☆最新提示☆ ◇688052 纳芯微 更新日期：2025-11-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.9900｜ -0.5500｜ -0.3600｜ -2.8600｜ -2.8600｜
｜每股净资产(元) ｜ 41.2209｜ 41.4868｜ 41.5026｜ 41.6923｜ 42.6997｜
｜净资产收益率(％) ｜ -2.3800｜ -1.3200｜ -0.8700｜ -6.6500｜ -6.4800｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.4253｜ 1.4253｜ 1.4253｜ 1.4253｜ 1.4253｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.4253｜ 1.4253｜ 0.9334｜ 0.9334｜ 0.9334｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ 0.4919｜ 0.4919｜ 0.4919｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:43.73 主营收入(万元):236555.21 同比增:73.18% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-3.81 净利润(万元):-14048.58 同比增:65.54% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.9900｜ -0.5500｜ -0.3600｜
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｜2024 ｜ -2.8600｜ -2.8600｜ -1.8600｜ -1.0500｜
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｜2023 ｜ -2.1500｜ -1.7700｜ -0.9300｜ 0.0200｜
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｜2022 ｜ 2.7000｜ 2.6900｜ 2.3200｜ 1.1100｜
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｜2021 ｜ 2.9500｜ 2.0400｜ 1.1900｜ 0.4500｜
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【2.最新报道】
【2025-11-07】纳芯微获16家机构调研：在AI服务器方面，公司主要为服务器电源
提供隔离芯片等产品，目前已在国内外服务器电源类客户中量产出货（附调研问答
）
纳芯微11月5日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年11月4日接受16家机构调
研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构
。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：请简要介绍公司三季度的业绩情况？
答：公司2025年前三季度实现营业收入236,555.21万元，同比增长73.18%，分季度
看Q2、Q3营业收入分别为80,659.81万元、84,188.73万元，环比增长4.38%。各下
游市场营业收入同比增长显著，泛能源领域行业复苏态势显著，汽车电子需求稳健
增长，单季度营业收入逐季递增。公司2025年前三季度实现归属于上市公司股东的
净利润为-14,048.58万元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
为-17,718.46万元，同比亏损收窄，主要系公司营业收入同比增长显著，带动亏损
减少；同时本期产品结构进一步优化，使公司毛利率同比提升。
问：请介绍公司毛利率变动的情况和原因？
答：2025年前三季度公司毛利率34.66%，同比提升1.46%，主要原因系得益于麦歌
恩并表积极影响，高毛利的传感器产品营收占比提高，使得公司2025年前三季度综
合毛利率有所提高。25Q3公司毛利率存在季度波动，主要原因是产品结构和客户结
构的变化。随着竞争态势趋缓、产品结构优化和成本控制，毛利率有望进一步改善
。
问：公司在AI服务器和GaN/SiC领域有何布局？
答：在AI服务器方面，公司主要为服务器电源提供隔离芯片等产品，目前已在国内
外服务器电源类客户中量产出货。在氮化镓/碳化硅方面，碳化硅MOS已小批量出货
；聚焦新能源汽车功率电子系统，公司与英诺赛科和联合电子开发智能GaN产品，
依托三方技术积淀，提供更可靠的驱动及GaN保护集成方案，进一步提升系统功率
密度。
问：下游应用领域的景气度及需求情况如何？
答：从营收结构看，前三季度公司收入主要来源于三大板块：汽车电子占比34%，
泛能源领域（含工业控制、电源模块、光伏储能等）占比53%，消费电子占比13%。
各板块景气度整体向好，具体表现如下：汽车电子保持季度环比增长，主要得益于
在车身电子、智能照明、热管理等新应用领域的产品导入持续突破，以及对国内主
流车厂的广泛覆盖。泛能源领域增长显著，其中光伏与储能市场（涵盖微型逆变器
、大型逆变、储能电站及户用储能）需求明显恢复；电源模块业务（包括服务器电
源、通信电源等）也在AI服务器需求拉动下实现快速增长。消费电子板块聚焦于扫
地机器人、智能家电、无人机、3D打印等新兴场景，增长动力主要来自于收购麦格
恩后带来的传感器业务并表贡献，以及传统信号调理芯片的稳健增长。
问：请解释25Q3公司存货变动的原因？
答：25Q3公司存货相比25Q2有所上涨，主要系汽车电子、泛能源等下游景气度提升
，公司为了应对下游客户需求增长大幅增加备货；同时，公司可供销售的产品型号
数量增长迅速，为了保障交货的及时性，公司对每类产品的常备型号对应的各阶段
存货等进行了适量的备货。
问：公司汽车电子业务的单车价值量及未来两三年的展望如何？
答：当前，公司汽车电子业务的量产单车价值量已超过1300元人民币，并在25Q3新
产品量产后价值量进一步提升。未来增长路径清晰，公司在三电系统（特别是隔离
类产品）中已建立优势，这部分业务将持续贡献稳定收入。同时，产品组合向车身
电子、智能照明、热管理等新领域扩展。随着在研产品陆续量产，单车价值量有望
持续攀升，长期展望可达到3000-4000元人民币;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中银基金基金公
司--博时基金基金公司--国联基金基金公司--工银瑞信基金基金公司--平安基金基
金公司--格林基金基金公司--诺安基金基金公司--鹏华基金基金公司--平安证券证
券公司--建信基金阳光私募机构--泰康资管保险公司--UG Investment海外机构--
中信期货其他--千乘资本其他--建发集团其他--西部利得其他--
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【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-11 ｜ 成交量(万股) ｜ 759.115 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 135119.270 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 160319374.82｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 113234267.23｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 74170738.06｜
｜招商证券股份有限公司深圳中心路证券营｜ 0.00｜ 44735260.70｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜光大证券股份有限公司东莞南城鸿福路证｜ 0.00｜ 30516308.84｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 117029633.52｜ 0.00｜
｜沪股通专用 ｜ 76199473.27｜ 0.00｜
｜广发证券股份有限公司郑州农业路证券营｜ 59906543.60｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 50782861.32｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 38734386.03｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-04-26【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方苏州固锝电子股份有限公司,苏州明皜传感科
技有限公司发生采购商品,销售商品的日常关联交易，预计关联交易金额8110万元
。20230516：股东大会通过20231228：本次新增预计金额720万元。20240426：202
3年度实际发生金额5490.2499万元
【公告日期】2024-04-26【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方苏州固锝电子股份有限公司,苏州明皜传感科
技有限公司发生采购商品,销售商品的日常关联交易，预计关联交易金额2450.0000
万元。
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