中鼎股份(000887)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-30 中鼎股份：季报点评：盈利韧性足，稳步推进人形机器人配套业务(平安证券 王德安,王跟海)

●中鼎股份传统非轮胎橡胶件业务经营稳健，海外业务控费有成效，近年来布局的新兴业务空气悬架及轻量化业务发展稳健，战略布局人形机器人等业务打开新的成长空间，维持公司2025-2027年归母净利润预测为16.7亿/18.9亿/20.4亿元，依然维持公司“推荐”评级。

●2025-10-30 中鼎股份：系列点评三：25Q3业绩符合预期，机器人布局加速(民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司在汽车领域根基深厚，广泛积势，强劲进军机器人领域有望带来业绩估值双升。我们预计公司2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元归母净利为17.1/19.5/22.6亿元，对应EPS分别为1.30/1.48/1.71元。按照2025年10月29日收盘价22.88元，对应PE分别为18/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 中鼎股份：2025年三季度报告点评：Q3盈利能力提升明显，进军机器人本体制造打开增长空间(东吴证券 黄细里,郭雨蒙,孙仁昊)

●考虑到公司Q3盈利能力同环比的提升及损益变化情况，我们将公司2025-2027年的归母净利润预测上调至17.48//18.91/21.19亿元（2025-2027年前值为16.50/18.37/20.80亿元），当前市值对应PE分别为17倍、16倍、14倍，我们维持对公司的“买入”评级。

●2025-10-17 中鼎股份：基本盘拐点确立，机器人、液冷业务打开成长空间(招商证券 汪刘胜,陆乾隆)

●公司持续推进海外业务管理优化，目前业绩拐点已经确立。同时，公司将积极推进人形机器人、低空经济、AI、数据中心热管理等新领域赛道的布局，尤其将人形机器人领域将作为公司的核心战略目标，从而形成产业拐点。我们预计2025、2026、2027年公司分别实现归母净利润16.80、18.94、21.69亿元，对应PE分别为17.2、15.3、13.3倍，首次给予“强烈推荐”投资评级。

●2025-09-01 中鼎股份：中报点评：Q2盈利改善，加速布局机器人+液冷(华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●考虑到部分业务如空悬供给单元或面临更强市场竞争，同时公司在新兴业务上或进一步加大投入，我们调整公司25-26年归母净利润-8%/-12%至16.7/19.3亿元，27年归母净利22.8亿元。可比公司25年一致预期PE均值为21.7x，给予公司25E PE21.7x，对应目标价27.56元(前次目标价18.49元，对应25E PE13.4x，目标价提升系可比公司估值中枢提升)。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-10-30 国恩股份：Q3业绩延续高增，积极布局机器人赛道(东北证券 杨占魁,张煜暄)

●考虑到公司主业保持高增，同时积极内伸外延，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年公司实现归母净利润9.45/12.17/14.74亿元，同比+39.72%/+28.74%/+21.20%，对应PE为14.95X/11.61X/9.58X，维持“买入”评级。

●2025-10-30 伟星新材：投资损益致业绩降幅收窄，经营性业绩仍面临考验(华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●由于公司短期承压，我们下调公司2025-2027年归母净利润至8.51亿元、8.53亿元、9.08亿元(前值为9.96、10.92、12.01亿元)，对应当前股价PE为20、19、18倍，维持“增持”评级。

●2025-10-30 安利股份：Q3业绩承压，看好鞋材大客户份额提升及新产品、新需求放量(开源证券 金益腾,蒋跨跃)

●我们下调公司2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为1.78(-0.98)、2.37(-1.10)、2.88(-1.19)亿元，EPS为0.82(-0.45)、1.09(-0.51)、1.33(-0.55)元，当前股价对应PE为20.6、15.5、12.7倍。我们看好公司作为PU革行业龙头，有望充分受益于鞋材大客户份额提以及新能源汽车、电子产品、半导体材料等新需求持续放量，维持“买入”评级。

●2025-10-30 国恩股份：业绩稳健增长，大化工持续进击(银河证券 王鹏,翟启迪)

●预计2025-2027年公司营收分别为212.38、254.37、305.22亿元；归母净利润分别为8.39、10.20、12.22亿元，同比分别增长24.07%、21.52%、19.79%；EPS分别为3.09、3.76、4.50元，对应PE分别为16.84、13.86、11.57倍，维持“推荐”评级。

●2025-10-30 赛轮轮胎：2025年三季报点评：2025Q3利润总额创历史新高，海外基地建设有序推进(国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为370.91、422.06、513.22亿元，归母净利润分别为41.28、49.42、59.09亿元，对应PE分别12.26、10.24、8.56倍。公司是中国首家A股上市的民营轮胎企业，也是中国首家在海外建厂并最早在海外两个国家拥有规模化轮胎生产基地的轮胎企业，目前已形成或规划了越南、柬埔寨、印尼、墨西哥和埃及五大海外工厂，多维度提升品牌全球影响力，重视投资者回报，我们持续看好公司经营韧性与增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-10-30 贵州轮胎：2025年三季报点评：越南三期项目顺利推进，2025年Q3单季度归母净利润同环比改善(国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为111.45、132.27、141.05亿元，归母净利润分别为6.74、9.31、11.34亿元，对应PE为11、8、7倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2025-10-30 森麒麟：25Q3点评：Q3营收同环比增长，摩洛哥大规模放量可期(浙商证券 李辉,沈国琼)

●公司发布2025年三季报，前三季度实现营收64.38亿元，同比增1.54%，归母净利润10.15亿元，同比降41.17%。其中25Q3单季度营收23.18亿元，同比增3.94%，环比增12.35%。归母净利润3.43亿元，同比降47.03%，环比增10.56%。公司新产能放量低于我们此前预期，下调公司25-27年归母净利润至13.9/19.8/22.4亿元，对应当前股价PE分别为14.29/10.04/8.88倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 赛轮轮胎：单季营收破百亿，全球化扬帆正当时(信达证券 张燕生,洪英东)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别达到368.72亿元、442.71亿元、514.84亿元，分别同比+15.9%、+20.1%、+16.3%，归属母公司股东的净利润分别为39.00亿元、48.01亿元、58.21亿元，分别同比-4.0%、+23.1%、+21.3%，2025-2027年摊薄EPS分别达到1.19元、1.46元和1.77元，维持“买入”评级。

●2025-10-29 伟星新材：Q3盈利能力修复，期待行业需求回暖(中邮证券 赵洋)

●我们预计公司25-26年收入分别为57.3亿、60.9亿元，同比-8.6%、+6.4%，预计25-26年归母净利润分别为8.5亿、9.8亿，同比-10.9%、+16.0%，对应25-26年PE分别为19.4X、16.7X。

●2025-10-29 赛轮轮胎：季报点评：出海进程加速助力公司实现全球扩张(华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑短期美国关税影响余波仍在以及公司印尼、墨西哥工厂短期转固压力，我们下调公司25年业绩预测；基本维持26-27年业绩预测。25-27年公司归母净利润分别为40.0/49.7/63.3亿元(25年前值45.0，调整幅度-11%)，同比变化-2%/+24%/+27%，对应EPS为1.22/1.51/1.93元。结合可比公司26年Wind一致预期平均9xPE估值，考虑公司海外布局优势与品牌力持续提升，给予公司26年13xPE，目标价19.63元(前值20.55元，对应15倍25年PE)。维持“买入”评级。