☆公司大事☆ ◇300533 冰川网络 更新日期：2025-08-04◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2025-07-31】 存量竞争下游戏公司需构建多维度竞争优势 【出处】证券市场周刊【作者】林飞 用户增长见顶、头部效应加剧，游戏公司想要突围并不容易，需要在产品力、出海、创新、差异化竞争等多个维度构建出竞争优势，才可能保持长远稳定发展。 本刊特约 林飞/文 近期多家游戏公司发布了2025年半年报预告，ST华通预计营收170亿元，同比增83.27%，归母净利润预计达24亿元至30亿元，同比增长超一倍；完美世界预计归母净利4.8亿元至5.2亿元，同比扭亏为盈；冰川网络预计归母净利3.1亿元至4亿元，同比扭亏为盈。 业绩表现好，其股价也获得正面反馈。申万游戏指数由2024年9月的低点1489点上涨至2025年7月高点3117点，涨幅达到109%。期间ST华通总市值一度达到约970亿元，这是A股时隔5年，再次有游戏公司市值达到近千亿元规模。而在这一轮上行周期之前，申万游戏指数曾经历了一整年的下行周期，跌幅达60.9%。 游戏行业重回景气周期 根据伽马数据和游戏工委联合发布的《中国游戏产业报告》数据，2024年中国国内游戏市场规模约3257.83亿元，同比增长7.53%；用户规模约6.74亿，同比增长0.90%；用户ARPU值约485.52元，同比增长6.73%。市场规模、用户数量、ARPU值数据均创历史新高。 回顾近十年中国游戏市场的发展，可以明显分为两个阶段。 2014-2020年，国内游戏市场整体保持高速增长，实际销售收入、用户规模、ARPU值年化增速分别为16%、4.5%、11.1%。这个阶段可以说是游戏市场的黄金时代，用户增长和单用户收入双轮驱动，共同推动市场高速增长。 其背后的驱动因素，一是智能手机渗透率的快速提升，催生了海量新增游戏玩家。二是移动游戏在这个时期完成了对PC端游戏、网页游戏的替代，商业化设计也趋于成熟，叠加《王者荣耀》等现象级产品的出现，提升了用户黏性，增加了玩家付费意愿。三是2018年之前版号政策相对宽松，资本大量涌入游戏行业，产品类型多元化发展，供给创造需求，进一步放大了市场规模。 2020-2024年，用户规模几乎停滞，实际销售收入、ARPU值年化增速分别放缓至4%、3.7%。市场从增量扩张转向存量竞争，行业的核心矛盾从吸引新用户转变为如何留住存量用户并且提升付费意愿。 需求端，中国游戏用户数量在2020年达到6.65亿，接近中国网民总数的2/3，渗透率基本见顶。并且2021年“防沉迷新规”的落地，直接压缩了约1亿未成年用户的活跃度与付费。同时，短视频、直播等其他新娱乐形式的崛起，也抢占了用户时间，间接降低了用户付费频率。 供给侧，2021年版号政策收紧，近8个月无新批版号，2022年恢复版号发放，但是数量减半，新游戏供给少，同质化产品多，导致用户付费意愿下降。直至2023年，版号才回到常态化下发趋势，且单次版号数量持续增加，行业供给逐步回归宽松周期。 2024年以来，游戏行业的供需两端都出现了不少积极变化，市场被再度激活。 近两年政策环境的持续优化，为游戏行业提供了稳定的产品上线预期，政府也出台了一系列支持政策，为行业发展营造了良好的政策氛围。随着AI技术的广泛应用，游戏公司研发效率提升，老游戏的留存和生命周期变长，同时中轻度游戏也能以较低的研发投入来丰富玩法和功能，推动用户的付费需求。 需求方面，“悦己消费”成为新趋势，游戏成为满足悦己消费的重要载体，特别是二次元、派对、女性向等品类游戏需求快速增长，为游戏市场带来了新的增长动力。另外，政策对游戏出海的扶持和激励，使得游戏公司全球化产品占比持续增长，游戏出海转为长期战略方向，为行业带来了新的利润增长点。2024 年中国自主研发网络游戏在海外销售收入185.57亿美元，同比增长13.39%，2025年1-4月海外销售收入同比增加15.77%。 在供需两旺的环境下，游戏行业再度重回景气周期。 行业格局持续分化 尽管行业整体稳定增长，但是在用户几乎见顶的背景下，游戏行业分化明显，呈现出头部大厂持续增长，中小厂商下滑亏损的局面，行业集中度持续提升。 2020年至2024年，游戏行业前十厂商收入在全行业占比由约70%提升至77.8%。而前十大厂商中，腾讯、网易两家合计收入占比超80%，中小厂商生存空间进一步缩小。 头部厂商靠长青策略和爆款IP巩固优势，如腾讯控股2024年凭借《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏流水增长，游戏收入达到1977亿元，同比增9.9%，叠加《地下城与勇士：起源》《三角洲行动》等新游贡献，2025年一季度更是达到595亿元，创历史最佳季度表现，其本土及海外同比增长均超20%。 腰部厂商则通过卡位细分赛道突围，如ST华通凭借《Whiteout Survival》（《无尽冬日》）连续13个月居中国手游出海收入榜首，2024年游戏营收超三七互娱，升至行业第三。 而因IP缺乏、爆款断档、转型困难等诸多原因，有的厂商逐渐掉队。 曾经的前十厂商中，完美世界因管理层换血，多项目未达标，2024年营收缩水至高峰期的一半，净利润亏损12.88亿元，从行业第五跌至第八；吉比特因老游戏到生命周期末端，新游与出海均无爆款，境外业务短期难盈利，跌出前十。 中小厂商中，昆仑万维2024年创上市以来首亏，其研发投入大增近60%但商业化滞后，同时传统游戏业务持续萎缩，新品用户留存率低，游戏收入同比下降17%；中手游自研旗舰游戏《仙剑世界》延期上线且表现未达预期，用户流失严重，收入同比下滑至19.3亿元，经调整净亏损达20.8亿元；禅游科技的传统棋牌业务持续下滑，付费用户数及ARPU值双降，致其营收下降19.5%，净利润降40.7%。 胜出者需具备的竞争优势 用户增长见顶、头部效应加剧，游戏公司想要突围并不容易，需要在多个维度构建出竞争优势，才可能保持长远稳定发展。 一是产品力，需要摆脱爆款依赖，构建以IP为核心的内容壁垒。 存量竞争的核心是用户注意力的争夺，出爆款具有一定的偶然性，而围绕IP进行全方位布局和运营，包括IP的储备、运营及衍生开发等全链条能力，才有可能长期占领用户心智。 腾讯的《王者荣耀》和《和平精英》，便是IP长线运营的典范。通过持续更新版本，如新英雄、新地图的推出，以及举办各类赛事，始终让玩家保持新鲜感。同时，与故宫、敦煌等文化IP跨界联动，极大地丰富了游戏的文化底蕴。再借助微信、QQ强大的社交链，深度融入玩家的日常社交，使ARPU值和生命周期远超同行，有效规避爆款断档的风险，为腾讯游戏带来源源不断的稳定现金流。 网易《梦幻西游》2003年端游上线，近期宣布其电脑版同时在线人数突破275万，再创历史新高，其长青程度令人惊叹。《梦幻西游》在IP 生态构建上堪称典范：打造多端产品矩阵，从电脑版到手游、三维版、网页版，适配不同玩家的习惯。同时深挖IP影响力，围绕西游文化不断创新玩法，持续开展跨界联动，与敦煌、山西文博单位合作。并且注重玩家关系维护，借“青春盛典”等活动，强化玩家对IP的情感认同。 在新IP孵化方面，头部游戏公司也在积极探索。腾讯推出的《三角洲行动》、网易的《燕云十六声》等新游，均在成熟品类中融入开放世界、战术协作等新玩法，依托自身技术优势打磨品质，持续挖掘新IP潜力，成功开辟出新的增长路径。 二是全球化，这是打破国内存量内卷，寻求市场增量的必选项。 当前中国游戏市场规模占GDP比重已经达到0.24%，与美国0.2%、德国0.23%基本相当，未来国内市场规模增长大概率与宏观经济同步，且行业的增长主要依赖ARPU值驱动，行业寻求增量，出海是必选项。 2024年，分区域来看，欧洲、北美、亚太、拉丁美洲、中东及非洲五个区域，游戏玩家人数分别达到4.54亿、2.44亿、18亿、3.55亿、5.59亿，增速分别为2.4%、2.9%、4%、5.6%、8.2%。从玩家数量在总人口中占比角度，上述五个区域分别是48.26%、63.28%、39.95%、50.91%、31.5%。 可以看出，亚太、中东及非洲这类发展中国家较多的地区，游戏人口占比低，但增速快，未来随着互联网基础设施的发展以及游戏产业渗透率提升，新兴市场潜力较大。 另外，发达国家游戏玩家在人口占比较高，但付费意愿和能力也相对较高。以美日韩德四个国家为例，其用户ARPU值分别是3365元、1856元、3365元、1546元，而中国约483元，成熟市场消费能力更强。 国内用户见顶后，海外新兴市场如东南亚、中东，成熟市场如欧美，是最大增量来源。但是，游戏出海需要具备本地化运营能力及全球化分发网络，并非简单地把国内游戏搬出海。 ST华通的《Whiteout Survival》（《无尽冬日》）能长期霸榜出海收入，核心在于抓住欧美市场对“生存建造+策略竞技”的细分需求，通过冷兵器、末日题材贴合当地文化，同时优化本地化翻译、服务器响应速度，因地制宜调整付费设计，迎合欧美玩家“买断制+内购”的偏好。 头部厂商腾讯则通过自研发行+投资海外工作室来出海，如收购Supercell、入股Epic Games，实现休闲、中重度、主机等多品类覆盖，旗下《PUBG Mobile》《荒野行动》《Free Fire》分别在欧美、日韩、东南亚成为头部产品，有效规避单一市场波动风险。 再者，国内成熟的美术外包、引擎技术、数据分析能力，也是游戏企业出海的有力支撑。中小厂商若能将国内“快速测试-数据反馈-玩法调整”模式复制到海外，就能以更低成本验证市场需求，加速产品迭代，在竞争激烈的海外市场争得一席之地。 三是持续的技术投入，推动降本增效，提升创新能力，才有可能抢占行业先机。 那些有志于脱颖而出的游戏公司，需要在技术实力方面提前布局，在引擎技术、AI 应用、新兴载体（如云游戏、VR）等方面精耕细作，构建起坚固的技术壁垒。 AI技术已经在游戏开发中广泛应用。网易已在部分游戏中试点“AI剧情生成器”，根据用户选择实时生成支线剧情，提升内容丰富度，减少人力投入；腾讯《和平精英》接入 DeepSeek 为数字代言人“吉莉”赋能，吉莉能够用自然语言对话与玩家，提供游戏福利资讯、玩法介绍、武器搭配推荐等个性化服务，实现“千人千面”交互，极大提升游戏沉浸感与玩家体验。 面向未来，云游戏、VR/AR、元宇宙等下一代游戏形态正成为行业追逐的热点。腾讯的“Start 云游戏”致力于降低设备门槛，让玩家即便使用低配置设备，也能流畅运行大型游戏，从而触达更广阔的下沉市场。网易的“VR游戏实验室”积极探索沉浸式体验，为用户带来全新的感官冲击，提前为用户入口的切换做好准备。 另外，拥有自研引擎的大厂，能够突破通用引擎性能限制，在核心玩法、技术细节上形成独家优势。例如，腾讯为《王者荣耀》研发的“QuickSilverX引擎”，专门优化了移动端的轻量化运行效率，在保证画面流畅的同时，适配低端手机，覆盖更广泛用户；网易为《逆水寒》自研的引擎，则深度优化了“武侠开放世界”的轻功、物理碰撞和天气系统，让玩法与技术高度契合。 四是深耕细分赛道，在垂直领域构建差异化优势。 头部厂商虽垄断主流品类，但存量市场中的小众需求也不可忽视。中小公司可以聚焦垂直领域，做“小而美”的细分龙头，避免与巨头正面竞争，也是一种生存之道。 近两年小游戏赛道的崛起便是典型例证。 微信小游戏用户画像显示，四成用户年龄在40岁以上，五成用户来自三线及以下城市，超一半月活用户不玩腾讯App手游。这部分被头部厂商边缘化的群体，反而成为小游戏的核心受众。 行业数据同样印证了小游戏赛道的潜力。2023年小程序游戏市场规模同比激增300%，2024年同比增99.18%，国内小程序游戏收入达398.36亿元。DataEye预测2025年将突破610亿元。从产品结构看，微信、抖音小游戏热门榜前20中，消除类游戏占比达50%，《抓大鹅》《打螺丝》等“三消+”产品，以低门槛玩法结合热点题材，通过社交裂变快速渗透下沉市场，成为中小团队的掘金富矿。 作为微信小游戏的底层服务商，腾讯成为小游戏生态的最大受益者。尽管未直接运营爆款产品，但通过“平台分成+广告变现”模式，腾讯从《无尽冬日》《寻道大千》等头部产品中抽取流水，并通过微信支付绕开苹果手机抽佣，成为其高毛利业务。 2025年微信小游戏开发者大会披露，微信小游戏月活跃用户已突破5亿，核心用户的跨月黏性达95%。超80%的用户会通过下拉、社交、搜索等方式主动寻找游戏，每个玩家每月平均会玩6款游戏，用户日均在线时长较上年增长 10%。目前，已有超300款微信小游戏单季度流水超千万元，近70款小游戏达成日活跃用户超百万的运营目标。 最后，不犯错与抓住机会同样重要。 游戏行业受政策、宏观需求影响大，能胜出的公司必定是能确保合规优先，紧跟政策要求，同时还需维持健康的现金流来应对市场波动，以及良好的组织韧性应对需求变化。 存量竞争的本质是效率与差异化的竞争，要么像腾讯、网易一样，用IP生态、技术储备、全球化网络构建全面的护城河；要么像ST华通、其他细分赛道厂商一样，在出海、垂直领域做深做透。 游戏公司未必需要在所有维度领先，但至少在其中一两个维度具备不可替代的竞争优势，才具备长远稳定发展的坚实基础。 【2025-07-31】 影视股大幅走强 基金低配但偏好环比上升 【出处】证券时报 继《哪吒》之后，又一部电影引爆资本市场。 7月30日，据猫眼专业版统计，截至当天下午16时，电影《南京照相馆》的票房逼近7亿元，超过进口片《侏罗纪世界：重生》，强势登顶今年暑期档票房排行榜首位。 另据猫眼专业版预测，《南京照相馆》的票房预计将达到37.52亿元。若能达到这一票房预期，该片票房将直逼《孤注一掷》的38.49亿元，成为导演申奥继前作之后又一部票房突破30亿元的力作。 受到该片票房飘红的影响，作为影片出品方之一的幸福蓝海连续三个交易日涨停，近五个交易日股价翻倍。7月30日，幸福蓝海再度封涨20%，最新股价报25.32元/股，总市值94.34亿元。 同时，影视股也全线走强。7月30日，金逸影视、慈文传媒均涨停，北京文化、上海电影涨超5%，影视ETF上涨超1%。 数据显示，截至二季度末，全市场仅有同泰慧利一只基金重仓幸福蓝海，位居第九大重仓股。二季报显示，该基金在TMT（科技、媒体、通信）内部进行了全面换仓，从以芯片为代表的硬科技，转向以游戏、影视为代表的传媒股，除了幸福蓝海外，该基金还重仓了中文在线、欢瑞世纪以及冰川网络、盛天网络、电魂网络等游戏股。 放眼全市场，重仓影视股的主动权益基金也并不多，相关产品屈指可数。比如泰信行业精选重仓了万达电影、上海电影、奥飞娱乐，嘉实文体娱乐重仓了光线传媒、上海电影，此外还有交银启道、交银启欣、农银汇理工业4.0等基金单独重仓了光线传媒，银华体育文化、银河文体娱乐、银河消费驱动等基金单独重仓了上海电影。 值得一提的是，虽然公募基金对影视传媒板块长期处于低配状态，但在今年二季度出现了环比提升。中金公司的研报显示，2025年二季度，基金对传媒板块维持低配，但偏好环比有所提升，在主动偏股型基金的重仓持股中，传媒板块比重为1.38%，较2025年一季度环比提升0.49个百分点，但基金持仓占比与整体市值占比仍有0.26个百分点的差距。 比如，二季度全市场有41只基金重仓光线传媒，相比一季度增加6只；11只基金重仓万达电影，相比一季度增加5只；3只基金重仓金逸影视，而该个股此前一季度没有基金重仓。 同泰慧利的基金经理陈宗超、麦健沛表示，需求层面，国内精神消费的兴起提供了广阔的市场，《黑神话：悟空》《哪吒2》《流浪地球》等销售或票房纪录的刷新，均证明了这一点；技术层面，AI技术在快速演进迭代，但仍未完善，比如大模型的幻觉问题等，这就需要容错率相对高的场景才能更快地让技术落地，以短剧和游戏为代表的泛娱乐场景用户的相对宽容，更有利于新技术快速落地。 “在2025年，我们见证了影视传媒行业的质变，这不仅体现在票房数字上，更在于文化软实力的全球输出。以《哪吒2》《南京照相馆》为代表的电影作品，凭借其独特的叙事手法、精湛的技术制作以及深厚的文化底蕴，在国内外市场均取得了前所未有的成功，不仅证明了中国电影工业体系的成熟与进步，也是中国经济持续健康发展、科技创新能力显著增强以及文化产业快速迭代的结果。”上海某公募基金经理表示。 展望后市，该基金经理建议投资者关注技术突破，特别是5G、云渲染技术和AI应用对文娱产品生产效率、质量和传播范围的改变，特别是借鉴现代工业化生产体系中产业链协同理念，对IP进行系统化开发的公司，密切关注那些具备创新能力、拥有丰富IP储备及强大运营能力的企业，期待在中国文化软实力不断强化的过程中，捕捉到更多的投资机会。 【2025-07-31】 供需两旺叠加出海势头强劲 多家游戏公司“中考”业绩预喜 【出处】上海证券报·中国证券网 受益于游戏行业供需两旺及出海业务的亮眼表现，上半年游戏行业用户活跃度和收入规模等数据明显提升，多数游戏公司有望交出一份亮眼的半年度成绩单。 据上海证券报记者统计，已披露上半年业绩预告的游戏公司整体表现不错，ST华通、浙数文化、游族网络盈利大幅预增，完美世界、冰川网络、文投控股等预计成功扭亏，且盈利能力有大幅改善。 “从需求和供给及政策面看，今年游戏行业表现还是不错。游戏版号发放常态化推动更多新游上市，促进了游戏公司的业绩释放。”在A股某游戏公司人士看来，随着更多符合市场需求的精品游戏陆续上市，行业景气度预计保持向好势头。 游戏公司“中考”业绩预喜 亮眼的业绩预告靠什么支撑？多家游戏公司给出的答案基本一致——在营游戏和新品表现亮眼及海外市场持续增长，游戏业务板块整体的活跃用户和流水增幅较大。 以业绩预告净利润下限大幅领先同行的ST华通为例，公司预计上半年实现净利润24亿元至30亿元，同比增长107.20%至159.00%。对于业绩大幅预增，公司表示，主要系子公司点点互动表现优异，其国内及海外收入均持续保持稳健的增长态势，使得公司上半年收入及利润均实现同比大幅增长。同时，公司预计上半年合并营业收入约为170亿元，同比增长约83.27%。 坚持推动“全球化卡牌+”战略的游族网络预计上半年盈利4000万元至6000万元，同比增长768.75%至1203.13%。对于业绩预增，公司称主要得益于长线游戏运营稳健，报告期内持续贡献稳定流水。后续，公司也将推进多款储备游戏上线，期待为玩家提供更好的游戏体验。 试图通过围绕AI塑造竞争力的浙数文化也有不错表现，公司预计上半年实现净利润3.3亿元至3.9亿元，较上年同期增加1.83亿元至2.43亿元，同比增长124%至165%。 头部游戏公司完美世界预计成功扭亏。业绩预告显示，公司预计上半年实现净利润4.8亿元至5.2亿元，预计实现扣非后净利润2.9亿元至3.3亿元，较上年同期扭亏为盈。 完美世界表示，扭亏为盈主要受益于去年12月上线的自研的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》为上半年带来良好业绩增量。同时，电竞业务以高质高频的赛事为依托，业务流水同比延续增长趋势，持续贡献稳定业绩。另外，公司推行的一系列调整优化举措，在降本增效方面初见成效。 供需两旺 行业景气度向好 得益于游戏行业供需两旺及政策支持，游戏产业展现出持续向好的发展势头。 从需求端看，据中信建投数据，今年1月至5月，中国游戏市场规模为1411亿元，同比增长17%。其中，移动游戏市场规模为1052亿元，同比增长20%。单从5月来看，中国游戏市场规模为281亿元，同比增长10%。其中，移动游戏市场规模为212亿元，同比增长12%。 市场规模有所增长外，得益于游戏版号审批常态化，游戏行业供给回暖迹象明显。据记者统计，2025年1月至7月，共计884款国产游戏获得审批，较去年同期的733款增加151款。其中，6月国产版号获批147款，同比增长41%，环比增长13%，创2022年以来单月新高。 “游戏版号稳定发放节奏延续，行业供给端显著改善，利于优质内容加速推新，带动板块景气回暖。”有券商研报分析认为，目前国内游戏产业政策环境已有明显改善，而且多地对游戏产业的发展和扶持政策十分明确，版号数量高位发放有助于推动游戏产品持续更新，从而带动产业更好发展。 在国内市场表现回暖的基础上，游戏公司在海外市场亦保持强劲的增长势头，这也为产业发展增添了不少信心。 中国音像与数字出版协会常务副理事长兼秘书长敖然在7月29日举行的2025年度游戏商务大会中表示，上半年，中国自主研发游戏在海外市场的实际销售收入为95.01亿美元，同比增长11.07%。 Sensor Tower商店情报平台显示，2025年6月共有33家中国游戏厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金17.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的33%。 “游戏出海保持强劲增势，细分品类仍有上升空间。”有业内人士认为，随着新品利润的释放以及后续储备产品的上线，游戏板块有望在下半年保持业绩增长。 AI赋能 游戏产业提质升级 作为AI技术应用端最容易变现的场景之一，国内游戏公司纷纷提速，抢抓人工智能升级带来的产业机会。 与2024年相比，人工智能、引擎开发和XR技术已成为游戏公司加大技术布局的主要领域。人工智能技术已深度渗透到游戏设计开发、用户行为分析及运营策略优化等关键环节，显著提升工作效率，获得广泛认可。 伽马数据认为，游戏引擎作为游戏产业核心技术领域，企业通过自主研发、第三方合作及开源框架的定制化改进等多种方式持续强化技术实力，同时企业积极引入前沿引擎技术，并积累引擎使用的技术经验。总体来看，游戏企业正通过持续加大技术投入，系统性地提升生产效率和产品服务质量，以此构建和巩固市场竞争优势。 对于游戏产业而言，AI已不局限于研发端，在互动玩法、UGC内容等多个领域都在持续拓展。 “公司已构建起围绕自研大模型为核心的全方位AI基础能力，在图像、视频、语音、代码、文本、策略等方面构建了高效的AI生产链路，实现AI工业化管线与多模态全矩阵布局。”巨人网络表示，公司在AI技术的游戏场景落地上呈现清晰的演进逻辑——前期聚焦研发提效，中期突破体验优化，终局指向玩法创新。 “AI的研发很烧钱，游戏公司毕竟不是科技公司，其核心使命还是专注于游戏本身。”A股某游戏公司人士认为，行业公司比拼的是获取AI技术资源和运用的能力。谁运用得更熟练，竞争优势也将更明显。 部分游戏公司上半年预计业绩情况 公司名称 上半年预计净利润 同比增幅 ST华通 24亿元至30亿元 107.20%至159.00% 游族网络 4000万元至6000万元 768.75%至1203.13% 浙数文化 3.3亿元至3.9亿元 124%至165% 完美世界 4.8亿元至5.2亿元 扭亏为盈 冰川网络 3.1亿元至4.0亿元 扭亏为盈 文投控股 0万元至500万元 扭亏为盈 【2025-07-29】 招商中证2000增强策略ETF重仓股冰川网络涨4.78% 【出处】本站iNews【作者】AI基金 7月29日收盘，冰川网络涨4.78%，报收37.5元，换手率16.02，成交量2643.45万股，成交额9.66亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的ETF共有2只，其中持仓数量最多的ETF为招商中证2000增强策略ETF，该基金最新（2025-06-30）披露规模为9132.40万元，7月28日净值报收1.8318，较上一交易日涨1.1%，近一月涨10.6%，近一年涨92.34%。持仓该股的ETF如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q1持有数量(股)Q2持有数量(股)招商中证2000增强策略ETF159552新进--33700国证2000ETF基金159543新进--7900注：表中数据截止至2025年6月30日。（数据来源：本站iFinD） 【2025-07-25】 今夜！重磅消息 【出处】中国基金报【作者】张舟 【导读】国务院总理李强将于7月26日出席2025世界人工智能大会 7月24日，A股三大指数集体大涨，上证指数收复3600点，报收于3605.73点，深证成指涨1.21%，创业板指涨1.5%。盘后，外交部例行记者会发布重磅消息。 外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上宣布，国务院总理李强将于7月26日出席在上海举行的2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。 随后，郭嘉昆就涉及人工智能的多个提问逐一回应，并强调中方始终主张各方应该共同推动人工智能开放、包容、普惠、向善，不应该突出对抗竞争，而应追求共享智能红利，实现共同发展。 中方始终主张各方共同推动人工智能开放、包容、普惠、向善 在被问及2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议相关安排及中方期待时，郭嘉昆表示，当前，人工智能技术迅猛发展，成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。中方举办2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议，是落实习近平主席提出的《全球人工智能治理倡议》的重要行动，旨在打造人工智能领域的科技风向标、应用展示台、产业加速器、治理议事厅。 郭嘉昆介绍，本次大会的主题是“智能时代 同球共济”。中方已邀请来自40余个国家和国际组织的高级别代表出席。中方期待各方围绕深化创新合作、释放智能红利，推动普惠发展、弥合智能鸿沟，加强协同共治、确保智能向善三项重点议题开展深入研讨，共促团结、共谋发展、共商行动，推动人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。 有媒体记者提问，美国总统特朗普7月23日公布了一项人工智能行动计划，该计划旨在巩固美国在人工智能领域的主导地位，以保持对中国的领先。中方对此有何评论？ 郭嘉昆对此表示，中方始终主张，各方应该共同推动人工智能开放、包容、普惠、向善，不应该突出对抗竞争，而应该追求共享智能红利，实现共同发展。 参展企业名单曝光 世界人工智能大会举办在即，市场尤为关注参展企业名单以及人工智能板块走势。 公开信息显示，参与本次大会的上市企业包括阿里、腾讯、百度、商汤科技、科大讯飞、万达信息、中控技术、恒工精密等。 同时，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。受此消息刺激，华为算力产业链热度攀升。 根据目前已披露的业绩预告情况，多只AI应用概念股上半年业绩增速翻倍。数据显示，25只概念股净利润预计同比增长（包括扭亏为盈），包括完美世界、海天瑞声、天娱数科、瑞芯微、鸿博股份、冰川网络、恒银科技、久远银海、风语筑、亿道信息、乐鑫科技、科沃斯、吉宏股份等。 7月24日，人工智能相关指数上涨，深证AIGC主题指数上涨1.19%，中证人工智能主题指数上涨0.69%。 【2025-07-22】 134个，新一批游戏版号来了 【出处】证券时报网 7月22日，国家新闻出版署官网公布了7月国产及进口网络游戏审批信息，共127款国产网络游戏获得版号，7款进口网络游戏获得版号，本月合计发放网络游戏版号134个，数量继续维持在高位。 上市游戏公司此次收获颇丰，腾讯、网易、三七互娱、巨人网络、冰川网络、吉比特、恺英网络等均有所斩获。 在国产网络游戏方面，冰川网络的《奇迹建造师》、三七互娱的《奇谋三国》、巨人网络的《名将杀》、吉比特旗下雷霆游戏的《大荒有妖兽》、恺英网络的《荒野守则》等在列。 进口游戏版号方面，网易的《暗黑破坏神IV》和《漫威秘法狂潮》在列，两款游戏分别由网易旗下上海网之易网络科技发展有限公司、杭州网易雷火科技有限公司运营。 其中，暴雪开发的《暗黑破坏神IV》备受玩家关注，此前其已在海外市场发行。7月22日晚，该游戏官方也通过微博发布消息称已获得版号，并透露国服将上线相关消息。 腾讯旗下成都实娱商业管理有限公司运营的《终极角逐》也获得版号。7月22日，《终极角逐》游戏官方也发布公告称已获版号，玩家可预约游戏。 据证券时报记者统计，今年上半年合计发放国产网络游戏版号757个，较2024年上半年的628个增长超20%；上半年合计发放进口网络游戏版号55个。 包括此次134个在内，今年已累计发放游戏版号946个，其中国产游戏版号884个，同比增长明显。 顺网科技在近期的调研活动中表示，2025年1月至6月，国家新闻出版署发布757个国产网络游戏获得版号，55个进口网络游戏版号，总数较2024年上半年进一步增长，游戏版号恢复常态化发放，为游戏行业的发展提供了支持；同时，在游戏内容方面，也更加注重游戏的品质和社会责任，有利于优质内容的加速推新。 【2025-07-21】 券商观点|传媒互联网行业周报：Kimi K2发布且开源，重视AI应用多方向产业进度 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月21日，华源证券发布了一篇传媒互联网行业的研究报告，报告指出，Kimi K2发布且开源，重视AI应用多方向产业进度。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周观点：KimiK2正式发布且开源，国产大模型不断迭新，实现大模型底层能力的突破，将有望持续推动国产大模型和AI应用侧的跨越式发展，我们建议重视底层大模型突破带来的AI应用侧的变化，关注AI+游戏、教育、视频、电商、玩具、营销等方向的产业进度。 KimiK2正式发布且开源，其为MoE架构基础模型，总参数1T，激活参数32B，根据官方公众号介绍，K2具备更强代码能力，且更擅长通用Agent任务。KimiK2在自主编程（AgenticCoding）、工具调用（ToolUse）和数学推理（Math&Reasoning）三大能力维度的基准性能测试中取得优秀表现，且在多个实际场景中展现出更强的能力泛化和实用性：1）代码能力提升。在前端开发任务中，KimiK2支持粒子系统、可视化和3D场景等表现形式，具备较强的图形能力与交互性。2）Agent工具调用能力提升。KimiK2可将需求自动拆解为一系列格式规范、可直接执行的ToolCall结构。用户可以将其无缝接入owl、Cline、RooCode等Agent/Coding框架，完成复杂任务或自动化编码。3）风格化写作能力提升。在改写任务中KimiK2能准确控制输出风格，保留原意与表达风格，体现较强的语境保持和表达迁移能力。我们认为以Kimi、DeepSeek等为代表的国产大模型不断迭新，实现大模型底层能力的突破，将有望持续推动国产大模型和AI应用侧的跨越式发展，我们建议重视底层大模型突破带来的AI应用侧的变化。 AI应用方向：多方向产业进度有明确变化。数字人罗永浩直播带货首秀GMV突破5500万元。我们认为AI+电商直播场景实现突破，将有效降低运营成本、拉长直播时长，提高直播效率，且直播带货场景也是一个标准化程度较高的商业场景，我们建议重点关注相关产业布局的公司，包括数字人制作技术公司、IP公司、直播电商运营公司和直播电商平台公司，例如交个朋友、天下秀、巨星传奇、遥望科技、东方甄选、捷成股份、天娱数科、凡拓数创、商汤、因赛集团、快手等。 AI视频方向也有更新进度：快手可灵AI与星芒短剧联合出品AI单元故事集《新世界加载中》（共包含7部单元剧集，涵盖科幻、奇幻、荒诞喜剧、历史等多元题材，总时长达180分钟）。此外，微信端上线新短剧小程序【短剧】，且主要采用免费模式，我们认为腾讯推出【短剧】小程序，聚合优质短剧内容，是增强教育用户在微信端观看免费短剧的行为习惯，同时免费短剧形态有望在视频号、公众号、小游戏之外，增加广告点位承载，进一步消化广告库存，提高广告效率。我们建议重视平台流量扩充下，短剧生态的活跃，以及AI生成视频技术侧的迭代对内容制作工业化流程的升级，关注短剧制作和买量投放公司，包括中文在线、掌阅科技、百纳千成、慈文传媒、天威视讯、因赛集团、引力传媒、欢瑞世纪、线上线下等。 AI端侧，我们认为智能硬件与多模态大模型的结合大势所趋，且字节、小米等头部厂商加码，近期产业进度加速，终端设备+应用场景有望迭代升级，我们建议重视AI端侧，包括玩具、教育、家居等产业升级机会，建议关注【上海电影】【奥飞娱乐】【汤姆猫】【荣信文化】【实丰文化】【趣睡科技】【孩子王】【爱婴室】等。游戏方面，暑期档期新游产品上线以及存量产品也将陆续开启大版本更新，优质产品高频数据暂未出现拐点，催化交易有望持续。我们建议重视头部游戏公司在AI+陪伴+游戏化范式探索上的示范效应，相关产品表现如果超预期有望推动相关上市公司的价值重估，同时部分公司重点游戏陆续定档，关注新游产品周期的开启。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【巨人网络】【完美世界】【百奥家庭互动】【心动公司】【友谊时光】【电魂网络】【吉比特】【神州泰岳】【三七互娱】【掌趣科技】【冰川网络】【名臣健康】【富春股份】【禅游科技】等。互联网方向：我们建议理性判断反内卷下平台在外卖、即时零售的策略变化。对互联网行业的反内卷，主要目的是规范低价补贴竞争、规范产品质量、维护市场公平秩序、保障商家合理利润。7月约谈进一步增加了对即时零售行业中商家利益的关注，在促进发展主体上由平台经济变为餐饮服务行业。5月市场监管总局要求被约企业“切实维护消费者、平台内经营者和外卖骑手的合法权益，促进平台经济规范健康有序发展”，而7月变为“共同构建消费者、商家、外卖骑手和平台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康持续发展。”我们认为借鉴社区团购平台竞争历程，规范市场竞争有利于行业格局逐步稳定。在规范低价补贴竞争后，市场份额较小的企业较难通过价格战快速提升规模，市场格局有望渐趋稳定，即时零售行业由低价竞争转向商业创新。我们判断：1）本次竞争中，餐饮服务行业的消费需求受到激发，行业规模快速增长。据搜狐科技报道，两个月内即时零售（闪购）行业的日均订单量从1亿单增长至2亿单，订单数量接近翻倍。2）外卖行业涉及超千万骑手就业，订单增长带动骑手岗位数量增长。3）订单量增长同时，骑手收入得到显著增长。未来，在监管指导下，平台企业还将逐步提升餐饮商家经营环境和骑手职业保障，有利于行业长期健康发展。同时，我们认为【腾讯控股】【阿里巴巴】【美团】【快手】【腾讯音乐】【网易云音乐】【哔哩哔哩】等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值。同时互联网头部公司AI底层技术和AI应用产品仍然是产业发展和市场交易的核心，重视产品进度。关注【腾讯控股】【阿里巴巴-W】【美团】【京东】【快手】【哔哩哔哩】【腾讯音乐】【网易云音乐】【美图公司】【赤子城科技】【汇通达网络】等。电影方向：暑期档陆续开启，其作为一年中最长时间的档期，优质影片催化有望带动电影票房市场稳步增长，建议关注重点影片的出品方以及院线/票务公司。关注【万达电影】【猫眼娱乐】【阿里影业】【中国儒意】【上海电影】【光线传媒】【果麦文化】【中国电影】【幸福蓝海】【中文在线】【金逸影视】【博纳影业】等。卡牌潮玩方向：板块超高景气度，且相关公司持续扩容。我们认为更多公司在关注“谷子经济”，并加强自身产品与谷子的结合，或开始进入潮玩赛道，产业链相关公司持续扩容，我们建议持续重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，关注相关产业链布局公司，并从IP价值和团队营运能力等方面判断布局公司发展潜力。建议关注【姚记科技】【泡泡玛特】【巨星传奇】【阿里影业】【浙数文化】【奥飞娱乐】【阅文集团】【布鲁可】【量子之歌】【华立科技】【上海电影】【实丰文化】【广博股份】【创源股份】【羚邦集团】【奥雅股份】【京基智农】【卡游】（港股已提交申请书）等。国有出版等方向：出版公司均已披露2024年财报，剔除税制调整影响，部分出版公司在教育等新业态探索落地，并且强化分红的持续性。同时，我们建议重视国有传媒公司积极推动产业并购整合的意向和真实进度。建议关注【皖新传媒】【南方传媒】【山东出版】【中文传媒】【中南传媒】【凤凰传媒】【长江传媒】【时代出版】【中原传媒】【浙文互联】【吉视传媒】。市场回顾。A股方面，2025年7月14日到2025年7月18日,上证综指（+0.69%），深证成指（+2.04%），沪深300（+1.09%），创业板指（+3.17%）。按照申万行业分类，在所有行业中，传媒（申万）（-2.24%）排名第31。行业要闻。市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业；因赛集团：上线国内首个to集团级客户的达人投放AI应用，破解营销困局；1—6月上海游戏总收入增长超10%，连续多年提升。公司动态。【泡泡玛特：预期截至2025年6月30日止六个月溢利较去年同期增长不低于350%】泡泡玛特公告，预期截至2025年6月30日止六个月之收入可能较截至2024年6月30日止六个月之收入增长不低于200%；预期本期间溢利（不包括未完成统计的金融工具的公允价值变动损益）较去年同期溢利可能录得增长不低于350%。【星辉娱乐:关于出售皇家西班牙人足球俱乐部股权的公告】星辉娱乐全资子公司拟以1.3亿欧元出售西班牙人俱乐部99.66%股权给VELOCITYSPORTSLTD，其中6,500万欧元现金支付，6,500万欧元以VELOCITY股份支付。交易完成后，星辉将持有VELOCITY16.45%股权。此次交易旨在聚焦核心业务，不构成关联交易或重大资产重组，需提交股东大会审议。【ST华通：上半年预计净利润同比增长107.2%-159.0%】ST华通2025年7月14日晚间发布业绩预报称，上半年预计净利润约24.0亿元-30.0亿元，同比增长107.2%-159.0%。2025年上半年，公司预计实现营业收入约170亿元，同比增长83.27%。投资分析意见。建议持续把握AI+应用逐步落地，以及B端、C端用户真实反馈，关注商业模式的延展。目前传媒行业景气度仍在持续提升，调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。风险提示。新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-19】 游戏股的春天来了？完美世界、冰川网络上半年扭亏，ST华通年内已涨超100% 【出处】时代财经 今年以来，游戏版号的发放节奏明显加快，为新游戏的发行上线按下了“快进键”。 这一积极变化为游戏行业注入了强大动力，许多A股游戏公司纷纷迎来业绩增长的契机，上半年业绩表现亮眼，预喜消息不断。 据时代财经统计，截至7月15日，共有游族网络（002174.SZ）、天娱数科（002354.SZ）、ST凯文（002425.SZ）、ST华通（002602.SZ）、完美世界（002624.SZ）、天舟文化（300148.SZ）、冰川网络（300533.SZ）、浙数文化（600633.SH）、文投控股（600715.SH）、*ST大晟（600892.SH）、电魂网络（603258.SH）11家A股上市游戏公司披露了2025年半年度业绩预告。 其中，8家公司预盈，游族网络、ST华通、天舟文化、浙数文化等4家公司业绩预计大幅增加，完美世界、冰川网络两家公司预计大幅扭亏，但同时仍有3家公司上半年业绩预计亏损。 4家公司业绩预计翻番 据时代财经统计，在8家上半年业绩预盈游戏公司中，游族网络归母净利润增长幅度最大，今年上半年归母净利润预计为4000万元至6000万元，同比增长768.75%至1203.13%；但扣非后归母净利润预计为1000万元至1500万元，同比变动仅为-26.62%至10.07%。 游族网络在2025年半年度业绩预告中表示，报告期内，公司非经常性收益金额约为2500至5000万元，主要由以公允价值计量的金融资产的公允价值变动损益、取得的基金分红等构成。同时，公司积极推进以“少年”系列为代表的自研卡牌手游《少年三国志》《少年三国志2》《少年西游记》以及SLG玩法的自研游戏《Game of Thrones ：Winter is Coming》PC版、《Infinity Kingdom》手游等游戏的长线运营，报告期内持续贡献稳定流水。 其后，ST华通、天舟文化、浙数文化4家公司上半年业绩归母净利润预计增幅均在100%以上。其中，天舟文化今年上半年归母净利润预计为4500万元至5500万元，归母净利润增幅在135.94%至188.38%之间，增幅仅次于游族网络。 天舟文化表示，剔除股份支付费用影响后，图书出版发行业务和移动网络游戏业务的净利润均同比增长；此外，参股公司海南元游新上线游戏表现突出，其业绩同比大幅提升，公司确认的投资收益随之显著增加。 点点数据显示，海南元游旗下品牌乐享元游去年12月在国服上线的一款新游《仙遇》表现不俗，今年上半年中国地区iOS端预估流水达到3371.32万美元（约为2.42亿元）。 值得注意的是，今年上半年归母净利润增加最多的是ST华通，其归母净利润预计高达24亿元至30亿元，同比增长107.20%至159%；扣非后归母净利润预计为23.9亿元至27亿元，同比增长107.41%至134.31%；两个指标均同比增加了10亿元以上。 ST华通在业绩预告中透露，公司预计2025年上半年合并营业收入约170亿元，同比增长约83.27%。公司收入及利润均实现同比大幅增长，主要因为公司子公司点点互动表现优异，其现象级产品《Whiteout Survival》《无尽冬日》增长稳健、新作《Kingshot》自2025年2月下旬上线以来，在海外市场的表现也同样亮眼。 据点点数据，《无尽冬日》自去年5月上线国服以来表现良好，今年上半年中国地区iOS端预估流水达到2亿美元（约为14.34亿元）；《Whiteout Survival》在海外市场表现则遥遥领先于其他中国出海手游，其今年上半年海外双端预估流水高达5.54亿美元（约为39.73亿元）；而《Kingshot》今年上半年海外双端预估流水为8085.75万美元（约为5.8亿元）。 时代财经从世纪华通方面获悉，自2025年2月下旬上线以来，《Kingshot》在海外市场的表现节节攀升。目前该作不但稳居全球55个地区的iOS免费榜前10，还囊获了全球26个地区的iOS畅销榜前10，商业潜力不断释放，成为点点互动在全球化布局中又一重要增长极。 此外，浙数文化今年上半年归母净利润也预盈过亿，其归母净利润预计为3.3亿元至3.9亿元，同比增长124%~165%；扣非后归母净利润预计为1.85亿元至2.25亿元，同比变动仅为-9%~11%。 对此，浙数文化在业绩预告中表示，受二级市场回暖影响，2025年半年度公司及子公司持有的交易性金融资产公允价值变动损益及持有的联营企业投资收益均较上年同期有较大幅度增加。 4家公司业绩预计扭亏 时代财经注意到，在8家上半年业绩预盈游戏公司中，还有4家公司上半年业绩预计扭亏为盈。其中，完美世界、冰川网络今年上半年业绩预计大幅扭亏，其归母净利润均预盈过亿，分别为4.8亿元至5.2亿元、3.1亿元至4亿元。 时代财经从完美世界方面获悉，公司扭亏为盈主要受益于自研的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》于去年12月上线，为上半年带来良好业绩增量；同时电竞业务以高质高频的赛事为依托，实现稳健发展，上半年电竞业务流水同比延续增长趋势，持续贡献稳定业绩；此外公司推行的一系列调整优化举措，在降本增效方面初见成效。 同时，完美世界还透露，今年6月，超自然都市开放世界RPG游戏《异环》在国内开启新一轮测试，并于7月初启动海外区域首次测试；近期，异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》已相继于日本、欧美、东南亚等海外区域公测；诛仙IP正统续作MMORPG游戏《诛仙2》已定档2025年8月7日在国内公测，预期将继续稳固公司在该类型游戏上的布局与优势。 长城证券研报显示，《诛仙世界》等带动完美世界业绩稳健增长，将重点关注《诛仙世界》首次大版本更新后的表现、《女神异闻录：夜幕魅影》于日本、欧美、东南亚等海外区域公测后流水表现、《异环》测试进展以及《诛仙2》公测后的表现。 同样大幅扭亏的冰川网络在业绩预告中简短的披露了其业绩变动原因。冰川网络表示，报告期内，公司结合产品前期投放回收情况以及运营表现，降低预期回收较弱的项目的投放力度，销售费用较上年同期大幅下降；同时，截至6月30日，报告期内公司非经常性损益金额约为1850万元，主要为政府补贴及存款理财收益。 此外，天娱数科、文投控股今年上半年业绩也预计扭亏，其归母净利润分别为1800万元至2600万元和0万元至500万元。但值得注意的是，文投控股扣非后归母净利润预计为-500万元至0万元，仅同比减亏。 文投控股在业绩预告表示，2025年上半年，公司影院业务同比实现扭亏为盈；游戏方面，公司全面加速新游戏产品立项与研发投入，并通过强化自身发行能力和渠道优势，进一步提升游戏业务整体竞争力，但受存量游戏产品生命周期影响，公司游戏业务收入同比出现下滑。 与此同时，时代财经注意到，今年以来，A股游戏板块整体稳步上涨，其中不少公司股价涨幅较大，特别是在今年一季度财报披露后，个别公司股价快速上涨。 截至7月18日收盘，A股网络游戏概念股中有18家公司股价年内已累计涨幅超20%。其中，ST华通年内涨幅高达117.51%，其后，巨人网络（002558.SZ）、冰川网络年内分别上涨92.16%、84.01%。但在2025年半年度业绩预告披露后，前期涨幅较大的游戏公司股价也出现不同程度的回调。 前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对时代财经表示，今年游戏板块的上涨主要有两方面原因：一方面，它跟随大盘整体走势出现上涨；另一方面，游戏板块也属于AI+的板块，因为AI在游戏中的应用较为广泛，所以当AI板块上涨时，游戏板块也随之上涨。从行业政策来看，目前并没有特别明显的政策直接推动游戏板块，但游戏板块作为受益于AI的板块，后续有望随着AI板块而回升。 【2025-07-18】 游戏行业全面回暖：长青产品筑底，控本定盈亏 【出处】21世纪经济报道 南方财经记者 吴立洋 春江水暖鸭先知，上半年游戏行业的全面回暖，开始在首批A股游戏半年业绩预告中显现。 截至7月18日晚，已有7家游戏企业披露了业绩预告，其中ST华通（世纪华通）、游族网络、浙数文化实现翻倍增长，完美世界、冰川网络扭亏为盈，ST凯文（凯撒文化）亏损水平预计与去年持平，电魂网络则由盈转亏。 综合现有公告内容中各家对业绩变动的解释来看，控本成为游戏厂商能否避免亏损的关键因素——完美与冰川均表示削减预期较弱项目的资源投入、降本增效是扭亏为盈的关键，而ST凯文与电魂亏损的原因都包括新游上线拉高投放成本。 另一方面，从整体市场环境来看，上半年发布游戏版号数量较去年显著提升，中信建投数据显示1-5月国内手游市场规模同比增长20%——在版号充足、需求大增但买量成本同样高涨的背景下，行业呈现出长青游戏营收压舱、新游表现决定增量的局面，也使得游戏市场的竞争成为产品力的直接比拼。 （数据来源：游戏企业业绩预告） 控本能力成盈亏关键 高企的发行成本，加大了游戏企业维持盈亏平衡的难度。 伽马数据发布的《2024中国移动游戏广告营销报告》显示，2024年前11个月，共有超40家游戏发行商投放广告创意数超过10万条，流量同业竞争日益激烈。 一方面，短剧、生活类APP投放增长推高了买量单价，主要平台优质流量稀有性进一步提升；另一方面，投放素材生命周期加速衰减，新创意素材需求周转率提升。 两家2025年上半年预计亏损的游戏企业，均在公告中提及了新游戏发行推广效果对业绩的影响：ST凯文在解释业绩变动原因时就表示，由于新游戏处于推广初期，对于利润的贡献尚不明显，公司在整体业绩上承受了一些压力；电魂网络同样表示业绩预减的主要原因是部分老游戏营收同比下降，同时部分新游戏上线后推广效果不及预期。 与之对应，削减对边缘项目的成本投入，成为游戏公司扭转亏损情况的关键。 完美世界2024年上半年亏损1.77亿元，今年同期预计盈利4.8亿元-5.2亿元，公司在公告中称，推行的一系列调整优化举措，在降本增效方面初见成效。 值得注意的是，今年完美世界就曾在2024年年报中表示，公司去年审慎决定关停预期收益不佳的在研项目《完美新世界》《灵笼》《代号Lucking》《代号新世界》等，并相应进行人员优化；同时，还基于《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》部分区域公测表现不及预期，对其缩减团队规模，在低成本投入的基础上继续推进调优及测试等工作；今年7月，《乖离性百万亚瑟王：环》也正式宣布停运。 与项目优化同步进行的是内部反腐工作。7月1日，完美世界内部发布了一份反贪腐调查公告。公告显示，完美世界旗下包括百万、青云、硬核工作室总计8名在职及已离职人员，涉嫌与供应商内外勾结、营私舞弊、损害公司利益，完美世界已向公安机关报案。 在“优化+反腐”的组合拳下，完美世界成功实现业务“瘦身”，推动业绩转正。 同样，去年亏损高达5.15亿元的冰川网络，上半年也成功实现3.1亿元~4.0亿元的盈利，公司表示业绩变动的主要原因是结合产品前期投放回收情况以及运营表现，降低预期回收较弱的项目的投放力度，销售费用较上年同期大幅下降；去年上半年仅盈利460.43万元的游族网络，今年同期盈利扩大至4000~6000万元，公司同样表示增长的原因包括产品推广注重精准投放，广告宣传费同比减少，以及组织效能提升，降低运营成本。 两相对比之下不难看出，在发行成本居高不下的背景下，对市场表现或预期不佳产品的持续投入，只会进一步拖累公司的整体经营业绩，及时“断舍离”反而有助于避免沉没成本进一步扩大。 另一方面，此类情况也侧面体现出市场竞争烈度的加剧——初期表现不佳的产品已经很难靠持续推广“守”到盈利转折点出现，这将进一步考验厂商对产品市场前景的判断力，和处置预期不佳产品的决断力。 长青产品筑底 爆款挖掘增量 如果说对在研产品和新品推广的控本能力是决定盈亏的关键，在营长青产品无疑是绝大部分A股游戏公司经营业绩的压舱石，其稳定性在游戏市场整体增长的背景下得到进一步凸显。 从游戏行业基本面来看，据中信建投数据，今年1-5月中国游戏市场规模为1411亿元，同比增长17%，其中中国移动游戏市场规模为1052亿元，同比增长20%。 除了数据层面的直观增长，行业对市场环境的“体感温度”也较前两年有显著回升。 在供给端，1-6月发布国产游戏版号757款，同比增长21%，其中6月国产版号147款，同比增长41%，环比增长13%，创22年以来单月新高；研发端，AI大模型的全面介入，大大提升了研发、发行、运营多个环节的效率；市场端，谷子经济与BW等ACG大型展会的火热，也让行业看到了更多与实体经济、消费场景结合、拓展业务生态的可能。 市场行情走高，直观体现就是现有长青产品表现提升，对于受众稳定、IP成熟的在营游戏而言，无论是推出新产品内容还是在现有体系下推出IP新作，都能以更小的成本和风险撬动消费潜力。据伽马数据统计的手游流水榜单，1-5月各月排名前10的游戏大部分是24年之前上线的游戏。 例如，ST华通就在业绩预告中表示，现象级产品《Whiteout Survival》《无尽冬日》增长稳健；游族公告指出，自研卡牌手游《少年三国志》系列及SLG游戏等长线产品稳健运行，贡献了持续稳定的流水。 需要指出的是，尽管长线产品营收能力稳定，但能够拉动业绩高速增长的，依然是爆款新品，在首批公布半年报业绩的游戏企业中，最典型的无疑是ST华通旗下点点互动的新作《Kingshot》。 Sensor Tower发布的《2025年6月中国手游出海收入排行榜TOP30》榜单显示，在《Whiteout Survival》后，《Kingshot》也力压《PUBG MOBILE》《使命召唤手游》和《原神》，跻身该月出海收入榜单前三。 数据显示，该作继5月迎来收入翻倍后，6月再度劲增56%，成为点点互动旗下又一出海吸金利器，也让其母公司世纪华通盈利业绩在A股游戏板块再度断层领先。 值得注意的是，虽然《Whiteout Survival》与《Kingshot》均为SLG类（策略类）游戏产品，国内外爆款小游戏榜单也有近半数SLG游戏，但复制其成功却并不容易。 有业内人士此前在与记者交流时表示，爆款SLG的核心是“轻重结合”，即轻松休闲的风格和较低的上手门槛，叠加个体或工会对抗竞争的重度玩法，实际上非常考验厂商对画面风格、买量策略、数值平衡的平衡能力。 除了点点互动的爆款外，2025年暑期前后，游戏市场也先后迎来腾讯《胜利女神》国服、西山居《解限机》、三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》、网易《冰汽时代：最后的家园》等重量级产品上线，市场竞争或将进一步白热化。 在头部产品虹吸效应加剧，买量成本持续增长的背景下，本轮市场行情走高，成为厂商在成本控制、长线运营和爆款试错中找到发展路径的关键窗口期，市场也将在产品力的直接较量中，验证游戏企业的增长潜力。 【2025-07-18】 游戏板块持续走弱 ST华通封跌停板 【出处】本站7x24快讯 游戏板块持续走弱，ST华通封跌停板，冰川网络、恺英网络、巨人网络、完美世界跟跌。 【2025-07-18】 绩优基金押注“赛道投资” 【出处】每日商报 商报讯（记者 苗露）近段时间，公募基金二季报陆续披露，绩优基金的调仓换股思路浮出水面。整体来看，今年以来回报率较高的基金，多数因擒获了创新药、新消费等行业牛股而业绩亮眼。 同时，还有一个现象引起了投资者的关注。近年来，结构化的主题行情突出，部分基金公司为抢占先机或缓解清盘压力，聚焦单一行业主题。除机器人、人工智能等科技热门赛道基金，还出现短剧主题基金、深海科技基金、可控核聚变基金等“小众产品”。 绩优基金持仓曝光 创新药、新消费板块获加仓 随着二季度A股市场整体回暖，部分绩优基金凭借精准布局实现业绩与规模双升。 7月15日，又一只“翻倍基”诞生。长城医药产业今年以来的回报率达到102.52%，成为继汇添富香港优势精选之后的又一只“翻倍基”。该基金上半年获得了75%的回报率。 作为一只医药主题基金，创新药是其主要持仓板块。二季度，从重仓股变动来看，石药集团新进其前十大重仓股，并对三生制药、信达生物、热景生物、一品红等股票大幅加仓。 事实上，今年上半年回报率较高的基金中有不少为医药主题基金，如中银港股通医药、永赢医药创新智选、华安医药生物等。 从持仓结构看，多位绩优产品基金经理的调仓操作，集中指向科技与医药两大板块。 比如，今年以来回报率超过47%的中欧数字经济混合发起基金，其二季度出现大幅调仓换股动作，前十大重仓股中新进中际旭创、新易盛、胜宏科技、沪电股份、天孚通信、快手-W等股。 永赢科技智选混合发起A基金经理任桀将投资重心从“云计算与数据中心”转向“全球云计算产业”，其前十大重仓股完成“洗牌”，新易盛、中际旭创、天孚通信等光通信龙头取代原有持仓。 另一只绩优基金长城港股通价值精选混合，今年以来的回报率超过39%，重仓股中有多只表现亮眼的港股互联网和新消费行业股票。例如，第一大重仓股小米集团-W已被其连续6个季度重仓持有，第二大重仓股泡泡玛特被连续5个季度重仓持有，二季度前十大重仓股中还新进了美图公司、快手-W和心动公司。 主题基金重仓股调整巨大 发起式基金抢先布局新赛道 除表现良好的绩优基金外，部分押注赛道投资的主动管理型基金，其重仓股在二季度几乎进行了全面“换血”。 例如，同泰产业升级混合在二季度不仅股票仓位从一季度的三成大幅升至九成，且持仓方向大幅调整，转为重仓机器人。截至二季度末，其前十大重仓股分别为地平线机器人-W、敏实集团、德昌电机控股、优必选、越疆、易实精密、丰光精密、机科股份、速腾聚创、首程控股。这十只股票均在二季度新进该基金重仓股。 同泰基金旗下另一只基金则全面转向短剧主题投资。二季度，同泰慧利混合调整了持仓方向，重仓短剧、游戏概念股。其前十大重仓股分别为冰川网络、中文在线、欢瑞世纪、盛天网络、电魂网络、掌阅科技、星辉娱乐、海看股份、幸福蓝海、天地在线，均为二季度新进入其前十大重仓股名单。而今年一季度，该基金前十大重仓股以通信、电子行业个股为主。 另一方面，在结构性行情突出的背景下，基金公司主动推出大量细分方向的主题产品。这类产品通常是基金公司自掏腰包成立的发起式基金，聚焦于新兴前沿方向，布局行业十分单一，同时具备高成长性和高波动性，其中不乏投资于尚处于“从0到1”阶段的行业主题基金。 例如，永赢基金今年以来成立了多只发起式主题基金。以关注可控核聚变领域的永赢制造升级为例，截至二季度末，该基金聚焦于可控核聚变产业链核心零部件，前十大重仓股分别为旭光电子、国光电气、皖仪科技、合锻智能、王子新材、永鼎股份、安泰科技、利柏特、爱科赛博、应流股份，投资风格明确，行业集中度高。而作为一只深海科技主题基金，永赢启源主要关注深海科技产业，布局相关产业链条。 看好三季度权益市场投资机会 “今年以来，多只业绩靠前的基金维持高仓位运作，基金经理实施此策略多是基于对权益市场整体走势的信心与相关赛道的积极研判。”前海开源基金首席经济学家杨德龙称。 展望后市，基金经理普遍较为乐观，维持对相关赛道的积极研判。其中，长城医药产业精选混合发起式基金经理梁福睿认为，展望三季度，创新药将会在管线海外授权及国内销售放量两个方向展开，管线海外授权的产业趋势有望延续，中国创新药在诸多靶点研发进度和疗效超过海外药企，海外药企在补充管线布局角度上有客观需求，而国内销售预期空间是否可以提升将根据季报和医保与商保谈判结果来判断。 同泰产业升级混合A基金经理王秀认为，下半年机器人行业将进入量产爬坡期，核心驱动来自头部厂商订单放量、大模型技术突破和应用场景实证，机器人板块Beta（市场收益）机会显著。 【2025-07-16】 短剧、机器人、可控核聚变……部分基金押注“赛道投资” 【出处】中国证券报【作者】张舒琳 随着公募基金二季报陆续披露，绩优基金的调仓换股思路浮出水面。整体来看，今年以来回报率较高的基金，多数因擒获了创新药、新消费等行业牛股而业绩亮眼。 近年来，结构化的主题行情突出，部分基金公司为抢占先机或缓解清盘压力，聚焦单一行业主题。除了机器人等热门赛道基金，还出现短剧主题基金、深海科技基金、可控核聚变基金等小众产品。 绩优基金持仓曝光 截至7月15日，长城医药产业今年以来的回报率为102.52%，成为继汇添富香港优势精选之后的又一只“翻倍基”。该基金上半年取得了75%的回报率。作为一只医药主题基金，创新药是其主要持仓板块。二季度，从重仓股变动来看，石药集团新进其前十大重仓股，并对三生制药、信达生物、热景生物、一品红等股票大幅加仓。 除长城医药产业外，上半年回报率较高的基金中有不少为医药主题基金，如中银港股通医药、永赢医药创新智选、华安医药生物等。 今年以来回报率超过47%的中欧数字经济混合发起基金，其二季度出现大幅调仓换股动作，前十大重仓股中新进中际旭创、新易盛、胜宏科技、沪电股份、天孚通信、快手-W、第四范式、博创科技（现更名为长芯博创）。 另一只绩优基金长城港股通价值精选混合，今年以来的回报率超过39%，重仓股中有多只表现亮眼的港股互联网和新消费行业股票。例如，第一大重仓股小米集团-W已被其连续6个季度重仓持有，第二大重仓股泡泡玛特被连续5个季度重仓持有，二季度前十大重仓股中还新进了美图公司、快手-W和心动公司。 主题基金重仓股大“换血” 除绩优基金外，记者发现不少为“自救”押注赛道投资的主动管理型基金，其重仓股在二季度全部“换血”。 例如，同泰产业升级混合在二季度不仅股票仓位从一季度的三成大幅升至九成，且持仓方向大幅调整，转为重仓机器人。截至二季度末，其前十大重仓股分别为地平线机器人-W、敏实集团、德昌电机控股、优必选、越疆、易实精密、丰光精密、机科股份、速腾聚创、首程控股。这十只股票均在二季度新进该基金重仓股。 同泰产业升级混合在一季度遭遇资金大额赎回，一度挣扎于清盘边缘。截至二季度末，该基金的规模超过1.4亿元，基本摆脱了清盘危机。 该基金基金经理在季报中表示，重点关注人形机器人等AI应用方向。下半年机器人行业将进入量产爬坡期，核心驱动来自头部厂商订单放量、大模型技术突破和应用场景实证，机器人板块Beta机会显著，该基金将持续布局其中具有高成长机会的细分领域，重点关注港股和北交所市场的机器人个股。 同泰基金旗下另一只基金则全面转向短剧主题投资。二季度，同泰慧利混合调整了持仓方向，重仓短剧、游戏概念股。其前十大重仓股分别为冰川网络、中文在线、欢瑞世纪、盛天网络、电魂网络、掌阅科技、星辉娱乐、海看股份、幸福蓝海、天地在线，均为二季度新进入其前十大重仓股名单。而今年一季度，该基金前十大重仓股以通信、电子行业个股为主。 发起式基金抢先布局新赛道 在结构性行情突出的背景下，基金公司主动推出大量细分方向的主题产品。这类产品通常是基金公司自掏腰包成立的发起式基金，聚焦于新兴前沿方向，布局行业十分单一，同时具备高成长性和高波动性，其中不乏投资于尚处于“从0到1”阶段的行业主题基金。 例如，永赢基金今年以来成立了多只发起式主题基金。以关注可控核聚变领域的永赢制造升级为例，截至二季度末，该基金聚焦于可控核聚变产业链核心零部件，前十大重仓股分别为旭光电子、国光电气、皖仪科技、合锻智能、王子新材、永鼎股份、安泰科技、利柏特、爱科赛博、应流股份，投资风格明确，行业集中度高。该基金基金经理胡泽在二季报中表示，若未来达到商业化条件，可控核聚变有望逐渐替代火电、光伏等其他不可再生和不稳定的能源形态。当下或是适合关注可控核聚变投资的时点。 另外，作为一只深海科技主题基金，永赢启源主要关注深海科技产业，布局相关产业链条。截至二季度末，该基金前十大持仓中有六只为新进个股，行业分布侧重受益于深海科技产业发展的材料、通信等相关领域。其前十大重仓股分别为中国海防、中科海讯、西部材料、派克新材、海洋王、亚星锚链、长盈通、金天钛业、集智股份、天海防务。 在二季报中，该基金基金经理沈平虹表示，深海科技涵盖多个细分板块，该基金不会集中在单一板块，而是通过自下而上选股，积极参与和发展海洋经济。该基金重点关注深海科技领域的四大核心方向：深海材料，如钛合金、碳纤维、防腐材料等；深海探测，如海底声呐、深海机器人等；深海应用，如深海油气开采、深海金属开采等；深海基建，如深海IDC、深海通信与导航技术等。不过，由于深海科技行业尚处于“从0到1”的阶段，尽管中期的产业趋势和政策支持力度较为确定，但仍需要一段时间才能体现在上市公司的业绩上。 【2025-07-16】 突发利空，600338，控股股东被立案调查！游戏盛会即将来袭，业绩预增概念股曝光 【出处】证券时报数据宝【作者】郭洁 游戏股上半年业绩预告出炉。 西藏珠峰控股股东被立案调查 7月15日晚间，西藏珠峰（600338）公告称，公司控股股东新疆塔城国际资源有限公司（以下简称“塔城国际”）于近日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对塔城国际立案。 公司表示，本次立案调查事项系对公司控股股东塔城国际的调查，与公司的日常经营管理和业务活动无关，不会对公司及子公司生产经营活动产生影响。 此前7月3日，西藏珠峰发布公告，控股股东塔城国际持有的350万股无限售条件流通股被变卖，占公司总股本的0.38%，占控股股东持有的12.47%。本次股份变卖目前尚在公示阶段，可能涉及竞拍、缴款和股权变更过户等环节，变卖结果存在不确定性。 公司表示，控股股东塔城国际目前持有公司股份2806.51万股，全部股份处于被冻结、轮候冻结状态；连同其（控股的）一致行动人中国环球新技术进出口有限公司合计持股7292.95万股，占公司总股本的7.98%。 西藏珠峰已披露上半年业绩预告，预测净利润约2.04亿元~3.06亿元，较去年同期增长59.31%~138.96%。公司表示，报告期内公司子公司塔中矿业有限公司的生产恢复到常规产能，销售量同比增加，因此公司整体业绩与上年同期相比增加。 国内游戏盛会即将开幕 7月15日，上海市委宣传部网络出版处副处长夏欣在上海游戏精英峰会上提到，今年会把帮助企业出海作为工作重点之一。在中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）期间，将首次召开中国国际游戏开发者大会(CIGDC)。会上将发布企业出海指引《一国通》，今年首批发布日、韩、英、法、芬兰5个国家，为上海游戏企业制定出海方案提供依据。 据悉，第22届中国国际数码互动娱乐展览会将于8月1日至8月4日举办，其间将举办中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）、中国游戏开发者大会（CGDC）、2025全球电竞大会、中国国际游戏开发者大会（CIGDC）、2025年度游戏商务大会等，以及数十场峰会论坛及专场活动。 今年上半年，上海网络游戏产业总体销售收入达到832.83亿元，同比增长10.80%。其中，国内销售收入687.37亿元，同比增长10.73%；海外销售收入145.46亿元，同比增长11.12%。上半年，上海电竞产业收入32.54亿元，同比增长6.91%，其中，电竞直播收入21.22亿元，赛事收入5.07亿元，均位列全国第一。 中航证券认为，游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。游戏行业2025年进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段，短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。 12只游戏股上半年业绩已出炉 据证券时报·数据宝统计，游戏概念股年内股价平均上涨25.39%，ST华通、巨人网络、冰川网络涨幅居前，分别上涨153.11%、105.93%和101.72%。 顺网科技在7月接受机构调研时表示，公司专注于为年轻消费群体提供创新的品牌推广与产品体验服务，凭借“ChinaJoy”在行业内的品牌优势和渠道优势，逐步强化这一IP的品牌影响力，丰富内容多元化；后续公司将进一步推动与文创、游戏、动漫等头部 IP 的业务合作，为品牌注入更多活力。 恺英网络在近期路演活动中表示，公司积极拓展海外业务，已初步建立起一套海外发行策略，通过深挖核心用户，精准引流，口碑拓圈等组合推广方式，实现境外收入的持续增长。公司将继续贯彻IP产品战略，用IP价值赋能文化出海，不断丰富产品矩阵，做好长线发行运营。 目前有12只游戏股发布上半年业绩预告，其中7股业绩预喜。按照预告中值来看，ST华通的净利润规模最高，预测净利润约24亿元~30亿元，较去年同期增长107.20%~159.00%。公司收入及利润均实现同比大幅增长，主要系公司子公司点点互动表现优异，其国内及海外收入均持续保持稳健的增长态势。 完美世界、浙数文化、冰川网络的上半年预计净利润规模居前。 业绩增幅方面，游族网络、浙数文化、ST华通的业绩增幅居前，均超100%。游族网络业绩预增，预测净利润约4000万元~6000万元，较去年同期增长768.75%~1203.13%，公司坚持推动“全球化卡牌+”战略，通过丰富的线上线下运营活动充分挖掘在营游戏的长期价值。 【2025-07-16】 “游戏盛会”将启 概念股年内涨幅亮眼 【出处】证券时报 中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于8月初在上海举办。其间，中国国际游戏开发者大会将首次召开。会上将发布企业出海指引《一国通》，为上海游戏企业制定出海方案提供依据。同时，还将成立上海“游戏出海研究中心”，建立海外政策法规信息共享机制，健全海外风险预警机制，协助企业应对地缘政治、合规等风险。 今年上半年，上海网络游戏产业总体销售收入达到832.83亿元，同比增长10.80%。其中，国内销售收入687.37亿元，同比增长10.73%；海外销售收入145.46亿元，同比增长了11.12%。上半年，上海电竞产业收入32.54亿元，同比增长6.91%，其中，电竞直播收入21.22亿元，赛事收入5.07亿元，均位列全国第一。 多地发布新政，支持本土游戏企业扬帆全球。广东省今年5月出台《关于推动广东网络游戏产业高质量发展的若干政策措施》，明确引导支持游戏企业带动更多中小微企业出海发展，打造“粤产游戏出海矩阵”“游戏企业出海联盟”。 北京近期就《关于支持北京未来数字空间创新试验区建设的若干措施（征求意见稿）》公开征集意见，其中提出，支持设立“出海服务专区”，建立出口游戏国内上线等审批便捷通道，提供出海咨询、中介等相关服务。 浙江省商务厅等十七部门联合印发了首次专门针对游戏出海的系统性政策文件——《关于支持游戏出海的若干措施》，围绕游戏产业提升、平台支撑、生态优化、要素保障四个方面，提出20条具体措施。新政将于7月10日正式实施，明确支持游戏企业做大做强和国际化发展，大力发掘培育3A游戏优质项目，打造游戏出海产业集群。 中航证券认为，游戏版号节奏稳中提速，AI与出海共振驱动成长。游戏行业2025年进入“内容精细化+AI工业化+出海系统化”的新发展阶段，短期政策稳定，中期AI落地提效，长期全球化红利打开空间，当前板块估值仍具性价比。 据证券时报·数据宝统计，游戏概念股年内股价平均上涨25.39%，ST华通、巨人网络、冰川网络的股价年内涨幅居前，分别上涨153.11%、105.93%和101.72%。 顺网科技在机构调研时表示，公司专注于为年轻消费群体提供创新的品牌推广与产品体验服务，凭借ChinaJoy在行业内的品牌优势和渠道优势，逐步强化这一IP的品牌影响力，丰富内容多元化；后续公司将进一步推动与文创、游戏、动漫等头部IP的业务合作，为品牌注入更多活力。 恺英网络在近期机构调研中表示，公司积极拓展海外业务，已初步建立起一套海外发行策略，通过深挖核心用户，精准引流，口碑拓圈等组合推广方式，实现公司近三年境外收入的持续增长。公司将继续贯彻IP产品战略，用IP价值赋能文化出海，不断丰富产品矩阵，做好长线发行运营。 目前有12只游戏概念股发布上半年业绩预告，其中7股业绩预喜。按照预告中值来看，ST华通的净利润规模最高，预计净利润约24亿元至30亿元，同比增长107.2%至159%。公司收入及利润均实现同比大幅增长，主要系公司子公司点点互动表现优异，其国内及海外收入均持续保持稳健的增长态势。完美世界、浙数文化、冰川网络的上半年预计净利润规模居前。 业绩增幅方面，游族网络、浙数文化、ST华通的业绩增幅居前，均超100%。游族网络预计净利润约4000万元至6000万元，同比增长768.75%至1203.13%。公司坚持推动“全球化卡牌+”战略，通过丰富的线上线下运营活动充分挖掘在营游戏的长期价值。 【2025-07-14】 游戏股盘初调整，三七互娱跌超7% 【出处】本站7x24快讯 游戏股盘初调整，三七互娱跌超7%，电魂网络跌超6%，冰川网络、恺英网络、巨人网络等跟跌。 【2025-07-14】 重要公告速递：紫金矿业预计2025年上半年净利润同比增54% 【出处】本站C闻【作者】C闻 业绩 锐捷网络：预计上半年净利润同比增长160.11%-231.64%。 紫金矿业：预计2025年上半年净利润同比增54%。 三六零：预计2025年上半年净利润亏损2.4亿元至3.2亿元。 澜起科技：预计2025年上半年净利润同比增长85.50%-102.36%。 中金黄金：预计2025年上半年净利润同比增50%-65%。 上海电力：预计2025年上半年净利润同比增加32.18%-57.27%。 翠微股份：预计2025年上半年净利润亏损2.2亿元-1.9亿元。 中京电子：预计2025年上半年净利润为1600万元-2000万元。 永鼎股份：预计2025年上半年净利润同比增731%-922%。 三和管桩：预计上半年净利润同比增长3090.81%-3888.51%。 高德红外：预计上半年净利润同比上升734.73%-957.33%。 渤海化学：预计2025年上半年净利润亏损约3.8亿元到3.4亿元。 华西证券：预计2025年上半年净利润同比增长1025.19%-1353.90%。 冰川网络：预计2025年上半年净利润3.1亿元-4亿元。 国联民生：预计2025年上半年净利润同比增长1183%。 大智慧：预计2025年上半年净利润亏损420万元到280万元。 华媒控股：预计2025年上半年净利润亏损4650万元–6000万元，同比转亏。 京能电力：预计2025年上半年净利润同比增长100.13%-131.16%。 金田股份：预计2025年上半年净利润同比增加176.66%-225.48%。 中国中车：预计2025年上半年净利润同比增长60%-80%。 晶方科技：预计2025年上半年净利润同比增长36.28%-58.99%。 道道全：预计2025年上半年净利润同比上升541.25%-614.54%。 久其软件：预计2025年上半年净利润亏损6500万元–8500万元。 公告澄清 交大昂立：收到证监会立案告知书。 *ST紫天：未完成整改公司股票将被终止上市。 增减持 京北方：天津和道拟减持不超3%公司股份。 时空科技：股东拟减持不超3%公司股份。 德福科技：拓阵基金及其一致行动人、员工战略配售资管计划拟合计减持不超4.04%公司股份。 晨曦航空：寰宇星控拟减持不超3%公司股份。 长亮科技：股东王长春减持700万股 减持计划也已实施完成。 【2025-07-14】 券商观点|传媒行业周报：Grok 4正式发布，豆神教育推出AI class 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月13日，国盛证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，Grok 4正式发布，豆神教育推出AI class。 报告具体内容如下： 行情概览：本周（7.7-7.11）中信一级传媒板块上涨3.22%。本周传媒板块在游戏板块带动下继续上涨，临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会。2025年下半年传媒继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI应用及IP变现。AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向。IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会。 板块观点与关注标的：1）游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等，关注完美世界、冰川网络、华立科技等；2）AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技、世纪天鸿、佳发教育等；3）资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒、游族网络等；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教育：学大教育、粉笔等；6）港股：关注【阿里巴巴】【腾讯控股】【泡泡玛特】【中旭未来】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。【Grok4正式发布，成为首个突破50%准确率的模型。】马斯克旗下xAI公司的Grok-4大模型于7月10日正式发布，成为首个在“人类最后考试”基准测试中突破50%准确率的模型。Grok-4的训练量是Grok-2的100倍、Grok-3的10倍，主要依托xAI建设的20万卡计算集群，以及在后训练过程中原生融入工具。在应用层面，Grok-4能够基于预测市场数据进行复杂推理分析，通过后牛顿近似模型模拟黑洞引力波碰撞并生成真实波形视觉动画，在LiveCodingBench编程测试中几乎满分，在RKG药物基准中成为唯一突破10%准确率的模型，并可在4小时内完成第一人称射击游戏的设计和构建。【豆神教育发布AI双师+超能训练场+学伴机器人，探索AI教育新范式】豆神教育于7月8日在北京举行“AI-Class新物种新品发布会”，推出AI教育新范式，提出“AI双师+超能训练场+学伴机器人”的创新教学模式。其中“超能训练场”作为核心产品形态，将AI能力融合到语文、数学及英语科目中，具备AI超人名师、建模互动、混合落实三大要素，实现万人同时一对一策略化教学。该系统通过“解、带、细、实”四大核心能力，将写作能力模块化和可视化。同时发布分体式智能硬件产品学伴机器人，支持多模态交互，可在桌面和户外场景使用，预计2025年秋季正式发布。据介绍，AI双师+超能训练场产品在4天+2天内累计销售超3000万元。【腾讯3D生成模型上新！线稿可变“艺术级”3D模型】腾讯混元于7月7日正式发布美术级3D生成大模型Hunyuan3D-PolyGen，标志着3D内容生产技术迈入工业化应用新阶段。该模型通过自研高压缩率表征BPT技术与自回归网格生成框架，实现了上万面复杂几何模型的精准生成；通过创新性地引入mesh自回归强化学习后训练技术，提高了模型的稳定性，经测试验证，混元3D-PolyGen在生成稳定性、细节保真度、布线质量等关键指标上均超越当前SOTA模型表现。相比于业界的重拓扑/AI拓扑算法，3D-PolyGen可以智能分配面数，达到更好的细节。该模型集成了腾讯多个游戏管线，提升美术师建模效率超70%，目前已上线腾讯混元3DAI创作引擎并向开发者开放API接口，为游戏、影视、工业设计等领域提供专业级解决方案。风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-11】 冰川网络：预计2025年上半年净利润3.1亿元-4亿元 【出处】本站7x24快讯 冰川网络公告，2025年1月1日至2025年6月30日，预计归属于上市公司股东的净利润为3.1亿元至4亿元，上年同期为亏损5.15亿元；扣除非经常性损益后的净利润为2.92亿元至3.78亿元，上年同期为亏损5.44亿元。报告期内，公司降低预期回收较弱项目的投放力度，销售费用下降，同时非经常性损益金额约为1850万元，主要为政府补贴及存款理财收益。 【2025-07-10】 首批公募基金二季报出炉 主动权益产品大调仓 【出处】央广财经 央广网北京7月10日消息（记者 冯方）近日，同泰基金、德邦基金、汇安基金等基金公司率先发布部分产品二季报，拉开公募基金二季报披露帷幕。已披露二季报的产品中，多只债基规模在二季度实现大幅增长，部分权益产品重仓股则大面积调换。 多只债基大举吸金 从规模来看，二季度末，多只基金资产净值较一季度末大幅增加。权益类产品中，同泰产业升级混合规模增长最为明显；固收产品中，德邦短债等二季度大举吸金。 7月9日，同泰基金率先披露了首批主动权益类基金二季报，同泰产业升级混合位列其中。数据显示，一季度末，同泰产业升级混合A/C份额合计规模不足1万元，到二季度末则陡增至约1.45亿元。 央广财经记者梳理发现，截至2024年四季度末，同泰产业升级混合的基金份额几乎全由机构投资者持有，持有数量为7640.18万份，占比达到99.99%。一季度，同泰产业升级混合遭到“清仓式”赎回，截至一季度末，基金份额总额仅为6070.31份，基金资产净值为9887.46元。同时，产生的赎回费计入基金资产后，基金净值大涨，一季度同泰产业升级混合A/C份额净值增长率均超100%。4月1日起，同泰产业升级混合恢复申购等业务，二季度规模升破亿元。 固收产品方面，德邦基金旗下的德邦短债、德邦锐兴债券和汇安基金旗下的汇安永福90天持有期中短债债券吸金明显。其中，德邦短债二季度末基金资产净值为63.71亿元，较一季度末增长35.71亿元；德邦锐兴债券二季度末基金资产净值为56.64亿元，增长22.81亿元；汇安永福90天持有期中短债债券二季度末基金资产净值为19.74亿元，增长17.76亿元。 谈到债市格局，德邦短债基金经理表示，回顾2025年上半年，在风险偏好变动、资金面松紧转换、财政供给节奏变化以及海外事件驱动等多因素作用下，利率整体先上后下，10年期国债收益率目前在1.65%附近，进入到震荡格局。展望下半年，关税政策仍有较大扰动，抢出口、转口退潮后，外需压力可能会加大，内需层面以旧换新政策补贴使用过半，三季度有望持续，但对部分耐用消费品的拉动效果或逐步放缓，地产周期仍待企稳，基本面对债券市场仍有利，叠加财政增量有待确定、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬整体处于偏顺风环境。 部分主动权益产品大幅调仓 从持仓来看，首批公布二季报的主动权益类产品重仓股均有所变动，其中同泰产业升级混合、同泰慧利混合调仓幅度较大。 一季度末，经历巨额赎回后的同泰产业升级混合权益投资规模仅为3383元，对渝农商行、北京银行、无锡银行、中国银行、邮储银行、农业银行等6只银行股各持有100股。进入二季度，同泰产业升级混合重点转向关注人形机器人等AI应用方向，前十大重仓股分别为地平线机器人-W、敏实集团、德昌电机控股、优必选、越疆、易实精密、丰光精密、机科股份、速腾聚创、首程控股，6只银行股则退出前十。 同泰产业升级混合的基金经理王秀表示，3月因机器人板块面临过热和调整压力，该基金短期做了切换，在二季度逐步切换回机器人方向。下半年机器人行业将进入量产爬坡期，核心驱动来自头部厂商订单放量、大模型技术突破和应用场景实证，机器人板块贝塔机会显著，该基金将持续布局其中具有高成长机会的细分领域，重点关注港股和北交所机器人方向。 同泰慧利混合的上一任基金经理黄伟轩于5月12日离任，此后由陈宗超、麦健沛接任。在此背景下，该基金的持仓风格也出现了重大变化。 不同于上一任基金经理坚定看好人工智能方向，同泰慧利混合新任基金经理对短剧和游戏产业更为青睐。他们认为，短剧和游戏产业是国内精神消费兴起与AI技术快速落地的理想交汇点，AI技术的革新要想转化为企业业绩的增长，需要打通“挖掘需求-技术落地-用户付费”的闭环。具体而言，需求层面，国内精神消费的兴起提供了广阔的市场；技术层面，AI技术在快速演进迭代但仍未完善，以短剧和游戏为代表的泛娱乐场景用户相对宽容，更有利于新技术快速落地；商业化层面，游戏厂商和短剧厂商在引导用户付费或者通过广告变现方面积累了相当丰富的经验。 由此，该基金二季度重仓股从一季度末的人工智能细分产业标的变为一众游戏股，分别为冰川网络、中文在线、欢瑞世纪、盛天网络、电魂网络、掌阅科技、星辉娱乐、海看股份、幸福蓝海、天地在线。 在看好短剧和游戏方向的同时，同泰慧利混合基金经理也提示称，该基金的投资方向较为集中，具有高成长性的同时也必将伴随较大的市场波动。该基金经理指出，对于短剧和游戏这一具备长期投资价值的方向，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略，投资者需充分认知本基金的风险收益特征，审慎做出投资决策；若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受精神消费与AI融合的产业红利。 【2025-07-09】 游戏厂商“激战”暑期档：超20款新游7月上线，《梦幻》怀旧服引爆十万玩家排队潮 【出处】华夏时报【作者】于玉金 华夏时报记者 于玉金 北京报道 演出、文旅在2025年热度依然持续，而游戏厂商为热衷于“宅”的游戏玩家“上新”了诸多游戏。据《华夏时报》记者不完全梳理，腾讯、网易等头部公司以及西山居、三七互娱、莉莉丝等游戏行业中坚力量都在暑期档上线了新游戏，涉及MMO、开放世界、二次元、机甲射击等诸多品类。 而在近期游戏股持续波动，7月8日，游戏股再度拉升，冰川网络涨超10%，巨人网络、恺英网络涨超5%，完美世界、盛天网络、游族网络、吉比特等跟涨。由于大学生玩家拥有更多空闲时间，以及Bilibili漫展、ChinaJoy将接连开展，暑期档历来是游戏厂商的“兵家必争之时”，不仅新游戏会在此时段密集上线，一些常青树游戏也会更新版本或推出怀旧服，而谁将在这场大战中脱颖而出，成为最大看点。 新老游戏密集“上新” 6月，国内已经有高达20款游戏上线。来到7月，游戏厂商更是亮出各品类新游戏，据《华夏时报》记者不完全统计，已经或将上线的游戏超过20款。 7月2日，西山居旗下科幻机甲对战游戏《解限机》率先上线，就在同一天，腾讯旗下主打环保休闲的游戏《碳碳岛》上线，两款游戏吹响了游戏暑期黄金档的号角。目前，库洛游戏的《战双帕弥什》、多益网络的《狭道英雄》等多款游戏也已经上线。 而在接下来，腾讯的《星痕共鸣》、网易的《无主星渊》、灵犀互娱的《神探诡事录》和《大航海时代：传说》、三七互娱的《斗罗大陆：猎魂世界》、星辉游戏的《盗墓笔记》都将接连上线。 其中腾讯的《星痕共鸣》是一款主打“有爱社交”的MMO游戏，在玩法设计方面，游戏主打“PvX”的设计体系，以副本挑战和休闲玩法为主，网易的《无主星渊》则是一款星际飞船射击夺宝游戏，主打“搜打撤”玩法，在前不久的Steam新品节中，该游戏试玩版上线后迅速拿下了全球试玩榜TOP1。 对于游戏厂商为何选择在暑期档上线，文娱产业分析师张书乐向《华夏时报》记者解释，“选择暑期上线，并不光是大学生有空，还在于暑期档正好迎上每年7月末的ChinaJoy，这也让许多厂商热衷于在此刻发布游戏，以期用一个好开局在全国游戏大展上秀肌肉。” 选择在暑期档进行测试的游戏也不在少数。如景秀游戏在7月2日进行《大奉打更人》的限量计费删档测试，朝夕光年在7月3日进行《三国群英传：策定九州》的限量删档测试，莉莉丝也将在7月进行《远光84》的双端测试等等。 除了新游戏，游戏大厂也在暑期档更新版本或推出了怀旧服。作为《梦幻西游》的20多年玩家，刘梦最近一直在关注其怀旧版《梦幻西游》畅玩服，但因游戏过于火爆，至今未能成功进入。据记者了解，《梦幻西游》畅玩服是网易于7月4日推出的永久免费、不删档新服务器，无需点卡且支持电脑与手机互通，旨在提供轻量化、低门槛的游戏体验。 “上周五（7月4日）畅玩服开服后，我就前往主播较多的建邺城服务器排队，并购买了30日特权，但由于人太多，并且大部分玩家购买了180日特权，导致我没有进去。”刘梦还告诉《华夏时报》记者。 记者了解到，建邺城服务器异常火爆，像刘梦这样购买了30日特权却未能进入游戏的玩家不在少数。刘梦提供的截图显示，他前面还有超过2万名已购买特权的玩家在排队。而180日特权，官方已经暂停销售。同时，由于有超10万人排队，官方也于7月5日停止了建邺城服务器角色注册。 张书乐向记者分析，老游戏本来就有玩家基础，而且能怀旧或更新的大多是常青游戏或准常青游戏，通过“更新”来刷存在感和保持热度很有必要，也能更好地保证游戏厂商的收益稳定。 政策版号双驱动 游戏行业的热度也传导至了二级市场，近期游戏股频繁波动，7月8日，游戏股再度拉升。在这背后则是今年上半年游戏版号“管饱”，支持游戏产业发展的政策不断出台。 今年6月以来，已有深圳市、武汉市洪山区、浙江省、四川省、北京市等陆续出台游戏相关的支持政策，政策涵盖加大游戏出海企业的招引和培育力度、促进小游戏产业发展、深化网络游戏属地管理试点、推动AI等科技与游戏产业深度融合等多个维度。 此外，今年上半年国产游戏版号共计通过审批757款，这一积极态势表明，版号常态化发放已逐渐成为稳定的趋势。值得一提的是，6月共下发了158款游戏版号，达到了今年版号过审数量新高，其中有147款国产网络游戏与11款进口网络游戏获得审批。 在2025年，游戏射击赛道早已硝烟弥漫，《暗区突围：无限》《失落星船：马拉松》《和平精英地铁逃生》《三角洲行动》等国内外大厂重磅之作混战。而在6月下发的游戏版号中，腾讯旗下的《穿越火线：虹》《战术小队：破晓攻势》，字节PvPvE生存撤离游戏《雾影猎人》重点射击产品获批版号，以及上文提及的《无主星渊》也在此列。 张书乐也认为，近年来游戏产业出现新规律，垂直赛道易出爆款，跟风换皮难以成功，这也推动了游戏厂商开始走向百花齐放的状态。 此外，金山世游的《鹅鸭杀》移动端进口版号获批，加码派对游戏赛道。作为全球现象级社交推理游戏，《鹅鸭杀》的核心玩法为“狼人杀+阵营对抗”。 “国内移动端的上线，为此前海外服务器卡顿等痛点提供了适配的保障，同时，通过本土化内容开发（如新增侦探猎场模式、优化社交互动功能），可以更好地对玩家需求精准触达。作为热门派对游戏，《鹅鸭杀》上线之后将是网易《蛋仔派对》、腾讯《元梦之星》的最大竞争对手。”万联证券分析师夏清莹分析认为。 “今年上半年游戏行业的特点有三，其一是号称要进入3A游戏赛道的公司变多，探索将两个垂直领域游戏玩法进行跨界混搭的新游增多；其二是游戏的AI含量加大，而且游戏公司开始把AI原生游戏当作未来趋势，正在布局单品，也把AI原生体验植入到现有游戏中，三是游戏买量获客难度加大，精品化和游戏出海已经是大势所趋。”张书乐进一步表示，下半年也将沿着上述特征深入。 【2025-07-07】 游戏板块反复活跃，冰川网络涨超10% 【出处】本站7x24快讯 游戏板块反复活跃，冰川网络涨超10%，ST中青宝涨5%，游族网络、星辉娱乐、盛天网络跟涨。 【2025-07-04】 游戏板块持续拉升，冰川网络涨超10% 【出处】本站7x24快讯 游戏板块持续拉升，冰川网络涨超10%，巨人网络逼近涨停，星辉娱乐、三七互娱、完美世界纷纷走高。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2025-07-01】 7月“金股”出炉！哪些公司最受青睐？赚钱机会在哪儿 【出处】国际金融报【作者】王媛媛 进入7月首个交易日，A股的2025年下半场“赛程”已开幕? ∈菹允荆刂?月1日收盘，已有32家券商推荐了232只A股股票，涵盖信息技术、消费、金融、医疗等多个领域。其中，恺英网络热度最高，被券商推荐5次；紫金矿业、沪电股份、牧原股份热度紧随其后，均被推荐4次。 受访分析人士认为，从7月热门股票标的前20来看，券商选股逻辑主要围绕行业景气度驱动、政策与市场环境赋能、公司竞争力护城河这三大核心维度展开，深度契合产业周期与政策导向的共振机会。 对于7月股市行情，机构观点认为，7月市场有望呈现指数突破上行态势。不过，短期走势大概率偏震荡，以结构性行情为主。当前正处于景气预期修复初期，哑铃策略继续占优；中长期主线推荐龙头化、国产化、全球化三大主线。 4只股票热度最高 7月券商“金股”名单已陆续出炉。记者据数据查询发现，截至7月1日收盘，已有32家券商公布“金股”名单，累计推荐298次，共涉及232只A股，其中主板153只，创业板45只，科创板33只，北交所1只。 从热门“金股”来看，4只A股被推荐4次及以上，分别为：恺英网络被推荐5次；紫金矿业、沪电股份、牧原股份均被推荐4次。 恺英网络系国内知名游戏企业，传奇类游戏起家，其推荐理由主要包括：AI（人工智能）情感陪伴赛道市场空间广阔，公司新游IP储备丰富，研发创新持续深化，投资布局稳步推进等。 6月下旬，游戏版号发放节奏维持高位常态。在A股市场中，恺英网络、巨人网络、冰川网络等相关公司密集收获新作版号，板块热度攀升。 沪电股份所属行业是电子元件及设备，因AI服务器、高速交换机等需求景气，公司AI类产品持续助力业绩高增，以及AI与汽车双轮驱动等理由被推荐。 紫金矿业系龙头矿企，因多重因素驱动金价中枢进一步上移、矿端供给趋紧有望托底铜价，以及公司是有成长性且稳健经营的铜金龙头矿企等理由被推荐。 牧原股份是国内的生猪养殖龙头，推荐理由包括生猪养殖行业产能波动趋弱，猪价更为稳定；公司养殖产能稳步上量，成本行业最低，屠宰业务开始盈利等。 涉及10个热门行业 从被推荐次数变动情况来看，6只股票被推荐次数较上月增加2次以上，分别是：恺英网络、牧原股份、浦发银行、沪电股份、华友钴业、安徽合力。 就近3个月推荐次数而言，8只股票被推荐次数达到9次以上。其中，恺英网络、紫金矿业、东鹏饮料、亚钾国际近3个月被推荐次数分别为13次、11次、11次、11次。 从行业分类来看，232只热门“金股”涉及10个行业，其中信息技术、工业、材料、可选消费、金融、医疗保健、日常消费等行业比较受青睐。 券商“金股”整体成色如何？以6月为例，券商推荐的272只股票，有167只在当月取得正收益，占比超60%。 行业景气度驱动 从7月“金股”标的前20来看，在多家券商推荐的背后，可梳理出一些投资线索。 天使投资人、资深人工智能专家郭涛在接受《国际金融报》记者采访时分析称，7月“金股”标的前20位的投资逻辑，可归纳为三大核心维度，深度契合产业周期与政策导向的共振机会： 一是行业景气度驱动。新能源产业链与资源类资产占据配置主线。泛娱乐与出行链复苏共振，恺英网络依托游戏版号常态化+AI交互升级，海外收入超30%加速业绩释放。吉祥航空借国际航线60%恢复率+低成本运营，盈利弹性随票价市场化凸显。 宁德时代依托动力电池核心技术，精准卡位全球电动化与储能需求双爆发赛道，叠加福耀玻璃在全球汽车产业链复苏中巩固玻璃龙头地位，二者共同受益行业高增长红利。 资源类标的华友钴业、紫金矿业则紧扣新能源产业对钴、铜等战略金属的需求攀升，凭借资源储备与价格弹性实现盈利跃升。 必选消费领域，东鹏饮料依托功能饮料赛道的高成长性，通过渠道渗透与品牌认知度提升持续释放业绩确定性。 二是政策与市场环境赋能。金融稳定预期下，浦发银行凭借广泛的业务布局和客户基础，在银行业稳健发展中持续获取稳定收益。 政策导向型机会集中在新能源、半导体等战略领域，政策端技术研发补贴与市场端渗透率目标双重催化，有效降低企业成长阻力并提升长期发展动能。此外，金融稳定与产业政策形成合力，为市场提供流动性支持与风险偏好修复基础。 三是公司竞争力护城河。龙头企业凭借核心优势穿越周期。比如，牧原股份以全自育养殖体系构建成本优势，规模化与技术迭代形成行业壁垒；海尔智家通过多品牌矩阵与高端产品布局，深化全球竞争力。 科技型企业卓易信息深耕BIOS/BMC（基本输入输出系统/基板管理控制器）固件领域，技术先发优势与信创国产替代需求共振，塑造良性竞争生态。此类企业通过技术或模式壁垒构筑阿尔法收益，对冲行业波动风险。 结构性行情为主 展望7月，中报业绩预告将会密集披露。沪指突破新高后，市场怎么走？ 流动性方面，中信证券首席经济学家明明表示，考虑到货币政策中性偏宽松的基调，预计流动性不会大幅收紧，但在政府债缴款和税期等时点，资金利率可能会有较大的波动。操作上可以采取长短端兼顾的哑铃策略，适度博弈央行的宽松动作。 招商证券策略团队认为，7月市场可能会呈现指数突破上行，科技、非银等进攻性板块占优的格局。半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。 东吴证券表示，在短暂经历波动率的回归交易后，市场整体进入多头思维，向后看年内沪指有较大可能性突破2024年高点。但当下指数处于3440至3500点的筹码密集区，进一步突破或需以时间换空间，短期走势大概率偏震荡，以结构性行情为主。 长江证券表示，7月市场核心将围绕“确定性”和“成长性”再平衡，需要重点观察以下几个方面：一是海外主要经济体的通胀数据与货币政策的边际变化；二是即将到来的7月政治局会议；三是中美贸易关系的进展。 行业配置方面，财通证券首席策略分析师李美岑表示，当前处于景气预期修复初期，哑铃策略继续占优；中长期主线仍然推荐龙头化、国产化、全球化三大主线。 联合化学半年涨400% 7月1日，发布2025年上半年A股排行榜。2025年上半年，A股市场震荡走高，主要股指均呈上涨态势，北证50指数表现最强，累计涨幅达39.45%。 在二级行业分类的35个行业中，2025年上半年共有23个行业录得上涨。有色金属行业涨幅居首，累计上涨17.93%；企业服务、家庭用品、银行业分别上涨16.85%、16.59%、15.75%。 煤炭行业表现垫底，累计下跌10.02%，房地产、日常消费零售行业分别下跌6.52%、4.6%。 概念方面，2025年上半年，数字货币、人工智能、机器人等概念表现突出。稳定币指数最为强势，上半年累计涨幅达76.69%，数字货币指数累计上涨48.86%；DeepSeek、光芯片指数分别累计上涨42.51%、29.52%；宇树机器人、具身智能指数分别累计上涨32.29%、30.39%。 个股层面，2025年上半年，联合化学累计涨幅达438%，位居A股涨幅榜首；舒泰神紧随其后，累计涨幅为403%，九菱科技累计涨幅为305%。中国瑞林累计下跌47%居跌幅榜首，海阳科技、天茂集团累计跌幅分别为44%、41%。 【2025-07-01】 游戏股走势强劲 【出处】深圳商报 【深圳商报讯】（首席记者 谢惠茜）6月30日，游戏股表现强势，多只个股涨幅较大。截至收盘，恺英网络、巨人网络、吉比特均以10%涨停，迅游科技涨13.24%，冰川网络涨7.26%、三七互娱涨5.75%。游戏ETF也大涨近6%，领涨市场。 消息面来看，游戏股近期政策利好频发。6月24日晚，国家新闻出版署发布了6月份的国产和进口网络游戏审批信息。本次国产版号数量为147个，进口网络游戏版号有11款，本批次版号数量创近几年新高。统计数据显示，截至目前，2025年已累计发放812款游戏版号。其中国产游戏占据主导地位，达到757款。进口游戏版号数量为55款。 今年以来游戏ETF量价齐升，截至6月30日盘中，涨幅超27%；最新规模20.53亿元，今年以来增加5.55亿元。数据显示，今年以来，ST华通累计涨幅115.56%；巨人网络累计涨幅87.46%；冰川网络累计涨幅69.08；ST凯文累计涨幅55.14%；完美世界累计涨幅49.23%。 【2025-06-30】 政策红利持续释放 游戏板块迎来黄金发展期 【出处】大众证券报【作者】gloria 周一，游戏板块大涨3.66%，多只概念股掀起涨停潮：恺英网络、巨人网络、吉比特强势封板，迅游科技大涨13.24%，三七互娱、冰川网络等个股涨幅均超过5%。业内人士认为，游戏板块走强，主要受到消息面影响。例如，6月版号发放数量创年内新高，新游戏密集上线。 供给端改善激活市? ?月24日，国家新闻出版署公布2025年6月游戏审批信息，共158款新游戏获批（国产147款、进口11款），数量创2022年以来的单月新高。 今年以来，版号发放节奏持续稳定，截至6月末，已累计发放812款游戏版号，其中国产占比为93%。进口版号从去年“双月一批”加速调整为“一月一批”，此次版号覆盖腾讯、网易、恺英网络、三七互娱、巨人网络等头部厂商。 个股方面，恺英网络30日涨停。6月18日，公司开发的国产网游《斗罗大陆：诛邪传说》在安卓渠道开启限量不计费删档测试，仅两天测试的官网游戏预约人数超过281万。6月19日，公司新作《三国：天下归心》的SLG手游正式曝光首个游戏概念PV《入局》。 对此，华金证券分析师倪爽表示：“恺英网络出海新品表现优异，再加上政策端的支撑，助力公司产品矩阵完善。” 游戏行业优势凸显 “从中长期看，随着监管引导与市场活力正向循环的深化，有望驱动行业从规模扩张转向高质量发展轨道。”华西证券分析师赵琳认为，版号常态化发放印证了监管对行业健康发展的持续支持，供给端改善为市场注入了新动能。 值得一提的是，6月下旬以来，多款重点产品进入测试或公测阶段：腾讯《异人之下》以“漫改IP+动作玩法”开启限量删档测试；完美世界《异环》、网易《遗忘之海》于6月27日启动测试；三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》定档7月11日公测，延续IP改编优势。 投资策略上，赵琳建议关注以下投资机会：一是游戏行业，政策激励提振内需，科技赋能强化产品竞争力，出海布局增长空间广阔；二是电影及文旅产业消费政策促进院线复苏，刺激改善型消费需求释放。受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑等。 30日，上海某私募人士向《大众证券报》记者表示：“随着暑期档新品密集落地，游戏行业业绩拐点或将进一步确认。对于投资者而言，当前游戏板块具备低估值、成长性优势，游戏产业或将成为下一阶段市场核心主线之一。”记者 张曌 【2025-06-30】 冰川网络：公司积极关注游戏行业发展动向 【出处】证券日报网 证券日报网讯冰川网络6月30日在互动平台回答投资者提问时表示，公司积极关注游戏行业发展动向，一直致力于不断提升新产品的研发能力，努力打造用户喜欢并认可的精品游戏产品。 【2025-06-30】 爆发！游戏板块领涨A股 【出处】证券日报之声 本报记者 冯雨瑶 陈红 6月30日，A股市场早盘震荡反弹，创业板指领涨。截至上午收盘时间，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.20%、0.54%、0.93%。沪深两市半日成交额9143亿元，较上个交易日缩量770亿元。盘面上，个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，游戏、航空航天、船舶制造、珠宝首饰等板块领涨，银行、证券、能源金属、煤炭等板块跌幅居前。 具体来看，早盘时间，游戏板块集体爆发，截至上午收盘，涨幅居A股第一。恺英网络（002517）、吉比特（603444）、巨人网络（002558）3股涨停。此外，迅游科技（300467）涨17.30%，冰川网络（300533）涨10.43%，星辉娱乐（300043）、顺网科技（300113）、三七互娱（002555）等均涨逾5%。 从产业供给端看，新游戏周期加速启动成为游戏板块走强的核心驱动力。6月下旬以来，多款重点新游进入测试或公测阶段：腾讯《异人之下》以漫改IP+动作玩法开启限量删档测试，精准触达核心用户；完美世界《异环》主打开放世界、网易《遗忘之海》尝试叙事驱动型冒险，于6月27日同步启动测试，探索玩法创新；三七互娱相关负责人近期在互动平台表示，公司深耕MMORPG赛道打造的《斗罗大陆：猎魂世界》已定档7月11日开启公测，致力于为玩家打造最佳的游戏体验，构筑玩家心中期待的斗罗大世界。此外，公司还储备有超过二十款不同品类、题材的精品游戏，正在积极推进相关产品上线进度。 业内人士认为，新游密集上线，既丰富产品矩阵，也为行业下半年业绩增长储备动能。 版号发放维度，6月24日，国家新闻出版署公布6月份国产网络游戏审批信息，共147款游戏获批。此外，还发布了2025年进口网络游戏审批信息，共11款进口游戏获批。《变形金刚：新纪元》《穿越火线：虹》等在列。 市场需求侧，伽马数据发布《2025年5月中国游戏产业月度报告(完整版)》显示，今年5月份，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%。新品、次新品及成熟期产品中均有产品带来增量。中国客户端游戏市场规模为58.19亿元，同比增长1.58%，环比增长0.34%。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.77亿美元，同比增长6.93%，环比增长1.50%，环比增量主要来自《Kingshot》《Genshin Impact》（原神）等。 此外，技术创新为游戏体验与玩法赋能。如6月27日消息，巨人网络《太空杀》上线AI原生玩法“残局对决”，联合阿里通义千问、腾讯混元、字节豆包三大国产大模型，打造“多用户与AI智能体混合对抗”机制。福州公孙策公关咨询合伙人詹军豪向《证券日报》记者表示：“这一尝试，探索了AI与游戏融合的全新竞技形态，AI智能体的加入，让游戏对局更具变化性与挑战性，也为后续游戏玩法创新提供思路。” 众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜认为，从长期趋势看，AI与游戏产业的融合正加速渗透至研发、运营全链条。在研发端，AI自动化生成技术深度赋能美术设计、剧情创作等环节，大幅提升内容产出效率，有效压缩开发成本；运营环节中，AI依托大数据分析精准把握用户行为特征，助力企业实现精细化运营与个性化服务，优化玩家体验。 “随着AI技术持续迭代，未来游戏角色的智能交互水平将显著跃升，玩家沉浸感与趣味性同步增强。同时，AI驱动的内容生产模式革新，将进一步降低创作门槛与成本，推动游戏行业向高质量、创新化方向迈进，加速产业生态的升级与重塑。”柏文喜补充道。 政策端方面，6月10日，浙江省商务厅等17部门印发的《关于支持游戏出海的若干措施》通知，与国家层面“推动中华文化走出去”的战略形成协同。通知显示，围绕游戏产业上下游生态链和人才资源要素集聚，大力培育、引进游戏出海总部企业和标杆企业，形成以杭州为牵引，环之江文化产业带、环良渚、环大运河为依托，宁波、绍兴等各地市共同参与的产业布局。6月19日发布的《关于促进北京市游戏电竞行业高质量发展的支持办法（暂行）》中，也提及通过对内引导产业聚集、对外支持出海发展。 中国金融智库特邀研究员余丰慧向《证券日报》记者表示，以上政策的出台意义深远。从产业布局角度来看，浙江和北京分别依据自身优势资源，引导产业集聚，有助于整合上下游产业链，形成规模效应，降低企业运营成本，增强区域内游戏产业的竞争力。例如，杭州依托环之江文化产业带等资源，能够吸引更多游戏企业总部入驻，带动人才、技术、资金等要素汇聚，促进企业间的交流合作与协同创新。 【2025-06-30】 6月游戏版号数量再创新高，游戏ETF半日涨6.52% 【出处】财闻 6月30日上午收盘，市场早盘震荡反弹，创业板指领涨。板块方面，军工、游戏、脑机接口、光刻机等板块涨幅居前，银行、证券、有色金属、煤炭等板块跌幅居前。ETF方面，华夏中证动漫游戏ETF（159869）半日涨6.52%，成分股中，迅游科技（300467.SZ）涨17.3%，冰川网络（300533.SZ）涨10.43%，恺英网络（002517.SZ）、吉比特（603444.SH）、巨人网络（002558.SZ）涨停。 消息面上，6月24日国家新闻出版署发布了6月份的国产和进口网络游戏审批信息。本次国产版号数量为147个，进口网络游戏版号有11款，本批次版号数量创近几年单月新高。具体到公司，包括腾讯、网易、巨人、4399、冰川等上市公司获得版号，除此之外还有莉莉丝、波克科技等重点初创企业。据统计数据，截至目前，2025年已累计发放812款游戏版号。其中国产游戏占据主导地位，达到757款。进口游戏版号数量为55款。 中信建投指出，6月版号数量创新高，持续看好今年暑期新游的表现。新品高频数据频超预期，多地政策持续支持出海，当前游戏板块核心公司的估值在15~20x，明显低于新消费核心公司的估值，看好游戏板块。 国盛证券表示，据游戏产业报告，2025年5月，中国游戏市场规模为280.51亿元，同比增长9.86%，环比增长2.56%。新品、次新品及成熟期产品中均有产品带来增量。另外，6月17日，Midjourney发布首个AI视频生成模型V1，标志着Midjourney从静态图像转向动态内容，加入AI视频生成竞争赛道，AI应用方向有望迎来催化。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 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