☆最新提示☆ ◇600985 淮北矿业 更新日期：2025-12-19◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.4000｜ 0.3800｜ 0.2600｜ 1.8400｜ 1.5800｜
｜每股净资产(元) ｜ 15.3712｜ 15.3702｜ 15.9850｜ 15.7388｜ 15.5238｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.5300｜ 2.4000｜ 1.6200｜ 11.9500｜ 10.2100｜
｜总股本(亿股) ｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜ 26.9326｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-12 除权除息日:2025-06-13 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2017年拟非发行的股票数量为6003.1266万股(预案) ｜
｜【增发】2019年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:4.13 主营收入(万元):3184121.67 同比减:-43.81%｜
｜2025-09-30每股未分利润:8.88 净利润(万元):107033.72 同比减:-74.14% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.4000｜ 0.3800｜ 0.2600｜
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｜2024 ｜ 1.8400｜ 1.5800｜ 1.1300｜ 0.6400｜
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｜2023 ｜ 2.5100｜ 2.0400｜ 1.4500｜ 0.8500｜
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｜2022 ｜ 2.8300｜ 2.1000｜ 1.4400｜ 0.6500｜
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｜2021 ｜ 2.0400｜ 1.5800｜ 1.1400｜ 0.5500｜
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【2.最新报道】
【2025-12-18】券商观点|煤炭开采行业月报：11月供需双弱，“反内卷”交易再
度升温，重申美国能源领域投资机会
2025年12月18日，国盛证券发布了一篇煤炭开采行业的研究报告，报告指出，11月
供需双弱，“反内卷”交易再度升温，重申美国能源领域投资机会。
报告具体内容如下：
事件：国家统计局公布2025年11月份能源生产情况。 11月原煤产量同比-0.5%。11
月原煤产量同比-0.5%。据国家统计局数据，11月份，规上工业原煤产量4.3亿吨，
同比下滑0.5%，月环比增长4.9%；日均产量1423万吨。1—11月份，规上工业原煤
产量44.0亿吨，同比增长1.4%。展望2025年，暂不考虑“反内卷”对产量的影响下
，结合我们对2025年煤矿产能投放情况的梳理，预计全年动力煤产量仍将保持增长
态势，或达38.8亿吨左右，但增速进一步收窄至1.4%左右。 11月煤炭进口量同比-
19.9%。2025年11月份，我国进口煤炭4405.3万吨，较去年同期减少1092.3万吨，
同比下降19.9%；较10月增长231.6万吨，月环比增长5.6%。2025年1-11月份，我国
共进口煤炭43167.6万吨，同比下降12.0%。参考普氏等预测数据，我们预计全年动
力煤进口水平或降至3.8亿吨左右，同比下滑6.4%。 11月火电同比-4.2%。11月份
，规上工业发电量7792亿千瓦时，同比增长2.7%；日均发电259.7亿千瓦时。1—11
月份，规上工业发电量88567亿千瓦时，同比增长2.4%。分品种看，11月份，规上
工业火电由增转降，水电较快增长，核电、太阳能发电增速加快，风电由降转增。
其中，规上工业火电同比下降4.2%，10月份为增长7.3%；规上工业水电增长17.1%
，增速比10月份放缓11.1个百分点；规上工业核电增长4.7%，增速比10月份加快0.
5个百分点；规上工业风电增长22.0%，10月份为下降11.9%；规上工业太阳能发电
增长23.4%，增速比10月份加快17.5个百分点。 11月粗钢产量同比-10.88%。根据
国家统计局数据，2025年11月粗钢产量6987万吨，同比-10.88%，降幅环比10月减
少1.19pct。根据Mysteel，截至2025年12月12日当周，247家样本钢厂日均铁水产
量229.2万吨，同比减少2.8%。投资策略：我们认为未来很长时间内，聚焦AI带来
的能源领域投资机会尤其需要重视，之前我们发布两篇深度报告均围绕相关内容，
其中在《美国：AI重塑美国煤炭市场，底部反转，黑金重燃》中指出“重视AI重塑
美国煤炭市场，底部反转的投资机会”：算力爆发推升用电激增，清洁能源不稳定
性凸显煤电重要性；新增需求将根据当前能源消费路径中石油、天然气和煤炭在总
终端能源消费中的相对占比进行分配。美国煤炭需求以电力用煤为核心，占90%以
上，2025年美国电煤需求受算力拉动预计明显增长（2025年上半年美国煤电发电量
同比增长15%）。美国煤炭行业投资长期底部，在建产能少，约束供给长期刚性（
根据IEA数据，美国在建煤矿产能（焦煤+动力煤）仅590万吨/年，在建动力煤产能
仅约105万吨/年）。与此同时，美国电厂存煤能力进一步下滑，2025年底美国燃煤
电厂煤炭库存预计将下降至1.07亿短吨水平。低库存叠加爆发性需求增速，以及持
续产量下降的供给刚性，有望带动美国煤炭市场及煤价迎来历史性反转机会。在《
算力之争，电力为王：聚焦美国AI能源革命核心赛道》报告中指出“重点关注铀资
源和下述相应设备制造商”： AI数据中心用电高增、美国电力供需错配&电网容量
难以支撑。我们预测2024-2030年美国数据中心电力需求复合年增长率将达21%，20
30年耗电量将增至694太瓦时，占全美用电比例升至15%，对应新增装机容量需求约
50GW。且数据中心高度集中于弗吉尼亚州（占州用电25.6%）、德克萨斯等地，各
地区电力缺口差距大、电网互联容量不足难以匹配不平衡的电力负荷增长。解决途
径：依赖现有燃气、核电；长期新选择：SMR+SOFC+可控核聚变。核电：高利用小
时数，占地小，长期经济性高，受核电重启政策支持，AI巨头加速布局，预计2035
年美国核电容量达103-107GW。燃机：建设周期仅10-20个月，美国天然气产量供大
于求，产业链完整成熟，是美国最主要电源。与数据中心搭配可实现热电联产、灵
活调峰、冷能利用。 SMR：可就地供电（占地孝建设周期3年，成本10-30亿美元）
，稳定7×24H输出。 SOFC：可离网分布式供电，模块化快速装配，废热用于数据
中心冷却。可控核聚变：能量密度高（7*24小时稳定基荷），原料低成本易得近乎
无限。三季报业绩披露完毕，遵循“绩优则股优”，重点推荐中煤能源（H+A）、
兖矿能源（H+A）、中国神华（H+A）、陕西煤业。重点推荐深耕智慧矿山领域的科
达自控；困境反转的中国秦发。此外，重点关注力量发展、Peabody（BTU）、晋控
煤业、潞安环能，新集能源、山煤国际、电投能源、淮北矿业、昊华能源、平煤股
份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。此外，前期完成控股变更、资产置换的
江钨装备亦值得重点关注。风险提示：在建矿井投产进度超预期，下游需求不及预
期，安检力度不及预期，统计数据风险。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-06-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 8994.335 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 110727.721 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 54108125.92｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 39138685.87｜
｜国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营｜ 0.00｜ 21089256.33｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司武汉新华路证券营｜ 0.00｜ 19867333.90｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营｜ 0.00｜ 19651668.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 53721582.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 25810005.16｜ 0.00｜
｜中国银河证券股份有限公司北京中关村大｜ 23973810.55｜ 0.00｜
｜街证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司深圳深南东路证券｜ 19566033.15｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 19122532.35｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方淮北矿业(集团)有限责任公司,安徽华塑股份
有限公司,淮北中润生物能源技术开发有限公司等发生采购商品,存款等的日常关联
交易。20250430：股东大会通过。20251209：2025年1-11月实际发生金额197,027.
42万元
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】2026年度，公司预计与关联方发生采购商品,加工修理,存款等日常性关联
交易。
【公告日期】2025-12-09【类别】关联交易
【简介】为加强成员单位资金集中管理,拓宽融资渠道,提高资金使用效率和效益,
经公司2021年年度股东大会审议通过,财务公司与公司控股股东淮北矿业集团签署
《金融服务协议》,协议有效期为三年。目前,该协议即将期满,财务公司拟与淮北
矿业集团重新签署《金融服务协议》,向淮北矿业集团及其下属成员单位提供存贷
款、结算及其他金融服务。根据协议,淮北矿业集团及其下属成员单位在财务公司
的每日最高存款余额(含应计利息)不超过35亿元；财务公司对淮北矿业集团及其下
属成员单位提供的授信额度总额不超过35亿元,日贷款额度(含应计利息)不超过35
亿元。20250430：股东大会通过。20251209：公司控股子公司淮北矿业集团财务有
限公司（下称“财务公司”）拟与公司控股股东淮北矿业（集团）有限责任公司（
下称“淮北矿业集团”）签署《金融服务协议补充协议》，约定淮北矿业集团及其
下属成员单位（不含本公司及其合并报表范围内的下属公司、安徽华塑股份有限公
司及其合并报表范围内的下属公司，下同）在财务公司的每日最高存款余额（含应
计利息）由不超过35亿元调整至不超过40亿元；财务公司对淮北矿业集团及其下属
成员单位提供的授信额度、日贷款额度（含应计利息）均由不超过35亿元调整至不
超过40亿元。
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