☆最新提示☆ ◇688278 特宝生物 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.6400｜ 1.0500｜ 0.4500｜ 2.0300｜ 1.3600｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.3974｜ 6.7733｜ 6.7583｜ 6.2766｜ 5.5667｜
｜净资产收益率(％) ｜ 23.8200｜ 15.6100｜ 6.8600｜ 37.6900｜ 26.6500｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.0680｜ 4.0680｜ 4.0680｜ 4.0680｜ 4.0680｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.0680｜ 4.0680｜ 4.0680｜ 4.0680｜ 4.0680｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-08 除权除息日:2025-05-09 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2025-10-30): 138.9480万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.12 主营收入(万元):247954.79 同比增:26.85% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.83 净利润(万元):66612.38 同比增:20.21% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.6400｜ 1.0500｜ 0.4500｜
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｜2024 ｜ 2.0300｜ 1.3600｜ 0.7500｜ 0.3200｜
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｜2023 ｜ 1.3700｜ 0.9100｜ 0.5000｜ 0.2100｜
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｜2022 ｜ 0.7100｜ 0.4900｜ 0.3300｜ 0.1400｜
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｜2021 ｜ 0.4500｜ 0.3100｜ 0.1800｜ 0.0800｜
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【2.最新报道】
【2025-10-28】特宝生物获72家机构调研：与康宁杰瑞在非酒精性脂肪肝领域进行
合作、与藤济医药在治疗肝脂肪代谢及肝纤维化领域开展相关疾病的治疗探索（附
调研问答）
特宝生物10月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月23日接受72家机
构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳
光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：慢乙肝临床治愈适应症如期落地，如何评估对终端患者入组数量的推动作用？
后续公司结合新适应症对派格宾的推广会有哪些进一步的措施？
答：在派格宾本次增加适应症获批前，以乙肝表面抗原（HBsAg）清除和HBV DNA持
续阴转（停药≥24周）作为慢乙肝临床治愈目标，虽然在“珠峰项目”等真实世界
研究以及部分感染科领域中形成了共识，但尚未成为医学界和社会层面的广泛认知
。本次派格宾获批增加适应症是基于一项多中心、随机、对照确证聚乙二醇干扰素
α-2b注射液联合富马酸替诺福韦二吡呋酯片治疗慢性乙型肝炎的安全性和疗效的
临床试验研究结果，该研究结果为慢乙肝临床治愈提供了确证性循证医学证据，标
志着从专业指南共识向全面科学实证的转化。认知的提升是一个阶梯式的渐进过程
，本次增加适应症的核心意义在于向医学界及社会层面更广泛地明确了乙肝可实现
以表面抗原持续清除为治疗目标，不仅会增强专家和患者的治疗信心，而且有助于
提升更广泛层面对乙肝临床治愈的认知，为治疗目标从病毒控制迈向更高的HBsAg
持续清除阶段打开了大门。值得注意的是，此次获批适应症针对的是核苷（酸）经
治、HBsAg 1500 IU/mL以下、持续病毒学抑制、HBeAg阴性或HBeAg 10 COI以下的
慢性乙型肝炎患者，这个范围也包含了HBeAg低阳性水平的患者，无疑提高了临床
实现表面抗原清除的难度。但现有结果表明，这部分人群也能部分实现HBsAg持续
清除。未来，随着siRNA、ASO等在内的各类研究药物在相同治疗人群中的疗效数据
公布，业界对实现表面抗原持续清除的难度将会有更清晰的认知。未来公司将持续
加大研发和推广投入，将科学、准确的临床治愈信息“破圈”传播给更广泛的医学
界及社会层面专家，让更多乙肝患者获益。
问：公司长效生长激素产品的国谈进展？
答：公司将根据国家相关部门的要求，结合企业实际情况认真做好准备。
问：如何看待衣壳抑制剂、小核酸药物等新疗法对乙肝治疗格局的影响？干扰素会
在其中扮演什么角色？如何展望其他新疗法未来发展？公司在乙肝新疗法方向会有
哪些方式上的合作？
答：乙肝临床治愈药物研发的假设需要回答一个科学基础问题：其作用机制能否清
除被感染的肝细胞或整合HBV DNA的肝细胞，或者在不破坏细胞的前提下清除细胞
核内的cccDNA或整合DNA。现阶段的创新药物（包含衣壳抑制剂、小核酸药物等）
新疗法均需关注以上问题，并在肝组织学或临床证据积累过程中观察相关的清除证
据。目前关于临床治愈的定义至少停药24周后保持持续的表面抗原和HBV DNA不可
检出。但需注意的是，新疗法因肝内半衰期可能较长，其作用持续时间或超过传统
停药观察期，这需要科学界和产业界共同探索确立标准。根据《慢性乙型肝炎功能
性治愈导航：专家共识2.0》，临床治愈（功能性治愈）定义为在完成抗病毒治疗
后24周，血清HBsAg持续清除和HBV DNA低于最低检测下限，伴或不伴抗-HBs出现。
从现有科学证据来看，公司认为临床治愈的生物学本质是：将有一定数量肝细胞被
感染/整合的状态，通过治疗清除转化为极少量肝细胞处于感染/整合状态。在此状
态下，体内免疫发挥持续控制作用。公司在派格宾的相关临床研究过程中，观察到
获得临床治愈（即HBsAg持续清除）的患者中，部分患者肝穿组织已检测不到cccDN
A或整合HBV DNA，并在长期停药后维持该状态。公司认为，派格宾将是慢乙肝临床
治愈的重要基石药物之一，在慢乙肝治疗领域实现更高临床治愈率和更短治疗周期
过程中，新机制药物或新疗法将会更多地趋向与干扰素、核苷（酸）类似物联合。
从当前公开的乙肝治疗领域各个阶段的基础研究和临床研究可以观察到，新药联合
治疗的探索明显加速，包括新药与新药联合、新药与现有药物的联合，这也将是未
来乙肝全面临床治愈的重要策略。
问：生长激素商业化进展情况？
答：目前公司已基本完成团队搭建和前期推广等工作，作为该领域的新进入者，公
司将以客户为中心，持续专注于提升产品质量和服务水平。
问：公司在乙肝、MASH等肝病科相关产品矩阵的临床规划与战略布局？
答：慢乙肝临床治愈目前应用主要集中在肝病科和感染科，这类专业科室现阶段主
要以治疗肝病为目标。当前，我国约有7500万慢乙肝感染者。国家癌症中心数据显
示，2022年我国新发肝癌病例约37万例。部分横断面和流调研究结果显示，我国早
期肝癌或者新发肝癌患者中，90%左右是慢乙肝感染者。因此，乙肝临床治愈和肝
癌预防领域存在巨大未满足需求。公司在此领域的布局以派格宾为核心，其作为首
个获批乙肝HBsAg持续清除适应症的药物具有重要意义。公司一方面将深化探索乙
肝临床治愈联合治疗方案，包括ASO药物、新型免疫调节剂合作及系列联合方案；
另一方面强化派格宾在由乙肝引发的肝癌预防方面的作用，“绿洲项目”阶段性数
据表明，相比于核苷（酸）类似物，PEG IFNα可进一步降低85%的肝癌发生风险。
公司希望绿洲的5年期研究继续验证其预防潜力。同时，公司关注到除乙肝以外更
广阔的肝病市场，目前已开展的具体项目包括：与康宁杰瑞在非酒精性脂肪肝领域
进行合作、与藤济医药在治疗肝脂肪代谢及肝纤维化领域开展相关疾病的治疗探索
。结合公司在真实世界的观察，由于乙肝人群中已发生肝纤维化、脂肪性肝病的患
者就医频率和治疗意愿较高，公司也将在这部分人群中开展研究。公司始终专注免
疫与代谢领域，乙肝属于免疫性疾病，脂肪性肝病以及肝纤维化属于代谢方面疾病
，未来将努力在这两大领域中持续取得进展。
问：收购九天生物后在研发端的思路和打算，什么时候能够看到九天生物基因治疗
平台研发管线的进展？
答：九天生物专注于腺相关病毒（AAV）载体的基因治疗，拥有多年行业经验积累
，具备扎实的技术能力和深刻的行业洞察，其目前的研发管线覆盖神经、代谢、眼
科、心血管等疾病领域。未来，公司将根据有关要求及项目研发进展，适时披露基
于九天生物平台开发的管线信息;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中海基金管理有
限公司基金公司--交银施罗德基金管理有限公司基金公司--创金合信基金管理有限
公司基金公司--华宝基金管理有限公司基金公司--博远基金管理有限公司基金公司
--国寿安保基金管理有限公司基金公司--国联安基金管理有限公司基金公司--天弘
基金管理有限公司基金公司--天治基金管理有限公司基金公司--宏利基金管理有限
公司基金公司--富安达基金管理有限公司基金公司--恒生前海基金管理有限公司基
金公司--招商基金管理有限公司基金公司--新华基金管理股份有限公司基金公司--
汇丰晋信基金管理有限公司基金公司--长城基金管理有限公司基金公司--世纪证券
有限责任公司证券公司--东吴证券证券公司--东方证券证券公司--东海证券证券公
司--中信证券证券公司--中邮证券证券公司--中银国际证券公司--光大证券股份有
限公司证券公司--兴业证券证券公司--华泰证券自营证券公司--华源证券证券公司
--华福证券证券公司--国信证券证券公司--国泰海通证券证券公司--国海证券证券
公司--国金证券证券公司--开源证券证券公司--西南证券证券公司--西部证券证券
公司--银河证券证券公司--上海沣杨资产管理有限公司阳光私募机构--上海盘京投
资管理中心(有限合伙)阳光私募机构--上海途灵资产管理有限公司阳光私募机构--
中融汇信投资有限公司阳光私募机构--乐盈(珠海)私募证券投资管理有限公司阳光
私募机构--北京诚盛投资管理有限公司阳光私募机构--广东正圆私募基金管理有限
公司阳光私募机构--广州瑞民投资管理有限公司阳光私募机构--广州金控资产管理
有限公司阳光私募机构--循远资产管理(上海)有限公司阳光私募机构--浙江沃金投
资管理有限公司阳光私募机构--海南神采私募基金管理有限公司阳光私募机构--深
圳市翼虎投资管理有限公司阳光私募机构--湖南长心私募基金管理有限公司阳光私
募机构--福建豪山资产管理有限公司阳光私募机构--禾永投资管理(北京)有限公司
阳光私募机构--中国人保资产管理有限公司保险公司--中国人寿资产管理有限公司
保险公司--中英人寿保险公司--国任财产保险股份有限公司保险公司--太平资产管
理有限公司保险公司--平安养老保险股份有限公司保险公司--HBM Partners Hong
Kong Limited海外机构--中欧基金管理有限公司QFII--博裕资本投资管理有限公司
QFII--上海东方证券资产管理有限公司其他--上海五地私募基金管理有限公司其他
--中信证券资产管理有限公司其他--北京森林湖资本管理有限责任公司其他--华宝
信托有限责任公司其他--国新投资有限公司其他--宁银理财有限责任公司其他--幂
方资本其他--第一北京投资有限公司其他--财通证券资产管理有限公司其他--长江
证券(上海)资产管理有限公司其他--
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【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2020-07-16 ｜ 成交量(万股) ｜ 378.147 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 23380.470 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 9983653.00｜
｜华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营｜ 0.00｜ 6628617.88｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国海证券股份有限公司深圳建安一路证券｜ 0.00｜ 4534254.50｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜安信证券股份有限公司上海长寿路证券营｜ 0.00｜ 4400326.24｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜中国中金财富证券有限公司合肥长江中路｜ 0.00｜ 4385305.21｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 13981992.86｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 10958186.25｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司杭州延安路证券营｜ 7618318.89｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜安信证券股份有限公司上海长寿路证券营｜ 4992996.10｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司上海漕溪北路证券｜ 4273588.54｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
暂无数据
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