☆最新提示☆ ◇300391 *ST长药 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月23日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.5987｜ -0.3321｜ -0.1736｜ -1.7925｜ -0.5166｜
｜每股净资产(元) ｜ -1.8342｜ -1.5676｜ -1.4091｜ -1.2355｜ 0.0404｜
｜净资产收益率(％) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜-173.000｜
｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ 0｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.5034｜ 3.5034｜ 3.5034｜ 3.5034｜ 3.5034｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.5034｜ 3.5034｜ 3.5034｜ 3.5034｜ 3.5034｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2025年 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为2000.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2018年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月23日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:2.25 主营收入(万元):10545.21 同比增:4.40% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-5.14 净利润(万元):-20973.22 同比减:-15.89% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.5987｜ -0.3321｜ -0.1736｜
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｜2024 ｜ -1.7925｜ -0.5166｜ -0.4355｜ -0.1356｜
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｜2023 ｜ -1.7288｜ -0.3307｜ -0.0691｜ -0.0655｜
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｜2022 ｜ -0.0664｜ 0.0783｜ -0.1150｜ 0.0418｜
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｜2021 ｜ 0.1402｜ 0.2760｜ 0.2398｜ 0.1696｜
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【2.最新报道】
【2026-02-03】财务指标“亮红灯”多只*ST股面临退市
随着*ST公司2025年度业绩预告披露结束，一批将触及财务类退市指标的公司浮现
。
据资讯数据统计，截至今年1月底，93家*ST公司均已披露2025年度业绩预告。其中
，*ST精伦、*ST岩石、*ST万方、*ST国华等4家公司在公告中披露，预计公司扣除
后营业收入不足3亿元且扣非后净利润为负，将触及组合类财务退市指标，预计年
报披露后公司股票将终止上市。
此外，还有部分*ST公司披露可能被审计机构出具非标审计意见，或将触及财务类
退市指标。
“这是退市制度市场化、法治化改革落地见效的直观体现，也彰显了‘应退尽退’
的监管导向。”深圳大象投资控股集团总裁周力在接受《证券日报》记者采访时表
示，现行的财务类退市组合指标，能精准直击主业萎缩的“壳公司”，压缩保壳空
间，推动市场资源更多向优质企业集中。另外，上述4家公司主动披露退市风险，
也能反映出市场主体对退市规则的敬畏感在提升。
4家公司
触及财务类退市指标
财务类退市，主要通过“净利润+营收”组合、净资产、审计意见等核心财务指标
进行联动考核，是上市公司退市的主要类型。上述已经公告触及财务类退市指标的
4家*ST公司均为沪深主板公司，均触及“净利润为负+营收低于3亿元”组合退市指
标。
具体来看，*ST精伦预计2025年净利润为-3950万元至-4550万元，扣非后净利润为-
4000万元至-4600万元，预计2025年营业收入3.38亿元，但预计扣除后营业收入仅
为0.86亿元左右。对此，公司称，本年度新增的算力服务器业务存在单一客户依赖
，且装配过程简单，商业附加值增加较少，该项业务收入应从营业收入中扣除。
*ST国华预计2025年扣非后净利润为-4000万元至-2000万元，扣除后营业收入1.97
亿元至2.96亿元。*ST国华称，根据算力、应急安全、软件开发等部分项目中公司
从事交易时的身份以及业务实质对收入确认方式为“总额法”或“净额法”以及是
否需要营业收入扣除进行了初步判断，并结合相关业务与主营业务的关系、是否具
有偶发性等因素判断相关损益是否属于非经常性损益，上述因素对公司扣除后营业
收入以及扣除非经常性损益后的净利润影响较大。
*ST万方和*ST岩石可能触及“净利润为负+营收低于3亿元”组合指标和非标审计意
见双重退市指标。2家公司预计2025年度利润总额、净利润以及扣非后的净利润均
为负值，且营业收入、扣除后营业收入均低于3亿元，公司股票将因触及财务类退
市情形被终止上市。另外，这2家公司2024年度财务报表被出具非标审计意见，且
非标意见所涉事项尚未消除，2家公司2025年度财务报表仍存在被出具非标审计意
见风险。
“这4家公司面临退市，是退市新规精准出清‘壳公司’的体现。4家公司均主业萎
缩，扣非后利润亏损，持续经营能力存疑。”中央财经大学副教授、资本市场监管
与改革研究中心副主任郑登津对《证券日报》记者表示，此外，退市压力将倒逼上
市公司聚焦主业、提升质量，并引导资金流向优质企业，优化资本市场生态。
部分公司
退市风险依旧较高
除明确触及财务类退市指标的公司外，部分*ST公司财务指标虽勉强“过线”，但
审计能否“过关”仍存在不确定性，退市风险较高。
例如，*ST春天预计2025年利润总额、净利润、扣非后净利润为负，预计营业收入3
.43亿元至3.71亿元、扣除后营业收入为3.38亿元至3.67亿元。但年审会计师出具
的专项说明表示，尚不能确定*ST春天业绩预告中2025年扣除后营业收入超过3亿元
。
另外，非标审计意见已成为重要的退市“红线”。该指标以第三方独立审计意见为
标尺，对财务失真、内控失效、持续经营能力存疑的公司实施强制出清，大幅压缩
了保壳空间。
如*ST观典、*ST熊猫等多家公司年审会计师出具专项说明表示，非标意见涉及事项
尚未消除，如后续无法获取充分审计证据证明相关事项已消除，预计将对公司2025
年度财务报表出具非标意见，公司股票将触及退市。
郑登津表示，财务指标刚刚“过线”的公司多依赖非经常性损益或关联交易粉饰业
绩，可持续性差，退市风险仍高。非标审计意见往往暴露内控缺陷、财务造假或持
续经营能力问题，整改难度大，多数最终难逃退市命运。这类公司多为“保壳”而
突击运作，投资者需警惕，远离“赌保壳”炒作。
周力补充说，按照上市规则，财务报告若被出具无法表示意见或否定意见，就会触
发退市风险警示，甚至直接被强制退市。这背后往往还伴随着公司内控失效、持续
经营能力存疑等深层问题。非标审计意见的“杀伤力”不容小觑，投资者需重点关
注相关公司的审计进展。
投资者
需规避非理性炒作
值得注意的是，近日，部分已明确退市风险的个股遭到市场炒作，股价出现异常波
动。
例如，已经预告公司将触及财务类退市指标的*ST岩石，公司股价在1月29日及30日
两个交易日连续涨停；此前因财务造假收到证监会行政处罚事先告知书、涉嫌触及
重大违法强制退市的*ST长药，在1月20日至23日连续4个交易日涨停。直至1月23日
晚间，*ST长药同时收到行政处罚决定书和终止上市事先告知书，进入退市程序。
市场人士认为，上述公司均已通过公告明确披露退市风险，股价异动完全脱离公司
基本面，属于典型的非理性炒作。普通投资者应坚决规避此类炒作，避免遭受不必
要的损失。
自2024年退市新规实施以来，“应退尽退”信号明显，资本市场出清力度持续加大
。郑登津表示，退市风险股的炒作多缘于部分投资者的“保壳预期”，但退市新规
下保壳难度大增，这类炒作多为短期投机行为。事实上，退市风险股基本面薄弱，
股价上涨缺乏业绩支撑，往往是“最后的疯狂”，投资者易在高位被套牢。当前，
监管层持续强化退市监管，对异常交易和内幕交易严厉打击，投资者应理性看待退
市风险，树立价值投资理念，自觉远离退市炒作陷阱。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-23 ｜ 成交量(万股) ｜ 6980.379 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续3个交易日内收盘价 ｜成交金额(万元)｜ 6402.285 ｜
｜ ｜格涨幅较基准指数偏离值｜ ｜ ｜
｜ ｜ 累计达到30% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 1441624.00｜ 2425441.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 1029561.00｜ 1093734.25｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券｜ 954218.00｜ 1546382.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司绍兴柯桥鉴湖｜ 30800.00｜ 1453968.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国金证券股份有限公司深圳分公司 ｜ 15402.00｜ 1020233.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 1441624.00｜ 2425441.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路｜ 1297757.00｜ 389337.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 1040690.00｜ 949093.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 1029561.00｜ 1093734.25｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券｜ 954218.00｜ 1546382.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-08-26【类别】关联交易
【简介】为充分拓展渠道,发挥相关方资源优势,促进公司产品销售,实现较好经济
效益,根据业务经营发展需要,长江医药控股股份有限公司(以下简称“公司”)控股
子公司湖北长江星医药股份有限公司(以下简称“长江星”)及/或其子公司2024年
度预计与公司关联法人湖北好药师舒惠涛社区药房连锁有限公司、湖北茉莉大药房
连锁有限公司及其关联方因销售产品、商品发生日常关联交易,关联交易总额预计
不超过人民币550万元(含税)。20240521：股东大会通过。20250826：2024年与关
联方实际发生金额246.84万元。
【公告日期】2025-08-26【类别】关联交易
【简介】为充分拓展销售渠道,发挥相关方资源优势,促进公司产品销售,实现较好
经济效益,根据业务经营发展需要,长江医药控股股份有限公司(以下简称“公司”)
控股子公司湖北长江星医药股份有限公司(以下简称“长江星”)及/或其子公司202
5年度预计与公司关联法人湖北凤源春武当道茶生物科技有限公司(以下简称“凤源
春”)及其关联方因销售产品、商品发生日常关联交易,关联交易总额预计不超过人
民币2000万元(含税)。
【公告日期】2025-05-08【类别】关联交易
【简介】经公司临时管理人组织召开遴选委员会会议，由遴选委员会对意向投资人
提交的重整投资方案进行评审，最终投票确定了磋商谈判重整投资协议的顺位。经
与排序优先的候选投资人进行磋商后，2025年5月6日，公司和临时管理人分别与产
业投资人四川嘉道博文生态科技有限公司、十堰市昊炜生物科技发展有限公司，财
务投资人合肥当歌长弘创业投资合伙企业(有限合伙)、安徽宏业股权投资基金有限
公司、上海琉光东承企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、大涵私募证券基金管理(
深圳)有限公司签署重整投资协议。关于本次重整投资协议，可能存在因重整投资
人筹措资金不到位等无法按照协议约定履行投资义务的风险。虽然《重整投资协议
》已经签署，但仍可能存在签署补充协议、协议被终止、解除、撤销、认定为未生
效、无效或不能履行等风险。
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