☆最新提示☆ ◇300086 康芝药业 更新日期：2025-08-05◇ ★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】 【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月28日披露 ┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜ -0.0213｜ -0.4737｜ -0.2697｜ -0.2241｜ -0.1033｜ ｜每股净资产(元) ｜ 2.4833｜ 2.5046｜ 2.7791｜ 2.7877｜ 2.8981｜ ｜净资产收益率(％) ｜ -0.8500｜-17.4600｜ -9.5600｜ -7.7900｜ -3.5200｜ ｜总股本(亿股) ｜ 4.5512｜ 4.5512｜ 4.5000｜ 4.5000｜ 4.5000｜ ｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.4068｜ 4.4068｜ 4.3566｜ 4.3566｜ 4.3566｜ ｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1444｜ 0.1444｜ 0.1434｜ 0.1434｜ 0.1434｜ ├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ ｜★最新分红扩股和未来事项: ｜ ｜【分红】2024年度 ｜ ｜【分红】2024年半年度 ｜ ｜【分红】2023年度 ｜ ｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为8000.0000万股(预案) ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜★特别提醒: ｜ ｜★2025年半年报将于2025年08月28日披露 ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜2025-03-31每股资本公积:1.85 主营收入(万元):11241.61 同比增:7.33% ｜ ｜2025-03-31每股未分利润:-0.60 净利润(万元):-969.17 同比增:79.16% ｜ └──────────────────────────────────┘ 近五年每股收益对比： ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ ｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ -0.0213｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2024 ｜ -0.4737｜ -0.2697｜ -0.2241｜ -0.1033｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2023 ｜ 0.0256｜ -0.0454｜ 0.0362｜ 0.0343｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2022 ｜ -0.4169｜ -0.2436｜ -0.1950｜ -0.1028｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2021 ｜ 0.0244｜ -0.0925｜ -0.1281｜ -0.0664｜ └──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ 【2.最新报道】 【2025-07-31】康芝药业股价异动背后：5.9亿元回购成“空头支票”，管理层却 逆势涨薪 近期，国内基孔肯雅热确诊病例上升，多地倡议集中灭蚊，资本市嘲驱蚊概念”持 续走强。 7月24日早盘康芝药业直冲涨停，收盘价7.56元，涨幅达20%。最近一周更是持续上 涨，今年以来康芝药业已经2次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为7月25日。 作为海南本地药企，其股价异动还与海南自由贸易港概念热潮、国家生育补贴政策 落地相关。然而，抛开消息面催化，这家国内儿童药领域的上市企业，目前正面临 着较为严峻的经营挑战。 业绩坐上“过山车” 康芝药业是一家专注儿童大健康的上市企业，其业务布局涵盖儿童药、母婴健康产 品及医疗服务，产品矩阵覆盖感冒发热、咳嗽、消化等常见病症。然而，近年来该 公司的业绩表现呈现出显著的波动性，盈利与亏损交替出现，成为资本市场关注的 焦点。 从业绩走势来看，2021年，康芝药业实现归母净利润0.11亿元；2022年，业绩急转 直下，亏损1.88亿元；2023年短暂回升，盈利0.12亿元；2024年再度陷入亏损，归 母净利润为-2.16亿元，业绩稳定性不足的问题凸显。 2024年堪称康芝药业近8年来的业绩低谷。全年实现营业收入4.73亿元，同比下降3 6.07%，这一数据不仅低于2023年，甚至不及2017年的水平。盈利端表现更为惨淡 ，归母净利润同比大幅下降1975.20%，扣非归母净利润也同比下降1671.71%，亏损 幅度均远超营收降幅。 分产品来看，儿童药、成人药、母婴健康用品构成了康芝药业的主要收入来源，三 者合计占营业收入的93%。但在2024年，这三大核心产品线均出现明显下滑。其中 ，贡献了66.69%营收的儿童药，收入同比下滑35.25%，不过毛利率相对稳定；成人 药收入同比下滑44.08%，同时毛利率下滑17.05%，营收与盈利双承压；母婴健康用 品收入同比下滑30.37%，毛利率也下滑6.71%，同样面临不小的经营压力。 针对业绩下滑，公司将原因归结为感冒呼吸类产品渠道去库存以及终端销量下降。 对于利润下滑幅度远超营收波动的现象，知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕 告诉《华夏时报》记者，“暴露出公司 激进营销策略与成本管控的失衡。” 事实的确如此，在营收大幅下滑的背景下，公司销售费用逆势增长23.39%，达到2. 63亿元，占营收比例高达55.56%。此外，2024年管理费用为1.17亿元，占收入的近 四分之一，在业绩承压期，这样的费用规模无疑加剧了盈利压力。 对于这种销售费用与营收的反向变动，知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕告 诉《华夏时报》记者，“康芝药业2024年销售费用逆势增长23.39%至2.63亿元，与 营收下滑36.07%形成显著背离，背离的本质是该公司在需求收缩期错误作出了‘以 投入换增长’的决策，叠加治理缺陷导致的费用失控，最终引发巨额亏损 ，很显 然，这是 战略冒进与管控失效叠加的结果，具体反映出三大方面的核心问题：一 是营销效率断崖式下跌，包括 单位销售费用产出的腰斩和 广告投入与收益倒挂的 问题。二是战略决策与市场环境错位，包括 逆周期扩张失效与 资源错配加剧亏损 的问题。三是公司治理缺陷带来的连锁反应，包括 财务监管失控和 历史包袱拖累 的问题。” 业绩的不佳也传导至员工薪酬层面。数据显示，2024年，康芝药业人均薪酬为12.0 5万元，较2023年的12.82万元下降6.01%。与之形成对比的是，管理层薪酬呈现增 长态势，2024年管理层薪酬总额为408.88万元，较2023年的378.72万元增长7.96% 。具体来看，董事长洪江游薪酬为71.40万元，较上年增加17.20万元；副董事长兼 副总裁洪丽萍（洪江游之妹）薪酬52.43万元，增加9.86万元；总裁洪江涛（洪江 游之弟）薪酬50.82万元，增加9.63万元。在公司亏损的背景下，管理层薪酬的逆 势增长引发了市场的关注与讨论。刘志耕认为，“康芝药业的薪酬结构在亏损期又 加剧了分配失衡，合理性存疑。企业需建立绩效挂钩的动态调薪机制，确保高管薪 酬与公司盈利正相关，平衡短期成本控制与长期人才激励，修复治理漏洞以重建信 任 。 进入2025年，康芝药业业绩出现短期回暖迹象。一季度实现营业收入1.12亿元，同 比增长7.33%；归母净利润亏损969.17万元，同比减亏79.16%。 不过需要注意的是，此次业绩改善主要得益于销售费用的大幅下降，降幅达44.63% ，而并非源于主营业务的内生性增长。即便如此，公司当期的销售费用仍高达3356 .82万元。对此，刘志耕从现金流与盈利质量脱节的角度进行了解读，“尽管康芝 药业2025年一季度经营现金流大增228.66% ，但同期净利仍亏损969万元，暴露出 账面利润被高额费用挤压 的核心矛盾。” 减值黑洞和关联交易埋雷“两重困” 除了前述亏损主因，减值黑洞对利润的吞噬，是康芝药业2024年业绩报表中另一个 不容忽视的“病灶”。 《华夏时报》记者梳理发现，这家药企在2024年计提的资产减值损失高达5952.75 万元，涉及范围广泛——从积压存货的跌价计提，到机器设备等固定资产的价值重 估，再到专利等无形资产的减值调整，甚至包含了过往并购形成的商誉减值。若叠 加应收账款等形成的信用减值损失，这两项合计将直接吞噬公司当年6105.78万元 的合并报表利润，占全年亏损总额的近三成，成为拖累业绩的重要因素。 进一步追溯减值压力的源头，子公司的持续经营失血尤为突出。康芝药业自上市以 来便积极通过并购扩张，但多数标的公司未能实现预期效益，反而成为业绩包袱。 2024年年报披露的4家主要子公司经营数据，全部处于亏损状态，其中中山爱护的 亏损额最大，达到3058.41万元。 而中山爱护背后，还牵扯出一笔多年前的关联交易隐患，成为悬在公司头顶的“达 摩克利斯之剑”。时间回溯至2018年，康芝药业以3.5亿元从控股股东宏氏投资手 中收购了中山爱护100%股权，这笔交易的溢价率高达818.87%，一度引发市场争议 。作为收购前提，中山爱护承诺在2018年至2023年期间累计实现净利润不低于1.72 亿元，但实际经营结果却与承诺相去甚远——6年间累计亏损0.99亿元，完成度为 负。 按照当初的协议约定，宏氏投资需以3.5亿元本金加年化12%的利息（合计约5.9亿 元）回购标的资产以补偿业绩差额。然而截至2025年4月25日，宏氏投资仅支付了5 000万元履约准备金，剩余款项迟迟未到账。今年4月29日，海南证监局已针对此事 向宏氏投资下发《责令改正措施决定书》，要求其在30日内提交整改报告，但截至 目前，具体的回购方案仍未披露。 市场普遍担忧，若此次回购事宜再度延期，康芝药业可能被迫对中山爱护相关资产 计提大额减值，这将进一步侵蚀公司利润，甚至对其财务稳定性造成更大冲击。 【3.最新异动】 ┌──────┬───────────┬───────┬───────┐ ｜ 异动时间 ｜ 2025-07-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 19152.205 ｜ ├──────┼───────────┼───────┼───────┤ ｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 155150.980 ｜ ├──────┴───────────┴───────┴───────┤ ｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 21486628.50｜ 6045148.00｜ ｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 16401712.00｜ 10016516.00｜ ｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 16096780.00｜ 8116869.85｜ ｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 13771739.00｜ 7397871.66｜ ｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 12724468.00｜ 6520440.00｜ ｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜ ├──────────────────┴───────┴───────┤ ｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜机构专用 ｜ 10451032.00｜ 36414220.00｜ ｜机构专用 ｜ 9753124.00｜ 20678622.65｜ ｜机构专用 ｜ 2068920.00｜ 22012227.00｜ ｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 500402.00｜ 43816147.25｜ ｜业部 ｜ ｜ ｜ ｜国泰海通证券股份有限公司成都北一环路｜ 260685.00｜ 19934773.00｜ ｜证券营业部 ｜ ｜ ｜ └──────────────────┴───────┴───────┘ 【4.最新运作】 【公告日期】2025-04-29【类别】关联交易 【简介】2025年度,公司预计与关联方海南鸿睿文化发展有限公司,海南宏氏投资有 限公司发生采购商品,出售商品,租赁的日常关联交易，预计关联交易金额5500.000 0万元。 【公告日期】2024-04-29【类别】关联交易 【简介】1.公司及下属公司2024年度拟向海南鸿睿文化发展有限公司(以下简称“ 鸿睿文化”)、海南宏氏投资有限公司(以下简称“宏氏投资”)及其控制企业发生 采购商品、代理产品业务,预计金额合计不超过4000万元;2.公司及下属公司拟向海 南宏氏投资有限公司及其控制企业出售商品及产品代理,预计金额合计不超过2000 万元,公司及下属公司预计拟与海南宏氏投资有限公司及其控制企业发生不超过500 万元的办公室及仓库等租赁业务。以上2024年日常关联交易预计总金额为6500万元 。 【公告日期】2024-04-29【类别】关联交易 【简介】2023年度,公司预计与关联方广东利普生医械生物科技有限公司,海南鸿睿 文化发展有限公司,海南宏氏投资有限公司等发生采购商品,出售商品,租赁的日常 关联交易，预计关联交易金额6500万元。20240429：2023年与关联方实际发生金额 3.99万元。 【公告日期】2010-12-29【类别】资产交易 【简介】海南康芝药业股份有限公司(以下简称“公司”) 拟使用自有资金参与购 买位于海口市秀英永万工业开发区的港澳工业大厦地下室及地上 1-6层房产及安装 在房屋内的机器设备。该房产总建筑面积为 9584.77 平方米，公司已于 2010 年 12 月 24 日与海南鼎和拍卖有限公司签订了《拍卖成交确认书》，约定成交价为 人民币 2500 万元，佣金为人民币 125 万元，相关税费将按照国家法律法规的有 关规定缴纳。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
