☆最新提示☆ ◇002734 利民股份 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月17日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.9600｜ 0.6900｜ 0.3000｜ 0.2300｜ 0.1400｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.0515｜ 7.7646｜ 7.2755｜ 6.7043｜ 6.7747｜
｜净资产收益率(％) ｜ 12.1400｜ 7.5600｜ 3.9500｜ 3.0100｜ 1.8800｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.4408｜ 4.4104｜ 3.6843｜ 3.6687｜ 3.6686｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.0259｜ 3.9962｜ 3.2620｜ 3.2463｜ 3.2482｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.4149｜ 0.4142｜ 0.4223｜ 0.4224｜ 0.4204｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-27 除权除息日:2025-05-28 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-17 除权除息日:2024-10-18 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月17日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.39 主营收入(万元):359919.69 同比增:7.62% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:3.36 净利润(万元):38996.64 同比增:661.66% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.9600｜ 0.6900｜ 0.3000｜
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｜2024 ｜ 0.2300｜ 0.1400｜ 0.0900｜ -0.0200｜
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｜2023 ｜ 0.1700｜ 0.0600｜ 0.1500｜ 0.1600｜
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｜2022 ｜ 0.6000｜ 0.4800｜ 0.4100｜ 0.2600｜
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｜2021 ｜ 0.8200｜ 0.7200｜ 0.6600｜ 0.4300｜
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【2.最新报道】
【2026-02-02】钢企回暖筑底 光伏等待逆转 化工景气上行
■金融投资报记者 张璐璇
从2024年7月中央政治局会议首提“防止‘内卷式’恶性竞争”，到2025年7月中央
财经委会议进一步升级为“依法依规治理企业低价无序竞争”，“反内卷”已成为
当前和未来一段时间的政策重心。
那么，2025年，各行各业的“反内卷”成效几何？从已披露完毕的2025年上市公司
业绩预告来看，多数上市钢企通过优化产品结构、自律控产推动供需平衡等措施，
业绩显著改善；光伏行业头部企业普遍亏损，但已有部分公司实现显著减亏；化工
行业约五成公司业绩预喜，“涨价”成为主要驱动因素，行业整体盈利正走出谷底
。钢企业绩回暖，行业向“质量效益型”转变
据中国钢铁工业协会统计，2025年重点统计企业利润总额为1151亿元，同比增长1.
4倍，其中钢铁主业盈利445亿元，实现扭亏为盈。
在此背景下，有近八成的上市钢企2025年业绩预计同比改善（包括增长、扭亏和减
亏）。山东钢铁预计2025年实现净利润5.71亿元左右；实现归母净利润1亿元左右
，与上年同期-28.91亿元（追溯调整后）相比，扭亏为盈，同比增利近30亿元。首
钢股份预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润9.2亿元至10.6亿元，同比大
增95.29%至125.01%。鞍钢股份预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损40.
77亿元左右，同比减亏约42.75%。安阳钢铁预计2025年亏损4.6亿元左右，亏损额
同比大幅收窄85.94%。
金融投资报记者观察发现，上市钢企业绩改善的根本原因主要来自以下三方面：成
本下降、自律控产和出口超预期。中国钢铁工业协会披露的数据显示，2025年进口
粉矿、炼焦煤、冶金焦采购成本同比分别下降8%、27%和24%，均为近3年最大降幅
。山东钢铁表示，2025年公司牢牢把握中国宝武战略投资山钢集团、宝钢股份参股
日照公司和宝钢股份一体化协同支撑的重要机遇，抢抓采购端价格下行以及销售端
季节性市场行情，全年吨钢降本超过70元，同时推行“聚量采购”模式，同步落地
“战略采购+公开竞价”双轨机制，持续优化原料及备件采购成本，从严从紧压缩
各项付现费用；大力开拓海外市场，聚焦高性价比产品出口规模扩容，全年出口结
算量突破126万吨。
与此同时，仍有部分上市钢企业绩未有起色。八一钢铁预计2025年亏损18.5亿元至
20.5亿元，上年同期为亏损17.52亿元。凌钢股份预计2025年亏损14.5亿元至16.7
亿元，上年同期为亏损16.8亿元。八一钢铁表示，新疆区域市嘲三高三低”、冬季
生产效率偏低等因素加剧经营压力，再叠加区域供需失衡、同质化竞争、产能未有
效发挥等内外部因素，导致公司业绩亏损。
行业专家指出，虽然钢企整体业绩回暖，但钢铁行业面临的市场环境依然严峻，市
场供强需弱态势明显。2025年的业绩改善，或许标志着行业从“规模扩张型”向“
质量效益型”转变的关键节点。
从投资的角度看，中信建投建议重点关注能源产业上游的特钢企业，包括传统火电
升级、新能源并网、储能及电网建设等领域，终端产品包括电站锅炉用合金钢、核
电用钢等。特钢属于政策大力支持的行业，伴随我国中高端制造业的快速发展，中
高端特钢需求有望迎来较快增长，企业估值有望提高。而普钢产品多用于建筑行业
，当前地产复苏时间尚不明朗，在资产配置时，投资者可优先考虑高股息、高分红
以及各个下游领域中的龙头企业。光伏企业仍普遍亏损，但拐点或将到来
光伏产业正处于深度调整期。从上市光伏企业披露的业绩预告来看，光伏行业2025
年业绩呈现出“整体承压但边际改善、内部分化加剧”的特征。
头部企业普遍亏损，部分企业还大幅增亏。晶科能源预计2025年亏损59亿元至69亿
元；天合光能预计2025年亏损65亿元至75亿元，同比增亏88.79%至117.83%；通威
股份预计2025年亏损90亿元至100亿元，同比增亏28%至42%。亏损原因主要是产能
过剩和成本上涨。多家企业都提到，2025年下半年光伏新增装机规模增长明显放缓
，行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行；还有白银、硅料
等核心原材料价格持续上涨，进一步挤压企业利润空间。还有不少企业表示，将按
照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩有一定影响。比如，通威股份计提长期
资产减值准备合计约15亿元至20亿元，同比增加约7亿元至12亿元。
也有多家光伏企业实现较大幅度的减亏。隆基绿能预计2025年亏损60亿元至65亿元
，同比减亏25%至30%。大全能源预计2025年亏损10亿元至13亿元，同比减亏52%至6
3%。爱旭股份预计2025年亏损12亿元至19亿元，同比减亏64%至77%。金融投资报记
者注意到，这些企业能够减亏主要得益于不同的差异化经营战略。
大全股份表示，公司持续推进精细化管理与技术工艺创新，有效实现了降本提效，
为改善盈利水平提供了重要支撑。隆基绿能提到，公司高效BC二代产品良率达成预
期，顺利规模化量产，出货量快速增长，贱金属替代银浆技术中试完成，开始规模
化产能建设。同时，公司适应国际贸易形势调整优化全球业务布局，通过光储协同
布局提升系统解决方案能力，持续推进组织提效，强化可持续发展韧性。爱旭股份
2025年ABC组件销售量同比实现翻倍以上增长，国内外市场占有率持续提升。
虽然光伏行业2025年整体仍亏损严重，但转机已经出现。中国光伏行业协会名誉理
事长王勃华在去年底出席“2025光伏行业年度大会”时表示，光伏主产业链环节毛
利率持续改善，2025年前三季度毛利率为3.64%，第三季度为5.61%；企业亏损持续
收窄，2025年第三季度相比第二季度减亏56.18亿元。
业内专家认为，短期来看，2026年光伏行业将进入整合与出清攻坚期，“反内卷”
政策持续推进，光储平价落地，供需格局逐步重塑，行业报价与盈利有望震荡修复
；中长期而言，行业将从规模扩张转向质量优先，行业将在周期筑底后进入更健康
的发展轨道。中金研报认为，2026年或是光伏主产业链逆转之年。“涨价”驱动近
五成化工企业业绩预喜
化工行业呈现明显的业绩分化趋势，部分细分领域受益于行业景气度回升、技术创
新及政策支持实现高增长，业绩预喜的企业占到约一半。
制冷剂和农药板块业绩亮眼。按上限计算，制冷剂龙头企业如三美股份、永和股份
、巨化股份等预计2025年净利润同比增速均超过100%。其中，三美股份预计2025年
净利润为19.9亿元至21.5亿元，同比增长155.66%至176.11%，创下近十年来的最佳
盈利水平。上述三家公司均提到，第三代氟制冷剂（HF Cs）继续实行生产配额管
理，竞争格局持续优化，主流制冷剂品种的下游需求稳步增长，市场价格稳步上行
。
利民股份、新农股份、利尔化学等多家农药企业业绩也呈现持续向好态势。利民股
份预计2025年归母净 利 润 比 上 年 增 长 471.55% 至514.57%。此外，预增公
司还集中在改性塑料、民爆、化学制剂等板块。从业绩增长的原因来看，“涨价”
是核心动力。
从业绩预告来看，化工行业正在告别产能过剩的“内卷”困境，迈入供需再平衡的
反转通道。申万宏源化工行业首席分析师宋涛指出，化工行业已处于供需双底部，
资本开支高峰落幕叠加“反内卷”政策加码，以及美国降息周期开启带来的需求回
暖，2026年或将成为化工行业右侧拐点确立的关键之年。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-06-20 ｜ 成交量(万股) ｜ 9651.898 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 181375.190 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 66971101.14｜ 21496920.29｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 19014260.24｜ 23339006.87｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 17139113.00｜ 22405713.31｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 14573832.30｜ 34977098.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 11467846.00｜ 19198221.06｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 66971101.14｜ 21496920.29｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 20455948.00｜ 17954933.50｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 19141129.76｜ 4612696.00｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 19014260.24｜ 23339006.87｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 17139113.00｜ 22405713.31｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-18【类别】关联交易
【简介】为巩固市场地位、给客户提供一站式服务、扩大市场份额,利民控股集团
股份有限公司(以下简称“公司”)全资子公司利民化学有限责任公司(以下简称“
利民化学”)预计2024年度从江苏新河农用化工有限公司(以下简称“新河公司”)
采购百菌清原药不超过5,000万元(2023年度实际发生金额为2,418.72万元),并将代
森类等产品与百菌清搭配销售。20250418：实际发生金额2,500.97万元。
【公告日期】2025-04-18【类别】关联交易
【简介】为巩固市场地位、给客户提供一站式服务、扩大市场份额，利民控股集团
股份有限公司(以下简称“公司”)预计2025年度从江苏新河农用化工有限公司(以
下简称“新河公司”)采购百菌清原药不超过5,000万元(2024年度实际发生金额为2
,500.97万元),并将代森类等产品与百菌清搭配销售。
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