☆公司大事☆ ◇300785 值得买 更新日期：2026-02-06◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2026-02-04】
利空突袭！全球股市，接连重挫！超级赛道，发生了什么？
【出处】券商中国【作者】周乐
“AI颠覆潮”来得过于猛烈。
受人工智能（AI）颠覆性冲击引发的担忧情绪影响，全球SaaS(软件即服务)概念股遭遇猛烈抛售。据统计数据，追踪软件、金融数据和交易所股票的两项标普类股指数市值周二合计蒸发了约3000亿美元（约合人民币2.1万亿元）。今日，美股软件股抛售潮传递到亚太市场，多家行业龙头股价大跌。
有分析指出，投资者担忧软件公司的核心业务正面临被AI技术取代的威胁。AI初创公司Anthropic近日发布了一款面向企业法务团队的新型自动化工具进一步加剧了市场的担忧情绪，直接导致法律软件和出版公司的股价暴跌。
全线重挫
今日，港股SaaS概念股全线重挫，截至14:00，金蝶国际暴跌14.6%，中国软件国际大跌超8%，汇量科技大跌近7%、微盟集团大跌超6%。A股方面，引力传媒、天地在线封死跌停板，值得买大跌超11%，因赛集团、易点天下跌超9%，省广集团跌超8%。
有分析指出，华尔街对AI冲击软件行业的担忧情绪愈发浓重，市场情绪正由“结构性看空”迅速滑向近乎“末日论”的悲观预期。
引发新一轮担忧的“导火索”事件是，AI初创企业Anthropic为其Claude AI 助手推出了新型自动化工具，周二引发多只概念股的集体暴跌，其中汤森路透（TRI）盘中跌幅一度超20%，荷兰威科集团大跌13%，英国励讯集团大跌14%，LegalZoom.com暴跌近20%，CS Disco（LAW）盘中也一度大跌超10%，Adobe大跌超7%。
周三亚太交易时段，多个市场的软件股也遭遇猛烈抛售。在日本市场，Obic下跌超6%，Oracle Corp. Japan大跌超5%，NEC、Trend Micro大跌超3%。
在澳大利亚股市中，Xero股价一度暴跌超15%，创2021年5月以来最大跌幅；Technology One大跌超8%，Wisetech大跌超7%。
标普北美软件指数已连续三周收跌，1月累计跌幅达15%，创2008年10月以来最大单月跌幅，反映出资金对传统SaaS商业模式可持续性的系统性质疑。
对于软件股的全线溃败，高盛的交易团队认为主要有以下几点原因：
1、Anthropic为其智能体设施推出的新功能
2、市场中多家AI相关企业每股收益面临下调风险：法国阳狮集团股价下跌10%，加特纳公司因财报重挫逾20%。
3、当前整体市场处于“亲动量”的环境，目前的持续阴跌行情对软件板块不利。
影响多大？
据悉，Anthropic的Claude Code可以让毫无编程经验的用户也能搭建软件，这大幅降低了编程门槛，并动摇了僵化、千篇一律的产品模式，令传统的SaaS受到冲击。
目前，在竞争激烈的AI市场中，Claude已成为众多法律和金融专业人士进行分析工作的首选工具。
值得注意的是，Anthropic构建的模型可以根据行业的具体需求进行定制。作为AI生态系统中的主要模型开发商，Anthropic拥有独特的优势，能够颠覆传统的法律新闻和数据服务，以及法律人工智能领域的新兴企业。
Toni Kaplan等摩根士丹利分析师在研报中指出，Anthropic为法律领域推出的新AI功能加剧了行业竞争，“我们认为这是竞争加剧的信号，因此可能构成负面影响”。
杰富瑞股票交易部门董事总经Jeffrey Favuzz评论称：“我们称之为‘SaaSpocalypse’(SaaS末日)——当前交易逻辑已演变为‘救我出去’式的恐慌性抛售。”
基于对AI颠覆的担忧，华尔街投行Piper Sandler已将Adobe、Freshworks和Vertex等软件公司的评级下调。该机构分析师Billy Fitzsimmons指出，“我们担忧‘席位压缩’和‘氛围编码’趋势可能限制估值倍数上限。”
摩根大通在最新发布的报告中写道：“我们认为没人知道答案。一方面，市场参与者担心人工智能的商业化或人工智能泡沫，但另一方面，他们又认为人工智能将终结软件行业。像所有颠覆性变革一样，软件领域也会有赢家和输家，但从外部来看，不可能确定谁是赢家。”
高盛旗下平台Prime Brokerage此前发布的了一张图表显示，对冲基金在半导体公司（普遍被视为人工智能超级周期的受益者）和软件公司（越来越被视为人工智能的最大输家）的投资比例之间的差异，创出有记录以来的新高。
种种迹象表明，软件公司的业绩表现正大幅落后于其他科技公司。彭博社汇编的数据显示，在本财报季迄今为止，标普500指数成分股中只有71%的软件公司营收超出预期，而整个科技行业的这一比例为85%。
【2026-02-04】
引力传媒跌停 AI初创企业Anthropic推出新型自动化工具
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 何昕怡）2月4日，引力传媒开盘后震荡下挫，并封住跌停，报27.00元/股，下跌10.00%。此外，AI应用板块相关个股均表现不佳，天地在线、值得买、因赛集团、易点天下、省广集团等跌幅居前。
消息面上，AI初创企业Anthropic推出的新型自动化工具周二引发市场对软件股的恐慌性抛售，当地时间2月3日，美国三大股指全线回落。在2月3日的抛售中，法律软件和数据服务公司首当其冲。Toni Kaplan等摩根士丹利分析师在研报中指出，Anthropic为其ClaudeCowork AI代理在法律领域推出了新功能，加剧了该领域的竞争。该分析师认为，这是竞争加剧的信号，因此可能构成负面影响。
【2026-02-04】
券商观点|1月行业月报：AI应用催化密集，同时关注春节档表现
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月4日，中国银河发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，AI应用催化密集，同时关注春节档表现。
报告具体内容如下：
影视：大盘承压回落，关注春节档表现 据灯塔专业版，2026年1月全国电影票房19.65亿元（含服务费），同比下降69.15%、环比下跌47.08%。影片具体方面，《疯狂动物城》单月票房达4.23亿，月票房占比达21.5%，为当月票房冠军。1月上映影片41部，影片数同比上升2.50%，环比下跌50.60%。截止2026年1月31日，预计2月共将上映新片17部。 游戏：国内用户收入同创新高，游戏出海持续进行 2025年全年，国内游戏市场实际销售收入3507.89亿元，同比增长7.68%；用户规模6.83亿，同比增长1.35%，同为历史新高。细分市场来看：2025年国内移动游戏市场实销收入2570.76亿元，同比增长7.92%。国内客户端游戏市场实销收入781.6亿元，同比大幅增长14.97%。2025年内国产游戏版号发放数量为1676款，对比去年同期的1306款增长近30%。游戏市场有望获得持续的产品供给支撑，行业高质量发展格局进一步巩固。营销：总量持续增长，结构分化显著 据CTR媒介智讯数据：2025年1-12月广告市场整体花费同比增长5.4%，12月单月同比增长5.9%，环比略降1.4%。从行业大类的广告花费变化看，2025年1-12月，邮电通讯、个人用品、娱乐及休闲、IT产品及办公自助化服务行业增投，刊例花费同比分别上涨89.1%、72.6%、20.7%和28.6%；食品、药品、酒精类饮品及化妆品/浴室用品则分别为-4.0%，-13.9%，-12.5%和-4.6%。饮料行业刊例投放基本稳定。 AI：智谱、Minimax赴港上市，AI应用催化密集 1月以来，AI端侧入口与产业链供给端同步出现催化。1月13日，苹果与谷歌合作推进，Gemini成为新Siri等能力来源，进一步强化系统级入口AI化趋势，有望带动终端功能升级与应用生态加速迭代。资本市场方面，智谱华章于1月8日挂牌香港交易所，上市前三个交易日涨幅分别为13.2%、20.6%、31.4%；MiniMax于1月9日挂牌，首日涨幅达109%，有助于提升对AI商业化与应用落地节奏的预期。此外，Deepseek或将于2月中旬发布新一代旗舰AI模型——DeepSeekV4，模型编程能力有望大幅提升。投资建议：我们认为，AI带来的收益主要体现在两条更容易被数据验证的路径：平台端带动时长、转化与商业化效率提升；内容与工具端提升生产效率并降本。建议关注：（1）港股互联网：腾讯控股、阿里巴巴-W，快手-W；（2）AI应用及产业链相关：值得买、蓝色光标、昆仑万维；（3）内容端：芒果超媒、华策影视、巨人网络、世纪华通、吉比特、完美世界、三七互娱等。此外，临近农历春节，建议关注具有红利属性，传统主营稳健的同时积极探索新业务的出版公司：中原传媒、山东出版等。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-02-03】
值得买：公司希望通过举办ZEM赛事打通“电竞+消费”模式，与电竞爱好者共建兴趣消费新模式
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站02月03日讯，有投资者向值得买提问， 尊敬的公司领导：公司举办ZEM的初衷是打造长期赛事IP还是短期品牌宣传？鉴于Valve官方积分赛事的属性，公司是否有计划在未来几年持续举办该赛事，并将其作为公司在泛娱乐/新消费/犒赏经济领域的重要布局？
公司回答表示，感谢您对值得买的关注。2025年，公司旗下消费内容社区“什么值得买”完成了向“AI驱动的兴趣消费指南”的全新升级，“什么值得买”社区频道已经构建了很多方面的“兴趣”主题，为用户提供多样化的消费内容和消费解决方案支持。在此基础上，公司关注各种细分垂直场景的用户兴趣和用户需求，也希望通过做各种细分垂直场景的特色服务和产品，来满足各年龄层、各消费层次的用户。电子竞技全球关注度近年来持续攀升，已成为连接全球年轻人的重要文化纽带，公司希望通过举办ZEM赛事打通“电竞+消费”模式，与电竞爱好者共建兴趣消费新模式。ZEM本身属于“ZEF值得买科技电竞节”的一部分。公司希望用打造电竞节的方式，让喜欢电竞的年轻用户活跃起来，同时给相关消费品牌与用户互动的机会，为中国的电竞产业带来新活力新气象。公司会根据第一次赛事的情况进行复盘总结，关于对该赛事的后续安排，还请您关注我们之后的相关宣传、通知等。该赛事为公司第一次举办，存在一定程度的不确定性，请各位投资者关注投资风险。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-02-02】
概念细分|值得买(300785)新归类于腾讯概念-腾讯元宝细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】值得买(300785)新归类于腾讯概念-腾讯元宝细分方向。
腾讯概念-腾讯元宝细分方向指的是：腾讯元宝是腾讯推出的通用型AI助手产品，基于腾讯自研大模型，深度融合微信、QQ、企业微信、腾讯文档等生态，定位为腾讯在AI应用层的核心入口级产品。该产品强调“办公提效 + 个人助理 + 企业协同”，是腾讯AI能力商业化与生态落地的重要载体。
根据值得买披露的业务情况，其符合腾讯概念-腾讯元宝的归类标准，原因如下：
根据2025年2月21日互动易：公司对于外部大模型及相关AIGC产品保持着高度开放的态度，我们积极同国内的大模型公司、云计算公司建立合作关系，从算力和模型等资源层面保障我们在人工智能领域的深入探索。公司已在具体的业务场景中接入DeepSeek-R1，极大提升了AIGC创作能力；此外，公司之前已经和月之暗面、智谱华章、讯飞星火、MiniMax、腾讯云、豆包等通用大模型企业达成合作，公司的官方应用“什么值得买”已经已陆续接入了Kimi、智谱清言、讯飞星火、海螺AI、腾讯元宝、豆包等大模型平台，为用户在这些大模型平台提供消费信息服务。
点击进入概念细分界面查看更多。
【2026-02-02】
概念动态|值得买新增“腾讯概念”
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月2日，值得买新增“腾讯概念”。据本站数据显示，入选理由是：2025年2月21日互动易：公司已在具体的业务场景中接入DeepSeek-R1，极大提升了AIGC创作能力；此外，公司之前已经和月之暗面、智谱华章、讯飞星火、MiniMax、腾讯云、豆包等通用大模型企业达成合作，公司的官方应用“什么值得买”已经已陆续接入了Kimi、智谱清言、讯飞星火、海螺AI、腾讯元宝、豆包等大模型平台，为用户在这些大模型平台提供消费信息服务。该公司常规概念还有：百度概念、阿里巴巴概念、抖音概念(字节概念)、拼多多概念、NFT概念、AIGC概念、深股通、数据要素、华为概念、多模态AI、人工智能、AI语料、ChatGPT概念、京津冀一体化、鸿蒙概念、智谱AI、小米概念、本站新质50、Sora概念(文生视频)、快手概念、AI智能体、DeepSeek概念、苹果概念、AI应用、电子竞技。
【2026-02-02】
券商观点|传媒行业点评报告：Moltbook、元宝、Genie3出圈，继续布局AI社交/游戏/营销
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年2月2日，开源证券发布了一篇传媒行业的研究报告，报告指出，Moltbook、元宝、Genie3出圈，继续布局AI社交/游戏/营销。
报告具体内容如下：
Moltbook打造智能体交互平台，元宝或推动AI社交出圈，积极关注AI社交 据第一财经等报道，AI社交平台Moltbook成为又一个在海外火热出圈的AI应用，其类似社交平台Reddit，有版块和帖子，可以参与评论和点赞，但是一个属于AI智能体的社交平台，人类只能旁观，无法参与，仅几天时间，Moltbook平台就已经拥有150万个AI智能体，在上万个论坛板块展开讨论，其留言的内容体现出明显的对训练数据中人类社交模式的模仿。另外，腾讯旗下AI平台元宝于2月1日开启新春现金红包活动，大量用户分享红包链接至微信群等社交平台，或推动元宝下载量大增，七麦数据显示其2月1日登顶iPhone应用总榜，元宝同日还宣布“元宝派”公测上线，用户可通过元宝APP创建或加入一个“派”，元宝AI作为派友，能够与用户聊天互动、协作与娱乐，除了内测已有的@元宝AI对话、P图二创和共享屏幕等能力之外，公测版本还打通了腾讯视频、QQ音乐内容生态，用户可以与派友一起听音乐、一起看电影等。我们认为，无论是Moltbook平台上AI智能体之间的交互，还是元宝派打造的用户与AI智能体之间、用户与用户之间的社交，或都表明大模型推理、长文本、多模态能力迭代至今，已具备较强的类人交互基础，AI社交平台从垂直细分领域（如角色扮演游戏、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路径或已打通，并有望迎来用户和流量快速增长，进而打开通过广告、电商、娱乐、本地生活、教育等方式商业化变现空间，建议继续布局AI应用。 （1）大模型/AI入口：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括阿里巴巴、Minimax；（2）AI+音乐/社交：重点推荐网易云音乐，受益标的包括昆仑万维、盛天网络；（3）AI+广告：重点推荐引力传媒、汇量科技，受益标的包括蓝色光标、易点天下等；（4）AI+电商：重点推荐值得买，受益标的包括微盟集团、光云科技等；（5）AI+影视：重点推荐上海电影，受益标的包括华策影视、博纳影业等；（6）AI+教育：受益标的包括世纪天鸿等。 Genie3及TaptapMaker或助力游戏供给丰富性大幅提升，继续布局游戏 1月30日，谷歌宣布世界模型Genie3开启公测，用户可通过自然语言对话，生成类似于游戏的实时交互虚拟世界，实测效果惊艳。同日心动公司旗下Taptap亦发布通过自然语言对话让AI创作游戏的产品“TaptapMaker”，创作者无需脱离聊天窗口即可完成从零到上线的全过程，真正实现游戏开发“0门槛”。AI模型工具能力的跃迁或助力游戏开发门槛大幅降低，玩家可成为创作者，从而推动游戏供给个性化程度及丰富性大幅提升，进而提升流量平台及分发渠道价值。我们建议继续布局供需共振、AI赋能、估值性价比突出的游戏板块，积极关注平台属性突出的公司，重点推荐心动公司、恺英网络、巨人网络、完美世界，受益标的包括三七互娱、金山软件、虎牙等。风险提示：国内AI平台春节活动效果不及预期，游戏流水不及预期等。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-01-30】
行业周报|传媒指数涨1.41%, 跑赢上证指数1.85%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月26日-2026年1月30日，上证指数跌0.44%，报4117.95点。创业板指跌0.09%，报3346.36点。深证成指跌1.62%，报14205.89点。文化传媒指数涨1.41%，跑赢上证指数1.85%。前五大上涨个股分别为天地在线、因赛集团、电声股份、值得买、蓝色光标。
本周机构观点：
**广发证券本周观点**：
核心观点：
A股传媒行业基金重仓配置比例下调。根据Wind数据，按申万一级行业统计：（1）A股来看，25Q4样本公募基金对A股传媒板块重仓配置比例为1.32%，较25Q3的2.56%环比下降1.24pct。（2）A+H股来看，25Q4样本公募基金对传媒互联网板块配置比例为4.41%，较25Q3的5.99%减少1.58pct。根据Wind数据，依据我们调整后的板块股票池：（1）A股来看，25Q4样本公募基金对A股传媒板块重仓配置比例为1.35%（调整后A股传媒重仓市值/A股基金重仓市值），较25Q3的2.52%环比下降1.17pct。（2）A+H股来看，25Q4样本公募基金对传媒互联网板块配置比例为4.90%（调整后A+H传媒重仓市值/A+H股基金重仓市值），较25Q3的6.51%减少1.61pct。
分板块来看，新闻出版发行等板块基金配置比例提升，游戏、广告营销等板块遭调出。游戏板块基金重仓配置比例由25Q3的67.34%下降2.14pct至65.20%；广告营销板块在传媒板块的基金重仓配置比例由25Q3的24.35%下降1.94pct至22.41%；新闻出版发行板块在传媒板块的基金重仓配置比例由25Q3的1.93%增长4.35pct至6.29%。
A股传媒重仓集中度环比下降。25Q4基金在A股传媒互联网板块前五大重仓（市值）个股分别为世纪华通、分众传媒、巨人网络、恺英网络、吉比特，前五大重仓个股合计持仓市值171.46亿元，占传媒行业总重仓市值的78.48%，环比减少6.57pct。前十大重仓个股合计持仓市值192.37亿元，占传媒行业总重仓市值的88.04%，环比减少4.93pct。
港股互联网行业基金持仓：25Q4，大麦娱乐、汇量科技、美团-W等个股标的获加仓，快手-W、泡泡玛特等遭减仓。
投资建议：我们持续推荐关注细分景气度逻辑与AI产业逻辑；景气度方向以游戏+IP衍生品（泡泡玛特）最突出，游戏板块目前仍在上行趋势中；此外关注音乐流媒体以及长视频（新政落地，有望迎来景气度）。AI应用方面，建议关注细分应用落地方向中具有较好商业化进展的标的，以及格局稳定+布局AI基建的互联网巨头。
风险提示：板块系统性风险、监管收紧、商誉减值、统计误差。
**中信证券本周观点**：
以AI招聘独角兽Mercor估值快速跃升，看AI+招聘及类Mercor市场在国内落地的可行性与空间
核心观点：
我们认为，Mercor的爆发式增长标志着AI招聘由“效率工具”向“能力基础设施”跃迁，打开了招聘行业新的商业化与估值范式。其核心并非自研底层大模型，而在于以AI招聘为入口构建的强产品化能力与数据闭环，通过“招聘效率提升+专家数据变现”的双引擎模式，验证了AI招聘向平台化、数据化演进的可行路径。对照中国市场，尽管Mercor模式难以整体复制，但AI对招聘流程的系统性改造已被本土头部平台验证。展望中长期，我们认为AI招聘的核心价值体现在三条主线：1）模型能力提升驱动存量招聘市场的深度替代；2）大模型演进催生专家数据与人类反馈的增量市场；3）能力可调度的人力资源平台形态打开长期想象空间。在此背景下，看好具备真实业务数据沉淀、模型反馈闭环与平台化潜力的招聘公司如BOSS直聘（BZ.O/2076.HK）、同道猎聘（6100.HK），AI应用有望成为其中长期估值抬升的核心催化。
行业新闻摘要：
1：2025年文化产业发展稳中向好，规模以上文化及相关产业企业营业收入预计增长7.4%。
2：国家统计局指出数字技术赋能文化产业成效显著，文化新业态行业快速发展。
3：影视与文旅双向赋能，推动特色化发展，助力网络视听产业创新。
4：北京广告业实现8.2%的增速，背后有多项“硬招”支撑。
5：全国范围内综合整治“内卷式”竞争，市场监管总局发布十大重大案件。
6：国内首个“团播”管理标准发布，抖音、快手等平台参与起草。
7：山东省政府工作报告中提及数字文化集团的重点项目，为行业发展注入动力。
8：城市传媒IP矩阵为文化新消费赋能，推动地域文化叙事。
9：政府部门积极支持民营资本依法开展网络视听服务，促进产业健康发展。
10：AI与IP双轮驱动下，传媒行业持续探索新发展模式，推动整体增长。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）数禾科技最大股东撤资，旗下还呗遭高息投诉。2）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。3）分众传媒：2025年四季度，公司拟按权益法计提数禾的亏损金额约为3.76亿元。4）券商今日金股：2份研报力推一股（名单）。5）东吴证券：给予分众传媒买入评级。6）9年落袋9亿元，分众传媒清仓c。7）分众传媒计提数禾长期股权投资减值21.53亿元。
2、蓝色光标：1）长期对出海业务深耕 蓝色光标2025年净利预计扭亏为盈。2）天龙集团尾盘20%涨停，蓝色光标收涨14%！IP、AI成为2026年传媒双主线。3）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。
3、芒果超媒：1）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。
4、易点天下：1）天龙集团尾盘20%涨停，蓝色光标收涨14%！IP、AI成为2026年传媒双主线。2）国产大模型公司MiniMax获ClawdBot开发者盛赞！近3日股价大涨近50%。3）易点天下：公司及下属公司无逾期债务对应的担保。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-01-131.07%-0.64%2026-01-144.28%-0.31%2026-01-15-2.95%-0.33%2026-01-16-4.84%-0.26%2026-01-19-1.73%0.29%2026-01-200.84%-0.01%2026-01-21-0.57%0.08%2026-01-221.26%0.14%2026-01-232.21%0.33%2026-01-26-0.98%-0.09%2026-01-270.33%0.18%2026-01-28-1.88%0.27%2026-01-293.72%0.16%2026-01-300.74%-0.96%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3123.322024-12-3123.32
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒-3.23%-1.23%15.38%蓝色光标13.53%143.02%258.92%芒果超媒-4.14%6.93%-7.58%东方明珠-8.39%17.48%57.78%易点天下8.48%94.88%119.20%人民网-2.44%29.45%9.95%凤凰传媒-0.59%1.31%-5.35%中文在线-3.08%32.64%29.98%江苏有线7.13%27.11%36.76%省广集团5.48%43.09%48.53%中南传媒-2.73%0.36%-16.24%浙文互联8.80%70.26%99.85%山东出版-1.50%7.11%-15.06%视觉中国-5.56%15.52%9.08%浙版传媒0.24%6.96%16.90%新华网1.01%30.28%42.14%中国科传-0.33%18.15%6.39%新华文轩2.84%16.45%7.45%华数传媒-0.91%16.13%24.25%电广传媒-7.50%5.99%53.00%
行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
【2026-01-29】
云知声大模型相关业务营收增10倍，股价两天涨一倍！AI应用又爆了？
【出处】时代财经
从1月27日收盘到1月29日收盘，云知声（09678.HK）的股价从219.8港元/股涨至392.6港元/股，两天涨幅近80%。1月29日，盘中云知声一度涨至443.8港元/股，两天内最高涨幅超100%。
一天前（1月28日），云知声发布2025年度大模型相关业务收入业绩预告。其中提到，公司预期于2025年内实现大模型相关业务收入约6.0亿元至6.2亿元。大模型相关业务收入相较2024年同比增长约1057%至1095%。
在公告中，云知声提到，此番业绩增长的原因是大模型核心技术能力领先、商业化落地进程加速。
公开资料显示，云知声是一家AI解决方案提供商，主要销售日常生活及医疗场景的对话式AI产品及解决方案。公司具备基础设施层、模型层和应用层的技术架构规划。其中，公司自研的山海大模型的是云知声提供一系列AI接解决方案的技术基础。
根据弗若斯特沙利文的数据，按收入计算，公司位列中国第四大AI解决方案提供商，市场份额为0.6%。
2025年6月上市的云知声，目前还没有发布上市后的首份完整年报。不过，根据其去年8月发布的中期业绩报告，可以一窥云知声的业务构成。
（图源：云知声2025年中期业绩公告）
2025上半年，云知声总营收为4.05亿元，主要来自日常生活、医疗领域的AI产品和解决方案。
日常生活领域，云知声销售的产品包括能够进行影像辨识、自然语言处理及机器学习等 AI 任务的AI芯片以及和AI芯片整合的硬件设备、组件。此外，云知声提供连接音箱、集中式语音控制屏、人脸识别设备及多模态交互屏等物联网设备的解决方案。
医疗领域，云知声提供AI赋能医疗解决方案，如病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付管理。公司的医院客户包括北京协和医院、北京友谊医院等多家知名三甲医院。
在半年报之后，云知声自愿公告过两起商业化应用动态。
去年10月，云知声公告称，公司与国内知名企业等合作伙伴深入合作，将基于自有知识产权的算力调度平台、山海大模型以及兽牙Agent智能体平台，实现价值近2亿元的基础大模型和智能体项目实施部署，计划将于2025年底前完成交付。
今年1月，公司发布公告称，与广西壮族自治区人民政府签订合作协议，构建“北上广研发+广西集成+东盟应用”的跨境产业生态。公司还提到，已中标全国首个省级医保大模型项目——江苏省医保大模型项目，并同步中标医保智能体应用项目。
去年底，国泰海通研报指出，云知声拥有600亿参数的专有大模型山海大模型，根据弗若斯特沙利文数据，中国AI解决方案市场未来五年复合增长率达36.7%，公司在细分领域排名前列。基于此，对云知声给予“增持”评级，目标价451.33港元。
1月29日，不止云知声，MiniMax（00100.HK）、智谱（02513.HK）等AI大模型概念股也有异动。MiniMax早盘一度涨至588港元/股、智谱盘中最高涨至251.2港元/股。
股价异动，来自于大模型从资本市场到技术动态上密集叠加的好消息。
1月初，智谱、MiniMax成功上市，让市场对大模型厂商技术成熟度和模型后续跑通商业模式落地应用都有了信心。
进入2026年，一个业界共识是，随着大模型技术逐渐成熟，基于大模型技术的AI应用开始真正走向落地竞争。或许正因如此，无论是大厂还是独角兽，都开始更密集地将目光着眼于提升AI应用技术、落地场景的的曝光度。
国外方面，Github上的开源项目Moltbot（原名：Clawdbot）大火，这个高权限AI助手能够读文件、跑命令、改代码，为用户提供《钢铁侠》中智能助手“贾维斯”一般的智能服务，在全球爆火。
国内方面，1月27日，DeepSeek团队开源DeepSeek-OCR2模型，这一模型采用创新的DeepEncoderV2方法，让AI能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，更接近人类的视觉编码逻辑。无独有偶，月之暗面Kimi也发布了新一代开源模型KimiK2.5。
1月28日，腾讯云轻量应用服务器Lighthouse上线Clawdbot应用模板，预置了Clawdbot应用和运行所需的环境，一键即可自动完成安装部署。阿里云也于同日上线全套云服务，提供Agent所需的算力、模型和消息应用等。
除大模型和云端的布局，春节将近，百度、腾讯等大厂还通过发红包，在离C端用户更近的地方抢夺注意力。
1月25日，百度宣布，自1月26日至3月12日，用户在百度APP使用文心助手就有机会瓜分5亿现金红包。时代财经从百度处获悉，百度APP文心助手春节红包活动上线首日参与人次超百万，单笔红包金额最高6666元。据官方透露，已计划进一步为活动扩容。
同样在1月25日，腾讯发布《关于春节分10亿现金的通知》提到，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包，单个红包金额可达万元。
腾讯上一次大手笔发红包还是11年前。2015年春晚，腾讯通过微信“摇一摇”形式向全民发放5亿现金红包，完成了微信支付的“诺曼底登陆”。如今，腾讯再次拿出发红包的大招，足见大厂们对AI应用C端入口的重视。
中信建投研报表示，随着开源模型的生态蓬勃发展，利好的首先是AI应用：更多的AI原生应用可能会爆发，同时传统的软件厂商可以通过基于开源大模型的二次开发进行智能化升级。其次，随着模型和AI应用的快速迭代更新，算力的需求量也会持续提升。因此，持续看好AI应用及AI算力板块。
1月29日，多只AI应用股大涨，因赛集团（300781.SZ）走出20cm涨停，报收54.18元/股。蓝色光标（300058.SZ）、光云科技（688365.SH）股价涨幅均超10%。
易点天下（301171.SZ）报收70.32元/股，涨9.69%；值得买（300785.SZ）报收72.19元/股，涨幅8.20%；科大讯飞（002230.SZ）报收61.00元/股，涨6.42%。
吉比特（603444.SH）、昆仑万维（300418.SZ）、中文在线（300364.SZ）、壹网壹创（300792.SZ）等均涨超5%。
【2026-01-27】
阿里巴巴概念股盘初冲高，三维通信等股涨停
【出处】本站7x24快讯
阿里巴巴概念股盘初冲高，三维通信、凯淳股份、久其软件涨停，值得买、蓝色光标、奥飞数据、恒逸石化、鹿得医疗跟涨。消息面上，此前阿里正式发布千问旗舰推理模型。
借道ETF上车阿里巴巴 这些ETF含“里”量极高>>>
【2026-01-27】
AI应用概念股局部高开，遥望科技涨停
【出处】本站7x24快讯
AI应用概念股局部高开，遥望科技涨停，浙文互联涨超6%，值得买、人民网、青木科技纷纷高开。
【2026-01-21】
值得买（截止2026年1月20日）股东人数为45153户 环比增加6.53%
【出处】本站iNews【作者】机器人
1月21日，值得买披露公司股东人数最新情况，截止1月20日，公司股东人数为45153人，较上期（2026-01-09）增加2768户，环比增长6.53%。从持仓来看，值得买人均持仓2709股，上期人均持仓为2886股，环比下降6.13%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2026-01-20】
值得买：公司不存在逾期担保
【出处】证券日报网
证券日报网讯 1月20日，值得买发布公告称，本次提供担保后，公司及控股子公司累计对外担保总金额为人民币7.4亿元，占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的38.86%。公司及其控股子公司不存在对合并报表外单位提供担保的情形。截至本公告披露日，公司不存在逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担损失等情况。
【2026-01-20】
概念动态|值得买新增“电子竞技”概念
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月20日，值得买新增“电子竞技”概念。据本站数据显示，入选理由是：根据2026年1月19日互动易：ZEM电竞赛事属于公司独立运营的商业化项目。赛事产生的门票及赞助收入将计入公司当期业绩。该公司常规概念还有：百度概念、阿里巴巴概念、抖音概念(字节概念)、拼多多概念、NFT概念、AIGC概念、深股通、数据要素、华为概念、多模态AI、人工智能、AI语料、ChatGPT概念、京津冀一体化、鸿蒙概念、智谱AI、小米概念、本站新质50、Sora概念(文生视频)、快手概念、AI智能体、DeepSeek概念、苹果概念、AI应用。
【2026-01-19】
值得买：ZEF期间，活动现场设置大量用户互动环节
【出处】证券日报网
证券日报网讯 1月19日，值得买在互动平台回答投资者提问时表示，ZEF电竞节是面向《反恐精英2（CS2）》游戏爱好者的活动，ZEF期间，活动现场设置大量用户互动环节，用户可以主动扫码跳转“什么值得买”参与话题、发表观点，也可以在展台为心仪战队投票或为体验外设打call。用户反馈中体现出来的兴趣重点与产品偏好也将被公司进一步研究，用以更好地理解兴趣、服务需求。
【2026-01-19】
值得买：ZEM电竞赛事属于公司独立运营的商业化项目
【出处】证券日报网
证券日报网讯 1月19日，值得买在互动平台回答投资者提问时表示，ZEM电竞赛事属于公司独立运营的商业化项目。赛事产生的门票及赞助收入将计入公司当期业绩。预计该赛事产生的收入在公司2026年一季度营收中的占比较小，不会产生重大影响，请各位投资者关注投资风险。
【2026-01-19】
值得买：努力向全品类兴趣消费平台跨越是公司希望通过新版“什么值得买”能够实现的目标
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月19日讯，有投资者向值得买提问， 尊敬的公司领导：公司提出以‘兴趣’为核心运营GEN2产品。ZEF是公司对‘电竞’这一垂类兴趣的成功试水。随着‘全面AI’战略的深入，AI是否能帮助公司自动化地孵化和运营其他非电竞类的‘小而美’的兴趣消费场景（如露营、模玩等），从而实现从单一电竞IP向全品类兴趣消费平台的跨越？
公司回答表示，感谢您对值得买的关注。新版“什么值得买”对社区频道进行了改版，新的社区频道基于爱好、品牌、品类、商品四个兴趣维度组织内容，结合千人千面推荐算法，助力用户探索和发现自己的兴趣，结识志同道合的朋友，分享兴趣和生活方式，最终形成鲜活、有趣、独特的社区文化。2025上半年，围绕科技、运动、时尚、家居、美食、文化等多元领域，基于精准的用户洞察，社区频道构建了很多“兴趣”主题，为用户提供多样化的消费内容和解决方案。ZEF是公司对垂类兴趣拓展的一次尝试，努力向全品类兴趣消费平台跨越是公司希望通过新版“什么值得买”能够实现的目标。请各位投资者关注投资风险。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-19】
值得买（截止2026年1月9日）股东人数为42385户 环比减少9.92%
【出处】本站iNews【作者】机器人
1月19日，值得买披露公司股东人数最新情况，截止1月9日，公司股东人数为42385人，较上期（2025-12-31）减少4667户，环比下降9.92%。从持仓来看，值得买人均持仓2886股，上期人均持仓为2599股，环比增长11.04%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2026-01-19】
值得买：用户反馈中体现出来的兴趣重点与产品偏好也将被我们进一步研究，用以更好地理解兴趣、服务需求
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月19日讯，有投资者向值得买提问， 尊敬的公司领导：线下电竞嘉年华是获取高价值‘小数据’（如用户对新品外设的真实反馈）的绝佳场景。请问公司在ZEF期间，是否会通过AIoT设备或线下互动数据采集，来丰富公司的‘商品库’和‘内容库’？这些一手数据将如何优化公司‘消费大模型’在3C数码及电竞外设领域的垂直决策能力？
公司回答表示，感谢您对值得买的关注。ZEF电竞节是面向《反恐精英2（CS2）》游戏爱好者的活动，ZEF期间，活动现场设置大量用户互动环节，用户可以主动扫码跳转“什么值得买”参与话题、发表观点，也可以在展台为心仪战队投票或为体验外设打call。用户反馈中体现出来的兴趣重点与产品偏好也将被我们进一步研究，用以更好地理解兴趣、服务需求。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-19】
值得买：公司将以ZEM赛事为核心打造“ZEF值得买科技电竞节”
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月19日讯，有投资者向值得买提问， 尊敬的公司领导：ZEM赛事吸引了大量年轻电竞用户。请问公司计划如何利用此次赛事契机，将赛事流量有效转化为‘什么值得买’APP的新增用户和活跃度？在3C数码及硬件导购方面，赛事运营将如何与站内业务形成闭环？
公司回答表示，感谢您对值得买的关注。公司将以ZEM赛事为核心，结合线下“ZEC值得买科技电竞嘉年华”活动，打造了“ZEF值得买科技电竞节”，同时与“什么值得买”APP社区内电竞相关兴趣的建设联动，与电竞爱好者、活动粉丝形成赛前、赛中、赛后的持续互动。同时，在活动期间，公司策划了包括但不限于在“什么值得买”APP提供专属购票折扣、用户现场扫码领取值友专享电竞购物福利等活动，引导电竞兴趣爱好者加入“什么值得买”社区，购买电竞周边产品。请各位投资者关注投资风险。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-19】
值得买：赛事门票及赞助收入将计入公司当期业绩
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站01月19日讯，有投资者向值得买提问， 尊敬的公司领导：公司即将举办ZEM电竞赛事。请问该赛事属于公司独立运营的商业化项目吗？赛事产生的门票及赞助收入是否会计入公司当期业绩？公司如何评估该赛事对2026年一季度营收的实际拉动作用？
公司回答表示，感谢您对值得买的关注。ZEM电竞赛事属于公司独立运营的商业化项目。赛事产生的门票及赞助收入将计入公司当期业绩。预计该赛事产生的收入在公司2026年一季度营收中的占比较小，不会产生重大影响，请各位投资者关注投资风险。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2026-01-19】
绩优基金持仓变动浮出水面
【出处】上海证券报·中国证券网
近期，多只绩优基金披露2025年四季报，持仓变动浮出水面。整体而言，绩优基金普遍保持高仓位运作，并显著调仓。其中，AI板块关注度非常高。不过，在AI相关产业中，基金经理们持仓标的进行了调整。
绩优基金大调仓
多只绩优基金保持高仓位运作，主要围绕AI板块对持仓进行了调整。
具体来看，中欧数字经济混合基金2025年收益超过140%。截至2025年底，中欧数字经济混合基金的权益投资占基金资产净值比例为88.24%，前十大重仓股同样发生较大变化。截至2025年底，深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密新进为中欧数字经济混合基金前十大重仓股。
“基金保持高仓位配置，持续聚焦五大核心投资方向，包括AI基础设施、AI应用、智能机器人与智能驾驶、国产AI产业链、端侧AI。去年四季度进行了一些结构调整，增加国产AI和AI基础设施配置；优化智能机器人个股选择；减仓了智能驾驶和端侧AI。”中欧数字经济混合基金经理冯炉丹表示。
以下是中欧数字经济混合基金最新持仓：
2025年四季度，平安鼎越混合基金在维持AI算力硬件配置的同时，将仓位向AI能源与供应链安全两大方向进行了切换。
平安鼎越混合基金经理林清源表示，目前全球正处于AI革命、全球供应链重构与结构性通胀交织的新前沿。基于此，将投资策略聚焦于寻找那些能够穿越周期的“硬资产”。其中，能源将是未来几年限制AI扩张的最大瓶颈。数据中心的能耗指数级增长，使得电网升级与稳定电源建设迫在眉睫。除了继续看好燃气轮机作为调峰与稳定电源的战略价值外，还将关注电网设备（如变压器）的出海机会。
亦有基金经理大幅加仓AI应用板块，在今年取得亮眼业绩。以张鹏的融通明锐混合基金为例，截至1月16日，基金年内收益已超过35%。
“考虑到AI将渗透至各行各业，整体市场空间将更为庞大，增长弹性极高。我们通过一段时间的深入研究，已经挖掘出一批公司，其AI收入快速起量，占收入比例超过5%甚至10%以上，开始对整体收入产生积极影响，这些公司过去两年并没有被市场很好的研究，股价也在相对底部位置，我们认为未来一段时间将会被市场逐步发现。基金在去年四季度也大幅买入了一批AI应用相关的股票，为2026年布局。”张鹏表示。
从融通明锐混合基金持仓来看，前十大重仓股大幅变化。截至2025年底，光云科技、值得买、国能日新、金山办公、合合信息、福昕软件、税友股份、星环科技新进为基金前十大重仓股。
AI热度高企
在基金2025年四季报中，多位基金经理谈及了对后市的看法以及将采取的投资策略，AI依然是投资关键词。
在融通产业趋势臻选股票基金经理李进看来，互联网AI相关应用的数据调用量出现指数级增长，带动众多互联网企业加大资本开支，同时自研ASIC芯片快速放量，将大幅拉升光模块和PCB环节的需求量。龙头PCB和光模块公司估值处于合理水平，随着网络架构的升级，光模块的需求处于上调过程中。自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，有望在未来1—2年时间迈过产业发展临界点。机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，也有望后续取得突破。
“去年四季度我们对持仓结构做了一些调整，更聚焦于光通信和液冷这两个领域。”前海开源沪港深乐享生活混合基金经理魏淳认为，光通信和液冷仍是现在全球AI基础设施领域潜在超额回报较高的领域，大陆的液冷厂商有望在全球AI基础设施市场持续扩张份额。
不过，亦有基金经理对AI板块持谨慎态度。中欧数字经济混合基金经理冯炉丹表示，经过前期较大幅度的上涨，AI板块整体估值不再处于低位区间，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期。当前投资机遇与风险并存，机遇在于AI技术正处于加速迭代和商业化落地的黎明期，产业天花板较高。但风险在于，高估值意味着对业绩兑现的要求更为苛刻，也更容易受到市场情绪、流动性及宏观因素变化的冲击，板块波动性会显著加大。
【2026-01-16】
行业周报|传媒指数涨3.48%, 跑赢上证指数3.93%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年1月12日-2026年1月16日，上证指数跌0.45%，报4101.91点。创业板指涨1.0%，报3361.02点。深证成指涨1.14%，报14281.08点。文化传媒指数涨3.48%，跑赢上证指数3.93%。前五大上涨个股分别为流金科技、人民网、视觉中国、值得买、川网传媒。
本周机构观点：
**光大证券本周观点**：
2025年短剧市场：国内稳增，海外放量。
1）国内短剧市场规模：据第三方机构DataEye，2025年中国微短剧市场规模预计达634.3亿元人民币，同比增长26%，预计2027年有望增至856.5亿元，2025-2027年复合增长率达19.2%。短剧行业依然是典型的“买量驱动”型行业，2025年微短剧投流规模将达约423亿元，同比2024年增长28%。
2）国内短剧供给：产能释放节奏明显加快，新剧供应量从2024年的3.46万部增至2025年上半年的3.96万部；但短剧“精品化”竞争加剧，普通短剧单部成本达40-70万元，S级头部剧集成本则达150-300万元，高成本压力下，大量中小制作团队寻求低成本突围机会。
3）短剧出海：2025年中国短剧出海迎来规模化增长，全年收入飙升至23.8亿美元，下载突破12.1亿次，同比增长263%与135%。各出海短剧APP收入格局基本稳定，2025年出海短剧APP收入前三强ReelShort、DramaBox与GoodShort合计占据超53%的市场份额，整体市场集中度依然较高。
2025年漫剧市场：AI驱动下的百亿级赛道。
2025年为中国AI漫剧元年，AI漫剧核心是依托网络文学IP，通过AI工具完成剧本生成、人物建模、场景绘制、配音合成的全流程数字化制作，呈现“漫画视觉风格与短剧叙事节奏”的复合内容形态。漫剧通常单集时长3-8分钟，整体时长80-120分钟，核心特征为“去真人化”，既摆脱对演员、拍摄场地的依赖，又保留短剧强情节、高冲突的核心优势，是AI技术迭代催生的新型内容载体。
1）AI漫剧市场规模：根据巨量引擎数据，25年市场规模预计将突破200亿元量级，全年上线漫剧数量达46931部，实现跨越式增长，尤其下半年呈现“阶梯式增长”态势。从商业化角度看，25年抖音单平台AI漫剧付费日均GMV超1000万；头部企业酱油文化动漫25初开始全面转型做漫剧，营收实现了快速增长。
2）头部企业扶持漫剧：红果免费漫剧APP的推出是2025年漫剧发展的标志性事件，标志着大厂加速投入该赛道，促使爱优腾芒、快手、B站、小红书等平台加速与内容制作方沟通以锁定产能。抖音、爱奇艺、百度等企业通过现金激励、会员分成等方式扶持漫剧出品方；为解决原创剧本短缺问题，阅文、七猫等企业2025年开放超10万部网文IP改编权。
3）AI有效提升漫剧产能：AI技术贯穿2025年漫剧创作全链路，包括策划与剧本阶段、视频制作阶段、音频与后期阶段。全流程中，AI系统可实时监控生产进度、分配创作任务，支撑“15人20天制作60集”的工业化产能，最终将漫剧单分钟制作成本降至400元，将制作周期压缩至10-13天。
投资建议：2026年，短剧与漫剧行业正处于向“精品化、工业化”转型的关键节点。随着可灵等AI视频模型的成熟应用，漫剧凭借低成本、高产能和强视觉冲击力，正接棒真人短剧成为平台内容增量的主力军。市场规模方面，漫剧行业在2025年已呈现强势增长态势，预计2026年市场规模将维持高速增长，使得海量IP价值得以释放。同时，短剧/漫剧出海空间广阔，国内企业海外短剧APP收入增长预计延续。建议关注行业产能释放，推荐阅文集团，关注中文在线、掌阅科技。维持互联网传媒行业“买入”评级。
风险分析：行业竞争加剧风险；IP业务拓展不及预期；投流费用扩大致亏损持续扩大；内容监管政策趋严。
行业新闻摘要：
1：黄石市市场监管局推出广告合规助企项目，入选湖北省市场监管品牌工作，以促进广告行业的合规性和发展。
2：广州市人大代表提出建议，构建全运会文化IP的长效运营体系，以增强文化活动的持久影响力。
3：中国文物交流中心与合作伙伴共同发布2026博物馆“特展合作计划”，推动文化交流与展览合作。
4：北京朝阳国家文创实验区迈向科技赋能和系统集成的新发展阶段，推动文化产业的创新转型。
5：田耘指出教育合作是南太岛国发展的希望，强调文化和教育的结合对地区发展的重要性。
6：财政部对一家会计师事务所实施顶格重罚，显示出对广告市场监管的力度与决心。
7：出版业进入微短剧领域，或将重塑产业的新格局，推动文化内容的多样化发展。
8：直播电商领域出现“翻车”事件，主播因偷税被重罚，反映出行业监管的加强与风险。
9：文化和科技的融合发展成为趋势，推动传媒行业的数智化转型与创新。
10：2026年GEO优化服务商测评显示行业对优化服务的需求持续增长，促进传媒行业的竞争与合作。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）分众传媒江南春：AI技术+情绪价值成为品牌传播核心力量。2）分众传媒：拟收购新潮传媒约90%股权，申请获深交所受理。3）分众传媒：发行股份及支付现金购买资产申请文件获深交所受理。4）分众传媒并购重组被受理 拟收购新潮传媒90.02%的股权。
2、蓝色光标：1）新蓝标数字集团获数英奖·DAOY年度奖。2）蓝色光标：股价短期涨幅高于同期创业板综指及行业涨幅。3）蓝色光标：公司生产经营正常 AI相关收入占比小。4）蓝色光标：2026年第一次临时股东会决议。
3、东方明珠：1）两公司遭上交所警示，多只异动股回应AI应用业务。2）上市公司“扎堆”回应：暂无AI应用相关收入。3）东方明珠：超聚变上市进程具有不确定性 目前对公司业绩无影响。4）东方明珠4连板。
4、易点天下：1）翻倍大牛股，停牌核查！。2）易点天下：将核查股票交易波动情况 15日起停牌。3）易点天下：连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100% 股票停牌核查。4）易点天下：公司目前不涉及GEO业务。5）GEO行情炸场，新“易中天”股价3天涨60%，背后竟是一场炒作狂欢！。6）最高涨超18%，300432，拟向宁德时代定增。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-12-26-0.45%0.10%2025-12-29-0.32%0.04%2025-12-300.36%-0.00%2025-12-312.09%0.09%2026-01-051.29%1.38%2026-01-06-0.83%1.50%2026-01-07-0.20%0.05%2026-01-081.90%-0.07%2026-01-094.10%0.92%2026-01-126.87%1.09%2026-01-131.07%-0.64%2026-01-144.28%-0.31%2026-01-15-2.95%-0.33%2026-01-16-4.84%-0.26%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3123.322024-12-3123.32
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒-3.63%5.09%20.62%蓝色光标-5.18%96.03%132.95%芒果超媒0.00%12.76%0.15%东方明珠0.68%47.69%89.14%人民网31.83%50.33%25.52%凤凰传媒-0.50%0.60%1.42%中文在线12.90%43.65%34.16%视觉中国21.45%50.76%42.82%中南传媒-0.53%0.45%-10.70%省广集团11.09%43.82%23.87%山东出版-0.34%0.92%-9.56%江苏有线-0.27%9.94%13.42%浙版传媒-0.49%4.11%15.38%新华网18.03%40.37%54.66%中国科传10.35%23.02%11.51%新华文轩3.00%12.59%10.45%电广传媒-6.88%29.23%63.46%华数传媒-0.96%12.59%20.85%浙文互联2.87%39.44%69.88%
行业相关的ETF有传媒ETF（159805）、广发中证传媒ETF（512980）、影视ETF（159855）、国泰中证影视主题ETF（516620）、华夏中证文娱传媒ETF（516190）、浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF（517770）
【2026-01-16】
AI应用概念调整下行 多只成分股跌停
【出处】财闻
1月16日，AI应用调整下跌，截至发稿，新华网、南兴股份（002757.SZ）、直真科技（003007.SZ）、省广集团（002400.SZ）、视觉中国（000681.SZ）、引力传媒（603598.SH）以及人民网等跌停，泓博医药（301230.SZ）、志特新材（300986.SZ）、值得买（300785.SZ）等跌逾10%。
【2026-01-16】
AI应用板块持续走低
【出处】本站7x24快讯
AI应用板块持续走低，人民网、视觉中国、新华网跌停，岩山科技、值得买、拓尔思、昆仑万维、汇纳科技等跟跌。市场热点风口轮番走向“十五五”主线>>>
【2026-01-15】
浙商证券：大语言模型技术红利驱动新一轮增长 电商平台正迎双重红利期
【出处】智通财经
浙商证券发布研报称，大语言模型的技术红利驱动新一轮增长，并带来全新的交互体验AI与电商的结合正处于从“判别式推荐”向“生成式推荐(GR)”跨越的关键节点。随着Scaling Law(缩放定律)在推荐领域的验证，行业正突破传统深度学习(DLRM)的瓶颈，不仅能打破信息茧房，还能通过统一的端到端框架降低工程成本，电商平台正迎来提升用户留存时长与广告转化率(CTR)的双重红利期。
浙商证券主要观点如下：
生成式推荐引擎：使用LLM进行海量商品的匹配
生成式推荐利用大语言模型的序列建模与推理能力，大幅度提升了推荐效果。25年2月，阿里巴巴技术团队引入了大型用户模型(LUM)，在满足工业环境的严格要求的同时释放可扩展推荐的潜力，实验表明LUM的性能优于最先进的DLRMs和E2E-GR方法，且展现出出色的可扩展性，重构“人-货”匹配逻辑。
交互界面的革新：千问APP与Rufus引领对话式购物
千问APP公测后MAU快速提升，根据财联社，千问APP 2026年1月14日MAU突破1亿，且将在2026年1月15日发布全新版本。预计阿里会用集团生态去反哺千问APP入口，千问跟豆包的差异化点应该也是Agent+集团生态协同，因此可以期待千问agent打通阿里生态，如高德(2025.12已经打通)、淘天、闪购、飞猪等。
回顾亚马逊推出的AI购物助手Rufus，同样改变了传统的搜索框模式，允许用户通过自然语言提问进行比价、选品和获得建议，通过用户的需求率先给出一版匹配度较高的SKU推荐，标志着生成式AI正式重塑电商的流量入口与分发机制。
标的方面
重点推荐阿里巴巴-W(09988)，建议关注产业链标的分众传媒(002027.SZ)、值得买(300785.SZ)、壹网壹创(300792.SZ)、微盟集团(02013)、石基信息(002153.SZ)、青木科技(301110.SZ)、美登科技(920227.BJ)、每日互动(300766.SZ)、焦点科技(002315.SZ)、光云科技(688365.SH)等。
风险提示
产业竞争加剧，宏观政策风险。
【2026-01-15】
GEO概念大幅回落 值得买、天龙集团双双跌停
【出处】证券时报网
GEO（生成式引擎优化）概念15日盘中大幅回落，截至发稿，值得买、天龙集团20%跌停，蓝色光标跌超15%，壹网壹创、因赛集团等跌超10%，引力传媒跌超7%。
值得买14日晚间发布公告提示称，公司注意到近期市场对GEO相关概念关注较大，公司业务暂不涉及GEO业务。公司AI相关业务和产品处于投入初始阶段，公司2025年前三季度实现AI相关收入占公司整体营业收入比例很小，对公司整体经营情况没有重大影响。除上述说明外，公司未发现公共传媒报道了与公司相关且市场关注度较高的信息。
天龙集团亦提示，近期公司关注到有媒体将公司列为GEO概念股。目前，公司相关子公司的主营业务为数字营销业务，尚未开展定义所描述的GEO业务，公司不直接从事AI业务，公司未因AI工具产生额外的收入。公司股票短期涨幅高于同期行业及创业板综指涨幅，存在市场情绪过热及非理性炒作的情形，交易风险较大，存在短期大幅下跌的风险。
蓝色光标公告称，经自查，公司目前生产经营活动正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。公司AI驱动的相关收入占公司整体营业收入的比重比较小，对公司经营业绩、财务状况尚不构成实质性影响，对公司整体经营情况没有重大影响。希望投资者理性看待相关业务的发展。
引力传媒亦提示，公司GEO业务尚未形成成熟的商业模式，其市场认可度及盈利模式均存在不确定性，该业务尚未形成相关收入。公司当前股价涨幅与公司经营业绩、行业情况严重偏离，请投资者关注公司业绩波动及估值偏高风险，勿受市场情绪过热影响，理性决策，审慎投资，注意交易风险，避免产生较大投资损失。
【2026-01-15】
阿里巴巴概念股调整 值得买、光云科技跌停
【出处】财闻
1月15日，阿里巴巴（BABA.US）概念股震荡调整，截至发稿，值得买（300785.SZ）、光云科技（688365.SH）跌停，天龙集团（300063.SZ）、易华录（300212.SZ）、华人健康（301408.SZ）、美登科技（920227.BJ）等跌超19%。
【2026-01-15】
AI应用概念持续走弱
【出处】本站7x24快讯
AI应用概念持续走弱，天龙集团、值得买、卓易信息、光云科技等20CM跌停，三维天地、中科星图等数只个股跌超10%。商业航天、机器人、脑机接口 正在走向“十五五”主线>>>
【2026-01-15】
重要公告速递：易点天下停牌核查
【出处】本站C闻【作者】C闻
热点事件>>>
易点天下：连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100% 股票停牌核查。
嘉美包装：如未来股票价格进一步异常上涨公司可能再次申请停牌核查。
天普股份：收到上交所问询函涉及公司主营业务及高管任职资格等问题。
引力传媒：如股价进一步异常上涨可能申请停牌核查。
卓易信息：如未来股票价格进一步异常上涨可能申请停牌核查。
光云科技：如未来股票价格进一步异常上涨可能申请停牌核查。
上纬新材：如未来股票价格进一步上涨将进一步申请停牌核查。
友邦吊顶：如未来股票价格进一步上涨可能向深交所申请停牌核查。
业绩>>>
嘉美包装：2025年净利同比预降43%-53%。
中信证券：2025年净利润同比增长38% 经纪、投资银行等收入均实现较快增长。
帝科股份：预计2025年净亏损2亿元–3亿元对白银期货和白银租赁按照资产负债表日银点计提的公允价值变动损失金额较大。
海格通信：预计2025年净利润为负值。
金隅集团：预计2025年净亏损9亿元-12亿元水泥业务经营业绩同比实现扭亏为盈。
沪硅产业：预计2025年净亏损12.8亿元-15.3亿元 300mm半导体硅片单价下降。
金海通：2025年净利同比预增104%-168% 半导体封装领域需求持续增长使得测试分选机产品销量实现较大提升。
一品红：预计2025年净亏损3.13亿元—4.42亿元。
四维图新：2025年预盈9009.25万元—1.17亿元同比扭亏。
易华录：预计2025年净利润亏损且期末净资产为负值。
生产经营>>>
天力锂能：子公司四川天力将进行停产检修预计减少磷酸铁锂产量1500吨至2000吨。
宏达电子：控股子公司拟投资10亿元建设特种器件晶圆制造封测基地项目。
中国电建：签订伊拉克巴士拉海水淡化项目合同合同金额约171.93亿元。
股权变动>>>
钧达股份：拟参股星翼芯能获得其16.67%股权后者拟承接国内稀缺卫星电池生产商尚翼光电的全部资产、人员及业务。
紫光国微：拟购买瑞能半导100%股权股票及可转债复牌。
科达制造：拟收购控股子公司广东特福国际控股有限公司少数股权股票停牌。
惠博普：实际控制人将变更为天津市国资委股票复牌。
五矿发展：拟置换原有业务相关的主要资产及负债与五矿矿业100%股权、鲁中矿业100%股权中的等值部分股票复牌。
公告澄清>>>
岩山科技：脑机接口及类脑智能业务的商业化仍处于起步阶段尚未产生收入。
新华百货：目前不存在市场传闻所述的向上市公司注入半导体等相关资产的事项。
易点天下：目前不涉及GEO业务。
天龙集团：尚未开展定义所描述的GEO业务不直接从事AI业务。
泓博医药：现阶段DiOrion平台药物研发服务直接收入占整体营业收入的比重较小。
国际医学：目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售旗下医疗机构应用的与脑机接口相关的业务收入占营业收入比重极小。
兆驰股份：截至目前光通信业务营业收入在整体营收中占比相对较小。
中国科传：不直接从事AI业务 AI应用不直接产生营。
金桥信息：AI+司法相关业务不是主营业务对公司整体经营业绩没有重大影响。
值得买：公司业务暂不涉及GEO业务 AI相关收入占比很小。
浙文互联：GEO业务尚未形成收入。
人民网：公司目前不涉及GEO业务。
减持>>>
华人健康：股东赛富投资拟合计减持不超2%公司股份。
航天发展：第一大股东中国航天系统工程有限公司2025年12月15日至2026年1月13日期间累计减持2064.09万股。
百傲化学：股东拟合计减持不超6%公司股份。
中国西电：通用电气新加坡公司减持至5%以下。
安恒信息：股东阿里创投拟减持不超1%股份。
其他>>>
汉嘉设计：1月15日起证券简称变更为“汉嘉数智”。
天地在线：控股子公司陷5509万元合同诈骗案已向公安机关报案。
天普股份：完成董事会换届选举。
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