☆最新提示☆ ◇002817 黄山胶囊 更新日期：2025-05-02◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0600｜ 0.1600｜ 0.1400｜ 0.1000｜ 0.0500｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.1270｜ 3.0640｜ 3.0615｜ 3.0251｜ 3.0619｜
｜净资产收益率(％) ｜ 2.0500｜ 5.4100｜ 4.4700｜ 3.3500｜ 1.6900｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.9910｜ 2.9910｜ 2.9910｜ 2.9910｜ 2.9910｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.9004｜ 2.9004｜ 2.9004｜ 2.9004｜ 2.9004｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0906｜ 0.0906｜ 0.0906｜ 0.0906｜ 0.0906｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年三季度 股权登记日:2025-01-06 除权除息日:2025-01-07 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:0.28 主营收入(万元):11903.90 同比增:0.53% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:1.61 净利润(万元):1883.70 同比增:22.90% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0600｜
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｜2024 ｜ 0.1600｜ 0.1400｜ 0.1000｜ 0.0500｜
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｜2023 ｜ 0.2200｜ 0.1800｜ 0.1300｜ 0.0700｜
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｜2022 ｜ 0.2000｜ 0.1600｜ 0.1100｜ 0.0700｜
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｜2021 ｜ 0.2700｜ 0.2000｜ 0.1200｜ 0.0700｜
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【2.最新报道】
【2025-04-26】黄山胶囊2025Q1净利润跳涨22.90% 高端化战略重构盈利护城河
4月25日晚，黄山胶囊(002817)发布2025年一季报，一季度公司实现营收11,903.90
万元,同比微增0.53%，归母净利润1,883.70万元，同比上涨22.90%，扣非净利1,81
9.58万元，同比上涨27.65%。
在药用胶囊行业内卷加剧的背景下，黄山胶囊2025年一季度交出了一份超预期成绩
单，不仅营收净利实现双增长，归母净利润和扣非净利润大幅跳涨，这一增长不仅
验证了其高端化战略转型的有效性，更折射出行业竞争格局的深层变革。
黄山胶囊是业内规模最大的药用空心胶囊生产企业之一，年产能达400亿粒以上。
经过多年持续地自主创新研发，掌握了国内先进的肠溶包衣新材料的制备和应用方
法、特型明胶空心胶囊生产技术、肠溶明胶空心胶囊包衣配方、速溶型HPMC空心胶
囊等核心技术，并构建起明胶空心胶囊、肠溶空心胶囊和速溶型HPMC空心胶囊(植
物胶囊)等全品类产品矩阵。
近年来，在药品集采政策影响下，市场上占据主导地位的传统明胶胶囊需求增速放
缓，肠溶胶囊、植物胶囊等适配创新药的高端产品需求逆势增长。为顺应市场需求
，黄山胶囊积极推进高端产品技术创新研发和产品结构的优化升级，加快在肠溶胶
囊、植物胶囊等高端品类创新研发和市场拓展。
2024年报显示，公司肠溶空心胶囊与植物胶囊两大高端产品线分别实现25.23%和64
.37%的爆发式增长，合计营收贡献达1.27亿元，占比突破26%。2025年一季度公司
延续良好发展态势，整体毛利率同比回升4.5个百分点至29.26%，可见其产品线的
结构化转型已初见成效。
在净利率方面，2025年一季度费用管控成效加速释放，三费占营收比例同比再降至
8.75%，叠加财务费用持续为负的独特优势，推动净利率回升至15.94%，高于行业
净利率水平，且经营活动现金流净额同比激增140.57%，进一步验证盈利质量提升
。
当前药用胶囊行业集中度加速提升，中小企业普遍陷入“增收不增利”困境，黄山
胶囊高端化战略效果快速凸显，实现逆周期增长，主要得益于公司通过“技术壁垒
+管理提效”构建双重护城河。
在技术端，黄山胶囊年报披露的“科技驱动”战略在2025年进入收获期。2024年，
黄山胶囊数字化改造工作进一步提升车间智能化水平，羟丙甲纤维素空心胶囊(植
物胶囊)数字化车间顺利投产，新型缓控释技术储备进入中试阶段，形成对传统明
胶胶囊的迭代压制，研发投入转化为实质竞争力的路径逐渐清晰。
在效率端，2025年一季度，黄山胶囊资产负债率将至15.09%，同比下降约3个百分
点，显著优于行业28%的平均杠杆率，轻资产运营为研发投入提供安全垫。
此外，黄山胶囊积极推进全球化布局，进一步打开增量空间。
2024年国内销售83.18%的高占比保障基本盘稳定，而海外市场16.82%的营收贡献度
较2023年提升3.2个百分点，国际化战略初现协同效应。目前公司国际化战略正在
布局阶段，随着规模化的不断提升，或将极大增厚公司的利润规模。
黄山胶囊的业绩反转验证了“高端化+全球化”双轮战略的有效性。其通过产品迭
代突破同质化竞争困局，借助管理提效对冲原材料波动风险，具有逆周期突围的样
本意义，为行业企业转型升级提供了可复制的实践路径。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-02-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 1.091 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 51.455 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜国海证券股份有限公司北京第一分公司 ｜ 20569116.00｜ 0.00｜
｜华泰证券股份有限公司姜堰东大街证券营｜ 11111735.00｜ 18091.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 5552060.00｜ 4832490.00｜
｜东吴证券股份有限公司苏州相城采莲路证｜ 3429725.00｜ 13672.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 3023053.00｜ 2452656.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 5552060.00｜ 4832490.00｜
｜机构专用 ｜ 1901228.00｜ 6368096.00｜
｜机构专用 ｜ 939280.00｜ 6626664.00｜
｜机构专用 ｜ 729546.00｜ 4590966.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 5453099.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2023-04-28【类别】关联交易
【简介】根据山东鲁泰控股集团有限公司(以下简称“鲁泰控股”)与余春明先生、
余超彪先生签订的《股权转让协议》(以下简称“协议”)相关规定,结合安徽黄山
胶囊股份有限公司(以下简称“公司”)2022年度业绩完成情况,公司拟对公司管理
层进行业绩奖励,奖励金额为506万元,奖励人员的范围为公司2022年度部门经理及
以上管理人员共31人。
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