☆最新提示☆ ◇603279 景津装备 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2026年一季报将于2026年04月29日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.7600｜ 0.5700｜ 0.2900｜ 1.4900｜ 1.1500｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.1888｜ 8.0031｜ 8.0390｜ 7.7440｜ 8.0785｜
｜净资产收益率(％) ｜ 9.5100｜ 7.1500｜ 3.6700｜ 18.8200｜ 15.0300｜
｜总股本(亿股) ｜ 5.7646｜ 5.7646｜ 5.7646｜ 5.7646｜ 5.7646｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 5.7637｜ 5.7637｜ 5.7205｜ 5.7205｜ 5.7205｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0008｜ 0.0008｜ 0.0441｜ 0.0441｜ 0.0441｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2025-12-05 除权除息日:2025-12-08 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-27 除权除息日:2025-05-28 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2026年一季报将于2026年04月29日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.46 主营收入(万元):420044.67 同比减:-10.70% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:4.16 净利润(万元):43541.15 同比减:-34.53% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.7600｜ 0.5700｜ 0.2900｜
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｜2024 ｜ 1.4900｜ 1.1500｜ 0.8000｜ 0.4000｜
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｜2023 ｜ 1.7800｜ 1.3100｜ 0.8500｜ 0.3700｜
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｜2022 ｜ 1.4900｜ 1.0200｜ 0.6200｜ 0.3700｜
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｜2021 ｜ 1.6300｜ 1.1000｜ 0.6600｜ 0.2400｜
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【2.最新报道】
【2026-03-26】东吴证券：给予景津装备买入评级
东吴证券股份有限公司袁理,陈孜文,田源近期对景津装备进行研究并发布了研究报
告《景津装备长期空间？对比海外之我见７，给予景津装备买入评级。
景津装备(603279)
投资要点
压滤机龙头市占率40%+，24-25年盈利承压，拐点已现。公司深耕过滤设备30余年
，市占率长期40%+。产品广泛应用于矿物、环保、新能源新材料、化工等领域。17
-24年毛利率维持30%左右，净现比1+。由于24年以来新能源需求下滑、宏观经济放
缓，叠加降价影响，25Q1-3业绩及利润率承压。当前锂电β修复+矿业资本开支提
升，下游景气度迎来拐点，期待龙头定价能力回归；长期成套化+耗材化+出海空间
广阔。
长期：成长本质是固液分离装备龙头的能力衍生！成套化+耗材化+出海=长期8倍空
间。三大增量的核心源于龙头地位，凭借客户影响力&产品力&成本优势，有能力进
行成套设备、耗材服务、出海的延伸。
配套设备：短期产能释放支撑4.75亿业绩增量，较25年业绩弹性86%，长期支撑2-3
倍成长空间。1)短期：公司配套设备一~三期产能满产对应产值约34亿元，净利约4
.75亿元(一期23年底投运、二期25年底投运、三期26年1月开工)，较25年归母净利
预测弹性约86%。23年配套设备收入4.2亿元，24年8.1亿元(占压滤机整机收入19%
，占总收入13%)。2)长期：2025年国内压滤机市场空间约150亿元，一体化配套设
备价值量约为压滤机的2~3倍，对应配套空间300-450亿元。耗材服务：对标海外，
维护性收入空间翻倍。对海外典型公司分析发现，备件、维修保养等服务收入与设
备销售体量相当。1)安德里茨：24年环境与能源板块(涵盖压滤机、离心机等多种
产品)收入15.0亿欧元，其中服务收入占比40%。2)美卓：24年矿产业务(压滤机为
其中一环节设备)收入36.6亿欧元，其中服务收入占比66%。3)景津：仅滤板滤布耗
材实现维护性收入，24年滤板滤布收入/压滤机整机收入19%，占总收入13%。
出海空间：海外可带来翻倍的设备+耗材+成套市场空间，且外销利润率更高。1)空
间：海外市场可带来翻倍的设备销售+耗材+成套设备空间。2)进展：2024年景津海
外收入3.36亿元(收入占比5.5%)，毛利1.87亿元(毛利占比10.5%)，毛利率56%(较
国内+28pct)。3)出海成本优势突出：24年安德里茨环境与能源板块EBITDA/收入为
13%，景津为21%；24年美卓矿业领域营业利润/收入为15%，景津为18%，且景津内
销毛利率低于外销，海外开拓中成本优势突出。
短期：下游景气度&治理双底已现，高股息有安全边际。1)下游景气度回升：25H1
收入占比：矿加(33%)、环保(30%)、新能源(13%)、化工(9%)等。其中，前期拖累
景气度的锂电迎β修复，全球矿山资本开支提升，有望与出海共振，同时国内环保
政策趋严强化尾矿处置需求；2)实控人解除留置，公司治理回归！3)现金流充裕高
分红可持续：23-24年每股派息维持1.06元/股，25Q1-3每股派息0.50元/股(上年同
期为0.66元/股)，若2025年末派息较上期持平，对应25年股息率5.4%。
盈利预测与投资评级：固液分离装备龙头能力衍生，成套化+耗材化+出海=长期8倍
空间，短期景气度&治理双底已现，高股息存安全边际，随着需求向好，期待龙头
定价能力回归。考虑2025年需求承压及价格下滑，我们将2025-2027年归母净利润
预测从8.86/9.57/10.38亿元下调至5.50/7.02/9.05亿元，2025-2027年同比-35%/+
28%/+29%，对应26年14倍PE，维持“买入”评级(估值日期：2026/3/24)。
风险提示：下游扩产低于预期，行业竞争加剧，原材料价格波动，宏观经济波动等
。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-08-16 ｜ 成交量(万股) ｜ 1558.146 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 51958.870 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中国中金财富证券有限公司北京建国门外｜ 0.00｜ 137657456.60｜
｜大街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 96295691.01｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 33993302.75｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 29798465.80｜
｜中信证券股份有限公司吉林省分公司 ｜ 0.00｜ 24135607.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 47333240.07｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 41488660.05｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司金华分公司 ｜ 27601712.40｜ 0.00｜
｜中信证券(山东)有限责任公司青岛总部证｜ 22837343.80｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 21051787.32｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2020-04-30【类别】关联交易
【简介】根据公司业务发展及生产经营情况,预计2019年度公司向持股5%以上自然
人股东李家权直接或间接控制或担任董事、高级管理人员的公司销售产品及配件,
销售金额不超过1400万元。20190215：股东大会通过20200430：2019年日常关联交
易实际发生额为545.13万元。
【公告日期】2020-04-30【类别】关联交易
【简介】2020年度,公司预计与关联方龙蟒大地农业有限公司及下属公司发生销售
产品,销售配件的日常关联交易，预计关联交易金额2500.0000万元。
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