，“农业互联网+”模式开启(信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●按照公司最新股本，我们预测公司15-17年实现EPS0.04、0.03、0.04元。考虑到公司未来业务转型所带来的业绩增长预期，维持“买入”评级。

●2015-03-30 中捷资源：年报点评：缝制设备行业低迷，公司全年业绩未达预期(信达证券 范海波,吴漪,丁士涛)

●按照公司2014年6月增发后最新股本，我们预测公司15-17年实现EPS0.04、0.03、0.04元。鉴于公司从2014年9月5日起，一直处于停牌状态，公司未来筹划重大资产重组预期明显，我们继续维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-10-30 可孚医疗：25Q3业绩增长超30%，盈利能力持续提升(信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为33.30、39.11、45.56亿元，同比增速分别为11.6%、17.4%、16.5%，归母净利润分别为3.88、4.85、5.90亿元，同比增速分别为24.6%、24.8%、21.6%，对应2025年10月29日股价，PE分别为23、19、15倍，维持“买入”投资评级。

●2025-10-30 浙江鼎力：3Q25 net profit -15% YoY,below expectations(招银国际 冯键嵘)

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●2025-10-30 联影医疗：国内业务恢复明显，25Q1-Q3净利YOY+67%(群益证券 王睿哲)

●我们预计公司2025-2027年分别实现净利润18.8亿元、22.9亿元、27.1亿元，yoy分别+48.8%、+22.0%、+18.2%，折合EPS分别为2.3元、2.8元、3.3元。当前股价对应的PE分别为64倍、53倍、45倍。公司作为高端医疗设备龙头，AI赋能提升产品力，国内业务恢复，海外市场积极开拓，我们维持“买进”的投资建议。

●2025-10-30 微电生理：季报点评：收入增长提速，业绩符合预期(平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●截至2025年第三季度，公司资产负债率为8.7%，净负债比率为负值，显示财务结构稳健。流动比率和速动比率分别为14.6和13.3，短期偿债能力较强。每股净资产稳步提升，估值指标如P/E和P/B逐步下降，投资吸引力增强。尽管公司经营质量不断提升，但证券市场存在不确定性，投资者需注意潜在风险。报告强调，市场有风险，投资需谨慎，建议客户结合自身情况审慎决策。

●2025-10-30 三友医疗：季报点评：收入保持稳健增长趋势，国际业务表现亮眼(平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●公司是骨科行业领军企业，创新优势显著，新产品和国际化有望不断打开成长空间。我们维持预测公司2025/2026/2027年分别实现归母净利润0.87/1.60/2.57亿元，维持'推荐'评级。

●2025-10-29 金银河：公司或已正式进入强业绩弹性的高速增长期(东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为20.50/42.43/59.05亿元，归母净利润分别为0.61/7.83/13.92亿元，对应EPS为0.45/5.85/10.4元/股，对应PE分别为88.71X/6.87X/3.87X，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 安徽合力：三季度收入实现增长，重视新兴领域加大研发投入(东海证券 商俭)

●公司是国内叉车龙头，业务覆盖车辆整机、核心系统、零部件、结构件及铸造件全产业链。公司推进全球化海外收入提升，电动化产品占比提升，以及加码布局智能物流与具身机器人等战略，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.38/15.98/17.91亿元，当前股价对应PE分别为13.02/11.71/10.45倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 一拖股份：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比+15.1%，公司业绩迎来向上拐点(东吴证券 周尔双,黄瑞)

●我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为9.2/9.5/10.6亿元，当前市值对应PE分别为16/15/14倍，维持“买入”评级。2025年前三季度公司实现营业总收入97.0亿元，同比-9.6%；归母净利润9.9亿元，同比-9.7%；扣非归母净利润9.1亿元，同比-14.8%。

●2025-10-29 光电股份：2025年三季报点评：3Q25营收增长69%，布局机器视觉传感系统(民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司深耕光电领域，在巩固核心主业大型武器系统/制导装备导引头/光电信息装备的优势外，产品线拓展至人形机器人、机器狗等领域。同时，内装与军贸协同发展成效初显。在规模效应、业务结构优化和提质增效等多种因素影响下，公司利润率有望提升。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别是0.69亿元、1.99亿元、3.58亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别是153x/53x/29x。考虑到公司的业务拓展和发展潜力，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 爱美客：季报点评：短期仍承压，关注后续新管线进展(华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●2025年第三季度毛利率为93.2%，同比下降1.4个百分点，主要受销售费用率、管理费用率和研发费用率上升的影响。华泰研究考虑到行业竞争加剧，下调了2025-2027年的收入预测至24.24亿、27.96亿和30.83亿元，归母净利润预测调整为13.91亿、16.70亿和19.45亿元。基于可比公司估值水平，给予爱美客2026年33倍PE，目标价从220.77元下调至182.16元，维持“买入”评级。